Börsveckan delar ut köprekommendationer till Dibs, Intellecta, Mähler, Poolia, Softronic och Swedol i det senaste numret. En hel del aktier får dock rekommendation avvakta.

Gevekoska göra en nyemission men villkoren är ännu inte kända. Verksamhetsmässigt ska bolaget ägna året åt att få ner kostnaderna och förvärv är inte aktuella förrän 2011. Börsveckan räknar med en oförändrad omsättning 2010 och en rörelsemarginal på runt 4 procent i bästa fall, vilket kan sättas mot Gevekos egna mål om en marginal på 8 procent. Aktien har inte motsvarat förväntningarna och på Börsveckans prognos handlas aktien till p/e 17, vilket inte alls känns lockande. Det blir rekommendationavvakta.

Dibsväxer snabbt med stark lönsamhet och har värderingen därefter. Bolaget är ledande inom leverans av säkra betaltjänster och marknaden är fragmenterad vilket, tillsammans med en urstark balansräkning, ger goda möjligheter till förvärvsdriven tillväxt. Snabb och hög tillväxt premieras på börsen och Dibs handlas till p/e 18, baserat på årets förväntade resultat om 3:80 kronor per aktie. Det är högt men om man ser ett år framåt i tiden sjunker värderingen till 14,5 gånger vinsten. Inget tyder på att Dibs fina utveckling kommer att stoppa och därför blir det en köprekommendation från Börsveckan.

Paynovasäljer helhetstjänster för betalning via Internet. Efter ett trassligt 2009 ser det ut som om bolaget är på rätt väg och har en spännande resa framför sig i och med satsningen i Kina. Bolaget har dock mycket att bevisa och rekommendationen blir avvakta.

Entractionhade ett bakslag under slutet av 2009, med ett magplask till bokslut som följd. Tillväxtraketen Casino gick plötsligt inte så bra och aktien föll skarpt efter bokslutet. Om man ser till nyckeltal är Entraction relativt lågt värderad men eftersom utrymmet till förbättrad lönsamhet är ganska litet hänger allt på volymtillväxt. Problemet med Entraction är att bolaget har en ganska utsatt position som mellanhand mellan programvarubolag och operatörer. Börsveckan tror att det i nuläget är bäst att satsa på de bolag som ligger närmast kunderna, det vill säga operatörerna samt de som redan har en stark marknadsposition. Entraction får rekommendation avvakta men aktien är under bevakning för när tillväxten återkommer finns stor potential.

NätspelsbolagetRedbetär tillbaka på banan efter ett mycket tufft 2009 men liksom i analysen av Entraction föredrar Börsveckan de stora speloperatörerna. Börsveckan bedömer att Redbet behöver ytterligare cirka 10.000 aktiva kunder för att nå en acceptabel vinst om runt 1 krona per aktie. Detta skulle innebära att Redbet skulle behöva mer än fördubbla kundstocken vilket blir tufft med tanke på konkurrensen. Rekommendationen blir avvakta.

Hifabär mer byggberoende jämfört med sektorkollegornaSwecoochÅFmen däremot har bolaget ingen egen produktionspersonal vilket minskar rörelserisken något. Om Hifab klarar av att hålla sin marginal på 4-5 procent de närmaste åren ser aktievärderingen hygglig ut, med ett p/e-tal på 10. Givet bolagets svaga historik är aktien inte köpvärd men Börsveckan tar bort säljstämpeln.

Intellectahandlas till 0,45 gånger försäljningen och 10,5 gånger rörelsevinsten. I år ska kostnaderna ner med drygt 20 miljoner kronor och om rörelsevinsten behålls på fjolårsnivån kan det bli en vinst per aktie omkring 7 kronor. P/e-talet blir då knappt 9 och det är rätt så billigt enligt Börsveckan som tycker p/e 11 är mer rättvist. Det ger en potential på 20-25 procent på ett års sikt. Rekommendationen blir köp.

Swedoltappade tempo förra året men det var kortvarigt. Försäljningen i butiksnätet ökade med drygt 18 procent fjärde kvartalet 2009 och det imponerade på Börsveckan som tror att det banar vägen för en högre etableringstakt. En försiktig prognos är att Swedol tjänar 2:80 kronor per aktie i år och ytterligare en femtioöring 2011. I så fall är dagens värdering knappast utmanande och aktien är köpvärd.

Ingen verkar gillaTradedoublerlängre och Börsveckan är inget undantag. Efter ett dåligt 2009 börjar man undra om bolagets bästa tid är förbi. Mot detta kan ställas att mycket elände redan ligger i aktiekursen. Om man vågar tro på en riktig vändning för bolaget kan värderingen locka men Börsveckan tycker att man just nu ska välja andra aktier.

Pooliahar inte undgått lågkonjunkturens effekter men tack vare de åtgärder som togs förra året kan resultat snabbt stiga när det väl vänder. Poolia har en bra balansräkning och det finns utrymme för resultatuppgång.

Softronicär ett av få tjänstebolag som värderas under 10 gånger vinsten och har en 6,5-procentig uthållig direktavkastning. Bolagets koncept att jobba i partnerskapsrelationer med sina kunder är bra och ett rimligt antagande är att bolaget kan få en viss tillväxt i år och kan höja marginalen med lite drygt 10 procent. Branschen brottas visserligen med en del strukturproblem men Softronic har hittills undvikit minor och sammantaget blir rekommendationen köp.

Vidare får AktietorgetsMählerrekommendationen köp.