"Rea på bostäder", skrev Dagens Industri förra tisdagen. Tidningen hade talat med Lars Engelbert, vd på mäklarföretaget Hemonline som hävdade att det är läge att köpa bostadsrätt i Stockholms innerstad efter det senaste halvårets prisfall.
- Bostadsrätterna kommer att stiga med 10 till 20 procent. Om två år lär vi få se priser på 60 000-65 000 per kvadratmeter i Stockholms innerstad, säger Engelbert till tidningen.
Samma vecka kunde man läsa på E24 att vi i stället har en svalare bostadsmarknad att vänta. Ekonomisajten citerade bland annat en rapport från Deutsche Bank som menade att den svenska bostadsmarknaden var övervärderad med 24 procent.
Ska priserna upp med 10-20 procent eller ned med 24 procent? Bortsett från den självklara invändningen - att mäklare har ett gediget egenintresse att hävda att priserna ska fortsätta upp - finns det också flera fundamentala faktorer som talar för att Deutsche Banks slutsats är en mer realistisk vision.
Under de senaste elva åren, från 1997 till 2007, har bostadspriserna i Sverige stigit med cirka 8 procent per år justerat för inflation. Historiskt sett är det en smått otrolig utveckling. Förklaringen till prisrallyt är goda ekonomiska tider med hög tillväxt och låg arbetslöshet samtidigt som inflationen och räntan fallit rejält.
Fastighetspriser är marknadspriser precis som en aktiekurs eller en obligationsränta, och rörelserna kan därför på kortare sikt avvika från en fundamentalt sund värdering. På längre sikt tenderar dock de fundamentala faktorerna som påverkar tillgångens karaktär och marknadsaktörernas situation att styra prisutvecklingen.
Tre av de viktigaste fundamentala faktorerna samlas i det boindex som Swedbank sammanställer sedan 1993: småhuspriserna, hushållens förvärvsinkomster och boräntan. Annorlunda uttryckt är indexet en mätning av bolånekostnadernas andel av bruttoinkomsten.
Indexet ger en något förenklad bild då det exempelvis inte tar hänsyn till skatter och subventioner. Men det har visat sig vara ett gott signalverktyg om vart priserna är på väg. Något förenklat kan man då säga att när konsumenterna lägger en allt mindre del av inkomsten på boendet så är bostadsmarknaden undervärderad och det är rimligt med stigande priser, allt annat lika. I en situation då hushållen i stället spenderar en allt högre andel av sin inkomst på boendet kan man hävda att bostadsmarknaden är övervärderad och att priserna borde falla.
I början av 1990-talet föll bolånekostnadens andel av inkomsten från mycket höga nivåer över 18 procent, för att sedan ligga på en historiskt låg nivå - runt 10 procent - ända fram till 2006. Prisuppgången under den perioden kan alltså till stor del förklaras av att de ekonomiska förhållandena varit så goda att svenskarna inte behövt lägga en särskilt stor andel av sin bruttoinkomst på bolånekostnader.
Läget var alltså ett helt annat i början av 1990-talet, precis efter finanskrisen, då bolånekostnadens andel av hushållens inkomst var uppe på nivåer runt 15-18 procent, vilket under åren 1994-1996 resulterade i en real prisutveckling på plus 2,3 procent, minus 1,7 procent respektive minus 0,3 procent. 1992 och 1993 föll priserna med 11,2 respektive 16,0 procent.
Det som är oroande just nu är den skarpa förändring som skett på bara ett år. Under hela det senaste decenniets uppgångsfas låg bolånekostnaden i intervallet 9-11 procent av hushållens bruttoinkomst. I fjol ökade denna siffra till 14,8 procent fjärde kvartalet - den högsta nivån sedan 1995.
Vad innebär då detta för prisutvecklingen på bostadsmarknaden?
Det tydliga sambandet mellan Boindex och prisutvecklingen talar för att 2008 kommer att bjuda på ett markant trendbrott. Köpare av bostäder i dag kan inte räkna med att de ska få en lika fantastisk avkastning som under det senaste decenniet. Detta har redan börjar visa sig i statistiken. Enligt SCB sjönk småhuspriserna nationellt med 1 procent från december i fjol till februari i år.
I nuläget lägger alltså svenskarna en större del av sin inkomst på bolånekostnader än de gjort under de senaste 15 åren. Detta kan antingen tolkas som att svenskarna valt att prioritera sitt boende framför annan konsumtion eller som att bostadspriserna helt enkelt är för höga. Att priserna redan börjat falla trots fortsatt hög tillväxt och låg arbetslöshet talar för att det sistnämnda ligger närmast sanningen.
Sedan mätningarna började 1993 har andelen boendekostnader i relation till inkomsten legat på i genomsnitt 12 procent. Om vi tar detta som ett framtida riktmärke för ett "rätt" pris måste det till stora förändringar, antingen i form av ett fall i kostnaderna eller en prissänkning.
För att försvara priset på ett medianhus, 1 550 000 kronor, det vill säga att bolånekostnaden återgår till det långsiktiga genomsnittet, skulle boräntan behöva falla från nuvarande dryga 5 procent till cirka 3 procent. Alternativt behöver priset på ett medianhus falla till ungefär 1 250 000 kronor - ett prisfall på omkring 20 procent. Ett tredje alternativ är att inkomsterna ökar kraftigt, men det måste ses som betydligt mer osannolikt än en fallande boränta och/eller fallande huspriser.
Värt att tänka på är också att ett prisfall inte nödvändigtvis behöver stanna upp precis när jämviktspriset nås. Likaväl som att marknaden överreagerar på uppsidan, vilket alltså är fallet i dag, kan den också överreagera på nedsidan.
Investmentbankerna, som ofta kritiseras för att vara alltför optimistiskt inställda till aktiemarknaden, har inte varit rädda för att visa sin skepsis till bostadspriserna. Det bästa exemplet är förmodligen Morgan Stanley som i augusti 2007 publicerade en pessimistisk analys. Analytikerna på investmentbanken fann att i huvudsak två variabler förklarat den decennielånga prisuppgången på fastigheter: En lägre realränta och högre realinkomster. Nybyggnation motverkade de positiva faktorerna i mindre utsträckning. Analysen visade att en okänd variabel på många marknader förklarade en betydande del av prisuppgången.
Analytikerna identifierade det som en psykologisk variabel baserad på bostadsköparnas optimism. Av de fjorton undersökta marknaderna visade sig Sverige vara den med den näst största "optimismfaktorn". Hälften av prisuppgången under det senaste decenniet gick inte att förklara med lägre ränta och stigande inkomster. Den gick däremot att förklara med att prisuppgången födde förväntningar om fortsatt prisuppgång.
En som säkert instämmer i Morgan Stanleys analys är Yale-professorn Robert J. Shiller som gjort sig känd med boken Irrational Exuberence. I bokens första upplag, som passande nog utkom våren 2000, förutsåg Shiller det kommande börsraset. Den andra upplagan som utkom 2005 innehöll ett nytt avsnitt om bubblan på den amerikanska bostadsmarknaden. Shillers långsiktiga analys av bostadsmarknaden visar att det i reala termer inte finns någon rejäl långsiktigt stigande trend.
I USA har huspriserna i reala termer bara stigit med 0,4 procent per år från 1890 till 2004. Historiskt har huspriserna ungefär följt inkomstökningarna, och bostadskostnadernas andel av inkomsten har dessutom på lång sikt varit relativt konstant.
Tillsammans med professor Karl E. Case vid Wellesley College genomförde Shiller 2005 en studie bland personer som nyligen köpt ett hus i Los Angeles och San Francisco. Då priserna i Kalifornien i flera år stigit kraftigt fanns det höga förväntningar bland bostadsköparna om en fortsatt kraftig prisuppgång. Medianpersonen i undersökningen förväntade sig en uppgång med 9 procent per år under de följande tio åren.
Förväntningarna innebär att ett redan högt värderat hus för 650 000 dollar 2005 skulle vara värt över 1,5 miljoner dollar 2015. Många tolkade detta som att de borde köpa ett hus så snabbt som möjligt för annars kanske de aldrig skulle ha råd. Enligt denna logik var det dessutom bäst att köpa ett så stort och dyrt hus som möjligt för att kunna profitera maximalt på sitt husägande.
Tyvärr besannades inte bostadsköparnas förväntningar om ett fortsatt prisrally. Våren 2006 toppade priserna, enligt S&P/Case-Shiller-index, ett av mest använda bostadsprisindexen i USA. Fram till december i fjol hade priserna i nominella termer fallit med över 10 procent i USA. I flera av de hetaste städerna, som Los Angeles och Miami, har priserna fallit med 15-20 procent.
Lägger man på den för närvarande relativt höga inflationstakten i USA blir det reala prisfallet i vissa städer 20-25 procent. Bubblan har spruckit. Eller som Shiller uttryckte det i en krönika i New York Times i augusti förra året:
- Många har känt sig som geniala investerare. Världen över har investerare trott att de är vinnare - utan att inse att deras framgång är resultatet av en boom. Fallande tillgångspriser skadar investerarnas självförtroende. Det är därför det är så svårt att vända investerarnas attityder när en neråtgående spiral inleds. Fed och andra centralbanker har varken Litium eller Prozac bland sina hjälpmedel och kan därför inte kontrollera situationen.
På den svenska marknaden har Stellan Lundström, professor i fastighetsekonomi på KTH, gjort sig känd som en av de större pessimisterna. I en intervju i Dagens Nyheter i januari talade om att vi kan få se prisfall på uppåt 30 procent i en tuff lågkonjunktur. Hans resonemang bygger på att huspriserna inte kan stiga snabbare än ekonomin växer, vilket varit fallet under det senaste decenniets fantastiska prisuppgång.
En hög värdering och ett "högt" Boindex behöver dock inte innebära att den svenska bostadsmarknaden står inför ett prisras på 20 procent. Exempelvis skulle priserna kunna ligga stilla under flera år samtidigt som inkomsterna stiger, vilket skulle föra bolånekostnadernas andel av inkomsten tillbaka till det långsiktiga medelvärdet.
Ett annat alternativ är att Riksbanken sänker reporäntan som svar på en global konjunkturavmattning, vilket skulle sänka bolånekostnaderna. Problemet är här att en lågkonjunktur medför sämre tillväxt och ökad arbetslöshet, variabler som påverkar prissättningen på bostäder negativt.
När vi gick in i den förra lågkonjunkturen år 2000 var Boindex nere på 15-årslägsta med bara 9,2 procent i bolånekostnader. Man kan alltså säga att bostadsmarknaden var lågt värderad. När Riksbanken därefter sänkte styrräntan rejält fick bostadsmarknaden ytterligare stöd. Följden blev att priserna på bostäder fortsatte upp trots sämre tillväxt och ökad arbetslöshet. Med bolånekostnader som i dag befinner sig en bra bit över det långsiktiga snittet, vilket indikerar en övervärderad bostadsmarknad, är situationen en annan. Sänkt reporänta från Riksbanken behöver inte nödvändigtvis leda till en prisuppgång på bostäder. Däremot skulle det kunna dämpa ett eventuellt prisfall.
Ett sista, och riktigt deprimerande alternativ är att vi står inför ett nytt 1970-tal med stagflation, det vill säga svag tillväxt och hög inflation. I ett sådant läge skulle Riksbanken knappast kunna sänka reporäntan. I stället skulle den sannolikt höja räntan för att försöka få bukt med inflationen. Bolånekostnaderna skulle då öka från en redan ansträngd nivå, sannolikt med kraftiga prisfall på bostäder som följd.
Det är som sagt ett värsta-fall-scenario. Det mest sannolika är ändå något av de tidigare, mer milda alternativen, som ändå är långt mer pessimistiska än fastighetsmäklarnas.
Därför blir det husfrossa
Det lär inte bli några stora prisuppgångar på bostadsmarknaden den närmaste tiden, trots fastighetsmäklarnas upprepade utspel om att marknaden nu har vänt upp igen. Fundamentala faktorer talar snarare för motsatsen.

Inlagd av: BETA - 04/04 13:50
Bra artikel
Så skall en artikel skrivas! Initierat, kunnigt och pedagogiskt.
Inlagd av: Bertil Rylander - 04/04 14:43 Därför blir det hus..............De aktier, som f.n. ligger bäst till är fastighetsaktierna, så jag förstår inte, varför dessa kan stiga så att de överträffar produktionsmarknadens aktier.
Inlagd av: Jonas - 04/04 15:33 Begränsad tillgångDelar av ovastående är säkert korrekt, delar är tyvärr taget ur sitt sammanhang. I områden där tillgången inte kan bli nämnvärt större men efterfrågan är stigande är situationen till exempel inte den samma som på en generell marknad i USA. Det är vidare svårt att med ovastående statistiska exempel hävda att priserna på manhattan inte har stigit i reella termer. Samma kommer naturligtvis vara giltigt för enskilda områden i sverige, t.ex. storstädernas innerstäder (Efterfrågan>Tillgång=Högre priser). Faktum är naturligtvis att både Engelbert och Deutche bank kan ha rätt - Engelbert pratar om Stockholms innerstad och Deutche om den generella svenska marknaden.
Inlagd av: Placeraren - 04/04 15:52 Jag köper både fastigheter och vindkraftJag ser positivt på att man tror att det blir lägre priser. Jag känner att Wallenstam gör rätt som köper vindkraftverk nu. Billigare kn man inte få dem, se på förhoppningsbolag som inte kan skriva av utan hela tiden behöver mer pengar. Så säljer Ni Wallenstam så köper jag - bra med olika åsikter, de ger oss alla en bit av framtiden.
Inlagd av: SVen - 04/04 15:58 Index tar inte hänsyn till skattebelastningenBoprisindex ger en grov indikation på betalningsförmågan i förhållande till huspriserna, men det missar en viktig aspekt. Skattebelastningen i form av fastighetsskatt och förmögenhetsskatt är särskilt viktig i storstäderna. Med hänsyn till detta krävs att index ökar väsentligt mer för att ge den effekt som artikeln lyfter fram.
Inlagd av: Per - 04/04 17:04 Nästa steg i nedgångenÄnligen en seriös analys. Fri från mäklar janne som tar varje tillfälle i akt att tala i egen sak. Priserna skall ner 10-15 procent från dagen nivå under 2008. Den värsta finanskrisen sen 30-talet lär inte gå spårlöst förbi. Det blir en sur höst på börsen och bostadsmarknaden. Vi kommer antagligen se ett smått ökat utbud av bostadsrätter under maj månad. Ett utbud som kommer att öka drastiskt augusti till december -08. Köparna kommer att kunna köpa bostäder till ett rimligt pris utifrån ekonomiska faktorer (ointe billigt).
Inlagd av: Rasken - 04/04 19:38 UtmärktUtmärkt artikel! Konstigt att vi ännu inte har fått se de vanliga kommentarerna om att "fastighetspriserna kan aldrig falla", det kommer att stiga rakt upp i himlen, bla bla bla.
Inlagd av: Tjadden - 04/04 21:49 Bra artikelBra artikel som på ett sakligt sätt förklarar bostadsmarknaden. Kan det finnas något index som mäter företags hyreskostnader i procent av de totala kostnaderna tro?
Inlagd av: pd - 05/04 09:24 Ingångsvärdena, Morgan StanleyJag har inte läst analysen, men för att balansera bilden av "optimismfaktorns" betydelse för bostadspriserna i Sverige de senaste tio åren bör man komma ihåg att i mitten på 1990-talet var stämningen i Sverige dyster. Hushållens ekonomi stramades åt, statsbudgeten gick fortfarande med stora underskott, läget var osäkert. Så det är inte osannolikt att ingångsvärdena för Sveriges del snarare speglade en underprissättning, en inverterad bubbla. Swedbanks Boindex visar ett mycket stramt läge i storstäderna, men missa inte att i stora delar av landet är indexet starkt jämfört med 1996. Småhusboende i storstäderna är förbehållet en snäv grupp. Det är inte självklart att jämföra med utvecklingen av genomsnittlig disponibel inkomst, Stellan Lundströms bedöming om ett prisfall på 30 % var knappast tagen ur en genomarbetad analys. Och han hade brasklappen att det förutsatte ganska extrema omständigheter. F.ö. förväntade sig Stellan Lundström redan år 2004 ett prisfall på 20-30 procent i en artikel som fick insatta analytiker att ta sig för pannnan...
Inlagd av: Jaha - 05/04 10:43 Så nu kommer HSB, PEAB,NCC och ...att sänka sina priser på nyproducerade lägenheter. GLÖM DET!
Inlagd av: Bostads Olle - 05/04 12:21 När kraschen kommerDet är inte troligt att kurserna faller mjukt. När kraschen kommer, kommer prserna att bottnar ur först. Där med kan fallet bli betydligt högre än -25%.
Inlagd av: oliver - 05/04 12:24 Tillgång och efterfrågan...Bra och balanserad artikel! Att storbanker i USA och Europa knakar i fogarna är nog ett tecken som något om att haussens siata dagar är här. Med en begynnande begränsad tillgång på billiga bostadslån kommer husfrossan. Det går inte att blunda för. Historiens vingslag upprepar sig. "Travkusken måste få den skenande hästen att varva ner till normalt travande igen"
Inlagd av: Staffan - 05/04 12:26 AV ett medium att lita på!Tack Affärsvärlden för en bra artikel, igen! Inte mycket värt att läsa i de andra b-tidningarna i Sverige!
Inlagd av: Högerhöken - 05/04 12:37 Fina analyserYale-professorns och Robert J. Shiller samt Morgan Stanleys analys år 2007 låter otroligt förutseende. Jag är kritisk men inte för att vara negativ för sakens egen skull utan för att ifrågasätta retrospektiva studier som besannar ett inträffat scenario. Person/organisationer/institut som har en lång räcka av hög träffsäkerhet på sina analyser ger givetvis en högre tillförlitlighet och förtroende än den blinda hönan som hittar ett guldkorn. Jag betvivlar inte för ett ögonblick att vare sig Morgan Stanleys eller Robert J. Shillers analyser var korrekta för det finns oerhör mycket fakta och statistik inom det här området. Fallet på bostadsmarknaden och bankmarknaden var bara en tidsfråga när bubblan skulle spricka och bli självinducerande som en snöboll i rullning. Det jag vill komma fram till är var Anders Anderssons fina näsa för journalistik men även Affärsvärlden hittar nästa analyser som är dagsaktuella och vädrar morgondagens händelser. Vi som läsare och prenumeranter vill ha analyser som ger en stabil grund och fina resonemang för händelser som kommer att ske. Vilka bankers analyser kan ni köpa in och presentera eller måste man vara kund på Morgan Stanley.
Inlagd av: dykaren - 05/04 15:57 HUSPRISERNA STÖRT-DYKER ... IGEN ... IGEN ... IGEN ... IGEN ... IGEN ... IGEN ... IGEN ... IGEN ... IGEN ... IGEN ... IGEN ... IGENPriserna har väl störtdykt i 2 år snart? Minns inte riktigt.
Inlagd av: SRM - 05/04 17:15 Byta upp sig via god amorteringNär den tillplattade lönestrukturen får ett allt mer normalt utseende kommer priserna på bättre boende att fortsätt utvecklas mer gynsamt än vad som kan förutsägas utifrån den allmänna ekonomi o löneutvecklingen.
Inlagd av: Rasken - 05/04 17:21 re: Så nu kommer HSB...De kommer att försöka få ut precis så mycket som marknaden är beredd att betala. De har de alltid gjort och kommer alltid att göra. Det innebär att om priserna på befintliga bostäder skulle falla kraftigt, så skulle de tvingas följa med, för annars skulle det inte finnas några köpare som är beredda att betala vad de vill ha ut. Lika väl som de i ett annat marknadsläge kan ta ut överpriser som innebär överdrivet höga marginaler, helt enkelt för att den generella prisbilden på marknaden är sådan. Det kallas marknadsekonomi. Hört talas om det?
Inlagd av: Betraktaren - 06/04 08:55 Re: Jonas ang. "begränsad tillgång"Tillgång och efterfrågan gäller även för banklån. När bankerna blir mer försiktiga med att låna ut sjunker tillgången till miljonlån och därmed även efterfrågan på bostäder. Alltså begränsad tillgång till lån = begränsad efterfråga på bostäder.
Inlagd av: Raskare - 06/04 11:57 För dyrt att bygga nyttDå har den nedåt riktade spiralen startat. För dyrt att bygga i Sverige innebär avskedade byggnadsarbetare vilket ökar på arbetslösheten vilket gör det omöjligt att köpa de lägenheter som finns på marknaden. Hur troligt är det? Den borgerliga regeringen kommer i så fall att åka i nästa val.
Inlagd av: Internationell fastighets analytiker - 06/04 20:57 OrkanvarningDärför blir det husfrossa Det lär inte bli några stora prisuppgångar på bostadsmarknaden den närmaste tiden skriver Affärsvärlden. Prisuppgångar? Allt talar för dramatiska nedgångar. Krisen blir fastighetsmarknadens "Gudrun" Värst sedan depressionen 1929.
Inlagd av: Anders - 07/04 00:14 Snart uppgång!Alla (utom möjligtvis fastighetsmäklarna) verkar vara rörande överens om att priserna ska ned, frågan är bara hur mycket. Just därför har vi förmodligen en vädning (uppåt) inom räckhåll. Eller så är det som så att "alla" får rätt den här gången...
Inlagd av: Kugelschreiber - 07/04 08:29 ParametrarBostäder är som mat - man måste konsumera. Därför är förhållandet antalet bostäder och boende viktigt för att bedöma prisutvecklingen. Segergationen är också en i många områden prisdrivande företeelse. Man betalar allt man har för att barnen skall kunna gå i skola och växa upp i områden inom den nordeuropeiska kulturgemenskapen. Dessa områden står under ett enormt inflyttningstryck. Andra områden (typ villaområden i Skärholmen) där den svensketniska kulturen står inför förintelse, sjunker priserna tills en ny kultur tagit över. Denna verkligheten är naturligtvis förbjuden att nämna.
Inlagd av: Max - 18/04 22:34 Funderande text - (reportern bör dricka mindre kaffe)Vilket rakt besked i artikeln! :-o
Inlagd av: Har redan sålt - 21/04 16:00 Residence-eran av renoveringar påverkarNågot som ej tas upp i värderingarna är dagens hysteri kring det skick och den lyx som det är i många renoveringar som utförs på väldigt många av våra bostäder, ofta strax innan försäljning. Dess påverkan på försäljningspris inkl annan home-staging kan ej vara omärkbar i statistiken
Inlagd av: Definitionen av en bubbla... - 21/04 17:47 SignaturBostadsmarknaden utgor sjalvklart en defintion pa en mega bubbla. For vilka andra ting i livet talas det ens om "index for att ha rad"?!?! Det faktum att det finns ett dylikt index ar bevis nog for en bubbla.
Inlagd av: Arvid - 21/04 20:20 Bankerna är nervösa nuInte lätt att få lån hursomhelst inte. De vill nog inte förlora pengar. Och vem vill det ?
Inlagd av: Jerry - 09/05 18:05 Sv: Därför blir det hus..............Förmodligen därför att det handlar om fonder som måste investera pengar i säkra papper. Bolagen har hyresgäster och man räknar med att hyrorna kommer att stiga drastisk både för hyresrätter och kommersiella lokaler.
Inlagd av: Jerry - 09/05 18:18 Några aspekterEn sak som har hållt uppe bostadspriserna i Sverige är skattekilen i form av uppskjuten vinstbeskattning, eftersom svenskarna lever kvar i tanken att skatt skall man undvika till vilket pris som helst har detta trissat upp priserna. Vi har en stor generation som håller på att lämna sina stora villor för att bo mindre. De betalar allt de fick för villan för en bostadsrätt, allt för att undvika skatt.
Svenskarna har en tradition av att ha sitt sociala umgänge i hemmet till skillnad från många andra länder där man bor mindre. Därför investeras det mycket pengar i bostaden, vilket finansieras med lån.
Så förmodligen är kostnaden för bostaden högre än vad statistiken visar.
Under de närmaste åren kommer de gamla pensionsbolagen (vissa har redan gjort det) att passera break-even i form av att pensionsutbetalningarna passerar pensionsinbetalningarna. Vilket gör att de måste börja sälja sina tillgångar, med prisfall som följd.
Hur i fridens namn kan man bara trolla bort utbuds sidan i en analys av bostadsmarknaden ? Här nämns knappt ett ord om nyproduktion och tillgången i Sverige av bostaäder. Helt otroligt dålig och oacceptabelt. Utbudet inom bostadsmarknaden tycks inte ha någon nämnvärd påverkan i denna marknad.
Inlagd av: Nyslipade glasögon - 10/05 03:31 Sv: Teoretiska modeller vs. verkligheten"Analytikerna på investmentbanken fann att i huvudsak två variabler förklarat den decennielånga prisuppgången på fastigheter: En lägre realränta och högre realinkomster. Nybyggnation motverkade de positiva faktorerna i mindre utsträckning."
Inlagd av: Anders S. - 10/05 12:56 Sv: Sv: Teoretiska modeller vs. verklighetenJa men Morgan Stanley säger ju precis det som jag vill understryka och som inte tas fram i artikeln. "Nybyggnation motverkade de positiva faktorerna i mindre utsträckning." Vad betyder det. Att även om det byggdes fler bostäder hade detta en mindre effekt på prisuppgången, eller hur. Och varför belyser man en denna bristfälliga situation av bostäder som finns kvar i Sverige idag ? Det skulle tydligen inte passa in i denna vinklade artikel.
Inlagd av: Kungen - 11/05 13:53 Helt fel igen!Varför hela tiden tjata om Usa och deras taffliga ekonomi.
Om deras banker lånar ut pengar vitt och brett stör det inte oss i någon högre grad.
VI BOR FAKTISKT I SVERIGE ELLER HUR!
Den där Stellan har ju inte haft rätt på någon punkt alls. Borde han inte byta jobb?
Nej priserna i Stockholm med omnejd påverkas inte nämnvärt av jänkarnas uppblåsta ekonomi. så det så!
Tack. Betyg: MVG. Nu ska jag läsa det hela en gång till.
Inlagd av: Lasse - 13/05 09:45 Boendet ingen varaFör de allra flesta är boendet ingen omsättningsbar tillgång. I genomsnitt bor vi kvar i 20 år i vårt hus.
Vad kostade husen 1988?
Tyvärr alla husägare, alliansen åker ut i nästa val. De är de enda som är intresserade av att rädda er från huskraschen. I ett läge av stagflation skulle förmodligen alliansens svar bli höjda avdragsmöjligheter för låneräntor till 50%. Allt för att hålla den förlovade bostadsmarknaden under armarna.
- 16:40 Sparbankerna i trubbel
- 15:24 Glädjesprång väntar Wall Stree...
- 14:34 Siffran som får börsen att jub...
- 14:33 Ohly lottar ut resor till skat...
- 13:56 Han ska finna HQ-syndarna
- 13:47 "Det blir fängelse"
- 13:26 Se livevideo från presskonfere...
- 13:07 Därför sa FI nej till Carnegie

Fredag 3 september
Grundare lämnar riskkapitalbolag

Onsdag 1 september
Swedbank norpar från Carnegie

Onsdag 1 September
Han blir ny finanschef på Clas Ohlson


Tisdag 31 augusti
De ska rekrytera
40 HQ-medarbetare

Måndag 30 augusti
Från Cheuvreux
till Nomura

Torsdag 26 augusti
Han blir ny chef på SvD Näringsliv

Onsdag 25 augusti
Nya toppar på
Handelsbanken

Tisdag 24 augusti
Bank satsar på
mobila analyser

Måndag 23 augusti
Stjärnförvaltare lämnar efter 15 år


Whitepaper
Börsen
AFGX| Dagens vinnare | |
|---|---|
| Mobyson | +14,29% |
| Rejlers B | +8,16% |
| Öresund | +6,70% |
| Cybercom | +5,98% |
| Haldex | +5,84% |
| Dagens förlorare | |
|---|---|
| HQ | -36,67% |
| Digital Vision | -12,50% |
| Formpipe Soft... | -4,83% |
| Novotek B | -4,46% |
| Ortivus B | -4,27% |

































