Det stora klivet

KRÖNIKA. För första gången i sitt långa yrkesliv som ränteproffs överväger Olof Manner på allvar att binda sina bolån. Bara ett skäl talar emot, skriver han.

Annons
Taggar
Verktyg

Att uppmana till att binda bolånen är att svära i kyrkan. Själv har jag aldrig haft annat är rörlig ränta under min tid som bolånekund. Med facit i hand, undantaget ett fåtal perioder, har rörligt också varit det billigaste alternativet. Men på sista tiden har jag mentalt börjat förbereda mig för det stora steget att binda boräntorna. Det finns ett antal faktorer som är specifika för den nuvarande ekonomiska verkligheten.

Det allmänna ränteläget

Räntorna är historiskt sett mycket låga. Det gäller såväl styrräntor som statsräntor, det som brukar vara bottenplattan för alla övriga räntor. Riksbankens reporänta ligger i dag på 1,50 procent. Vi hade en reporänta på 0,25 procent under delar av åren 2009 och 2010, då som en direkt följd av den Stora finanskrisen. Och det finns nog skäl att tro att Riksbanken ska sänka räntan ytterligare nu också. Förra veckans usla BNP-siffra har redan fått flera av räntemarknadens experter att tro på ytterligare sänkning i april, vissa talar om så mycket som en halv procent.

Men – och det finns alltid ett men i räntemarknaden – detta är delvis redan diskonterat. En tvåårig statsobligation handlas i skrivande stund under 1 procent. Det är alltså inte givet att marknadsräntorna sjunker bara för att Riksbanken agerar.

Räntekurvans lutning

Att binda räntan är att kliva ut på räntekurvan. I normala fall har avkastningskurvan en stigande lutning: räntan är högre för att låna ut pengar på lång tid. Dagens avkastningskurva är väldigt flack jämfört med snittet under de senaste tjugo åren. Det innebär, allt annat lika, att premien för att låna pengar med längre bindningstider är historiskt låg.

Bostadsobligationsräntorna

Bostadsobligationer har högre ränta än statsobligationer med samma löptid. Staten lånar billigare, helt enkelt. Skillnaden kallas bospread och handlas på såväl två- som femåriga löptider. Spreaden uttrycks då som det antal punkter – hundradels procentenheter – som bostadsobligationens ränta överstiger en statsobligation med samma löptid. Historiskt har spreaden varit så låg som trettio punkter. I dag är den drygt 100 punkter. Det är ändå lägre än för ett par månader sedan, då spreaden var 50 punkter högre än i dag. En likviditetsinducerad lättnad i det globala finansiella systemet har gjort riskfyllda tillgångar mer åtråvärda. Om Riksbanken återigen skulle repa in bostadsobligationer som man gjorde för ett par år sedan skulle bospreaden kunna krympa ordentligt. Bospreaden är något jag bevakar extra noga och det egentliga skälet till att jag inte hittills låst mina räntor.

De nya Basel-reglerna

Två förändringar som bankerna måste leva med är NSFR (Net Stable Funding Ratio) samt likviditetsbuffertar. I korthet går NSFR ut på att banker måste låna upp långa pengar även om deras bolånekunder väljer rörlig ränta. De kan alltså inte fullt ut matcha kort utlåning med kort upplåning. Det gör att Riksbankens räntesänkningar (och höjningar) inte slår direkt mot att bankens upplåningskostnad. Likviditetsbufferten innebär att banken måste hålla mer pengar i kassan och alltså har mindre pengar att låna ut.

Vad blir då slutsatsen? Med lite förhandlingsskicklighet går det att i dag få ett treårigt lån för runt 3,50 procents ränta. Det är billigare än den rörliga räntan (tremånaders bindningstid). Ett bra argument i sig att binda lånen. Enda skälet att låta bli är om man tror att de bundna räntorna sjunker ytterligare. Det kan hända med fler räntesänkningar och billiga stödpengar från centralbankerna, men att detta verkligen sker är ingalunda säkert. Och har man som jag betalat 15,5 procent i rörlig ränta en gång i tiden och då övervägt att låsa räntorna på 10 procent så är egentligen slutsatsen enkel. Jag är beredd att svära i kyrkan.

Olof Manner är ansvarig för skandinaviska ränteprodukter på Royal Bank of Scotland.

Av: Olof Manner
Mejla reportern

Kommentarer

Debattinlägg blir automatiskt tillgängliga för andra användare så snart den som skrivit ett inlägg har publicerat det. Var och en ansvarar själv för innehållet i sina inlägg.

Det går inte längre att kommentera denna artikel.

6 kommentarer Sortera: Äldsta överst

5
5
6
Nu visas kommentar 1-5
Visa fler kommentarer:
Ekonominyheter

Swedish Match öppnar för miljardförsäljning

Tobaksbolaget Swedish Match för samtal om att sälja innehavet i STG, rapporterar Bloomberg och hänvisar till sex personer med insyn.

Svenska oljebolagen som faller tyngst

Svenska oljebolagen som faller tyngst

Oljekartellen Opecs nya produktionsbesked har tryckt ned kurserna ordentligt för en rad av oljebolagen på Stockholmsbörsen.

Wall Street, amerikas flagga, usa.

De rasar på Wall Street

Oljejättarna och oljeservicesektorn har det motigt efter torsdagens OPEC-besked.

Belysningsbolagets ljusa framtid

Belysningsbolagets ljusa framtid

Om några veckor delas Nobelpriset i fysik ut i Stockholms stadshus. Ett småländskt belysningsbolag är en oväntad börsvinnare på den prisade tekniken.

Polisräd mot Rocket Internet-bolag

Polis har under fredagen genomfört en räd mot Rocket Internet-bolaget Lamodas kontor i Moskva.

Annons
Ny bottennivå för den norska kronan.

Norska kronan rasar

Efter Opecs besked om bibehållna produktionskvoter rasar den norska kronan till den lägsta kursen mot dollarn på fem och ett halvt år.

Com Hem.

”En utrensning på Com Hem”

Com Hems affärsområde Operations ska spara 60 miljoner kronor. Nästan hela affärsområdets ledningsgrupp har fått sparken. "Jag har aldrig varit med om något liknande", säger en av Affärsvärldens källor. 3

Remium tror på elprylshandlaren

Elprylshandlaren är fortsatt en aktie att äga, skriver Remium i ett marknadsbrev på fredagen.

Leonid Fedun, vice vd och styrelseledamot i Lukoil.

Ryske oljebaronen övertygad: USA:s oljemarknad kraschar

Den ryska oljemiljardären Leonid Fedun är helt övertygad om att Opecs beslut om att behålla oljeproduktionen på nuvarande nivå leder till en krasch i den amerikanska marknaden för skifferolja. 14

Elekta och H&M 
mot strömmen

Elekta och H&M mot strömmen

Kurserna på Stockholmsbörsen har sänkts ytterligare. Oljepriset fortsatte att vara i fokus efter torsdagens tillbakagång.

Analytikernas nya aktieråd

Dagens rekommendations- och riktkursförändringar innefattar flertalet uppdateringar på ett medicinteknikbolag.

Nevs begär förlängd rekonstruktion

Nevs begär förlängd rekonstruktion

Biltillverkaren Nevs vill ha tre månader till på sig för att rekonstruera företaget.

BT Group och 3 tävlar om miljardbud

BT Group och 3 tävlar om miljardbud

Brittiska BT Group pendlar mellan att köpa en av mobiloperatören EE och O2. Nu har även kinesiska Hutchinson Whampoas 3 gett sig in spelet som en potentiell köpare.

EU-kommissionens vice ordförande Valdis Dombrovskis.

Sju euroländers budgetar kan underkännas

Sju euroländers budgetplaner för år 2015 riskerar att underkännas, enligt EU-kommissionen som har bedömt budgetarna i förhållande till reglerna i Stabilitets- och tillväxtpakten.

Northland får ja för ackordsförhandling

Northland får ja för ackordsförhandling

Northland Resources meddelar att Luleå Tingsrätt har godkänt bolagets ansökan om ackordsförhandling för de svenska dotterbolagen Northland Resources och Northland Logistics. 1

Swedbank spår starkt kvartal för detaljhandeln

"Utfallet för oktober indikerar att vi kan komma att se ett relativt starkt avslut på året”, skriver Swedbank.

Aerocrine rasar

Aerocrineaktien rasar på börsen under fredagen efter beskedet om att bolaget sätter teckningskursen till 82 öre.

Svensk tillväxt på 2,1 procent

Svensk tillväxt på 2,1 procent

Sveriges bruttonationalprodukt (BNP) ökade med 2,1 procent under det tredje kvartalet 2014 jämfört med samma kvartal året innan. Jämfört med kvartalet innan ökade BNP med säsongsrensade 0,3 procent.

Tung förlust för Northland

Tung förlust för Northland

Northland Resources rapporterar en nettoresultat på -933 miljoner dollar för det tredje kvartalet 2014.

Skogsindustrikoncernen SCA:s vd Jan Johansson.

SCA-vd:ns fru flyger med företagsplanet

SCA:s ledning flyger privatflyg för miljontals kronor varje år. Vd Jan Johansson har också rest tillsammans med sin fru i bolagets privata plan för hundratusentals kronor. Det har även förekommit att hon rest ensam i planet, skriver SvD. 3

Stark svensk detaljhandel

Stark svensk detaljhandel

Den svenska totala detaljhandeln steg med 4,5 procent på årsbasis i oktober i fasta kalenderkorrigerade priser, enligt statistik från SCB och HUI Research.

Ett oljeborrtorn i Williston, North Dakota, USA.

Barclays: Så mycket kan oljepriset falla

Oljekartellen Opec har bestämt sig för att lämna ländernas produktionskvoter oförändrade. Enligt Barclays förväntas Brentoljepriset på kort sikt falla ytterligare. 1

Aerocrine dumpar priset på nya aktier

Medicinteknikbolaget Aerocrine, som under torsdagen berättade att bolaget planerar för en nyemission, detaljredovisade på fredagen de nya emissionsvillkoren.

Blandat på Asienbörserna

Blandat på Asienbörserna

De ledande börserna i Asien noterade en blandad utveckling på fredagen.

Oljepriserna fortsätter falla efter Opec-besked

Oljepriserna fortsätter falla efter Opec-besked

Oljekartellen Opec gav under torsdagen klara signaler om att man inte ämnar sänka produktionen för att hålla priserna uppe, vilket har fått de redan pressade oljepriserna att falla ytterligare.

Skanska dras in 
i mutskandal

Skanska dras in i mutskandal

Byggbolaget Skanska anklagas för att vara inblandad i en mutskandal i Brasilien. Bolagets partner ska enligt uppgift ha betalat ut miljoner i mutor för att få ett kontrakt på en gasledning i Amazonas. 1

Scandi Standards vinst stiger

Vinsten före skatt steg för bolaget för årets tredje kvartal.

Vinstlyft för Misen Energy

Oljebolagets vinst steg rejält för årets tredje kvartal.

Norska kronan faller på oljebeskedet

Efter att Opec meddelat att oljeproduktionen behålls på tidigare nivå tappar den norska kronan mark.

Oljepriset på fyraårslägsta

Oljepriset på fyraårslägsta

För första gången sedan 2010 har priset på Brentolja sjunkit under 75 dollar per fat, rapporterar Bloomberg. 1

Remium: En köpvärd kvalitetsaktie

Ventilationsbolaget fortsätter att imponera och är en kvalitetsverkstadsaktie värd att bevaka, skriver Remium i ett marknadsbrev.

Börsblock Fyndköper två kursförlorare

En kinesisk räntesänkning bidrog till en stark avslutning på börsveckan. Portföljen hade inga problem att hänga med utan drygade återigen [...]

ANALYSENOsäkert vägval framöver

E-handelsbolaget Qliro Group gör en nystart för att växa sin verksamhet. Utsikterna för att lyckas är dock högst osäker. Läge att vänta med köp alltså.

Aktierna som bör ge en skattereduktion

Tidningen Olof Manner Aktierna som bör ge en skattereduktion

Finansmarknaden har visat att det visst går att kombinera vinst- och miljöintresse. 5

Hotel Riksbanken

Tidningen Pär Magnusson Hotel Riksbanken

Frågan är om man någonsin kan lämna nollräntehotellet utan att ha ihjäl ekonomin?

En perfekt kandidat

Tidningen Johan Hakelius En perfekt kandidat

Miljöpartiets hjärntrust betraktade kulturministerposten som en förläning. 1

Även solen har fläckar

Tidningen Jan Glevén Även solen har fläckar

Klarar Ica och Axfood ett skifte likt det hos Wal-Mart?

Annons
Annons

Vinnare & förlorare

Aktienamn Förändring Aktuellt värde
Anoto... +7,8% 0,2
Elekta B +7,0% 76,0
Geveko B +5,8% 2,8
Aeroc... -24,2% 2,5
EnQuest -15,4% 5,9
Black... -12,5% 8,8

Räntor, valutor, olja

Ränta Förändring Aktuellt värde
3 mån +0,01 0,01%
Valuta Förändring Aktuellt värde
Dollar +0,04kr 7,45
Euro +0,01kr 9,28
Olja Förändring Aktuellt värde
Brent $/fat -2,56$ 70,02
Se fler Vinnare och Förlorare

Hitta konsulten

Sök bland tusentals konsulter på nya Konsultguiden.se