I år måste Spanien sälja statspapper för 35,5 miljarder euro. Med tanke på att Europas finansministrar gått med på att trycka in 100 miljarder euro i det spanska banksystemet lär den statliga obligationsförsäljningen gå i hamn.

I Italien ser det värre ut med 120 procents statsskuld i förhållande till BNP. Det som talar för Italien är, att till skillnad från Spanien ,har det stövelformade landet en stark bolagssektor.

De italienska bolagen utgörs främst av av familje-, holding-, och välgörenhetsbolag. Problemet med en sådan företagsstruktur är bolagen är beroende av bankkapital. Något som rimmar illa med pågående recession.

Den italienska statskulden måste i år återfinansieras med 120 miljarder euro. Hur den lösningen på den ekvationen ser ut är oklart. Därför tror flera investerare att Italien blir nästa land till rakning.

Historiskt sett blir räddningen nya kapitalinjektioner från Europeiska centralbanken. Men plåster på brutna ben läker sällan såren.