En säljrekommendation utfärdas och den avser Probi medan Biogaia och Acap får rådet avvakta.

DGC Onehade ett starkt första kvartal och ett svagt andra kvartal. Det senare berodde på en del integrationsarbete och investeringar till följd av att bolaget fick in några stora kunder förra året och är inget att haka upp sig på, enligt Börsveckan. Det rullande p/e-talet ligger på 14,7 om man räknar bort nettokassan på 6:80 kronor från kursen.

Ingen låg värdering för ett bolag på en rätt stillastående marknad men DGC:s tillväxt visar att bolaget verkar på nischer med bättre fart. Affärsmodellen tillåter en lönsamhet i linje med målet 15 procent och Börsvecken tycker att aktien är bra och anser att kursen bör komma tillbaka mot toppnivåerna runt 70 kronor per aktie.

Arosgjorde ett stort förvärv förra veckan, vilket signalerar en vändning efter en trist start på året. Förvärvet TVAB omsätter 240 miljoner kronor. Sammantaget tror Börsveckan att chansen är god att Aros återställer de gamla marginalerna och att aktien värderas högre framöver.

Electrahar tuff konkurrens men verkar ändå klara sig bra och aktien är väldigt billig. Bolaget har lyckats hålla en ganska jämn vinstnivå över tiden, med sina satsningar på lokal service i stället för på lågpris.

Börsveckan spår att Electra omsätter drygt 1,2 miljarder kronor i år och når en rörelsemarginal på 3 procent. P/e landar på 7,6. Electra har en stark balansräkning, inga räntebärande skulder och en kassa på 44 miljoner kronor, trots att man delade ut 8 kronor per aktie (5 extra). Visserligen är marginalerna lövtunna i branschen men bolagets historik tyder på styrka i affärsmodellen och värderingen lockar, enligt Börsveckan.

HyrbilsföretagetMabiär på rätt väg igen och efter en investeringsperiod väntar nu skördetid. Bolaget är litet, med en årsomsättning på cirka 100 miljoner kronor men verksamheten växer snabbt. Hur man än räknar framstår Mabi som klart lågt värderat och det finns goda skäl att räkna med en snabb omsättnings- och resultatökning i och med att konjunkturen förstärks.

Nordic Minesär ett guldbolag som nu, med finansiering på plats, planerar att starta produktion nästa år. Laiva-gruvan har reserver på 11,7 miljoner ton, med en snitthalt på 1,9 gram guld per ton. Den planerade bryttakten på 2 miljoner ton malm bör ge en produktion på väl över 3.000 kilo guld per år och då räcker de nuvarande reserverna till cirka sex års produktion.

Med försiktiga antaganden kan Nordic Mines vinst per aktie landa på drygt 3 kronor per aktie 2011, då räknat på fem månaders produktion. Året därefter, 2012, skulle vinsten stiga till knappt 10 kronor per aktie. Dessa prognoser ger p/e 10,5 för 2011 och 3,2 för 2012. Även om man tror på ett lägre guldpris och högre kostnader är aktien köpvärd, menar Börsveckan.

Probigick från klarhet till klarhet till frågetecken. Oförmågan att omsätta framgångarna med Proviva i nya produkter och nya marknader är oroväckande. Ett exempel är att royaltyintäkterna från amerikanska Nextfood faller trots att USA borde vara en lovande tillväxtmarknad. Detta visas även i att bolagets omsättning knappt har ökat över huvudtaget sedan 2008. Vad som skulle kunna göra en skillnad är att Danone lanserar Proviva på bred front.

Till en dagskurs kring 50 kronor värderas aktien till p/e-tal en bra bit över 20 gånger nästa års vinst. En optimistisk prognos är att bruttomarginalen håller samt att kostnaderna endast ökar med 8 procent och omsättningen med 20 procent och att Probi då tjänar 2:40 kronor per aktie. Det ger en mastig värdering för ett bolag som knappt växer, anser Börsveckan.

ResebolagetUnlimited Travel Group, UTG, på First North har haft en helt okej utveckling och beställningarna på bolagets produkter, det vill säga privat- och affärsresor visar en högre takt än marknaden. Aktien värderas till p/e 10 men det kommande året bör bli betydligt starkare vinstmässigt och det är inte orimligt att tro på en vinstdubbling inom ett till två år, enligt Börsveckan.

Vad gäller aktierna som får rådet avvakta sammanfattar Börsveckan attBiogaiaär ett bra bolag men till p/e 21 sänks rekommendationen.Acapkan se billig ut vid första anblick men vid närmare titt på balansräkningen kommer man snabbt på andra tankar. Det osar nyemission, enligt Börsveckan.