Det stora klivet

KRÖNIKA. För första gången i sitt långa yrkesliv som ränteproffs överväger Olof Manner på allvar att binda sina bolån. Bara ett skäl talar emot, skriver han.

Annons

Taggar

Verktyg

Att uppmana till att binda bolånen är att svära i kyrkan. Själv har jag aldrig haft annat är rörlig ränta under min tid som bolånekund. Med facit i hand, undantaget ett fåtal perioder, har rörligt också varit det billigaste alternativet. Men på sista tiden har jag mentalt börjat förbereda mig för det stora steget att binda boräntorna. Det finns ett antal faktorer som är specifika för den nuvarande ekonomiska verkligheten.

Det allmänna ränteläget

Räntorna är historiskt sett mycket låga. Det gäller såväl styrräntor som statsräntor, det som brukar vara bottenplattan för alla övriga räntor. Riksbankens reporänta ligger i dag på 1,50 procent. Vi hade en reporänta på 0,25 procent under delar av åren 2009 och 2010, då som en direkt följd av den Stora finanskrisen. Och det finns nog skäl att tro att Riksbanken ska sänka räntan ytterligare nu också. Förra veckans usla BNP-siffra har redan fått flera av räntemarknadens experter att tro på ytterligare sänkning i april, vissa talar om så mycket som en halv procent.

Men – och det finns alltid ett men i räntemarknaden – detta är delvis redan diskonterat. En tvåårig statsobligation handlas i skrivande stund under 1 procent. Det är alltså inte givet att marknadsräntorna sjunker bara för att Riksbanken agerar.

Räntekurvans lutning

Att binda räntan är att kliva ut på räntekurvan. I normala fall har avkastningskurvan en stigande lutning: räntan är högre för att låna ut pengar på lång tid. Dagens avkastningskurva är väldigt flack jämfört med snittet under de senaste tjugo åren. Det innebär, allt annat lika, att premien för att låna pengar med längre bindningstider är historiskt låg.

Bostadsobligationsräntorna

Bostadsobligationer har högre ränta än statsobligationer med samma löptid. Staten lånar billigare, helt enkelt. Skillnaden kallas bospread och handlas på såväl två- som femåriga löptider. Spreaden uttrycks då som det antal punkter – hundradels procentenheter – som bostadsobligationens ränta överstiger en statsobligation med samma löptid. Historiskt har spreaden varit så låg som trettio punkter. I dag är den drygt 100 punkter. Det är ändå lägre än för ett par månader sedan, då spreaden var 50 punkter högre än i dag. En likviditetsinducerad lättnad i det globala finansiella systemet har gjort riskfyllda tillgångar mer åtråvärda. Om Riksbanken återigen skulle repa in bostadsobligationer som man gjorde för ett par år sedan skulle bospreaden kunna krympa ordentligt. Bospreaden är något jag bevakar extra noga och det egentliga skälet till att jag inte hittills låst mina räntor.

De nya Basel-reglerna

Två förändringar som bankerna måste leva med är NSFR (Net Stable Funding Ratio) samt likviditetsbuffertar. I korthet går NSFR ut på att banker måste låna upp långa pengar även om deras bolånekunder väljer rörlig ränta. De kan alltså inte fullt ut matcha kort utlåning med kort upplåning. Det gör att Riksbankens räntesänkningar (och höjningar) inte slår direkt mot att bankens upplåningskostnad. Likviditetsbufferten innebär att banken måste hålla mer pengar i kassan och alltså har mindre pengar att låna ut.

Vad blir då slutsatsen? Med lite förhandlingsskicklighet går det att i dag få ett treårigt lån för runt 3,50 procents ränta. Det är billigare än den rörliga räntan (tremånaders bindningstid). Ett bra argument i sig att binda lånen. Enda skälet att låta bli är om man tror att de bundna räntorna sjunker ytterligare. Det kan hända med fler räntesänkningar och billiga stödpengar från centralbankerna, men att detta verkligen sker är ingalunda säkert. Och har man som jag betalat 15,5 procent i rörlig ränta en gång i tiden och då övervägt att låsa räntorna på 10 procent så är egentligen slutsatsen enkel. Jag är beredd att svära i kyrkan.

Olof Manner är ansvarig för skandinaviska ränteprodukter på Royal Bank of Scotland.

Av: Olof Manner
Mejla reportern

Kommentarer

Debattinlägg blir automatiskt tillgängliga för andra användare så snart den som skrivit ett inlägg har publicerat det. Var och en ansvarar själv för innehållet i sina inlägg.

Det går inte längre att kommentera denna artikel.

6 kommentarer Sortera: Äldsta överst

5
5
6
Nu visas kommentar 1-5
Visa fler kommentarer:

Startsidan

"Alltid roligt att göra en bra deal"

"Alltid roligt att göra en bra deal"

Peter Forsberg är Sveriges mest framgångsrika ishockeyspelare, både sportsligt och ekonomiskt. I dag är han affärsman med intressen i allt från smoothies till Mekonomen.

Gruvbolag vinnare på trög sommarbörs

Gruvbolag vinnare på trög sommarbörs

Efter en toppnotering i början av juli har krig och konflikter dämpat stämningen på börsen. Men bland annat ett gruvbolag har stått emot och klättrat rejält.

Börsen handlas runt nollan

Börsen handlas runt nollan

Kurserna på Stockholmsbörsen fortsätter handlas runt nollstrecket. Rapportsäsongen är i sitt slutskede och ett antal småbolag har rapporterat på morgonen.

Svenska sparare tar rygg på Buffett

Svenska sparare tar rygg på Buffett

Stigande kurser och sjunkande avgifter lockar allt fler svenska aktiesparare att investera i USA. Bland annat är det populärt att ta rygg på Warren Buffett.

Kungsleden får betala 1,6 miljarder

Kungsleden i dag erhållit besked att Högsta förvaltningsdomstolen avslagit bolagets ansökan om prövningstillstånd för de domar i kammarrätten som erhölls den 1 april 2014.

Annons

Miljonböter för stålverksbolag

Finska metallindustrikoncernen Rautaruukki tilldelas en offentlig varning och böter på 100.000 euro från Nasdaq OMX Helsinki efter att ha brutit mot Helsingforsbörsens regelverk.

Teslas vd Elon Musk.

Tesla inleder samarbete med China Unicom

Tesla Motors inleder ett samarbete med Kinas näst största mobiloperatör, China Unicom, för att bygga laddningsstationer över hela Kina.

Vd-avhopp hejdar börsnotering av STG

Scandinavian Tobacco Groups vd Anders Colding Friis lämnar bolaget för en vd-post i Pandora. Det hejdar för tillfället STG:s planerade börsnotering, rapporterar Ritzau med hänvisning till danska tidningen Børsen.

Tjock man

Tjocka kan få skydd mot diskriminering på jobbet

EU-domstolen avgör fall om anställd som fick sparken för sin övervikt. ”Kan påverka arbetsgivare”.

Varuhuskedja faller 
på vinstvarning

Varuhuskedja faller på vinstvarning

Den brittiska varuhuskedjan Tesco har i dag sänkt sin helårsprognos och förväntar sig även att sänka årets utdelning med 75 procent.

Lägre inflation i EMU

Lägre inflation i EMU

Konsumentpriserna i EMU steg med 0,3 procent i årstakt under augusti månad, enligt preliminär statistik från Eurostat.

Medicinteknikbolag fortsätter nedåt efter rapportbesvikelse

Medicinteknikbolaget Elektas aktie fortsätter i dag sin resa nedåt efter gårdagens svaga kvartalsrapport för bolagets första kvartal avseende perioden maj till juli 2014.

Multiq förmiddagens kursvinnare

Multiq förmiddagens kursvinnare

Kurserna på Stockholmsbörsen handlades svagt uppåt under fredagens öppningshandel. Astra Zeneca stiger på budrykten från Pfizer och ett antal småbolag har rapporterat, däribland Multiq.

Omvärldsoro tynger Asienbörserna

Omvärldsoro tynger Asienbörserna

De ledande asiatiska börserna avslutade veckans handelssession i rött område. Sentimentet tyngs ner av de eskalerande oroligheterna i Ukraina. 1

Astra stiger på 
 nya Pfizersamtal

Astra stiger på
nya Pfizersamtal

Astra Zeneca-aktien stiger på börsen efter att fredagshandeln inletts. Kursen är i skrivande stund upp 2,4 procent och handlas omkring 529 kronor aktien.

Malaysia Airlines avnoteras 
och kapar 6 000 jobb

Malaysia Airlines avnoteras och kapar 6 000 jobb

Det förlustdrabbade Malaysia Airlines kommer enligt flygbolagets största ägare att avnoteras, och 30 procent av alla jobben ska bort. Det rapporterar Dow Jones Newswires.

Investmentbolaget Öresunds huvudägare Mats Qviberg.

Qviberg frias från misstankar

Mats Qviberg är inte längre misstänkt för grovt bokföringsbrott i samband med kraschen i dotterbolaget HQ Bank för fyra år sedan, skriver DI. Däremot kvarstår misstankarna om grovt svindleri. 4

Ica-gruppen säljer Forma Publishing Group

Ica-gruppen har tecknat avtal om att avyttra Forma Publishing Group, som bland annat ger ut Icakuriren och Hus och Hem, till den danska mediekoncernen Egmont.

Nordic Mines återstartar Laivagruvan

Skulder om cirka 440 miljoner kronor skrivs av för Nordic Mines, vilket tillsammans med ett kapitaltillskott möjliggör en återstart av Laivagruvan.

Astra kan diskutera nytt bud med Pfizer

Astra kan diskutera nytt bud med Pfizer

Astra Zeneca och Pfizer har tagit upp diskussioner om ett eventuellt nytt bud, skriver Dagens industri i dagens utgåva och hänvisar till indikationer till tidningen.

Klartecken för köp av nya Jas-plan

Klartecken för köp av nya Jas-plan

Regeringen har beslutat att Försvarsmakten ska gå vidare med köpet av 60 nya Jas 39 E, trots att Schweiz dragit sig ur köpet. Det rapporterar SVT.

Stora Enso möblerar om i ledningen

Stora Enso möblerar om i ledningen

Fyra nya medlemmar ska in i skogsbolagets koncernledning. Det rapporterar bolaget i ett pressmeddelande.

Fortsatt förlust för Nordic Mines

Nordic Mines redovisar ett resultat efter finansiella poster på -36 miljoner kronor för det andra kvartalet 2014.

Förlusten krymper för Rusforest

Rusforest redovisar ett resultat före skatt på -2,6 miljoner amerikanska dollar för det andra kvartalet 2014.

Victoria Park miljardköper i Eskilstuna

Fastighetsbolaget Victoria Park har ingått avtal om förvärv av en bostadsfastighetsportfölj om totalt cirka 3.100 lägenheter med en uthyrbar yta om 244.000 kvadratmeter, belägen i Eskilstuna.

Återhämtning på Wall Street efter BNP-glädje

Återhämtning på Wall Street efter BNP-glädje

New York-börserna såg återhämtning en bit in i torsdagshandeln och stängde strax under nollstrecket.

Zalando går på 
charmoffensiv

Zalando går på charmoffensiv

Kommentar Bjuder på svarta siffror och plockmat i ett försök att ändra sin image från sluten till öppen.

Gyllenhammar fortsätter sälja i skogsbolaget

Peter Gyllenhammar har under sommaren vid flera tillfällen minskat sitt innehav.

Kläd-vd köper storpost

Tre styrelseledamöter plus vd ökar innehaven i det egna bolaget.

USA:s BNP över förväntan

USA:s BNP över förväntan

USA:s BNP steg med reviderade 4,2 procent i årstakt under det andra kvartalet 2014, vilket kan jämföras med den tidigare bedömningen om +4,0 procent.

Elekta faller på börsen

Elekta faller efter rött kassaflöde och sänkt prognos.

Ryskt skattekrav 
 mot Oriflame

Ryskt skattekrav
mot Oriflame

De ryska myndigheterna har i dag lämnat ett officiellt krav om 21 miljoner euro till Oriflame. Kravet inkluderar straffavgifter och har stöd i lokal och internationell lagstiftning och praxis.

Northlands förslag godkänns av aktieägarna

Northlands förslag godkänns av aktieägarna

Northland Resources meddelar i dag att samtliga förslag som lades fram vid dagens extra bolagsstämma godkändes av aktieägarna.

Höjda utsikter för telekomjätten

Standard & Poor's höjer utsikterna för bolaget till stabila, från tidigare negativa. Kreditbetygen BBB+/A-2 upprepas samtidigt.

Börsblock Portföljen nära 20-procentsstrecket

Efter två starka börsveckor i rad är portföljen inte långt ifrån 20 procents uppgång sedan starten. För andra veckan i [...]

ANALYSENProffsig nystart
ger ny fart

En nystart ska få fart på proffskedjan Swedol. Vi tror att ­bolaget står inför ett lyft och rekommenderar köp.

Såg jag Elvis där i utskottet?

Tidningen Pär Magnusson Såg jag Elvis där i utskottet?

Kommer Ingves verkligen att hålla fast vid att penningpolitiken har varit lyckad? 2

Handelns vinnare

Tidningen Jan Glevén Handelns vinnare

Antalet butiker med en omsättning över 50 miljoner kronor har ökat stadigt under senare år.

Varför lät han så glad?

Tidningen Erik Hörstadius Varför lät han så glad?

Alltihop blev till en rödgrönrosabrun röra.

Annons
Annons

Vinnare & förlorare

Aktienamn Förändring Aktuellt värde
MultiQ +16,7% 0,8
Consi... +9,8% 51,5
Nordi... +6,2% 0,1
Midso... -7,6% 32,8
Stock... -7,1% 0,0
Fenix... -4,2% 340,0

Räntor, valutor, olja

Ränta Förändring Aktuellt värde
3 mån +0,00 0,15%
Valuta Förändring Aktuellt värde
Dollar +0,01kr 6,99
Euro -0,01kr 9,18
Olja Förändring Aktuellt värde
Brent $/fat +0,32$ 103,04
Se fler Vinnare och Förlorare

Hitta konsulten

Sök bland tusentals konsulter på nya Konsultguiden.se