Calmfors: Regeringens politik är omoralisk

Calmfors: Regeringens politik är omoralisk

Anders Borg för en restriktiv finanspolitik och vill minska statskulden. Men strategin går helt emot det Finanspolitiska rådet.
- Regeringens politik leder till högre arbetslöshet, säger professor Lars Calmfors.

Annons
Verktyg

I och med att krisen i Europa blir allt djupare ökar intresset för svenska statspapper, som av kreditvärderingsinstituten tillges högsta betyg.

Det har lett till en debatt huruvida Sverige ska ta tillfället i akt och öka statsskulden.

- Egentligen är det en fråga om hur stor finansiell nettoförmögenhet offentlig sektor ska ha. Just nu har Sverige en positiv finansiell nettoförmögenhet om de finansiella fordringar offentlig sektor har på privat sektor räknas mot skulderna. Då ligger vi på plus, säger Lars Calmfors, professor i nationalekonomi vid Stockholms universitet.

I dag har Sverige en finansiell nettoförmögenhet på omkring 20 procent av BNP. Eftersom offentlig sektor har tillgångar i aktier kan den förmögenheten över tid tänkas stiga i värde, vilket med försiktiga prognoser skulle ge Sverige en nettoförmögenhet som motsvarar 40 procent av BNP.

Det Finanspolitiska rådet har argumenterat för att regeringen därför borde föra en mer expansiv finanspolitik. 40 procent anses vara är en onödigt hög marginal.

Går det att sätta likamedtecken mellan låg statsskuld och goda statsfinanser?
- Ja, men frågan är hur låg statsskulden måste vara. Det starkaste argumentet är att om vi drabbas av lågkonjunktur som i sin tur drabbar statsfinanserna ska vi ha väldigt stor fallhöjd. Det gör att vi idag är långt ifrån den situation som många euroländer är i, säger Lars Calmfors.

Hur stora säkerhetsmarginaler behöver vi?
- Det finns ingen exakt vetenskap eller teori som säger vilken procenttal som är ett önskvärt värde. Det handlar om bedömningar.

- Jag tycker som det Finanspolitiska rådet att det går att diskutera om vi inte är på väg mot en finansiell nettoförmögenhet som kanske håller på att bli onödigt stor.

Vad borde regeringen göra?
- Jag tycker att man skulle kunna ha lite mindre överskott eller större underskott. Men då talar vi om just det här konjunkturläget.

Det Calmfors föreslår, likt det Finanspolitiska rådet, är att föra en mer expansiv politik i dåliga tider. För att sedan i bättre tider föra en mer restriktiv politik.

- Även om man har kvar nuvarande överskottsmål som leder till en positiv nettoförmögenhet i offentlig sektor går det ändå att vara mer expansiv just nu - för att det är lågkonjunktur. Det leder till en bättre sysselsättningsutveckling i Sverige i nuvarande konjunkturläge.

- Det finns det även ett moraliskt argument. Alla länder som har goda statsfinanser ska bidra till att hålla uppe efterfrågan i världsekonomin, även om Sverige förstås är ett litet land.

Men politiker måste bli omvalda och förenkla världen för väljarna. Då ingår det inte alltid att lyssna till nationalekonomerna som ofta kritiseras för att felprognostisera och vara allt för teoretiska.

- Det finns en tendens att politiker säger att reformutrymmet minskar så fort det blir dåliga tider på grund av att skatteintäkterna då faller. Det är fel resonemang. I lågkonjunktur ska man spendera lite mer. Det borde göras.

- Det kan ske inom ramen för nuvarande överskottsmål som ju gäller över en hel konjunkturcykel.

Regeringen är med andra för försiktig enligt professorn och det har en historisk förklaring.

- Det finns en tendens i poltiken till överförenkling. Under 1990-talskrisen var vi för släpphänta i finanspolitiken. Den borgliga regeringen har bestämt sig för att hålla ordning på statsfinanserna för att inte hamna i en liknande situation. Nu driver man det kanske för långt. Det är som att man bara kan ha en idé i taget i politiken. I stället borde avvägningar göras.

- En bättre avvägning skulle vara att just nu tillåta en mer expansiv finanspolitik.

Vad blir konsekvenserna av rådande restriktiva finanspolitik?
- Det innebär att det blir något fler arbetslösa än vad det skulle behöva bli. Det är även en omoralisk politik. Alla länder som har goda statsfinanser borde hjälpa till att hålla upp världskonjunkturen genom att vara mer expansiva just nu. Det finns så många länder som inte har något val, säger Calmfors. Men länder som t Tyskland, Finland, Schweiz, Norge och Sverige kan vara mer expansiva.

- Om alla beter sig som Sverige blir det inte bra.

Måste man inte ha respekt för den rädsla som finns för vad som komma skall?
- Borgs argument är att vi måste ha en säkerhetsmarginal för det kan bli väldigt mycket sämre. Det leder till att politiken blir procyklisk. För varje gång det blir sämre säger man att man ska strama åt eftersom det kan bli ännu sämre längre fram. Det ger en finanspolitik som förstärker konjunktursvängningarna.

- Diskussionen om en ökad statsskuld handlar om det som sker på marginalen. Om höjd ska tas för en regelrätt svensk finanskris krävs oerhörda krafttag.

Är diskussionen kring större fallhöjd i fall det blir eskalerad kris vilseledande?
- Om det värsta skulle hända och den finansiella sektorn skulle behöva stöttas,då är det helt andra dimensioner som vi pratar om. Då spelar det ingen roll om vi har haft en halv procent mer eller mindre i underskott. Det är peanuts för vad som krävs i fall det blir en riktigt djup kris. Därför går det inte att använda det argumentet. Det gör ingen skillnad om vi sparar lite mer just under lågkonjunkturen. Det är ändå för lite i förhållande problem som skulle kunna bli ett riktigt krisscenario.

Din syn går klart emot den politik som förs av Anders Borg. Är din syn kontroversiell i akademiska kretsar?
- Nej, jag tror att min syn är den helt dominerande bland akademiska ekonomer. I det Finanspolitiska rådets rapport gör man ungefär samma bedömning som jag.

Varför tror du Borg för denna hårda restriktiva finanspolitik?
- Det ena är att regeringen är genuint rädda för att ytterligare en borglig regering ska hamna i statsfinansiell kris som på 1990-talet. Då skulle en bild framträda att borgliga regeringar inte kan hantera statsfinanserna och det vill man undvika till varje pris. Då tar man att det blir sämre sysselsättning än vad som skulle kunna åstadkommas.

Den andra poängen makroprofessorn gör att Sverige plockar EU-politiska poäng genom att till skillnad från krisländerna visa upp en låg statsskuld.

- Men skulle man tänka på vad som verkligen är bäst för ekonomin skulle nog politiken landa lite annorlunda, säger Lars Calmfors.

Fakta Lars Calmfors

Är professor vid Stockholms univerisitet i nationalekonomi. I februari 2011 lämnade han det Finanspolitiska rådet där han satt som ordförande. Orsaken var att han inte kom överens med rådets initiativtagare Anders Borg. http://www.affarsvarlden.se/hem/bank_finans/article3093625.ece

Finansministern inrättade rådet 2007 som ett organ att granska den förda finanspolitiken.

Av: Jonas Melzer
Mejla reportern

Kommentarer

Debattinlägg blir automatiskt tillgängliga för andra användare så snart den som skrivit ett inlägg har publicerat det. Var och en ansvarar själv för innehållet i sina inlägg.

Det går inte längre att kommentera denna artikel.

23 kommentarer Sortera: Äldsta överst

5
5
23
Nu visas kommentar 1-5
Visa fler kommentarer:
Ekonominyheter
Tvära kast i Elektas aktiekurs

Tvära kast i Elektas aktiekurs

Efter en svag rapport för det andra kvartalet föll Elekta rejält på börsen under förmiddagen. Efter hand repade sig dock kursen och är i nuläget upp med 0,7 procent. En möjlig förklaring kan vara investerare med korta positioner i aktien.

Elektachefen spår återhämtning

Elektachefen spår återhämtning

Försäljningen på Elektas viktigaste marknader rasar. Men det är tillfälligt, lovar den nye vd:n Niklas Savander i en intervju med Affärsvärlden.

EU-kommissionens ordförande Jean-Claude Juncker.

Juncker klarade misstroendeomröstning

EU-kommissionens ordförande Jean-Claude Juncker klarade sig i misstroendeomröstningen i Europaparlamentet på torsdagen.

Nordea: Nya riskfaktorn 
för ökade bostadsutgifter

Nordea: Nya riskfaktorn för ökade bostadsutgifter

Det är inte längre räntorna som utgör den främsta risken för ökade boendeutgifter, skriver Nordea i senaste bolåneprognosen.

Lånefesten fortsätter

Lånefesten fortsätter

Bolåneräntorna fortsätter att sjunka medan utlåningstakten ökar, visar ny SCB-statistik. Hoten om strängare amorteringskrav i oktober verkar alltså inte ha fått någon effekt.

Medicinteknikbolaget faller under onsdagen

Det medicintekniska bolaget Aerocrine genomför en jätteemission. Det bäddar för ett ordentligt kursfall under torsdagen.

Annons
Kungsledens marknads- och kommunikationschef Marie Mannholt.

Kungsleden: Förvärvsjakten fortsätter

Kungsledens förvärvsjakt fortsätter och dess stora kassa borgar för att man kan vara motpart även i snabba paketaffärer.

Så överlever du på en sjuk arbetsplats

Så överlever du på en sjuk arbetsplats

Experten ger sina bästa råd.

Socialdemokraternas partiledare Stefan Löfven och Moderaternas partiledare, statsminister Fredrik Reinfeldt.

Oviss utgång av eventuellt extraval

Utgången av ett extraval i Sverige är mycket svårbedömd. De rödgröna riksdagspartierna har minskat sin ledning, även om de fortfarande leder med 2,2 procentenheters marginal.

Elekta mot strömmen

Elekta mot strömmen

Kurserna på Stockholmsbörsen har inlett svagt stigande på torsdagen med flera delårsrapporter i fokus. Elekta faller efter resultatmiss och sänkta utsikter.

Northland skjuter upp extra bolagsstämma

Northland skjuter upp extra bolagsstämma

Northland Resources meddelar att den extra bolagsstämman som skulle hållas i dag, skjuts fram efter att de specifika kraven för närvarande eller representerat aktiekapital inte uppfyllts.

Sverigedemokraternas ekonomisk-politisk talesperson Oscar Sjöstedt (tv) och Mattias Karlsson, tillförordnad partiledare.

Då ger SD besked om budgetomröstningen

Sverigedemokraterna väntar med att ge besked om de tänker försöka fälla regeringen.

”Fordonstillverkaren är köpvärd”

”Fordonstillverkaren är köpvärd”

Filip Boman, som förvaltar DNB Utlandsfond, diskuterar sina favortbranscher, marknaden med mest potential och vilka aktier som har mer att ge.

Ökad utlåning till hushållen

Ökad utlåning till hushållen

Finansinstitutens utlåning till de svenska hushållen var upp med 5,9 procent i oktober jämfört med ett år tidigare. 1

Analytiker: Så mycket kan medicinteknikbolaget falla

Medicinteknikbolagets svaga rapport väntas tynga aktiekursen i öppningen.

Tokyobörsen faller

Tokyobörsen faller

De asiatiska börserna föll efter att japanska index backade av en starkare yen och ökad oljeproduktion. Utsikterna utanför Japan var allmänt positiva där Shanghai nådde sin treårshögsta.

Aerocrine tar in 443 miljoner

Aerocrines styrelse beslutade den 26 november att genomföra en företrädesemission som ska ge bolaget cirka 443 miljoner kronor före transaktionskostnader.

Fortsatt förlust för Aerocrine

Aerocrine redovisar ett resultat före skatt på -60 miljoner kronor (-56) för det tredje kvartalet 2014.

Systemair når inte hela vägen fram

Systemair redovisar en vinst före skatt på 157 miljoner kronor för det andra kvartalet på det brutna räkenskapsåret.

Angela Merkel och Vladimir Putin.

Merkel öppnar för handelssamtal med Putin

Tysklandsförbundskansler Angela Merkel uppgav under onsdagen att hon vill ha fortsatta handelsförhandlingar mellan EU och Ryssland som ett sätt att upprätthålla en dialog med president Vladimir Putin. 1

Minskad förlust för Rusforest

Rusforest redovisar ett resultat före skatt på -4,0 miljoner dollar för det tredje kvartalet.

Raysearch visar vinst

Medicinteknikbolaget redovisar ett resultat före skatt på 18 miljoner kronor för det tredje kvartalet 2014.

Kina lättar på penningpolitiken

Kinas centralbank, PBOC, lättar ytterligare på penningpolitiken, då man under torsdagen avstått från att sälja repor för första gången sedan juli. Det framgår av Bloomberg.

Oljepump nära Bainville, Montana.

Råoljepriserna sjunker inför Opec-möte

Råoljepriserna backade under onsdagen, och sjunker ytterligare under torsdagsmorgonen inför dagens möte med oljekartellen OPEC i Wien.

Teknikdrivna uppgångar på Wall Street

Teknikdrivna uppgångar på Wall Street

Wall Street-börserna avslutade handelsdagen där den började - en bit över nollan. Teknikaktier var onsdagens draglok samtidigt som energisektorn tyngde indexen.

Storbolag stäms för prismanipulation

Storbolag stäms för prismanipulation

Fyra företagsjättar har stämts för att i åtta år ha konspirerat i en prismanipulation av ädelmetallerna platina och palladium.

Carl Bennets familj 
storhandlar i Lifco

Carl Bennets familj storhandlar i Lifco

(Uppdaterad) Storägarens hustru och barn har ökat sitt innehav i nyligen noterade Lifco.

Orsakerna bakom OW 
Bunkers snabba konkurs

Orsakerna bakom OW Bunkers snabba konkurs

Den snabba konkursen i det noterade Altorbolaget OW Bunker ser på ytan oförklarlig ut. Affärsvärlden berättar i senaste numret hur det kunde gå så illa så snabbt.

Microsoft betalar miljardskatt i Kina

Microsoft betalar miljardskatt i Kina

Programvarubolaget Microsoft betalar 140 miljoner dollar, motsvarande drygt 1 miljard kronor, till kinesiska myndigheter, rapporterar flera nyhetsbyråer. Kinesisk media och bolaget har dock olika syn på vad betalningen avser.

”Säker” målarfärg ger fler allergier

Anställd bjöds på öl - fick återfall

Chefen visste att den anställde genomgått ett program för sitt missbruk. Ändå bjöds han på öl.

SEB:s chefsekonom Robert Bergqvist.

Chefsekonom: Låg inflation är ett globalt fenomen

Den låga inflation som råder i dag är ett globalt fenomen med globala orsaker, bland annat ökad produktionskapacitet i världen, enligt SEB:s chefsekonom Robert Bergqvist.

Förvärv ska dubbla ÅF:s omsättning

Teknikkonsulten ÅF siktar på att fördubbla omsättningen till år 2020.

EY Entrepreneur of the Year
Klarnas Victor Jacobsson.

"Alltid kul att sparka på banker"

Klarna tog storslam i Stockholmsfinalen i Entrepreneur of the Year. Betaltjänstföretagets tre grundare utsågs både till vinnare i huvudklassen och i kategorin Bästa internationella tillväxt. 1

AFV: Tre köpråd

AFV: Tre köpråd

I senaste utgåvan lämnar Affärsvärlden tre köprekommendationer.

Hotel Riksbanken

Tidningen Pär Magnusson Hotel Riksbanken

Frågan är om man någonsin kan lämna nollräntehotellet utan att ha ihjäl ekonomin?

En perfekt kandidat

Tidningen Johan Hakelius En perfekt kandidat

Miljöpartiets hjärntrust betraktade kulturministerposten som en förläning. 1

Även solen har fläckar

Tidningen Jan Glevén Även solen har fläckar

Klarar Ica och Axfood ett skifte likt det hos Wal-Mart?

Annons
Annons

Vinnare & förlorare

Aktienamn Förändring Aktuellt värde
Allenex +19,6% 2,3
RaySe... +8,0% 44,6
Preci... +4,9% 1,0
Aeroc... -18,3% 3,4
Aspiro -6,4% 0,7
Trigo... -4,7% 1,0

Räntor, valutor, olja

Ränta Förändring Aktuellt värde
3 mån +0,00 0,01%
Valuta Förändring Aktuellt värde
Dollar +0,01kr 7,42
Euro +0,00kr 9,27
Olja Förändring Aktuellt värde
Brent $/fat -1,31$ 76,44
Se fler Vinnare och Förlorare

Hitta konsulten

Sök bland tusentals konsulter på nya Konsultguiden.se