Börskommentar:"Våga göra tvärtom"
Av: Johan Högberg
Publicerad 8 oktober 2008 12:28
Investerarna har på ett drygt år gått från överdriven optimism till överdriven pessimism. Att gå emot flocken kräver mod, men det lär bli lönsamt på sikt, skriver Affärsvärldens Johan Högberg.
Läs mer
För lite drygt ett år sedan talade nästan alla om den miljard indier som snart skulle ha en egen mobiltelefon. Och om kineserna, som liksom vi i väst vill ha en riktigt fet platt-tv. Och om ryssarna, som vill köra fina tyska bilar. Och så vidare. Det var ingen hejd på optimismen. Ingen var orolig för västvärldens banksystem.
En amerikansk huskris, ett gigantiskt amerikanskt räddningspaket i finanssektorn och en delvis förstatligad brittisk banksektor senare, och investerarnas fokus har gjort en 180-graders sväng.
Investerare som för ett drygt år sedan tyckte att världsekonomin var osårbar är plötsligt livrädda för en depression. Överdriven optimism har snabbt förbytts i överdriven pessimism, ett antingen eller-beteende som inte är rationellt.
Som investerare är möjligheten att göra bra långsiktiga affärer aldrig bättre än när alla har drabbats av panik. Det kräver bara stort mod för att våga gå emot flocken.
Då kan det vara värt att påminna om att de som sålde sina aktier förra sommaren, de som hade modet att gå emot strömmen, de som inte köpte allt tal om superkonjunktur, är de stora vinnarna.
Insatserna från regeringar och centralbanker världen över har under de senaste veckorna blivit allt fler, och allt mer kraftfulla. Och insatserna kommer att bli fler och än mer kraftfulla tills världens finansiella system är reparerade.
Det är naturligtvis naivt att tro att finanskrisen inte kommer att sätta tydliga avtryck i världsekonomin framöver. Tillväxten kommer att dämpas betydligt. Arbetslösheten kommer att öka. Företagsvinsterna kommer att falla.
Men när det finansiella systemet fungerar igen kommer investerarna inse att det fortfarande finns ungefär 6,7 miljarder människor som är beredda att arbeta hårt för att kunna förbättra sin levnadsstandard. Och det är det som betyder något på lång sikt.
Till sist kan det också vara värt att påminna om hur snabbt investerarnas humör kan förändras. Klickahär.
Bloggar som länkar hit
