Tipsa en vän om en artikel

Börsveckans heta femetta

Börsveckan tror inte på Securitas men däremot på ett högre bud på Niscayah. Tidningen har därutöver hittat fem köpvärda papper.

Annons
Taggar

Börsveckan är tveksamt till Securitas bud på Niscayah och till de synergieffekter som målas upp, dels då en av huvudanledningen till avknoppningen var att bolagen bäst arbetar separerade och dels då Niscayah varit en kronisk underpresterare med en svag underliggande efterfrågan.

"Med det sagt så ställer vi oss avvaktande till Securitas och ser inte att det skulle komma något positivt inom närtid som skulle kunna lyfta aktien", skriver tidningen.

Med en omsättning som i bästa fall lyfter ett par procent och en rörelsemarginal som historiskt haft svårt att lyfta är p/e 12 inget som lockar Börsveckan, även om kassaflödet är starkt och Securitas ger god direktavkastning.

"Fokus kommer istället att vara på tillväxt och lönsamhet de kommande kvartalen. Här räknar vi inte med några jättepositiva nyheter, särskilt efter budet på Niscayah", skriver tidningen som sänker rekommendationen till neutral.

I en separat kommentar för Niscayah bedömer Börsveckan att det finns goda chanser att det kommer ett högre bud.

"Tänkbara intressenter saknas inte och dessutom sitter en del riskkapitalbolag och räknar på Niscayah sedan tidigare. Vill man som aktieägare inte vänta på ett eventuellt högre bud så ska man sälja sina aktier över börsen istället för att låta innehavet konverteras till Securitas-aktier för dessutom 5 procent dyrare kurs idag", skriver tidningen.

Gunnebo befinner sig fortfarande i en turn around-situation, men bolaget bör ha goda möjligheter att överraska positivt framöver. Första kvartalet är alltid det sämsta och det går därför inte att dra några slutsatser av utfallet, även om förlusten minskade från 45 miljoner kronor till 7 miljoner.

"Positivt är emellertid att besparingsprogrammet börjat bita och att koncernen lyckats kompensera sig för höjda råvarupriser, vilket tyder på gott självförtroende hos företagsledningen", skriver Börsveckan som spår att Gunnebo i år tjänar runt 3 kronor per aktie och uppemot 4 kronor 2012.

"Håller de prognoserna framstår aktien som klart köpvärd efter årets kursfall", skriver tidningen.

Börsveckan tror sammantaget att de data som Active Biotech presenterat för Laquinimod innebär att preparatet har goda förutsättningar att dels nå marknaden och dels ta en marknadsandel som överstiger fem procent.

"Vi anser därför att Active Biotech är köpvärd", skriver Börsveckan.

Den viktigaste frågan är, som alltid, timingen. Active kommer att presentera en ny fas III-studie under det tredje kvartalet i år, kanske redan i juli eller augusti.

"Då tror vi att man bör äga aktien. Är man rejält riskbenägen köper man redan idag. En opportunistisk strategi, som kan vara klok, är att följa aktien noga de närmaste veckorna och försöka köpa vid sättningar" skriver tidningen.

Bahnhofs omsättningstillväxt om 30 procent, till 71 miljoner kronor, i det första kvartalet anses ge trovärdighet till dess aggressiva helårsprognos som pekar mot en omsättning på 330 miljoner och en rörelsemarginal på 14 procent.

"Men Bahnhof siktar högre än så och har även lämnat en reviderad prognos för 2012 då omsättningen väntas öka med ytterligare 30 procent och vinstmarginalen landa på 14 procent", skriver Börsveckan.

Det anmärkningsvärda med Bahnhof är att den snabba expansionen huvudsakligen skett organiskt och gått hand i hand med en god kostnadskontroll. Samtidigt anses bolaget inte främmande att köpa en större svensk eller europeisk konkurrent om rätt läge skulle uppstå.

"Det är svårt att inte ryckas med av Bahnhofs entusiasm, men även om man tar bolagets prognoser med en stor nypa salt framstår aktien som fortsatt köpvärd på en kurs kring 37 kronor", skriver Börsveckan.

Lagercrantz marginal har stadigt förbättrats från kvartal till kvartal och uppgick till 7,2 procent det senaste räkenskapsåret. Börsveckans bedömning är dock att det finns mer att hämta lönsamhetsmässigt.

"Man ska inte underskatta den hävstång som finns när kostnadsbasen är slimmad och volymerna snabbt ökar när efterfrågan stiger", skriver tidningen.

Förvärv och organisk tillväxt på omkring 8 procent väntas bidra till en total omsättning på lite över 2,5 miljarder kronor i år. Rörelsemarginalen väntas stiga en bit, till 7,8 procent och vinsten per aktie till 6,3 kronor, justerat för räntekostnader och schablonmässig skatt, vilket ger ett p/e-tal på cirka 10,5 till dagskurs 66 kronor.

Börsvärdet är 1,5 miljarder kronor och ställt mot Börsveckans prognostiserade helårsomsättning ger det en multipel på strax under 0,6.

"Även det är billigt jämfört med andra teknikhandelsgrossister. Den låga värderingen ger fina hävstångseffekter på positiva marginalförbättringar och vi rekommenderar fortsatt köp i Lagercrantz", skriver tidningen.

För stålhandelsbolaget BE Group har tillväxten inte riktigt motsvarat förväntningarna, men när vändningen väl kommer kan det gå snabbt, menar Börsveckan.

"Med ökad efterfrågan och stigande priser finns det en stor potential i bolagets resultaträkning", skriver tidningen.

I år väntas BE Group tjäna cirka 3:50 kronor per aktie och kanske uppemot 5 kronor under 2012. Det ger p/e 8,5 räknat på nästa års resultat, vilket är lågt.

"Men osäkerheten i prognoserna är stor - åt båda hållen. Vi lutar åt att utfallet blir bättre, i varje fall under nästa år", skriver Börsveckan.

Av: Direkt / Affärsvärlden
Mejla reportern

Kommentarer

Debattinlägg blir automatiskt tillgängliga för andra användare så snart den som skrivit ett inlägg har publicerat det. Var och en ansvarar själv för innehållet i sina inlägg.

Det går inte längre att kommentera denna artikel.

1 kommentar

5
5
1
Nu visas kommentar 1-5
Ekonominyheter
Riksbankschefen Stefan Ingves.

”Riksbanken är inte seriös”

Att Rikbanken satt en nivå för löneökningstakten får chefsekonom att se rött.

Wall Street, amerikas flagga, usa.

Wall Street inleder upp

USA-börserna handlas högre i linje med de ledande börserna i Europa.

Viktigaste frågorna för 
de svenska väljarna

Viktigaste frågorna för de svenska väljarna

En ny undersökning visar på dramatiska förändringar i vilka frågor som de svenska väljarna anser vara viktigast just nu. ”Det här skapar stora problem för de etablerade partierna”, säger Peter Santesson på Demoskop, till Affärsvärlden.

Pär Magnusson, krönikör i Affärsvärlden och räntestrateg på RBS, swedbank.

Affärsvärldens krönikör: Räntebeskedet är beklagligt

På torsdagsmorgonen meddelade Riksbanken att den lämnar reporäntan oförändrad. ”Det känns lite som att de har nått vägs ände”, säger räntestrategen och Affärsvärldens krönikör Pär Magnusson. 2

Riksbankschefen Stefan Ingves.

Ingves nya räntebesked

I dag gav Riksbanken besked om att den rekordlåga styrräntan lämnar oförändrad på minus 0,35 procent.

Inflationsprognoserna sänks

Riksbanken höjer BNP-prognosen för 2015, men sänker sina inflationsprognoser för 2015 och 2016.

Riksbanken beredd göra mer

Riksbanken har hög beredskap att snabbt agera det skulle behövas, även mellan de ordinarie mötena.

Därför faller Sandvik 
och Atlas Copco

Därför faller Sandvik och Atlas Copco

Kurserna på Stockholmsbörsen handlades högre strax efter lunch på torsdagen. Sandvik och Atlas Copco faller dock.

Annons
ECB-chefen Mario Draghi.

ECB låter räntan ligga

Europeiska centralbanken, ECB, beslutade vid torsdagens direktionsmöte att lämna styrräntan oförändrad vid 0,05 procent.

Spotifys grundare, Daniel Ek

Daniel Ek: Spotify kommer att vinna

Spotifys grundare, Daniel Ek, ser att hans bolag kommer att vinna slaget om användarna mot jättarna Apple och Google. Det skriver SvD Näringsliv. 1

Europa går som tåget

Europa går som tåget

Ekonomin i eurozonen växer snabbare än på fyra år. Det visar torsdagens inköpschefsindex för tjänstesektorn från Markit. 2

Panaxia

Efter Panaxiahärvan - nu stäms PWC

Nu stäms revisionsjätten PWC för att man inte slog larm om att säkerhetsbolaget Panaxia var konkursmässigt, rapporterar Dagens Nyheter.

Volvo Cars vd Håkan Samuelsson.

Trubbel för Volvo Cars

Den kinesiska bilmarknaden tvärnitar. Det innebär trubbel för Volvo Cars, då Kina har en nyckelroll i bolagets ambitiösa tillväxtstrategi.

Tungt för tjänstesektorn

Tungt för tjänstesektorn

Det svenska inköpschefsindexet för tjänstesektorn sjönk oväntat mycket i augusti.

Uppåt på Asienbörserna

Uppåt på Asienbörserna

De ledande börserna i Asien handlas uppåt på torsdagen i spåren av USA-börsernas uppgång på onsdagskvällen.

H&M-butik i New York.

H&M har startat riskkapitalverksamhet

H&M har startat en riskkapitalverksamhet med fokus att investera i unga teknikbolag som verkar inom ramarna för klädförsäljning.

Fredrik Lundberg.

Industrivärden slutar med kortsiktig värdepappershandel

Industrivärdens tidigare makthavare höjde investmentbolagets kortsiktiga värdepappershandel till skyarna. Men nu planerar den nya ledningen att lägga ned merparten av verksamheten, erfar DI. 3

Synergetics rusade på Wall Street

Synergetics rusade på Wall Street

New York-börsernas uppgångar höll i sig genom onsdagens handel och indexen tog lite extra fart högre under sista halvtimmen av sessionen.

Hufvudstadens styrelseordförande Fredrik Lundberg (mitten).

Carnegies nya småbolagsfavoriter

Viktor Henriksson, förvaltare för Carnegies Småbolagsfond, avslöjar vilka tre aktier som fonden ökat ägandet i.

Nomura: För tidigt köpa guld

Nomura: För tidigt köpa guld

Nomura-analytikern Yen Voo ser fortsatt risk för nedgång i guldet.

Därför tjänar oljebolagen 
på att ta 640 mils omväg

Därför tjänar oljebolagen på att ta 640 mils omväg

Att ta omvägen runt Afrika i stället för att gå genom Suezkanalen innebär en ekonomisk vinst.

Svensk ägarstyrning går på export

Svensk ägarstyrning går på export

För inte länge sedan hotades systemet med röststarka aktier av EU. I dag är den svenska ordningen på väg att bli en exportprodukt.

Jefferies: H&M ska ner ytterligare

Analyshuset spår ett fortsatt fall för H&M-aktien.

Börsblock Stökig börsvecka slutade på plus

Efter en usel start på börsveckan lyckades börsen efter en rejäl vändning stänga på plus. Portföljen fortsätter emellertid att ligga [...]

ANALYSENKulor att tjäna efter kursras

Sedan i våras har SKF-aktien fallit som en sten på börsen. Även om kullagertillverkaren möter lite motvind är aktien köpvärd.

Annons
Annons
En sjuk försäkring

Tidningen Jon Åsberg En sjuk försäkring

Sjukfrånvaron skenar. Politikerna måste börja se sjukförsäkringen för vad den faktiskt är: en försäkring.

Långt bort, högt upp i det blå

Tidningen Johan Hakelius Långt bort, högt upp i det blå

Ignorerar man det praktiska, gödslar man för ytterligheterna. 3

Den synliga handen

Tidningen Pär Magnusson Den synliga handen

Att fattigdomen kommit inom vårt synfält är en påminnelse om behovet att bekämpa fattigdom snarare än de fattiga. 6

Annons
Annons

Vinnare & förlorare

Aktienamn Förändring Aktuellt värde
Net I... +16,1% 2,9
NetEnt B +10,3% 429,0
Opus ... +9,3% 5,9
Neuro... -11,7% 11,4
Nordi... -8,3% 0,0
Black... -6,4% 5,2

Räntor, valutor, olja

Ränta Förändring Aktuellt värde
3 mån +0,02 -0,50%
Valuta Förändring Aktuellt värde
Dollar -0,03kr 8,41
Euro -0,12kr 9,36
Olja Förändring Aktuellt värde
Brent $/fat -0,02$ 50,48
Se fler Vinnare och Förlorare

Hitta konsulten

Sök bland tusentals konsulter på nya Konsultguiden.se