Undersökning: Stor fallhöjd i bankaktier

Enligt SME:s sammanställningar från sensommaren kan fortsatta nedjusteringar komma att ligga som en våt filt över bankaktier framöver.

Annons

Taggar

Verktyg

Kraftigt nedjusterade vinstprognoser, vilket ännu inte avspeglas fullt ut i konsensusprognoserna, är ett allmänt tema mot bakgrund av rådande kreditoro.

I banksektorn präglas bilden av fallande räntor, minskande tillgångsvärden och provisioner samt en avmattad kreditefterfrågan och farhågor om högre kreditförluster, kanske framför allt för små- och medelstora företag.

Som en direkt effekt kan fortsatta nedjusteringar komma att ligga som en våt filt över bankaktier och det ser samtidigt ut att dröja innan bankerna når upp till de 15 procent i avkastning på eget kapital som mer eller mindre slagits fast som målsättning i sektorn.

Enligt SME:s sammanställningar från sensommaren hade snittprogosen för Swedbanks vinst per aktie 2012 justerats upp mest - då med 2,8 procent till 12:19 kronor. Räntenettot hade justerats upp 1,4 procent, till 20,5 miljarder, medan snittet för kreditförlusterna tagits upp något från låga nivåer.

Men enligt ett urval analyser från slutet av augusti och början av september har dock analytikerkåren börjat skruva ned sina förväntningar rejält i spåren av kreditturbulensen.

För Swedbank ligger de enskilda estimat Direkt tagit del av för vinsten per aktie 2012 på 14-22 procent under rådande SME-konsensus från 18 augusti. Till stor del förklaras det av estimaten för räntenettot, som ligger 5,5-11,5 procent lägre än tidigare snittprognos, samt befarat högre kreditförluster än i somras.

Handelsbanken förväntar sig i en analys daterad den 6 september att Swedbank når en avkastning på eget kapital på 11 procent 2012 efter att ha sänkt sin vinstprognos per aktie med 30 procent sedan föregående estimat från banken den 21 juli.

- Sedan dess har snittförväntningarna på interbankräntan kommit ned med runt 70 baspunkter, aktiemarknaden har fallit med 15 procent och makroutsikterna har kapats väsentligt, konstaterar Handelsbankens analytiker.

Nordea Markets skriver i en analys från slutet av augusti att de inte ser någon "quick fix" framför sig i rådande nedgång.

"Vi har sett stora nedjusteringar i ränteförväntningarna och aktiviteten som skulle ha kommit tillbaka efter de lugna sommarmånaderna lyser med sin frånvaro. Vi ser inga positiva triggers på kort sikt utan tror att negativa teman kommer att dominera nyhetsflödet de kommande 6-9 månaderna", skriver Nordea.

Sedan dess har nu såväl Riksbanken som ECB låtit bli att ändra sina styrräntor, vilket dämpar förväntningarna ytterligare.

I en analys daterad den 7 september lyfter även Credit Suisse fram att konsensusprognoserna för de nordiska bankernas vinster per aktie ännu inte reflekterar den senaste tidens förändrade makroekonomiska utsikter och lägre förväntade ränteläge fullt ut.

"Vi ligger i snitt 7-10 procent under konsensus i våra vinstprognoser per aktie 2012-2013", skriver Credit Suisse.

Bilden stämmer väl överens för de fyra storbankerna, som i de enskilda analyserna samtliga fått sina vinstprognoser per aktie för 2012 nedjusterade 10-20 procent sedan sommarens konsensus, även om exponering mot Baltikum, shipping och relativ tyngdpunkt mot hushåll eller företag och kapitalmarknad kan variera något.

"Baserat på rådande marknadsförväntningar om väldigt låga räntor under en väldigt lång tid har vi sänkt vårt långsiktiga Roe-antagande för de svenska bankerna från 14 procent till 13 procent", skriver en annan bankanalytiker, vars estimat ligger kring 8,5-11,5 procent i avkastning på eget kapital för de svenska storbankerna 2012 och 2013.

Av: Direkt / Affärsvärlden
Mejla reportern

Kommentarer

Debattinlägg blir automatiskt tillgängliga för andra användare så snart den som skrivit ett inlägg har publicerat det. Var och en ansvarar själv för innehållet i sina inlägg.

Det går inte längre att kommentera denna artikel.

Startsidan

Oljebolag kallar till krismöte

Olje- och prospekteringsbolaget PA Resources kallar till krismöte med långivare och föreslår att räntebetalningar skjuts upp.

Högre tillväxt än väntat

Högre tillväxt än väntat

Sveriges bruttonationalprodukt (BNP) ökade med reviderade 2,6 procent under det andra kvartalet 2014 jämfört med samma kvartal året innan.

Analytikernas senaste rekommendationer

Bland torsdagens rekommendations- och riktkursförändringar märks blans annat en höjd rekommendation för ett kosmetikaföretag.

Carl Granath och Henrik Sandell vill placera på minst 3–5 år.

”Lockande begravningsbyrå”

Carl Granath och Henrik Sandell, som förvaltar Didner & Gerge Small and Microcap, diskuterar investeringsfilosofi, intressanta bolag samt udda case.

Kina investerar 142 miljarder i Indien

Kina har lovat att investera 20 miljarder dollar, motsvarande 142 mljoner kronor, i Indien och handeln med Kina anses vara mycket lägre än potentialen.

Norge låter 
 räntan ligga

Norge låter
räntan ligga

Den norska centralbanken, Norges Bank, beslutade på torsdagen att lämna sin viktigaste styrränta, folioräntan, oförändrad vid 1,50 procent.

Annons
Ericsson agerar draglok på börsen

Ericsson agerar draglok på börsen

Handeln på Stockholmsbörsen har kretsat kring nollan i den inledande handeln. Ericsson går framåt efter att ha meddelat avveckling av modemverksamheten.

Ericsson slutar utveckla modem

Ericsson slutar utveckla modem

Ericsson meddelar att den framtida utvecklingen av modem kommer att upphöra.

Vestberg: Signifikanta personaluppsägningar krävs

Ericssons vd Hans Vestberg säger att det kommer krävas signifikanta personaluppsägningar som en följd av avvecklingen av modemverksamheten.

Finanschefer allt mer positiva

Optimismen bland Sveriges finanschefer steg under de senaste sex månaderna.

Färre leveranser för Volvo

Färre leveranser för Volvo

Volvo-koncernens lastbilsleveranser sjönk med åtta procent i augusti.

Readsoft ansöker om avnotering

Programvarubolaget Readsofts styrelse har beslutat om att ansöka om avnotering, enligt ett pressmeddelande på torsdagen.

Sony rasar i Tokyo

Sony rasar i Tokyo

Asiens ledande börser handlades blandat på torsdagen. Sony fick samtidigt se sin aktie backa med omkring 10 procent på börsen.

Nordnet och SBAB samarbetar kring fondkunder

Internetmäklaren Nordnet och SBAB har kommit överens om att de kunder som fondsparar hos SBAB ska erbjudas att flytta till Nordnet.

E-handelsbolaget Zalandos hemsida.

Priset för Zalando satt

Prisintervallet för Zalandos aktier har satts till 18,00-22,50 euro.

Schweiz låter räntan ligga

Schweiz centralbank, Swiss National Bank, lämnar styrräntan oförändrad vid nära noll procent (3-månaders Liborband vid 0,0-0,25 procent), enligt ett pressmeddelande.

Apple kan lansera ny Ipad

Apple kan lansera ny Ipad

Det amerikanska it-bolaget Apple väntas lansera en ny generation av surfplattan Ipad vid ett event den 21 oktober, enligt källor med insyn.

HMS Networks: Orderingång felaktigt rapporterad

HMS Networks redovisade orderingång under det första halvåret har vid en intern granskning konstaterats vara felaktigt rapporterad med 11 procent.

Så mycket har strejken kostat Air France KLM

Så mycket har strejken kostat Air France KLM

Den pilotstrejk som Air France-KLM tampats med sedan veckostarten har hittills kostat flygbolaget 30-45 miljoner euro, säger bolagets vd enligt Dow Jones Newswires.

Analytiker om onsdagens Fed-besked

Analytiker om onsdagens Fed-besked

Onsdagens ränteprognoser var mer hökaktiga än väntat, enligt flera bedömare.

Fed behåller ränta nära nollnivå

Fed behåller ränta nära nollnivå

Den amerikanska centralbanken Federal Reserve vill behålla räntan nära en nollnivå den närmaste tiden, eller under "considerable time", som Fed uttrycker det i sin rapport.

Jacob Lew, USA:s finansminister.

G20 uppmanas höja inhemsk efterfrågan

USA:s finansminister Jacob Lew uppmanade G20-länderna att investera i infrastruktur och att vidta andra åtgärder för att höja den inhemska efterfrågan så att världsekonomin får fler tillväxtmotorer.

Fed-lyft på Wall 
Street mattades av

Fed-lyft på Wall Street mattades av

New York-börserna fick ett tillfälligt lyft efter Federal Reserves räntebesked men rörde sig sedan tillbaka mot nollstrecket under sista timman.

Konsumentpriserna i USA faller oväntat

Konsumentprisindex (KPI) i USA var ned 0,2 procent under augusti jämfört med närmast föregående månad.

Analytiker: Telia 
 kan köpa TDC

Analytiker: Telia
kan köpa TDC

Telia Sonera kan komma att köpa danska sektorkollegan TDC. Det säger en analytiker till den danska tidningen Børsen på onsdagen. 1

Lägger fram alliansmanifest 
som budgetmotion

Lägger fram alliansmanifest som budgetmotion

Centerpartiets partiledare Annie Lööf säger på en pressträff efter sitt möte med talmannen att man kommer att lägga ned sina röster i statsministeromröstningen men kommer att lägga fram och rösta på en alliansbudget.

Pareto: Två köpvärda byggbolag

Pareto Securities inleder bevakning av byggsektorn och ger två bolag rekommendationen köp.

Oenighet kring brittiskt räntebeslut

Oenighet kring brittiskt räntebeslut

Ledamöterna i Bank of England var oeniga vid räntebeslutet den 4 september när styrräntan lämnades oförändrad vid 0,50 procent.

Oljebolag får höjd riktkurs

Oljebolaget får riktkursen höjd till 118 kronor, från tidigare 98 kronor, av Remium i ett marknadsbrev på onsdagen.

Riksbankschef Stefan Ingves.

Ingves: Räntebanan mer prognos än löfte

Riksbankens ordförande Stefan Ingves slutsats vid det senaste penningpolitiska mötet var att räntebanan nu är än mer en prognos som kan ändras än ett löfte jämfört med andra beslutstillfällen. 1

Högre inflation inom EMU

Konsumentpriserna inom EMU steg med 0,4 procent i årstakt under augusti, enligt definitiv statistik från Eurostat.

Sky Deutschland säger nej till BSkyB-bud

Sky Deutschland säger nej till BSkyB-bud

Sky Deutschlands styrelser, både övervakande och verkställande, har rekommenderat sina aktieägare att säga nej till BSkyB:s bud.

AFV: Triss i köpråd

AFV: Triss i köpråd

Affärsvärlden ger fyra aktietips i sitt senaste nummer, varav tre köprekommendationer.

Pengar och spargris

Svenska hushåll rikare än någonsin

De svenska hushållens förmögenhet ökade till en ny toppnivå under årets andra kvartal. 1

Börsblock Köper hedge efter svag vecka

Trots minskad börsexponering föll portföljen mer än index i förra veckan. Nu gör Xact Bear comeback. För andra veckan i [...]

ANALYSENLiten chans för genombrott

Seamless lösning för mobila tjänster tar inte fart och förlusttakten ökar. Aktien är för dyr givet det obefintliga intresset i bolagets betalningstjänst.

Fed viktigare än 
Löfven för marknaden

Pär Magnusson Pär Magnusson Fed viktigare än Löfven för marknaden

Vad Fed säger på onsdag påverkar marknaden mer än vad Löfven säger om regeringsbildning.

Börsscenario A

Tidningen Johan Högberg
Börsscenario A

För aktiemarknadens del vore kvantitativa lättnader från ECB välkommet.

Kan inte feminister räkna?

Tidningen Johan Hakelius Kan inte feminister räkna?

Hur kommer det sig att Gudruns parti struntar i så många frågor? 12

Kladdiga insideraffärer

Tidningen Jonas Elofsson Kladdiga insideraffärer

Insynspersoner kan i praktiken handla aktier utan att rapportera affärerna. En skandal som bör åtgärdas genast. 2

Annons
Annons

Vinnare & förlorare

Aktienamn Förändring Aktuellt värde
Nordi... +13,8% 0,0
Feelgood +6,0% 1,2
Swedol B +3,6% 20,0
PA Re... -19,1% 4,6
Opcon -5,3% 0,9
Finge... -5,1% 27,8

Räntor, valutor, olja

Ränta Förändring Aktuellt värde
3 mån +0,00 0,13%
Valuta Förändring Aktuellt värde
Dollar +0,02kr 7,15
Euro -0,03kr 9,21
Olja Förändring Aktuellt värde
Brent $/fat -0,07$ 98,90
Se fler Vinnare och Förlorare

Hitta konsulten

Sök bland tusentals konsulter på nya Konsultguiden.se