Tipsa en vän om en artikel

Undersökning: Stor fallhöjd i bankaktier

Enligt SME:s sammanställningar från sensommaren kan fortsatta nedjusteringar komma att ligga som en våt filt över bankaktier framöver.

Annons
Taggar

Kraftigt nedjusterade vinstprognoser, vilket ännu inte avspeglas fullt ut i konsensusprognoserna, är ett allmänt tema mot bakgrund av rådande kreditoro.

I banksektorn präglas bilden av fallande räntor, minskande tillgångsvärden och provisioner samt en avmattad kreditefterfrågan och farhågor om högre kreditförluster, kanske framför allt för små- och medelstora företag.

Som en direkt effekt kan fortsatta nedjusteringar komma att ligga som en våt filt över bankaktier och det ser samtidigt ut att dröja innan bankerna når upp till de 15 procent i avkastning på eget kapital som mer eller mindre slagits fast som målsättning i sektorn.

Enligt SME:s sammanställningar från sensommaren hade snittprogosen för Swedbanks vinst per aktie 2012 justerats upp mest - då med 2,8 procent till 12:19 kronor. Räntenettot hade justerats upp 1,4 procent, till 20,5 miljarder, medan snittet för kreditförlusterna tagits upp något från låga nivåer.

Men enligt ett urval analyser från slutet av augusti och början av september har dock analytikerkåren börjat skruva ned sina förväntningar rejält i spåren av kreditturbulensen.

För Swedbank ligger de enskilda estimat Direkt tagit del av för vinsten per aktie 2012 på 14-22 procent under rådande SME-konsensus från 18 augusti. Till stor del förklaras det av estimaten för räntenettot, som ligger 5,5-11,5 procent lägre än tidigare snittprognos, samt befarat högre kreditförluster än i somras.

Handelsbanken förväntar sig i en analys daterad den 6 september att Swedbank når en avkastning på eget kapital på 11 procent 2012 efter att ha sänkt sin vinstprognos per aktie med 30 procent sedan föregående estimat från banken den 21 juli.

- Sedan dess har snittförväntningarna på interbankräntan kommit ned med runt 70 baspunkter, aktiemarknaden har fallit med 15 procent och makroutsikterna har kapats väsentligt, konstaterar Handelsbankens analytiker.

Nordea Markets skriver i en analys från slutet av augusti att de inte ser någon "quick fix" framför sig i rådande nedgång.

"Vi har sett stora nedjusteringar i ränteförväntningarna och aktiviteten som skulle ha kommit tillbaka efter de lugna sommarmånaderna lyser med sin frånvaro. Vi ser inga positiva triggers på kort sikt utan tror att negativa teman kommer att dominera nyhetsflödet de kommande 6-9 månaderna", skriver Nordea.

Sedan dess har nu såväl Riksbanken som ECB låtit bli att ändra sina styrräntor, vilket dämpar förväntningarna ytterligare.

I en analys daterad den 7 september lyfter även Credit Suisse fram att konsensusprognoserna för de nordiska bankernas vinster per aktie ännu inte reflekterar den senaste tidens förändrade makroekonomiska utsikter och lägre förväntade ränteläge fullt ut.

"Vi ligger i snitt 7-10 procent under konsensus i våra vinstprognoser per aktie 2012-2013", skriver Credit Suisse.

Bilden stämmer väl överens för de fyra storbankerna, som i de enskilda analyserna samtliga fått sina vinstprognoser per aktie för 2012 nedjusterade 10-20 procent sedan sommarens konsensus, även om exponering mot Baltikum, shipping och relativ tyngdpunkt mot hushåll eller företag och kapitalmarknad kan variera något.

"Baserat på rådande marknadsförväntningar om väldigt låga räntor under en väldigt lång tid har vi sänkt vårt långsiktiga Roe-antagande för de svenska bankerna från 14 procent till 13 procent", skriver en annan bankanalytiker, vars estimat ligger kring 8,5-11,5 procent i avkastning på eget kapital för de svenska storbankerna 2012 och 2013.

Av: Direkt / Affärsvärlden
Mejla reportern

Kommentarer

Debattinlägg blir automatiskt tillgängliga för andra användare så snart den som skrivit ett inlägg har publicerat det. Var och en ansvarar själv för innehållet i sina inlägg.

Det går inte längre att kommentera denna artikel.

Ekonominyheter
Detta kan hända om 
Grekland röstar nej

Detta kan hända om Grekland röstar nej

På söndag röstar grekerna ja eller nej till de internationella långivarnas stödpaket. Hur det går sedan har Bloomberg försökt reda ut. 3

”Paniken sprider sig”

”Paniken sprider sig”

Börserna i Kina fortsatte sin raka resa söderut under fredagen.

Bolagen som pressar börsen

Bolagen som pressar börsen

Stockholmsbörsen handlas fortsatt söder om nollstrecket, i likhet med de europeiska storbolagsindexens noteringar.

Anna Kinberg Batra, Moderaternas partiledare.

Här är Moderaternas nya jobbpaket

Anna Kinberg Batra har ett förslag för att bryta utanförskapet i Sverige. 3

Storbank hotas av miljardböter

Storbank hotas av miljardböter

Royal Bank of Scotland (RBS) riskerar närmare 110 miljarder kronor i böter. 1

Förvaltare: Långa räntorna på väg upp

Carlsson Norén Macro Fund anser att det finns tecken på att de långa räntorna är på väg uppåt igen efter många års räntenedgångar.

Annons
Carl Bildt: Greklands 
folkomröstning oseriös

Carl Bildt: Greklands folkomröstning oseriös

Sverige förre statsminister och utrikesminister Carl Bildt uttrycker oro för Grekland och Ryssland. 4

Sverige går starkt

Sverige går starkt

Såväl svensk industri, tjänstesektor som restauranger visar starka siffror. 4

Cloetta.

Danske Bank: Köp Cloetta

Danske Bank räknar med att konfektyrbolaget Cloetta förbättrar sin marginal framöver.

Syntagma-torget i Aten, Grekland.

IMF: Greklands ekonomi värre än tidigare befarat

Internationella valutafonden varnar för att Grekland lär behöver mer än 60 miljarder euro i nya lån för att kunna återgå till finansiell hälsa. 2

grekland, flagga

Ruskigt jämt inför grekvalet

Två nya opinionsundersökningar visar på att det blir en rysare i folkomröstningen i Grekland på söndag.

SHB: Det blir ja i grekvalet

Handelsbankens huvudscenario i den grekiska folkomröstningen är ett ja.

Alexis Tsipras, Greklands premiärminister.

Tsipras: Bättre avtal vid nej

Greklands premiärminister Alexis Tsipras försöker övertyga det grekiska folket att det blir ett bättre avtal med långivarna om Grekland röstar nej.

Pär Magnusson, krönikör i Affärsvärlden och räntestrateg på RBS.

”Övertygad om grexit”

RBS räntestrateg Pär Magnusson anser att det ekonomiska läget är mycket riskabelt och ser det som omöjligt att undvika en grexit. 2

BP tvingas betala 150 miljarder

Oljebolaget BP har gått med på att betala drygt 150 miljarder kronor i en förlikning. 1

Wall Street, amerikas flagga, usa.

Svagt ned på Wall Street

USA-börserna stängde kring nollstrecket på torsdagskvällen.

Storägare säljer i Scandi Standard

Kansas Holding och Lantmännen har sålt närmare fyra miljoner aktier i kycklingbolaget Scandi Standard.

S&P: Grexit mer trolig

S&P: Grexit mer trolig

Kreditvärderingsföretaget ser ökad risk för att Grekland lämnar eurosamarbetet. 1

Snart öppnar Greklands banker

De grekiska bankerna kommer att öppna igen efter folkomröstningen, säger finansminister Yanis Varoufakis till Bloomberg TV. 2

Ekonomiprofessorn Lars Calmfors.

Professorn vill återinföra arvs- och fastighetsskatten

Lars Calmfors vill se en helt ny skattereform där gamla utfasade skatter ska ingå. 22

Bolagen som sänker börsen

Bolagen som sänker börsen

Stockholmsbörsen hade efter lunchtid etablerat sig en bit under nollstrecket efter ett temporärt lyft.

Affärsvärlden i Almedalen
skrivbord

Arbetsnarkomanerna minst sjuka

Allt fler mår dåligt men sjukfrånvaron är minst bland dem som jobbar över mest. 3

Riksbankschefen Stefan Ingves.

Ingves oväntade räntebesked

Riksbanken sänker oväntat räntan på torsdagen. 8

Han var emot sänkningen

Vice riksbankschefen reserverade sig mot räntebeslutet.

Reporäntan kan sänkas än mer

Prognosen för reporäntebanan sänks vilket öppnar för fler räntesänkningar.

Riksbankens passning till regeringen

Påpekar att sänkningen riskerar att öka hushållens skuldsättning.

Kraftigt kronfall efter 
dagens räntesänkning

Kraftigt kronfall efter dagens räntesänkning

De svenska obligationsräntorna pressas ned samtidigt som kronan tappar ordentligt. 2

Därför rasar Electrolux på börsen

Electrolux faller omkring 10 procent i den inledande handeln.

Bank of England.

Banktopp: Vi måste vara förberedda på det värsta

Bank of Englands vicechef Jon Cuncliff är mycket oroad över utvecklingen i Grekland.

Patheon på Akropolis-klippan i Aten.

Ny undersökning: Grekland röstar ja

En ny opinionsundersökning visar att ja-sidan skulle vinna i folkomröstningen. 1

Börsblock Tung vecka för portföljen

Efter fyra veckors börsfall vände Stockholmsbörsen upp rejält i förra veckan. För vårt jämförelseindex OMXSGI stannade uppgången vid drygt 2,8 procent. [...]

ANALYSENMycket väsen för lite ull

Börsaktuella sjukvårdskoncernen Capio överdriver betydelsen av sin utländska verksamhet. Den som vill göra en politisk markering tecknar aktien. Andra avstår.

Annons
Annons
Avskräckande skara politiker

Avskräckande skara politiker

Stockholm - alla vansinniga idéers högborg. 1

Annons
Annons

Vinnare & förlorare

Aktienamn Förändring Aktuellt värde
Image... +9,0% 2,8
Bacti... +6,0% 10,6
Formp... +5,6% 9,4
Nordi... -7,1% 0,0
MTG A -4,8% 223,0
Karol... -4,2% 10,2

Räntor, valutor, olja

Ränta Förändring Aktuellt värde
3 mån +0,00 -0,51%
Valuta Förändring Aktuellt värde
Dollar +0,02kr 8,45
Euro +0,04kr 9,41
Olja Förändring Aktuellt värde
Brent $/fat -1,52$ 60,55
Se fler Vinnare och Förlorare

Hitta konsulten

Sök bland tusentals konsulter på nya Konsultguiden.se