Handelsbanken har i sin analys från i tisdags använt rådande kronkurs gentemot euron respektive dollarn och därefter sänkt sin prognos för nästa års rörelseresultat med 650 miljoner kronor. Estimatet för rörelseresultatet under 2014 har samtidigt justerats ned med cirka 300 miljoner kronor.

Mot bakgrund av den dämpade efterfrågan av stål kan valutakurser på denna nivå leda till att resultatet SSAB:s affärsområde närmar sig break-even. Det kan enligt banken i sin tur tvinga SSAB att delta i en nödvändig omstrukturering av den europeiska stålindustrin.

"En sådan omstrukturering i EMEA kommer att vara betydligt mer omfattande än nuvarande besparingsprogram", skriver Handelsbanken.

Som Nyhetsbyrån Direkt rapporterade om i tisdags står Handelsbanken fast vid sin rekommendation minska för SSAB och har sänkt riktkursen från 55 till 47 kronor.

Handelbanken påpekar i analysen att bankens uppdaterade resultatestimat för SSAB ligger cirka 25 procent under konsensus.

I snitt spår analytikerna att SSAB:s rörelseresultat nästa år kommer att ligga på 3.183 miljoner kronor, enligt SME Direkts sammanställning från den 20 augusti.

I motsvarande sammanställning i maj, det vill säga innan kronförstärkningen satte igång på allvar och före bolagets rapport för det andra kvartalet, låg analytikerna sammantaget på 4.085 miljoner kronor. Snittprognosen för 2013 har med andra ord justerats ned med 28 procent på några månader.

Konsensus för SSAB:s rörelseresultat 2014 har under samma period gått från 4.327 till 3.568 miljoner kronor, en sänkning med nästan 18 procent.