Börsveckans fem köpråd

Petter Stillström (Traction), Anders Nyrén (Industrisvärden), Jan Svensson (Latour), Mia Brunell (Kinnevik) och Johan Heijbel (Novestra).

Tipsa en vän om en artikel

Börsveckans fem köpråd

Börsveckan har granskat de Stockholmsnoterade investmentbolagen och kommit fram till att man vid investeringar i denna sektor bör se mer till substansen än rabatten.

Annons

Mer om Industrivärden A

Graf över Industrivärden A 1 V Översikt Nyheter Aktieindikatorn Bolagsinfo
Taggar

Börsveckan har hittat en hel del köpråd: Traction, Industrivärden, Kinnevik, Latour och Novestra. En aktie, Havsfrun, får säljrekommendation. De flesta är Börsveckan dock neutrala till.

Traction har en stark finansiell ställning och en mängd innehav som slagit index med råge i år. Ändå ligger substansrabatten på nära 30 procent, dubbelt så högt som det historiska genomsnittet. Börsveckan ser ingen anledning att Traction inte ska komma tillbaka till 15 procent och ser därför bolaget som bland de mest attraktive investmentbolag just nu.

Creades har fått en bra start sedan börsintroduktionen i februari och bolaget har en intressant portfölj. Men substansrabatten är för liten för att det ska vara ett bra köpläge, enligt Börsveckan som väljer att ge aktien en neutral rekommendation.

Den svaga börsen betyder en stängd avsättningsmarknad och ökade finansieringskostnader och detta drabbar private equity-bolagen med större transaktionsberoende än traditionella investmentbolag. Ratos är ett sådant och detta gör att Börsveckan ställer sig neutral till aktien just nu, trots Ratos fina historik och ett kursras som gör att aktien börjar se intressant ut.

Industrivärden, med sin rabatt i linje med det historiska snittet och en relativt hög skuldsättning, är på flera sätt Investors motpol, enligt Börsveckan. Industrivärden har också en mer attraktivt portfölj. Risken är rimlig och direktavkastningen bra. Detta tillsammans motiverar köp.

Kinnevik dras med rekordhög substansrabatt och detta tillsammans med att aktiviteten är hög och finanserna starkt, skapar fint köpläge, enligt Börsveckan. Om Kinneviks substansrabatt går ner mot historiska 25-procentsnivån, vilket inte ska ses som omöjligt, innebär det en uppsida på 35 procent vid dagens kurs 130 kronor.

Börsveckan gillar Latours mix: De noterade innehaven, med Assa Abloy i spetsen, är konjunkturstabila och bra på sikt och industrirörelsen ger en fin hävstång i bättre tider.

Havsfruns substansrabatt låg nära 50 procent vid slutet av april och det är mycket högt givet att investerare själva kan replikera en stor den av investeringsportföljen. Därtill är förvaltningskostnaderna fortfarande alldeles för höga. I fjol gick investeringsportföljen sämre än den index som Havsfrun själva jämför sig med och så har det sett ut de senaste fem åren. Det finns alltså ingen anledning att låta Havsfrun förvalta dina pengar, enligt Börsveckan.

Lilla Spiltan har Warren Buffet som förebild men resultatet skiljer sig åt ganska mycket. Sammantaget ser Spiltan lovande ut och kursen bör stiga i takt med substansvärdet. Den som vill köpa få vänta till onsdag då då näta handelsperiod inleds på Alternativa Aktiemarknaden. Börsveckan avstår dock för tillfället.

Öresund-aktien är inte anmärkningsvärt billig, portföljen är okej men inget extra och Börsveckan vill inte betala för tidigare prestationer när så mycket har förändrats. Rådet blir att passa.

Melker Schörling har byggt upp en imponerande portfölj, med spännande bolag som AAK och Hexagon samt defensiva alternativ som Securitas. Det har dock varit svårt att uppbåda något riktig entusiasm för Melker Schörling-aktien. Anledningen är att det finns större värde i att plocka russinen ur kakan i stället för att köpa hela buketten via Melker Schörling.

Svolder har konsoliderat portföljen på senare år och rabatten ligger precis där den ska vara, enligt historiken. De största portföljinnehaven är bra bolag men inte särskilt lågt värderade. För den som jagar utdelning kan dock aktien vara bra då Svolders direktavkastning ligger på en bit över 5 procent.

Bure har fått revansch i år, efter ett riktigt dåligt 2011. Kursuppgången på 40 procent begränsar tyvärr uppsidan. Oddsen för att Bure ska få ner substansrabatten en del är inte så dumma men Börsveckan väljer ändå inte aktien, främst för att Börsveckan inte gillar det största innehavet, Micronic Mydata.

Investor har gett en hygglig avkastning över tiden och bolaget har varit mycket följsamt med konjunktur och belåning än vad som syns i den oförtjänst höga rabatten. Men Börsveckan gillar inte riktigt profilen på Investors portfölj.

Novestra har också gett bra avkastning de senaste tio åren. Bolaget har en koncentrerad, bra portfölj och för den som har tålamod att vänta ut kommande exits kan aktien bli en bra placering spå dagens kursnivå. Samtidigt ska man ha klart för sig att bolag med Novestras inriktning kan ha svårt för att hävda sig på dagens turbulenta aktiemarknad.

Vostok Naftas tillgångar har hög rabatt vilket speglar en knackig rysk ekonomin och svalt intresse för ryska aktier. Tinkoff och TNK-BP är de som lockar i Vostoks portfölj men det räcker nog inte för att motivera ett köp. Plusfaktorer är att bolaget arbetar målmedvetet för att sänka substansrabatten genom återköp och att huvudägaren Lukas Lundin har förklarat sig villig att likvidera hela bolaget om inte rabatten försvinner.

Av: Direkt / Affärsvärlden
Mejla reportern

Ekonominyheter
"Ser inga mörka moln"

"Ser inga mörka moln"

Regeringen sänker sin tillväxtprognos för den svenska ekonomin år 2016.

Peter Malmqvist: Enda risken med styckningen

Peter Malmqvist: Enda risken med styckningen

Chefsanalytikern skulle bli förvånad om inte uppdelningen av SCA får en positiv effekt på aktievärderingen – men det finns en aspekt som kan påverka negativt.

SCA delas upp i två bolag

SCA delas upp i två bolag

Man vill "skapa ytterligare värde för aktieägarna" – då kan förändringen genomföras.

Analytiker: Därför delas SCA

Analytiker: Därför delas SCA

Swedbanks Ola Södermark om morgonens besked: "Jag är överraskad".

Stockholmsbörsen.

Dagens stora kursvinnare

Stockholmsbörsen steg på onsdagen med hjälp av en kursrusning i SCA.

Aktietips: Tre heta bolag

Aktietips: Tre heta bolag

AFV rekommenderar köp i tre bolag – men mattillverkaren är alls aptitlig.

Storbanker utvecklar digital valuta

Fyra av världens största banker har gått samman för att utveckla en ny valuta.

Annons
Årets bästa börsnykomlingar

Årets bästa börsnykomlingar

Elva aktier har intagit Stockholmsbörsen i år – här är vinnarna så här långt.

Stockholmsbörsen.

SCA rusar på börsen

Bolaget lyfter index till plussidan – skogskollegan Holmen går också starkt.

"Det här är tveklöst den största satsning"

"Det här är tveklöst den största satsning"

Scania släpper ett nytt lastbilsprogram som bygger på tio års utvecklingsarbete.

David Nuutinen.

Cloettas vd avgår

David Nuutinen lämnar bolaget av personliga skäl.

USA: Ny högstanivå – på tekniktunga börsen

USA: Ny högstanivå – på tekniktunga börsen

USA-börserna handlades uppåt på tisdagen med stöd från positiv husstatistik.

Trycket ökar på bomarknaden

Trycket ökar på bomarknaden

Säljarnas marknad: "Vi märker att marknaden är igång på allvar".

Jörgen Lantto

Lantto: Har Fingerprint-potential

Jörgen Lantto kliver in i nytt bolag – jämför det med Fingerprint.

Toppchefer åtalas för självmordsvåg

Åklagaren anklagar företagsledningen för att ha skapat ett stressigt arbetsklimat och använt sig av mobbning.

Erik Selin

Balder klår prognoserna

Fastighetsbolaget Balder nästan dubblerar hyresintäkterna jämfört med i fjol.

Jefferies: Bankaktien kan lyfta 46 procent

Jefferies: Bankaktien kan lyfta 46 procent

Aktietips: En anrik bank med goda förutsättningar att ge bra avkastning.

Eklund slår boprisrekord

Eklund slår boprisrekord

Fastighetsmäklarens försäljning slår det gamla rekordet med bred marginal.

Anna Kinberg Batra, partiledare för Moderaterna.

M-ledaren: Största hoten mot Sveriges ekonomi

Moderaternas Anna Kinberg Batra om utmaningarna i svensk ekonomi.

Så vill M minska bidragsberoendet

Moderaterna vill införa ett samlat bidragstak, enligt partiets ekonomisk-politiska talesperson Ulf Kristersson.

Stockholmsbörsen.

NW rapportvinnare

Stockholmsbörsen inledde i likhet med Europabörserna med stigande kurser.

Flerfamiljshus på Fyrverkarbacken på Kungsholmen.

SFS: Bostäder byggs – men är för dyra

Byggandet av nya studentbostäder börjar komma igång – men är ofta för dyra: Studenterna har inte råd.

Tunga oljevarningen

Tunga oljevarningen

Goldman Sachs varnar om oljemarknaden: Det kommer inte att räcka.

Börsblock Utdelningsaktie till portföljen

Aktiva portföljen utvecklades betydligt bättre än index i förra veckan. Nu lämnar ett cykliskt verkstadsbolag till förmån för en defensiv [...]

ANALYSENInte tillräckligt aptitlig

I tråkiga bolag slipper investerare betala den ”underhållningsskatt” som ofta är förknippade med spännande bolag. Finska mattillverkaren Apetit framstår dock som korrekt prissatt.

Annons
Annons
Vem ska rädda Ericsson?

Tidningen Calle Froste Vem ska rädda Ericsson?

Är demokratin i kris?

Tidningen Erik Hörstadius Är demokratin i kris?

Annons
Annons

Vinnare & förlorare

Aktienamn Förändring Aktuellt värde
Image... +12,2% 3,0
SCA A +10,2% 275,5
VBG G... +10,1% 131,3
MSC G... -5,8% 2,9
Dedic... -5,1% 64,5
Old M... -4,0% 21,6

Räntor, valutor, olja

Ränta Förändring Aktuellt värde
Valuta Förändring Aktuellt värde
Dollar +0,05kr 8,40
Euro +0,00kr 9,46
Olja Förändring Aktuellt värde
Brent $/fat -0,54$ 49,42
Se fler Vinnare och Förlorare

Hitta konsulten

Sök bland tusentals konsulter på nya Konsultguiden.se