JM väntas avge stark rapport

2012-04-23 14:53 Affärsvärlden Redaktionen

JM väntas avlägga en solid rapport för årets första kvartal kryddad av ett lyft i sentimentet på den svenska bostadsmarknaden i mars och mer positiva signaler från mäklarnas enkäter på andrahandsmarknaden in i april.

Inför JM:s siffersläpp menar Pareto Öhman att JM:s starka tillgångskvalitet, goda kostnadskontroll och ett stabilt antal sålda enheter borgar för ett solitt kvartal.

"Vi tror att det finns utrymme för marginalexpansion tack vare mixeffekter från högmarginalprojekt och kostnadskontroll. Baserat på prisstatistik och publicerad konfidensdata väntar vi oss att andrahandsmarknaden i Sverige har vänt upp under det första kvartalet", skriver Pareto Öhman i en analys daterad den 10 april.

Även Nordea Markets konstaterar att de svenska huspriserna åter ökar samt att både byggförtroende och produktionsstarter var upp i mars. Från att tidigare ha prognostiserat ett prisfall på 5 procent i år väntar sig Nordea nu att priserna stiger i takt med inflationen.

"Allting pekar på en kraftig förbättring av den svenska bostadsmarknaden i mars. Bostadspriserna är upp 6 procent i år, det tidigare stora utbudet på andrahandsmarknaden har kommit ned och värdet av startade bostadsprojekt var upp 14 procent under det första kvartalet, jämfört med ett år tidigare", skriver Nordea i en analys den 23 april där banken samtidigt tonar ned förväntningarna på JM:s starter i kvartalet eftersom återhämtningen i marknaden kom först i mars.

En tredje analytiker konstaterar i en kommentar till Nyhetsbyrån Direkt att fokus ligger på JM:s antal startade och sålda enheter, vilka var "lite light" i det fjärde kvartalet.

"Jag tror att marknaden kan ha lite för höga förväntningar nu. Det var en svag bostadsmarknad under slutet av förra året och jag tror att det har fortsatt i det första kvartalet. Samtidigt tror jag att JM kommer att säga att de märkt av en förbättring på andrahandsmarknaden in i det andra kvartalet - och det är viktigt om JM redovisar låga startade och sålda enheter i första kvartalet", säger han.

Enligt SME Direkts sammanställning av totalt tio analytikers prognoser väntas JM ha startat 767 bostäder under det första kvartalet och sålt 741 stycken.

Utöver det pekar även den analytikern på marginalerna på bostadssidan, där JM har redovisat en väldigt stabil utveckling en längre period. Det första kvartalet är dock alltid säsongsmässigt ned jämfört med det fjärde kvartalet.

"Jag har ökade marginaler i årstakt, jämfört med första kvartalet i fjol, men jag är lite oroad över att det skulle kunna bli svagare marginaler i och med att det JM producerar nu startades i en mycket svagare bostadsmarknad", säger han.

JM:s intäkter väntas stiga till drygt 2,7 miljarder kronor i kvartalet och med ett förväntat rörelseresultat på 318 miljoner kronor ger det en väntad rörelsemarginal 11,6 procent på koncernnivå. Uppdelat på bostadsenheter väntas Stockholm leverera en marginal på 18,5 procent, Riks på 8,4 procent och Utland på 6,5 procent i kvartalet.

Under april månad har SEB:s boprisindikator pekat på en starkare utveckling för bostadspriserna jämfört med mars och enligt SBAB Banks Boprisprognos spås priserna på bostadsrätter och småhus fortsätta att öka under det andra kvartalet i år.

Pareto Öhman förväntar sig därutöver att JM, med sin starka balansräkning, kommer att fråga årsstämman om ett nytt återköpsmandat, vilket väntas ge stöd till aktiekursen.

JM:s rapport för det första kvartalet släpps under eftermiddagen den 26 april och bolagets press- och analytikerträff hålls klockan 8.00 den 27 april.

Affärsvärlden Redaktionen

Mest läst

Premiumnyheter

Aktuellt inom

Bostad & fastighet