"Stresstesterna är ytterligare ett hinder att komma förbi för att övervinna skuldkrisen. Det är absolut riktigt med ett rally på den tsunami av stimulanser som vi har sett", sade Henk Potts, aktiestrateg vid Barclays i London, till Bloomberg News.

Svenska räntor hänger inte riktigt med lika mycket upp som Europa efter ett oväntat svagt svenskt inköpschefsindex, som också har fått kronan att försvagas mot både dollarn och euron.

Den svenska tioåriga statsobligationsräntan stiger 2 punkter till 1,50 procent samtidigt som den tyska tioårsräntan är upp 3 punkter till 1,47 procent.

Spanska statsobligationsräntor sjunker 5-8 punkter efter stresstesterna och helgens besked att Spanien justerar upp sin bedömning av statsskulden. Även italienska räntor sjunker.

På måndagen återvänder företrädare för långivarna i trojkan till Aten för att fortsätta arbetet med det grekiska reformprogrammet. Den tyska tidningen Wirtschaftswoche rapporterade i helgen att Grekland kommer att få nästa utbetalning ur stödpaketet, 31 miljarder euro, trots att den kommande trojkarapporten kommer att visa att villkoren för stödet inte riktigt har uppfyllts.

Enligt uppgifter till grekiska tv-kanalen Net kommer regeringen i sin kommande budget att räkna med med att landets BNP krymper 6,1 procent 2012 och 3,8 procent 2013. Prognoserna kan justeras efter samtal med trojkan.

Svenska Silf/Swedbanks inköpschefsindex sjönk oväntat till 44,7 i september från 45,1 i augusti, den lägsta nivån sedan våren 2009. Enligt SME Direkts enkät väntades en uppgång till 46,5 i september.

"Industrins motståndskraft mot den svaga omvärldskonjunkturen har därmed försämrats ytterligare", skrev Silf/Swedbank i en kommentar.

De noterade att alla delindex nu ligger under 50-strecket, vilket visar på en "bred nedgång i industrikonjunkturen".

Nordea konstaterade i ett marknadsbrev att utfallet var klart sämre än väntat och att det enda positiva de kunde hitta var att lagerindexet också sjönk.

"Den ytterligare nedgången i PMI visar att inbromsningen i den globala efterfrågan nu tynger industrisektorn kraftigt. Till detta kan läggas kronans förstärkning som kommer att slå mot vinsterna. Dagens utfall stödjer vår uppfattning om en mer expansiv penningpolitik och håller fast vid vårt antagande om en räntesänkning i december", skrev Nordea.

Även Swedbank ser en ökad sannolikhet för en räntesänkning efter det svaga PMI-utfallet.

"Den sviktande svenska industrikonjunkturen ökar sannolikheten för en räntesänkning under det fjärde kvartalet", skrev Swedbank i ett marknadsbrev.

Inköpschefsindex i Storbritannien kom också in svagare än väntat, och sjönk till 48,4 i september från 49,6 i augusti. I euroområdet steg däremot industri-PMI till 46,1 från 45,1, enligt definitiv statistik. Det var också en liten upprevidering från preliminära 46,0.

Chris Williamson på Markit, som sammanställer statistiken, sade till Reuters att trots uppgången i september blev det tredje kvartalet det sämsta för tillverkningsindustrin i euroområdet sedan finanskrisen.

"Sektorn kommer att vara en allvarlig hämsko på den ekonomiska tillväxten. Det verkar därför oundvikligt att regionen kommer att ha sjunkit ner i en ny recession under det tredje kvartalet", sade han.

Från euroområdet kom också statistik som visade att arbetslösheten låg kvar på rekordhöga 11,4 procent i augusti, för tredje månaden i rad.

Asiatiska marknadsaktörer markerade tillväxtoro efter att Bank of Japans Tankanrapport för andra kvartalet och Kinas industri-PMI för september signalerat en fortsatt svag Asienkonjunktur. I Tanken sjönk Index för de stora industriföretagen till - 3, från -1 under andra kvartalet, vilket dock var något bättre än väntade -4.

Commerzbank skrev i en kommentar att dagens Tankan-utfall återspeglar den generella situationen, som även andra indikatorer har signalerat en tid: att den japanska ekonomin befinner sig i en nedgång. Industriproduktionen sjönk i augusti för andra månaden i rad, och även andra data som Nikkei Business index samt Leading Composite index för affärsklimatet pekar klart nedåt och har återgått till nivåer som sågs kort efter tsunamin.

"Detta kan hänföras till det faktum att den svaga globala ekonomin i ökad grad påverkar aktiviteten i Japan. Euroområdet befinner sig i recession och väntas inte komma ur den förrän 2013, tillväxten i Kina bromsar in i ökad takt och den amerikanska ekonomin växer också bara i måttlig takt. Svag aktivitet i Japans viktigaste exportmarknader utöver tryck på exporten och dämpar samtidigt den inhemska ekonomin", skrev Commerzbank, som spår en BNP-tillväxt på måttliga 0,4 procent andra halvåret.

Senare visade dock industri-PMI från Indien och Ryssland en något mer gynnsam utveckling i september.

Amerikanska marknadsräntor stiger ett par punkter med tioårsräntan 2 punkter upp till 1,64 procent.

Under måndagen riktas blickarna främst mot ISM inköpschefsindex, som enligt Bloomberg News enkät väntas ha stigit svagt till 49,8 i september från 49,6 i augusti, Dessutom kommer bygginvesteringar i augusti, väntat en uppgång med 0,5 procent, och Fed-chefen Ben Bernanke håller tal till kvällen.

På valutamarknaden har euron löpande stärkts under förmiddagen och återtagit hela försvagningen ned mot 1:28 mot dollarn som noterades i nattens asiatiska handel. Vid lunchtid handlas euro/dollar till 1:290 jämfört med 1:288 vid svensk stängning på fredagen.

Den svenska kronan har haft det motigare, efter det svaga inköpschefsindexet, och försvagats 2 öre mot dollarn till 6:56 och 4 öre mot euron till 8:47.