Analytiker: SAS kan inte skylla på bränslepriserna

2012-05-03 09:45 Affärsvärlden Redaktionen

SAS svaga rapport kan, till skillnad från vad SAS vd gör när han förklarar det svaga första kvartalet - en förlust före skatt på 1,1 miljarder kronor (-558 miljoner) - inte skyllas på de stigande bränslepriserna.

Det anser Jacob Pedersen, analytiker på Sydbank, som karaktäriserar rapporten som nedslående. Han hade förutspått en bränslekostnadsökning i linje med utfallet, men ändå var SAS förlust avsevärt större än hans prognos.

"Det är alltså inte bränslekostnaderna utan högre kostnader generellt som är problemet. Givet de starkare trafiksiffrorna saknar SAS tydligen förmåga att använda sina tillgångar för att skapa ett bättre resultat under det första kvartalet, vilket visserligen alltid är svagt för SAS", säger han.

Han drar sig till minnes SAS kommuniké i mars om ett oväntat starkt kassaflöde under årets första månader.

"Rapporten är särskilt nedslående mot bakgrund av att SAS gick ut vid stämman om att det gick bättre än väntat under årets första månader - det kan jag verkligen inte se i dagens siffror", säger Jacob Pedersen.

Flyganalytikern anser trots sin besvikelse att SAS gör helt rätt som i likhet med flera högkostnadsbolag som Lufthansa och Air France arbetar med sitt kostnadsbesparingsprogram, men han kommer att dra ned sina helårsestimat givet vad kvartalsrapporten visar om företagets fundamentala problem.

"Jag kommer att justera ned för den lägre intjäningsförmåga som detta kvartal så tydligt visar på", slår han fast.

Affärsvärlden Redaktionen

Mest läst

Premiumnyheter

Aktuellt inom

Bostad & fastighet