Äntligen:"Billiga" aktier på modet igen
Av: Johan Högberg
Publicerad 28 augusti 2008 16:49
3 kommentarer
Aktier i bolag med låga p/e-tal har inte varit någon hit det senaste året. Framöver ser det dock mer lovande ut för alla Warren Buffett-wannabees.
Läs mer
Långsiktigt har lågt värderade aktier, värdeaktier, överpresterat kraftigt gentemot högt värderade aktier, tillväxtaktier. I perioder av ekonomisk nedgång tenderar dock värdeaktier att underprestera, och så har också varit fallet under det senaste årets börsfall.
Strategerna på Morgan Stanley menar dock att i ett marknadsbrev att det snart kan vara dags för ett trendbrott till värdeaktiernas favör igen. Skillnaden i värdering mellan de lägst värderade aktierna och de högst värderade är nämligen uppe på extrema nivåer, vilket historiskt signalerat att en ny positiv fas för värdeaktierna är nära att inledas. Med andra ord – ett nyckeltal som p/e-talet, vilket ingen brytt sig om under det senaste året, börjar åter bli intressant.
Investmentbanken poängterar att det är viktigt att skilja på riktiga värdeaktier och så kallade ”value traps”. Det sistnämnda är bolag som nyckeltal framstår som billiga, men som har problem med svaga kassaflöden och/eller en svag balansräkning.
Bland bolagen som enligt investmentbankens modell utgör potentiella köp finnsAstrazeneca,Swedbank,Statoil HydroochNokia.
Bolag man bör se upp med är framförallt högt värderade bolag med dåliga kassaflöden och/eller en svag balansräkning. I denna kategori återfinns bland annatEricsson,Teliasonera,Lundin Petroleum,Tele2,Jyske Bank ochFred Olsen Energy.
Affärsvärlden presenterar nedan en egen sammanställning bland Stockholmsbörsens största bolag.
De 30 största bolagen, exklusive finans- och fastighetsbolag, har rankats efter p/e-tal på årets förväntade vinst. Alla siffror avser 2008 och är hämtade ur databasen JCF, vilken bygger på analytikerkollektivets prognoser.
Bland de lågt värderade aktierna med låg eller ingen nettoskuld återfinnsSSAB,SKF,SkanskaochAlfa Laval.SCAochMedaär exempel på lågt värderade bolag där skuldsättningen är högre.
Precis utanför listan hamnar byggduonJMochPeabmed p/e-tal på 4,5 respektive 6,6. Båda bolagen har dessutom ingen nettoskuld. Lågt värderat är ocksåTrelleborg, men verkstadskoncernen har en nettoskuld i nivå med börsvärdet.
Ericssonsitter på en nettokassa, men tillhör samtidigt börsens högst värderade bolag sett till p/e-tal.
Bland bolagen med den lägst värderade försäljningen återfinnsSkanskaochElectrolux. Högre marginalförväntingar har investerarna påMeda,Swedish MatchochLundin Petroleum.
Bloggar som länkar hit
Kommentarer
Mellan klockan 06 och 19 på vardagar kan du kommentera artiklar.
3 kommentarer Sortera: Äldsta överst