JP Morgan: Tre scenarier 
för redan pressat Nokia

JP Morgan: Tre scenarier för redan pressat Nokia

JP Morgans analytiker har gått igenom tre olika scenarier för telekomjätten Nokia.

Annons

Taggar

Verktyg

JP Morgans sänker riktkursen för Nokia till 1:20 euro från tidigare 3:30 euro. Rekommendationen är fortsatt undervikt.

Det framgår av en rapport daterad den 21 juni.

Efter Nokias senaste vinstvarning har JP Morgans analytiker granskat tre tänkbara scenarier för den pressade mobiltelefontillverkaren. Slutsatsen av analysen är att det krävs en mycket stor volymtillväxt för Windowsbaserade telefoner för att Nokia, trots pågående och planerade kostnadsnedskärningar, ska bli en bra investering.

JP Morgans basscenario utgår från att försäljningen av Windowstelefoner ökar från 2,3 miljoner enheter under årets första kvartal till 6,5 miljoner under det fjärde kvartalet. Totalt väntas då 17 miljoner Windowstelefoner säljas under helåret 2012 och hela 28 miljoner 2013. Dessutom antas mobiltelefonförsäljningen i stort visa normala säsongsmässiga variationer efter den svaga inledningen på året, vilket bankens analytiker erkänner är ett optimistiskt antagande.

Enligt basscenariot, som ligger till grund för den nya riktkursen, kommer Nokia att minska förlusterna inom Devices and Services under året, men kommer fortfarande att gå med förlust på rörelseresultatnivå även under 2013.

I bankens andra, mer optimistiska, scenario är marknadsförutsättningarna och ASP (genomsnittligt försäljningspris) för smartphones desamma som i det första alternativet, medan volymen sålda Windowstelefoner antas öka till 14 miljoner enheter under årets fjärde kvartal. Det innebär knappt 27 miljoner enheter för 2012 och 40 miljoner 2013. Scenariot inkluderar också en stigande bruttomarginal.

Med dessa förutsättningar kommer Nokia att lyckas i sin turn-around och aktien kommer att belönas av aktiemarknaden, menar JP Morgans analytiker.

I ett tredje, pessimistiskt, scenario antas Nokias totala mobilförsäljning krympa med omkring 10 procent 2013 efter en nedgång med 19 procent 2012, samtidigt som bruttomarginalen minskar. För Windowstelefonerna antas volymerna uppgå till 17 miljoner under 2012 och 22 miljoner enheter 2013.

I detta scenario kommer förlusterna att modereras något under slutet av 2012, men kommer fortfarande att vara mycket stora också under 2013 trots kostnadsminskningarna.

För närvarande är det pessimistiska scenariot inte det som är mest troligt, men man ska inte ignorera att det kan bli verklighet om konsumenterna inte tar till sig de Windowsbaserade mobiltelefonerna, varnar JP Morgan.

Av: Direkt / Affärsvärlden
Mejla reportern

Kommentarer

Debattinlägg blir automatiskt tillgängliga för andra användare så snart den som skrivit ett inlägg har publicerat det. Var och en ansvarar själv för innehållet i sina inlägg.

Det går inte längre att kommentera denna artikel.

2 kommentarer Sortera: Äldsta överst

5
5
2
Nu visas kommentar 1-5

Startsidan

Försäljningsras för nya hus i USA

Försäljningen sjönk med 14,5 procent jämfört med månaden innan.

Analytikerns råd: Köp stort i aktien

Bernstein ser köpläge efter det kraftiga kursfallet på onsdagen.

Påsksmäll från Trelleborg

Påsksmäll från Trelleborg

Verkstadsbolaget visar upp ett resultat som vida överstiger förväntningarna.

Handelsbanken: Lönsamheten sticker ut

Handelsbankens Hampus Engellau kommenterar Trelleborgs kvartalsrapport.

Rapporttung dag på Wall Street

Rapporttung dag på Wall Street

Kurserna på New York-börserna väntas öppna närmre nollstrecket under den rapportspäckade onsdagen.

Annons

Kinesiska skuggbanksprodukter riskabla

Cirka en tredjedel av Kinas skuggbanksprodukter är riskabla och kan orsaka vissa problem. Det framgår av en ny rapport.

Mobbning

Experten: Så stoppar du mobbning på jobbet i tid

”Kränkningarna blir ett sjukdomsförlopp”, menar Norges främste mobbningsutredare.

Ramsay Brufer, ägaransvarig på Alecta och Marianne Nilsson, vice vd och ägaransvarig på Swedbank Robur.

De kan stoppa Scania-budet

Två institutioner har Scanias öde i sina händer. Idag lämnas besked i frågan.

Alectas nej får Scania-aktien på fall

Scanias aktie backar i den inledande handeln sedan dess tredje största ägare, Alecta, under morgonen tackat nej till Volkswagens bud.

Aarhus Karlshamn ökar vinsten

AAK:s resultat var i princip i linje med förväntningarna.

Handelsbankens dom över Telia-rapporten

Den var inte riktigt så dålig som den förefaller vid en första anblick, anser SHB.

Aktierna som tynger börsen

Aktierna som tynger börsen

Stockholmsbörsen öppnar ned med Ericsson-aktien som största sänke under morgontimmarna.

Nordea spår låga boräntor framöver

Boräntorna kommer att förbli låga ett tag till, bedömer Nordea.

Ericsson-aktien rasar på börsen

Marknaden handlar ned Ericsson efter dagens kvartalsbesked.

Telejättar missar förväntningar

Telejättar missar förväntningar

De två börsgiganterna Ericsson och Telia Sonera bommade förväntningarna. 2

Hillevi Engström (M), Göran Hägglund (KD) och Anders Borg (M).

Ministrarnas börsklipp

Den minister som haft bäst utveckling i värdepappersportföljen under de senaste två åren har fått se en värdeökning på närmare 180 procent. 2

Ramsay Brufer, ägaransvarig på Alecta och Marianne Nilsson, vice vd och ägaransvarig på Swedbank Robur.

De kan stoppa Scania-budet

SEB Fonder, Handelsbanken Fonder och flera indexfonder, som tillsammans "kontrollerar ett par procent", säger ja till Volkswagens bud på Scania. Men Swedbank Robur och Alecta kan ha goda möjligheter att fälla budet, erfar Dagens Industri.

Investor ökar substansen

Investor ökar substansen

Substansvärdet i Investor, med vd Börje Ekholm, steg med 6 procent under första kvartalet i år.

Rutger Arnhult, vd för Klövern

Mer klöver i Klövern

Fastighetsbolaget Klövern, med vd Rutger Arnhult, ökar förvaltningsresultatet under första kvartalet.

Så väntas börsen gå idag

Efter morgonens tunga kvartalsrapporter väntas börsindex ligga runt nollan.

Nya antiterroroperationer i Ukraina

Ukrainas tillförordnade president Oleksandr Turtjynov har nu beslutat att återuppta antiterroroperationerna mot proryska separatister i öst.

Rapportbesvikelse från HiQ

HiQ redovisar ett resultat före skatt som blev 10 procent sämre än väntat.

Åtta korta börsnyheter

Läs notiserna med morgonens viktigaste börsnyheter.

Börsen New York - upp

Aktierna som lyfte Wall Street

USA-börserna avancerade på tisdagen och S&P500 index närmade sig återigen sina högstanivåer utan att nå ända fram.

Inga stimulanspaket att vänta i Kina

Kinas regering kommer inte att ändra sin ekonomiska politik.

Beskedet som kan få Scania på fall

På fredag avgörs det. Antingen blir det ja eller nej till Volkswagens bud på Scania. Det ena beskedet kan ge ett kraftigt kursfall, skriver TT.

SEB: Fortsätt köpa aktier i Arcam

SEB ställer sig fortsatt starkt positiva till Arcams utveckling.

S vill skärpa kraven på friskolor

Socialdemokraterna vill att det ska krävas ett samarbetsavtal mellan kommunen och en ny friskola innan den kan få tillstånd.

Wall Street kan stiga i inledningen

Kurserna på New York-börserna väntas inleda oregelbundet till svagt uppåt på tisdagen med ett fortsatt starkt rapportflöde i fokus.

Lars EO Svensson.

Lars EO Svensson i nytt ordkrig om räntan

"Svensson missar målet" skriver Fredrik Andersson och Lars Jonung idag i Ekonomisk debatt. Lars EO Svenssons svar: Andersson och Jonung "tycks missta sig på alla punkter". 3

Nu tar bostadsbyggandet fart

Svenska bostadsbyggandet tog rejäl fart i slutet av 2013, enligt Boverket. 1

Volvo PV flyttar 
tillverkning till Kina

Volvo PV flyttar tillverkning till Kina

Biltillverkaren Volvo PV ska börja producera en lokalbyggd kinesisk version av dagens XC90 i sin nya bilfabrik i Daqing.

Pascal Soriot, vd på Astra Zeneca.

Astras vd ställer in möte

Pascal Soriot ställer in ett evenemang där han skulle möta svenska medier.

Börsblock Pillerbolag gör comeback

Förra veckan surnade börsen till och OMXSGI tappade 1,8 procent. Portföljen klarade sig klart bättre med ett tapp på 0,9 [...]

ANALYSENEn aktie för frysboxen

Electrolux riskerar att drabbas av nya motgångar. Affärsvärlden håller sig borta från aktien.

Börssuccé i det tysta

Tidningen Jon Åsberg Börssuccé i det tysta

Börsen är inte död. Det visar vårens och vinterns synnerligen lyckade introduktioner. 1

Inkluderade till döds

Tidningen Erik Hörstadius Inkluderade till döds

Flit och begåvning är inte rättvist fördelade. 3

Jesus blev en våffla

Tidningen Pär Magnusson Jesus blev en våffla

Folk vill gärna höra saker som bekräftar dem i deras fördomar och önskemål.

Annons
Annons

Vinnare & förlorare

Aktienamn Förändring Aktuellt värde
Vitro... +13,2% 107,0
Orexo +9,9% 122,0
Activ... +9,9% 35,6
Image... -10,0% 0,1
Studsvik -9,6% 47,0
Nordi... -7,7% 0,1

Räntor, valutor, olja

Ränta Förändring Aktuellt värde
3 mån +0,00 0,63%
Valuta Förändring Aktuellt värde
Dollar -0,01kr 6,58
Euro +0,00kr 9,09
Olja Förändring Aktuellt värde
Brent $/fat -0,22$ 109,05
Se fler Vinnare och Förlorare

Hitta konsulten

Sök bland tusentals konsulter på nya Konsultguiden.se