Börsveckans heta femetta

Börsveckan tror inte på Securitas men däremot på ett högre bud på Niscayah. Tidningen har därutöver hittat fem köpvärda papper.

Annons
Taggar
Verktyg

Börsveckan är tveksamt till Securitas bud på Niscayah och till de synergieffekter som målas upp, dels då en av huvudanledningen till avknoppningen var att bolagen bäst arbetar separerade och dels då Niscayah varit en kronisk underpresterare med en svag underliggande efterfrågan.

"Med det sagt så ställer vi oss avvaktande till Securitas och ser inte att det skulle komma något positivt inom närtid som skulle kunna lyfta aktien", skriver tidningen.

Med en omsättning som i bästa fall lyfter ett par procent och en rörelsemarginal som historiskt haft svårt att lyfta är p/e 12 inget som lockar Börsveckan, även om kassaflödet är starkt och Securitas ger god direktavkastning.

"Fokus kommer istället att vara på tillväxt och lönsamhet de kommande kvartalen. Här räknar vi inte med några jättepositiva nyheter, särskilt efter budet på Niscayah", skriver tidningen som sänker rekommendationen till neutral.

I en separat kommentar för Niscayah bedömer Börsveckan att det finns goda chanser att det kommer ett högre bud.

"Tänkbara intressenter saknas inte och dessutom sitter en del riskkapitalbolag och räknar på Niscayah sedan tidigare. Vill man som aktieägare inte vänta på ett eventuellt högre bud så ska man sälja sina aktier över börsen istället för att låta innehavet konverteras till Securitas-aktier för dessutom 5 procent dyrare kurs idag", skriver tidningen.

Gunnebo befinner sig fortfarande i en turn around-situation, men bolaget bör ha goda möjligheter att överraska positivt framöver. Första kvartalet är alltid det sämsta och det går därför inte att dra några slutsatser av utfallet, även om förlusten minskade från 45 miljoner kronor till 7 miljoner.

"Positivt är emellertid att besparingsprogrammet börjat bita och att koncernen lyckats kompensera sig för höjda råvarupriser, vilket tyder på gott självförtroende hos företagsledningen", skriver Börsveckan som spår att Gunnebo i år tjänar runt 3 kronor per aktie och uppemot 4 kronor 2012.

"Håller de prognoserna framstår aktien som klart köpvärd efter årets kursfall", skriver tidningen.

Börsveckan tror sammantaget att de data som Active Biotech presenterat för Laquinimod innebär att preparatet har goda förutsättningar att dels nå marknaden och dels ta en marknadsandel som överstiger fem procent.

"Vi anser därför att Active Biotech är köpvärd", skriver Börsveckan.

Den viktigaste frågan är, som alltid, timingen. Active kommer att presentera en ny fas III-studie under det tredje kvartalet i år, kanske redan i juli eller augusti.

"Då tror vi att man bör äga aktien. Är man rejält riskbenägen köper man redan idag. En opportunistisk strategi, som kan vara klok, är att följa aktien noga de närmaste veckorna och försöka köpa vid sättningar" skriver tidningen.

Bahnhofs omsättningstillväxt om 30 procent, till 71 miljoner kronor, i det första kvartalet anses ge trovärdighet till dess aggressiva helårsprognos som pekar mot en omsättning på 330 miljoner och en rörelsemarginal på 14 procent.

"Men Bahnhof siktar högre än så och har även lämnat en reviderad prognos för 2012 då omsättningen väntas öka med ytterligare 30 procent och vinstmarginalen landa på 14 procent", skriver Börsveckan.

Det anmärkningsvärda med Bahnhof är att den snabba expansionen huvudsakligen skett organiskt och gått hand i hand med en god kostnadskontroll. Samtidigt anses bolaget inte främmande att köpa en större svensk eller europeisk konkurrent om rätt läge skulle uppstå.

"Det är svårt att inte ryckas med av Bahnhofs entusiasm, men även om man tar bolagets prognoser med en stor nypa salt framstår aktien som fortsatt köpvärd på en kurs kring 37 kronor", skriver Börsveckan.

Lagercrantz marginal har stadigt förbättrats från kvartal till kvartal och uppgick till 7,2 procent det senaste räkenskapsåret. Börsveckans bedömning är dock att det finns mer att hämta lönsamhetsmässigt.

"Man ska inte underskatta den hävstång som finns när kostnadsbasen är slimmad och volymerna snabbt ökar när efterfrågan stiger", skriver tidningen.

Förvärv och organisk tillväxt på omkring 8 procent väntas bidra till en total omsättning på lite över 2,5 miljarder kronor i år. Rörelsemarginalen väntas stiga en bit, till 7,8 procent och vinsten per aktie till 6,3 kronor, justerat för räntekostnader och schablonmässig skatt, vilket ger ett p/e-tal på cirka 10,5 till dagskurs 66 kronor.

Börsvärdet är 1,5 miljarder kronor och ställt mot Börsveckans prognostiserade helårsomsättning ger det en multipel på strax under 0,6.

"Även det är billigt jämfört med andra teknikhandelsgrossister. Den låga värderingen ger fina hävstångseffekter på positiva marginalförbättringar och vi rekommenderar fortsatt köp i Lagercrantz", skriver tidningen.

För stålhandelsbolaget BE Group har tillväxten inte riktigt motsvarat förväntningarna, men när vändningen väl kommer kan det gå snabbt, menar Börsveckan.

"Med ökad efterfrågan och stigande priser finns det en stor potential i bolagets resultaträkning", skriver tidningen.

I år väntas BE Group tjäna cirka 3:50 kronor per aktie och kanske uppemot 5 kronor under 2012. Det ger p/e 8,5 räknat på nästa års resultat, vilket är lågt.

"Men osäkerheten i prognoserna är stor - åt båda hållen. Vi lutar åt att utfallet blir bättre, i varje fall under nästa år", skriver Börsveckan.

Av: Direkt / Affärsvärlden
Mejla reportern

Kommentarer

Debattinlägg blir automatiskt tillgängliga för andra användare så snart den som skrivit ett inlägg har publicerat det. Var och en ansvarar själv för innehållet i sina inlägg.

Det går inte längre att kommentera denna artikel.

1 kommentar

5
5
1
Nu visas kommentar 1-5
Ekonominyheter
Storbolag stäms för prismanipulation

Storbolag stäms för prismanipulation

Fyra företagsjättar har stämts för att i åtta år ha konspirerat i en prismanipulation av ädelmetallerna platina och palladium.

Carl Bennets familj 
storhandlar i Lifco

Carl Bennets familj storhandlar i Lifco

(Uppdaterad) Storägarens hustru och barn har ökat sitt innehav i nyligen noterade Lifco.

Orsakerna bakom OW 
Bunkers snabba konkurs

Orsakerna bakom OW Bunkers snabba konkurs

Den snabba konkursen i det noterade Altorbolaget OW Bunker ser på ytan oförklarlig ut. Affärsvärlden berättar i senaste numret hur det kunde gå så illa så snabbt.

Nasdaq går mot strömmen

Nasdaq går mot strömmen

De amerikanska börserna handlas runt nollan med undantag från tekniktunga Nasdaq Composite.

Microsoft betalar miljardskatt i Kina

Microsoft betalar miljardskatt i Kina

Programvarubolaget Microsoft betalar 140 miljoner dollar, motsvarande drygt 1 miljard kronor, till kinesiska myndigheter, rapporterar flera nyhetsbyråer. Kinesisk media och bolaget har dock olika syn på vad betalningen avser.

Annons
”Säker” målarfärg ger fler allergier

Anställd bjöds på öl - fick återfall

Chefen visste att den anställde genomgått ett program för sitt missbruk. Ändå bjöds han på öl.

SEB:s chefsekonom Robert Bergqvist.

Chefsekonom: Låg inflation är ett globalt fenomen

Den låga inflation som råder i dag är ett globalt fenomen med globala orsaker, bland annat ökad produktionskapacitet i världen, enligt SEB:s chefsekonom Robert Bergqvist.

Förvärv ska dubbla ÅF:s omsättning

Teknikkonsulten ÅF siktar på att fördubbla omsättningen till år 2020.

Kinnevik och Thule lyfter på backande börs

Kinnevik och Thule lyfter på backande börs

Stockholmsbörsen handlades något lägre efter lunchtid på onsdagen. Kinnevik gick starkt efter att Zalando släppt delårsrapport under morgonen.

EY Entrepreneur of the Year
Klarnas Victor Jacobsson.

"Alltid kul att sparka på banker"

Klarna tog storslam i Stockholmsfinalen i Entrepreneur of the Year. Betaltjänstföretagets tre grundare utsågs både till vinnare i huvudklassen och i kategorin Bästa internationella tillväxt. 1

AFV: Tre köpråd

AFV: Tre köpråd

I senaste utgåvan lämnar Affärsvärlden tre köprekommendationer.

Starka siffror från Spotify

Starka siffror från Spotify

Spotify, världens största leverantör av strömmad musik, omsatte 746,9 miljoner euro förra året, en uppgång med 74 procent jämfört med 2012.

Fingerprint-konkurrent rusar på Oslobörsen

Fingerprint-konkurrent rusar på Oslobörsen

Det norska biometriföretaget Next Biometrics stiger kraftigt på Oslobörsen efter att bolaget tecknat ett avtal med ett "multinationellt tier 1-bolag".

Barclays föredrar svensk klädjätte

Barclays Capital upprepar sina rekommendationer för två klädbolag och justerar samtidigt riktkurserna för de båda aktierna, enligt Dow Jones Newswires.

Byggarbete vid nya Karolinska i Solna.

Skanska-partner påstås skatteplanera

Skanskas partner i bygget av Nya Karolinska, det brittiska investmentbolaget Innisfree, ägnar sig åt avancerad skatteplanering genom så kallade räntesnurror, kommer SVT:s Uppdrag Granskning att rapportera i kväll enligt Sveriges Radio.

Thule rusar 
efter notering

Thule rusar efter notering

Thule stiger rejält i den inledande handeln på onsdagen.

DI: Två intressanta byggbolag

DI: Två intressanta byggbolag

Det svenska bostadsbyggandet fortsätter att öka i snabb takt. Två börsbolag ligger bäst till för att gynnas av den utvecklingen, skriver Dagens Industri.

EU-kommissionens ordförande Jean-Claude Juncker.

EU-kommissionen startar upp mångmiljardfond

EU-kommissionen har beslutat att sätta upp en ny fond med 21 miljarder euro i kapital som man hoppas kan leda till omkring 315 miljarder euro av till störst del privata investeringar i EU under tre års tid.

Ökad optimism i industrin

Ökad optimism i industrin

Konfidensindikatorn för det totala näringslivet sjönk i november, men konfidensindikatorn för tillverkningsindustrin steg.

Barometerindikatorn överraskar

KI:s barometerindikator sjönk mindre än väntat i november.

Hushållen mer pessimistiska

De svenska hushållens förtroendeindikator sjönk oväntat. 1

Underskott i handelsbalansen

Underskott i handelsbalansen

Den svenska handelsbalansen visade ett underskott på 0,2 miljarder kronor i oktober, enligt preliminära beräkningar från SCB.

Swedbank på Hantverkargatan.

De kräver Swedbank på miljarder

Föreningen Aktiespararna kommer att lämna in en grupptalan mot Swedbanks fondbolag Robur till Allmänna reklamationsnämnden (ARN), uppger SVT:s Rapport.

Svagt uppåt på Asienbörserna

Svagt uppåt på Asienbörserna

De asiatiska börserna genomsyras av svagt stigande index under onsdagen. Dock inte i Japan där kurserna backade något.

Minskad förlust för Zalando

Minskad förlust för Zalando

Det tyska nätmodeföretagets förlust minskade för årets tredje kvartal.

Storbanken HSBC.

Storbank utreds för läcka till hedgefond

USA:s justitiedepartement utreder anklagelser om att en anställd på storbanken HSBC läckt hemliga kunduppgifter till amerikanska hedgefonden Moore Capital Management, skriver Wall Street Journal.

Samsung Electronics
återköper egna aktier

Samsung Electronics återköper egna aktier

Sydkoreanska Samsung Electronics ska återköpa egna aktier för att förbättra avkastningen till aktieägarna samt "stabilisera" aktiepriset. 1

Northland skjuter på framtidsbeslut

Northland skjuter på framtidsbeslut

Northland Resources styrelse har beslutat att skjuta på beslut om bolagets väg framåt eftersom diskussioner angående den tilltänkta finansieringslösningen fortsätter.

Priset för Thule fastställt

Thule har fastställt priset i börsintroduktionen till 70 kronor per aktie.

Oljesektorn förlorare på Wall Street

Oljesektorn förlorare på Wall Street

USA-börserna handlades runt oförändrade nivåer med undantag för den tekniktunga Nasdaq-börsen som var starkt uppåt på tisdagen.

Bankcheferna Christian Clausen (Nordea), Michael Wolf (Swedbank), Pär Boman (Handelsbanken) och Annika Falkengren (SEB).

Storbankerna går miste om miljarder

Den rekordlåga räntan har fått de svenska småspararna att överge bankkonton för mer riskfyllda sparformer. De minskade insättningarna hotar att erodera bankernas billiga upplåningskostnader, rapporterar Bloomberg.

Samsung kan sparka mobilchefen

Samsung kan sparka mobilchefen

Sydkoreanska Samsung Electronics, världens största mobiltelefontillverkare, överväger en "större" ledningsförändring efter problem på marknaden. 2

USA:s president Barack Obama.

USA:s BNP-skräll

USA:s BNP steg med reviderade 3,9 procent i årstakt under det tredje kvartalet 2014, vilket kan jämföras med den tidigare bedömningen om +3,5 procent. 1

Börsblock Fyndköper två kursförlorare

En kinesisk räntesänkning bidrog till en stark avslutning på börsveckan. Portföljen hade inga problem att hänga med utan drygade återigen [...]

ANALYSENStabilt papper har mer att ge

Fusionen mellan Billerud och Korsnäs blev en riktig succé. Den nya koncernens ökade stabilitet borgar för en fortsatt uppvärdering.

Hotel Riksbanken

Tidningen Pär Magnusson Hotel Riksbanken

Frågan är om man någonsin kan lämna nollräntehotellet utan att ha ihjäl ekonomin?

En perfekt kandidat

Tidningen Johan Hakelius En perfekt kandidat

Miljöpartiets hjärntrust betraktade kulturministerposten som en förläning. 1

Även solen har fläckar

Tidningen Jan Glevén Även solen har fläckar

Klarar Ica och Axfood ett skifte likt det hos Wal-Mart?

Annons
Annons

Vinnare & förlorare

Aktienamn Förändring Aktuellt värde
Besqab +6,7% 84,0
Aspiro +5,3% 0,7
Kinne... +5,2% 258,9
Midway A -10,8% 14,8
CDON ... -7,4% 20,0
Bong -7,0% 1,1

Räntor, valutor, olja

Ränta Förändring Aktuellt värde
3 mån +0,01 0,01%
Valuta Förändring Aktuellt värde
Dollar -0,05kr 7,39
Euro -0,03kr 9,25
Olja Förändring Aktuellt värde
Brent $/fat -0,42$ 77,91
Se fler Vinnare och Förlorare

Hitta konsulten

Sök bland tusentals konsulter på nya Konsultguiden.se