Tipsa en vän om en artikel

JP Morgan: Därför står euron emot kollaps

Varför har inte euron kollapsat? Och varför lämnar inte Tyskland EMU? JP Morgan ger svaret på de mest frekvent makrofrågorna.

Annons
Taggar

FT Alphaville svarar JP Morgans globala tillgångsallokering-team på en av de mest frekventa makrofrågorna som ställts den senaste tiden.

Varför har varken Grekland eller Tyskland lämnat EMU? Och varför gick de över huvud taget med?

Svaret som ges är att krisen har visat vad det kostar för ett land att potentiellt ge upp sin valuta. En upplösning skulle kräva deflation och enormt stöd från unionens starka länder. Från början var den monetära unionen tänkt som en politisk union, ett US of E, vilket också var skälet till att länder gick med.

Kostnaden som det innebär att överge EMU går inte att ställa i rimliga proportioner till den kapitalflykt en upplösning skulle innebära. Inte heller är det proportionellt sett till kostnaden för att skapa en ny valuta.

Dessutom skulle en upplösning, enligt JPM, innebära en slopning av europeisk integration och vi skulle förflytta oss bakåt i tiden, tillbaka till en än mer splittrat och grälsjukt Europa.

Därför tror JPM att EMU:s medlemmar kommer gör allt de kan för att hålla unionen intakt. Detta med kommande kriser i åtanke som kommer skapa ytterligare konflikter.

Varför har inte euron kollapsat givet recession och risken för upplösning av valutaunionen?

De perifera euroländerna kan inte devalvera valutan trots att en nedgång i euron skulle gynna dessa ekonomier. Valutor ska ses som relativa priser, enligt JP Morgan. Och läget i USA, Storbritannien och Japan anses vara minst lika dåligt som i eurozonen.

Alla dessa fyra ekonomiers valutor har rasat i jämförelse med de mindre G10-länderna som är i klart bättre form. Särskilt i jämförelse med Kanadas, Norges, Schweiz och Australiens valutor.

JP Morgan gör alltså den återkommande poängen att krisen är en valutakris och de andra problemen som råder är en konsekvens av att bland annat de perifera euroländerna inte kan devalvera sin valuta. Det kan USA, Japan och Storbritannien.

Det kan även vi i Sverige som i folkomröstningen röstade nej till euron. Då röstade 42 procent för ett införande och närmare 56 procent emot.

Moderaterna, Folkpartiet, Kristdemokraterna och Socialdemokraterna stödde ja-sidan. På nej-sidan stod Centerpartiet, Miljöpartiet och Vänsterpartiet.

Av: Jonas Melzer
Mejla reportern

Ekonominyheter
Vanilla Ice är golvtillverkaren Lumber Liquidators ansikte utåt sedan i fjol. Enligt Markit är bolaget det mest blankade på Wall Street just nu tillsammans med elbilstillverkaren Tesla och oljebolaget Northern Oil & Gas.

Blankarnas nya byten

Investerare siktar allt mer in sig på det kommande presidentvalet i USA. Särskilt på hugget är blankare. Det framgår av en rapport från analysfirman Markit.

Aktiestrategernas råd: Så ska 
investerare agera på börsen

Aktiestrategernas råd: Så ska investerare agera på börsen

Swedbanks chefsstrateg Lars Söderfjell och SEB:s aktiestrateg Esbjörn Lundevall ger sin syn på vilka aktier som kan vara läge att plocka upp.

”Nordkorea bakom bank-attackerna”

”Nordkorea bakom bank-attackerna”

Det står nu klart att det globala banksystemet har stått under ett oavbrutet angrepp från en grupp kallad ”Lazarus”.

Wall Street, amerikas flagga, usa.

Wall Street inleder upp

De amerikanska börserna öppnade fredagens handel svagt upp i väntan på ett tal från Fed.

Dags för årets största börsnotering

Dags för årets största börsnotering

Danska energibolaget är på väg att bli världens största börsintroduktion i år.

Annons

Life science-jätten köper FEI i miljardaffär

Bolaget köper upp FEI i en affär värd totalt 4,2 miljarder dollar.

Så hög måste flygavgiften vara för att minska resandet

Så hög måste flygavgiften vara för att minska resandet

Flygavgifterna är för låga om man vill minska reslusten, enligt transportforskare.

Styrelseledamot säljer ny 
storpost i Lucara Diamond

Styrelseledamot säljer ny storpost i Lucara Diamond

Lucara Diamonds styrelseledamot Eira Thomas har sålt ännu en storpost.

Två chefer vid Air France fick sina skjortor avslitna av arga medarbetare.

Skjort-attacken mot cheferna upp i rätten

De slet av chefernas kläder i protest – nu ställs demonstranterna till svars.

SSABs fabrik i Luleå.

UBS sänker rekommendationen på stålbolaget

UBS har sänkt rekommendationen på stålbolaget till sälj från tidigare neutral.

Vd:ar som inte går hem i stugorna.

Trots aktieras – miljardregn över Ericssons ledning

Sedan 2010 har Ericssons ledningsgrupp kostat aktieägarna 1,3 miljarder kronor. Bolagets vd Hans Vestberg: 265 miljoner.

Nasdaq har godkänt ansökan – Academedia tillbaka på börsen

Academedia offentliggör i dag sin avsikt att genomföra en notering av bolagets aktier på Nasdaq Stockholm.

Stockholmsbörsen.

Börserna inleder ner

Stockholmsbörsen inleder veckans sista handelsdag med svagt fallande kurser.

Här är Catenas miljardförvärv i Örebro

Fastighetsbolaget Catena har tecknat ett aktieägaravtal med lokala aktörer.

McDonalds, hamburgare.

McDonalds utreds för skattefusk

Polis tog sig igår in på McDonalds kontor sedan företaget blivit föremål för en utredning om skattefusk.

Rekordfå börsoptimister

Rekordfå börsoptimister

Andelen positiva investerare i USA är lägre än under krisåret 2008.

Powell: Dags att höja räntorna

Powell: Dags att höja räntorna

Jerome Powell i Federal Reserve, menar att det är lämpligt för centralbanken att höja räntorna "relativt snart".

Hedgefondtopp: Räkenskapens dag är här

Tony James, operativ chef på private equity-jätten Blackstone, spår dystra framtidsutsikter för världens hedgefonder.

Göran Persson.

Så tänker Göran Persson locka företag till Albanien

Albanien tar hjälp av Göran Persson och ett gäng svenska företagsledare för att locka investerare och turister till den forna kommuniststaten.

Kristina Persson.

Regeringens mest förmögna – här är hennes fallskärm

När Avgående Kristina Persson nu lämnar har hon rätt till en rejäl fallskärm.

Annons
Annons
Vinnande lagets fanklubb

Tidningen Jon Åsberg Vinnande lagets fanklubb

Nedknuffad från tronen

Tidningen Jonas Elofsson Nedknuffad från tronen

Apple är inte längre världens högst värderade börsbolag. Men det är för tidigt att räkna ut såväl bolag som aktie.

Annons
Annons

Vinnare & förlorare

Aktienamn Förändring Aktuellt värde
Hansa... +9,4% 58,0
Anoto... +8,6% 0,3
Endom... +7,6% 18,3
SSAB A -8,0% 28,1
SSAB B -4,8% 24,6
Neuro... -4,5% 5,3

Räntor, valutor, olja

Ränta Förändring Aktuellt värde
Valuta Förändring Aktuellt värde
Dollar +0,03kr 8,35
Euro +0,01kr 9,28
Olja Förändring Aktuellt värde
Brent $/fat -0,09$ 50,08
Se fler Vinnare och Förlorare

Hitta konsulten

Sök bland tusentals konsulter på nya Konsultguiden.se