Undersökning: Stor fallhöjd i bankaktier

Enligt SME:s sammanställningar från sensommaren kan fortsatta nedjusteringar komma att ligga som en våt filt över bankaktier framöver.

Annons

Taggar

Verktyg

Kraftigt nedjusterade vinstprognoser, vilket ännu inte avspeglas fullt ut i konsensusprognoserna, är ett allmänt tema mot bakgrund av rådande kreditoro.

I banksektorn präglas bilden av fallande räntor, minskande tillgångsvärden och provisioner samt en avmattad kreditefterfrågan och farhågor om högre kreditförluster, kanske framför allt för små- och medelstora företag.

Som en direkt effekt kan fortsatta nedjusteringar komma att ligga som en våt filt över bankaktier och det ser samtidigt ut att dröja innan bankerna når upp till de 15 procent i avkastning på eget kapital som mer eller mindre slagits fast som målsättning i sektorn.

Enligt SME:s sammanställningar från sensommaren hade snittprogosen för Swedbanks vinst per aktie 2012 justerats upp mest - då med 2,8 procent till 12:19 kronor. Räntenettot hade justerats upp 1,4 procent, till 20,5 miljarder, medan snittet för kreditförlusterna tagits upp något från låga nivåer.

Men enligt ett urval analyser från slutet av augusti och början av september har dock analytikerkåren börjat skruva ned sina förväntningar rejält i spåren av kreditturbulensen.

För Swedbank ligger de enskilda estimat Direkt tagit del av för vinsten per aktie 2012 på 14-22 procent under rådande SME-konsensus från 18 augusti. Till stor del förklaras det av estimaten för räntenettot, som ligger 5,5-11,5 procent lägre än tidigare snittprognos, samt befarat högre kreditförluster än i somras.

Handelsbanken förväntar sig i en analys daterad den 6 september att Swedbank når en avkastning på eget kapital på 11 procent 2012 efter att ha sänkt sin vinstprognos per aktie med 30 procent sedan föregående estimat från banken den 21 juli.

- Sedan dess har snittförväntningarna på interbankräntan kommit ned med runt 70 baspunkter, aktiemarknaden har fallit med 15 procent och makroutsikterna har kapats väsentligt, konstaterar Handelsbankens analytiker.

Nordea Markets skriver i en analys från slutet av augusti att de inte ser någon "quick fix" framför sig i rådande nedgång.

"Vi har sett stora nedjusteringar i ränteförväntningarna och aktiviteten som skulle ha kommit tillbaka efter de lugna sommarmånaderna lyser med sin frånvaro. Vi ser inga positiva triggers på kort sikt utan tror att negativa teman kommer att dominera nyhetsflödet de kommande 6-9 månaderna", skriver Nordea.

Sedan dess har nu såväl Riksbanken som ECB låtit bli att ändra sina styrräntor, vilket dämpar förväntningarna ytterligare.

I en analys daterad den 7 september lyfter även Credit Suisse fram att konsensusprognoserna för de nordiska bankernas vinster per aktie ännu inte reflekterar den senaste tidens förändrade makroekonomiska utsikter och lägre förväntade ränteläge fullt ut.

"Vi ligger i snitt 7-10 procent under konsensus i våra vinstprognoser per aktie 2012-2013", skriver Credit Suisse.

Bilden stämmer väl överens för de fyra storbankerna, som i de enskilda analyserna samtliga fått sina vinstprognoser per aktie för 2012 nedjusterade 10-20 procent sedan sommarens konsensus, även om exponering mot Baltikum, shipping och relativ tyngdpunkt mot hushåll eller företag och kapitalmarknad kan variera något.

"Baserat på rådande marknadsförväntningar om väldigt låga räntor under en väldigt lång tid har vi sänkt vårt långsiktiga Roe-antagande för de svenska bankerna från 14 procent till 13 procent", skriver en annan bankanalytiker, vars estimat ligger kring 8,5-11,5 procent i avkastning på eget kapital för de svenska storbankerna 2012 och 2013.

Av: Direkt / Affärsvärlden
Mejla reportern

Kommentarer

Debattinlägg blir automatiskt tillgängliga för andra användare så snart den som skrivit ett inlägg har publicerat det. Var och en ansvarar själv för innehållet i sina inlägg.

Det går inte längre att kommentera denna artikel.

Startsidan

Bildtext från Newspilot

Handelsbanken höjer aktiefavoriter

SHB har höjt riktkursen för två bolag som de anser värda att investera i.

”Finns ingen hjälp för kaosälskare”

Société Générales valutastrategichef Kit Juckes uppgav att efterfrågan på dollarn är dämpad och attraktionskraften spås vara låg även fortsättningsvis.

Oväntat lågt pris på Kinas Twitter

Sina Weibo, som brukar kallas Kinas Twitter, gör på torsdagen debut på Nasdaq-börsen i New York. Men värderingen blir lägre än väntat.

Ingalill Berglund, vd för Atrium Ljungberg.

Atrium Ljungbergs vd: Många ljusa signaler

Fastighetsbolaget starka tillväxt från fjärde kvartalet fortsatte in igenom årets första kvartal och utsikterna för helåret ser goda ut, anser vd Ingalill Berglund.

Reinfeldt: Styrelsen bär 
skulden för Nuon-fiaskot

Reinfeldt: Styrelsen bär skulden för Nuon-fiaskot

Staten må vara ägare men det är Vattenfalls styrelse som bär ansvaret för affärer som köpet av Nuon. Det sade statsminister Fredrik Reinfeldt i KU i dag. 3

Annons

Kursrusare har handelsstoppats

Efter flera dagars uppgång har börsen beslutat att stoppa handeln tills vidare.

Kinesisk BNP-siffra övertygar

Kreditvärderingsföretaget Fitch uppger att tillväxten var i linje med prognosen.

Byggmax vd: Svårt behålla mixen

Förbättringen i Byggmax justerade bruttomarginal har sin bakgrund i inköpsarbete, bättre mix och till viss del pris.

Dagens tidiga börsvinnare

Dagens tidiga börsvinnare

Stockholmsbörsen inleder skärtorsdagens halvdagshandel med oregelbunden indexrörelse, just nu strax ovan nollstrecket.

Nu vill Putin kompromissa

Rysslands president uppger sig vilja se dialog och kompromiss i Ukraina.

Bostadsutvecklare mot börsen

Prime Living har inlett arbetet med en notering på Nasdaq OMX First North.

Volvos nya, starka FH16 med 750 hästkrafter.

Volvo rullar mot rekord

De nya lastbilsmodellerna lyfte Volvos marknadsandel i Europa till rekordnivå.

Danske Bank höjer Volvo

Köprekommendationen kvarstår men riktkursen höjs.

Minskad förlust för Byggmax

Byggmax redovisar ett resultat före skatt på -18 miljoner kronor (-31) för det första kvartalet 2014.

Jas Gripen modell 39.

Ny framgång för Saab

Saab har erbjudit den malaysiska regeringen att hyra Jas 39 Gripen-plan.

Kraftigt lyft för registreringen av nya bilar

Nybilsregistreringarna i Europa steg med 10,4 procent i mars.

Arcam ökar vinsten

Bolaget ser goda förutsättningar för en fortsatt stark tillväxt under 2014.

Åtta korta från morgonens nyhetsflora

Se några av morgonens viktigaste nyheter från de svenska dagstidningarna.

SEB: Köp Electrolux

SEB Equity Research har ändrat inställning till Electrolux-aktien.

SEB: Getinges problem består

Banken spår nya kostnader om 500 miljoner kronor per år.

Börsen Asien - upp

USA-siffror ger lyft i Asien

De ledande börserna i Asien stiger för andra handelsdagen i rad.

USA förbereder nya Rysslandssanktioner

Europeiska tjänstemän tvivlar på att nya sanktioner från EU kan godkännas på dagens möte i Genève. USA har däremot redan förberett egna sanktioner.

Tre proryska separatister dödade

De dödades efter att ha försökt storma en militäranläggning i södra Ukraina.

Investor säger nej till VW-bud

Wallenbergkontrollerade Investor säger nej till budet på Scania.

Törnqvist säljer i PA Resources

Gunvor Investment Limited, ett dotterbolag till Gunvor Group med ägaren Torbjörn Törnqvist i spetsen, har ingått avtal om att sälja aktier i PA Resources.

Handels ordförande lämnar

Lars-Anders Häggström lämnar sitt uppdrag som ordförande för Handelsanställdas förbund. Han avgår formellt i sommar.

Svenska prylkedjan ska inta Norge

Svenska prylkedjan ska inta Norge

Precis som de svenska detaljhandelskedjorna Jula och Biltema ska nu även Kjell & Company introduceras på den norska marknaden.

Danske Bank.

Börsböter för Danske Bank

Danske Bank åker på en halv miljon kronor i böter för att på ett otillåtet sätt ha försökt påverka priserna i Stockholmsbörsens handelssystem. Samtidigt får en handlare på banken en varning.

USA:s industriproduktion över förväntan

Den amerikanska industriproduktionen var upp med 0,7 procent i mars jämfört med närmast föregående månad.

Orolig anställd.

Kan chefen säga upp halva min anställning?

Experten på arbetsrätt svarar orolig anställd.

Sverige får EU-ris 
för visstid

Sverige får EU-ris för visstid

EU-kommissionen hotar ånyo med EU-domstolen om inte den svenska lagen ändras så att den lever upp till EU:s direktiv för visstidsarbete.

Förlust för Getinge

Medicinteknikföretaget redovisar en tung förlust före skatt för årets första kvartal.

Nato beslutar om ökad 
närvaro i Östeuropa

Nato beslutar om ökad närvaro i Östeuropa

Natos medlemsländer har kommit överens om ett paket för att öka närvaron och för att omedelbart öka styrkorna i Östeuropa.

Meltwater höjer budet på Cision

Meltwater höjer sitt kontantbud på omvärldsbevakningsbolaget Cision till 63 kronor per aktie och riktar samtidigt kritik mot budpocessen, enligt ett pressmeddelande.

Börsblock Pillerbolag gör comeback

Förra veckan surnade börsen till och OMXSGI tappade 1,8 procent. Portföljen klarade sig klart bättre med ett tapp på 0,9 [...]

ANALYSENEn aktie för frysboxen

Electrolux riskerar att drabbas av nya motgångar. Affärsvärlden håller sig borta från aktien.

Inkluderade till döds

Tidningen Erik Hörstadius Inkluderade till döds

Flit och begåvning är inte rättvist fördelade. 3

Jesus blev en våffla

Tidningen Pär Magnusson Jesus blev en våffla

Folk vill gärna höra saker som bekräftar dem i deras fördomar och önskemål.

Men Albert Einstein kunde faktiskt räkna

Tidningen Johan Hakelius Men Albert Einstein kunde faktiskt räkna

Svenska elever lider av att ha matats med en överdriven, uppblåst, smällfet självkänsla. 13

Heta 
 heliga veckor

Tidningen Calle Froste Heta
heliga veckor

Påsken är en av börsens verkliga högtidsstunder.

Annons
Annons

Vinnare & förlorare

Aktienamn Förändring Aktuellt värde
Geveko B +14,0% 3,2
Midso... +6,2% 60,0
Globa... +6,2% 6,0
Preci... -6,9% 1,2
Anoto... -6,2% 0,6
Prevas B -5,6% 18,7

Räntor, valutor, olja

Ränta Förändring Aktuellt värde
3 mån -0,01 0,63%
Valuta Förändring Aktuellt värde
Dollar +0,00kr 6,60
Euro +0,00kr 9,12
Olja Förändring Aktuellt värde
Brent $/fat - -
Se fler Vinnare och Förlorare

Hitta konsulten

Sök bland tusentals konsulter på nya Konsultguiden.se