Börsveckans fem köpråd

Petter Stillström (Traction), Anders Nyrén (Industrisvärden), Jan Svensson (Latour), Mia Brunell (Kinnevik) och Johan Heijbel (Novestra).

Börsveckans fem köpråd

Börsveckan har granskat de Stockholmsnoterade investmentbolagen och kommit fram till att man vid investeringar i denna sektor bör se mer till substansen än rabatten.

Annons

Mer om Industrivärden A

Graf över Industrivärden A 1 V Översikt Nyheter Aktieindikatorn Bolagsinfo

Taggar

Verktyg

Börsveckan har hittat en hel del köpråd: Traction, Industrivärden, Kinnevik, Latour och Novestra. En aktie, Havsfrun, får säljrekommendation. De flesta är Börsveckan dock neutrala till.

Traction har en stark finansiell ställning och en mängd innehav som slagit index med råge i år. Ändå ligger substansrabatten på nära 30 procent, dubbelt så högt som det historiska genomsnittet. Börsveckan ser ingen anledning att Traction inte ska komma tillbaka till 15 procent och ser därför bolaget som bland de mest attraktive investmentbolag just nu.

Creades har fått en bra start sedan börsintroduktionen i februari och bolaget har en intressant portfölj. Men substansrabatten är för liten för att det ska vara ett bra köpläge, enligt Börsveckan som väljer att ge aktien en neutral rekommendation.

Den svaga börsen betyder en stängd avsättningsmarknad och ökade finansieringskostnader och detta drabbar private equity-bolagen med större transaktionsberoende än traditionella investmentbolag. Ratos är ett sådant och detta gör att Börsveckan ställer sig neutral till aktien just nu, trots Ratos fina historik och ett kursras som gör att aktien börjar se intressant ut.

Industrivärden, med sin rabatt i linje med det historiska snittet och en relativt hög skuldsättning, är på flera sätt Investors motpol, enligt Börsveckan. Industrivärden har också en mer attraktivt portfölj. Risken är rimlig och direktavkastningen bra. Detta tillsammans motiverar köp.

Kinnevik dras med rekordhög substansrabatt och detta tillsammans med att aktiviteten är hög och finanserna starkt, skapar fint köpläge, enligt Börsveckan. Om Kinneviks substansrabatt går ner mot historiska 25-procentsnivån, vilket inte ska ses som omöjligt, innebär det en uppsida på 35 procent vid dagens kurs 130 kronor.

Börsveckan gillar Latours mix: De noterade innehaven, med Assa Abloy i spetsen, är konjunkturstabila och bra på sikt och industrirörelsen ger en fin hävstång i bättre tider.

Havsfruns substansrabatt låg nära 50 procent vid slutet av april och det är mycket högt givet att investerare själva kan replikera en stor den av investeringsportföljen. Därtill är förvaltningskostnaderna fortfarande alldeles för höga. I fjol gick investeringsportföljen sämre än den index som Havsfrun själva jämför sig med och så har det sett ut de senaste fem åren. Det finns alltså ingen anledning att låta Havsfrun förvalta dina pengar, enligt Börsveckan.

Lilla Spiltan har Warren Buffet som förebild men resultatet skiljer sig åt ganska mycket. Sammantaget ser Spiltan lovande ut och kursen bör stiga i takt med substansvärdet. Den som vill köpa få vänta till onsdag då då näta handelsperiod inleds på Alternativa Aktiemarknaden. Börsveckan avstår dock för tillfället.

Öresund-aktien är inte anmärkningsvärt billig, portföljen är okej men inget extra och Börsveckan vill inte betala för tidigare prestationer när så mycket har förändrats. Rådet blir att passa.

Melker Schörling har byggt upp en imponerande portfölj, med spännande bolag som AAK och Hexagon samt defensiva alternativ som Securitas. Det har dock varit svårt att uppbåda något riktig entusiasm för Melker Schörling-aktien. Anledningen är att det finns större värde i att plocka russinen ur kakan i stället för att köpa hela buketten via Melker Schörling.

Svolder har konsoliderat portföljen på senare år och rabatten ligger precis där den ska vara, enligt historiken. De största portföljinnehaven är bra bolag men inte särskilt lågt värderade. För den som jagar utdelning kan dock aktien vara bra då Svolders direktavkastning ligger på en bit över 5 procent.

Bure har fått revansch i år, efter ett riktigt dåligt 2011. Kursuppgången på 40 procent begränsar tyvärr uppsidan. Oddsen för att Bure ska få ner substansrabatten en del är inte så dumma men Börsveckan väljer ändå inte aktien, främst för att Börsveckan inte gillar det största innehavet, Micronic Mydata.

Investor har gett en hygglig avkastning över tiden och bolaget har varit mycket följsamt med konjunktur och belåning än vad som syns i den oförtjänst höga rabatten. Men Börsveckan gillar inte riktigt profilen på Investors portfölj.

Novestra har också gett bra avkastning de senaste tio åren. Bolaget har en koncentrerad, bra portfölj och för den som har tålamod att vänta ut kommande exits kan aktien bli en bra placering spå dagens kursnivå. Samtidigt ska man ha klart för sig att bolag med Novestras inriktning kan ha svårt för att hävda sig på dagens turbulenta aktiemarknad.

Vostok Naftas tillgångar har hög rabatt vilket speglar en knackig rysk ekonomin och svalt intresse för ryska aktier. Tinkoff och TNK-BP är de som lockar i Vostoks portfölj men det räcker nog inte för att motivera ett köp. Plusfaktorer är att bolaget arbetar målmedvetet för att sänka substansrabatten genom återköp och att huvudägaren Lukas Lundin har förklarat sig villig att likvidera hela bolaget om inte rabatten försvinner.

Av: Direkt / Affärsvärlden
Mejla reportern

Kommentarer

Debattinlägg blir automatiskt tillgängliga för andra användare så snart den som skrivit ett inlägg har publicerat det. Var och en ansvarar själv för innehållet i sina inlägg.

Det går inte längre att kommentera denna artikel.

2 kommentarer Sortera: Äldsta överst

5
5
2
Nu visas kommentar 1-5

Startsidan

Finansminister Magdalena Andersson.

Dyster Andersson i budgetdebatten

Tomma lador och stora utmaningar - med svart pensel försvarade finansminister Magdalena Andersson (S) sin budget i riksdagen.

Förlikning i Acta-konflikt

Sedan flera år tillbaka ligger hundratals sparare i konflikt med Acta Kapitalförsäkring och Kaupthing bank om vårdslös finansiell rådgivning. Nu har 41 sparare från i huvudsak Östergötland förlikats med motparterna.

Lars-Johan Jarnheimer, styrelseordförande Eniro, håller presskonferens på huvudkontoret i Stockholm på fredagen.

Eniro handelsstoppas efter börsras

Sökföretaget Eniro handelsstoppades på torsdagen vid klockan 14.40 efter att ha backat 20 procent på börsen. Straxt innan släpptes nyheten om att förhandlingarna mellan bankerna och Eniros styrelse är på väg att bryta samman.

Tescos ordförande avgår

Tescos ordförande avgår

Sir Richard Broadbent lämnar sin position som ordförande för dagligvarujätten efter att bolaget rapporterat att vinsten i det första halvåret överskattats mer än väntat.

Starka rapporter ger stöd år USA-börserna

Starka rapporter ger stöd år USA-börserna

New York-börserna har inlett torsdagshandeln högre i spåren av starka rapporter och positiva signaler från Europa.

Annons

Regeringens sysselsättningspolitik misstros av svenska företag

De svenska företagen misstror regeringens sysselsättningspolitik och en majoritet av företagen tror det blir svårare att anställa.

Centerpartiets ledare Annie Lööf.

Lööf: Tillbaka till 90-talet

Oppositionen var inte sen att slå ned på regeringens budget. Den "vrider tillbaka klockan till Göran Perssons 90-tal", skriver Centerledaren Annie Lööf. 21

25 nya miljarder i budgeten

Den rödgröna regeringens första budget innehåller nya satsningar på drygt 25 miljarder kronor, som sedan trappas upp.

Delårsrapporter lyfter Nokia och Tele2

Delårsrapporter lyfter Nokia och Tele2

Stockholmsbörsen handlades högre efter lunchtid på torsdagen. Rapportflödet har varit omfattande under dagen med flera stora bolag ut på banan.

Dagens nya köpråd

Dagen har bjudit på ett flertal höjda rekommendationer.

Vinstlyft för Holmen

Vinstlyft för Holmen

Skogsbolagets rörelsevinst ökade rejält för årets tredje kvartal.

Ökad vinst för Bulten

Bulten redovisar ett resultat före skatt på 24 miljoner kronor (19) i det tredje kvartalet 2014.

Roger Akelius, Greg Dingizian, Ranny Davidoff, Georg Ehrnrooth, Carl Rosvall och Kari Stadigh.

Miljardärerna som täljer guld i omskrivna förorter

Bergsjön, Husby, Rinkeby och Rosengård. Det är fyra av de svenska storstadsförorter som lockat ett stort antal miljardärer på senare år, främst för möjligheten att göra guldkantade affärer på hyresrätterna i miljonprogrammen. 

Caterpillar höjer vinstprognos

Amerikanska Caterpillar höjer vinstprognosen och spår nu en justerad vinst på 6,50 dollar per aktie för 2014, en höjning med 30 cent.

Så ska Twitter konkurrera med Apple och Facebook

Så ska Twitter konkurrera med Apple och Facebook

Mikrobloggen Twitter försöker att växa utanför sitt meddelandesystem och vill använda förvärv för att utvecklas till att bli en mobil plattform som kan konkurrera med Google, Apple och Facebook.

Autoliv: Sänkt prognos beror på Kina

Bilsäkerhetsföretaget Autoliv sänkte tillväxtprognosen för helåret, enbart på grund av den lägre än väntade tillväxten i Kina, säger vd Jan Carlson till SIX News efter rapporten.

Autoliv sänker tillväxtprognos

Bilsäkerhetsföretaget Autoliv sänker försäljningsprognosen för helåret.

Autoliv missar prognoserna

Bilsäkerhetsföretagets vinst före skatt kom in 8,7 procent under förväntan.

EMU-ländernas statsskuld stiger

EMU-ländernas sammanlagda statsskuld steg till 92,7 procent av BNP vid slutet av det andra kvartalet 2014 jämfört med närmast föregående kvartals nivå som var 91,9 procent. 3

SAS operativa chef lämnar

SAS operativa chef lämnar

SAS uppger att bolagets operativa chef Flemming Jensen lämnar SAS i maj 2015. Han har valt att gå vidare till en position som vd för DSB.

Nokia lyfter på rapport

Nokia lyfter på rapport

Nokia-aktien stiger med 6,0 procent som näst mest handlade aktie på Stockholmsbörsen tidigt på torsdagen efter delårsrapport.

Nokia toppar prognoserna

Nokia redovisar en omsättning och ett justerat resultat per aktie som kom in över förväntan.

Saabs finanschef Magnus Örnberg presenterar företagets delårsrapport under en pressträff på Grand hotel i Stockholm.

Saab: Ambition att nå avtal med Brasilien i närtid

Försvarskoncernen Saabs förhandlingar med Brasilien går enligt plan, och ambitionen är att nå ett avtal i närtid. 1

Norge låter räntan ligga

Den norska centralbanken, Norges Bank, beslutade på torsdagen att lämna sin viktigaste styrränta, folioräntan, oförändrad vid 1,50 procent.

Arbetslösheten i Sverige minskar

Arbetslösheten i Sverige minskar

Arbetslösheten i Sverige uppgick enligt SCB:s undersökning till 7,2 procent i september.

SHB: Aktierna som väntas stiga kraftigt

Handelsbanken har identifierat två aktier som väntas studsa upp kraftigt på börsen efter starka rapporter.

Lloyds kan skära bort 9 000 tjänster

Lloyds kan skära bort 9 000 tjänster

Brittiska Lloyds Banking Group planerar att minska sin personalstyrka 9.000 tjänster över de kommande tre åren, uppger en källa med insyn för Dow Jones Newswires.

Africa Oil tappar i öppningshandeln

Oljebolaget Africa Oil handlas ned efter börsöppningen.

Danske höjer industrikoncern

Danske Bank höjer riktkursen på kraft- och automationsföretaget från 183 till 187 kronor.

"Krisen i branschen klart överdriven"

"Krisen i branschen klart överdriven"

Gunilla Herlitz, vd för DI, DN och Expressen och ordförande för Sydsvenska Dagbladet-koncernen, har blivit känd för sina hårda nypor. I en stor intervju med Affärsvärlden målar hon en förvånansvärt ljus bild av tidningarnas framtid.  2

Exportföretag lurade på miljarder 

Statliga Exportkreditnämnden (EKN) uppges ha lurat exportföretag på 17 miljarder kronor.

Assa Abloy 
över förväntan

Assa Abloy över förväntan

Vinsten ökade mer än väntat för låskoncernen för årets tredje kvartal.

Minskad vinst för Beijer Alma

Industrigruppens vinst före finansiella poster minskade för det tredje kvartalet 2014.

SEB:s vinst bättre än väntat

SEB:s vinst bättre än väntat

Bankens rörelsevinst blev 2 procent högre än väntat för årets tredje kvartal.

Gunnebo varvar upp

Gunnebos vinst efter finansnetto ökade för det tredje kvartalet 2014.

Victoria Park ökar vinsten

Fastighetsbolagets vinst före skatt ökade rejält för det tredje kvartalet.

MTG starkare än väntat

MTG starkare än väntat

Mediekoncernens vinst före skatt kom in över förväntan.

Börsblock Upp till bevis för innehaven

Börsen såg ut att gå mot fjärde veckan i rad med fallande kurser, men en rejäl återhämtning under fredagen gjorde [...]

ANALYSENTillväxten snart tillbaka

Bra orderingång och en relativt stabil utveckling i USA talar för att andra halvåret blir bättre för BTS.

Vad säger de om Andersson år 2164?

Tidningen Anders Lundborg Vad säger de om Andersson år 2164?

Det finns gott om politiska stridsämnen som på längre sikt är futiliteter.

På vinst och förlust

Tidningen Erik Hörstadius På vinst och förlust

Vår nye statsminister framstår plötsligt som det vänsterns stora vita hopp Håkan Juholt aldrig blev. 3

Agna bottenmetet

Tidningen Jonas Elofsson Agna bottenmetet

Tanken är att vaska fram några intressanta aktier, oavsett storlek, som fallit oförtjänt mycket.

Annons
Annons

Vinnare & förlorare

Aktienamn Förändring Aktuellt värde
rnb R... +23,4% 10,8
Stock... +15,0% 0,0
Trans... +9,4% 1,0
Eniro -20,1% 7,5
Eniro... -17,5% 260,0
Afric... -15,2% 24,2

Räntor, valutor, olja

Ränta Förändring Aktuellt värde
3 mån -0,01 0,08%
Valuta Förändring Aktuellt värde
Dollar -0,01kr 7,26
Euro -0,03kr 9,18
Olja Förändring Aktuellt värde
Brent $/fat +2,04$ 86,75
Se fler Vinnare och Förlorare

Hitta konsulten

Sök bland tusentals konsulter på nya Konsultguiden.se