Tipsa en vän om en artikel

Exponera dig brett så in i Norden

Att ligga tungt investerad i ett enskilt land kan bli en dyr historia. Fråga greker och finnar. Lösningen är en bättre diversifiering, gärna nordisk.

Annons
Exponera dig brett så in i Norden

Alla som ligger tungt investerade i svenska aktier, antingen direkt eller via fonder, räcker upp handen. Jag tänkte väl det. Placerare har en tendens att favorisera det egna landet. Och sen är det kanske inte så märkligt att vi svenskar gärna köper svenskt, vi är bortskämda med välskötta börsbolag och en historiskt sett stark börsutveckling.

Det kan tyckas väldiversifierat att köpa in sig i en bred Sverigefond, men riskerna med att ha alla placeringar knutna till ett land ska inte underskattas. Fråga grekerna. Det är svårt att hitta någon statistik över hur flitiga aktiesparare de är, men faktum är att den grekiska aktiemarknaden rasat med 90 procent sedan 2007. De greker som valde en bredare exponering på säg europeisk eller global nivå är nog nöjda i dag. Samma sak med spanjorerna vars aktiemarknad är ner nära 60 procent från toppnoteringen år 2007.

Vid sidan av risken att enskilda länders ekonomiska problem kan sänka ett lands aktiemarknad kan börser dess­utom domineras av en viss bransch eller så kan några få bolag utgöra en stor del, vilket ökar risken. För att illustrera detta har vi sammanställt data över de tio största börsbolagen på fyra nordiska aktiemarknader (ledsen Island, ni är för litet).

På Stockholmsbörsen ligger knappt halva börsvärdet på drygt 3 800 miljarder i de tio största bolagen. I våra grannländer blir siffrorna mer extrema. Av Helsingsforsbörsens börsvärde på nära 1 100 miljarder utgör de tio största företagen två tredjedelar. I Norge och Danmark, med totala börsvärden på nästan 1 800 miljarder, respektive drygt 1 500 miljarder hamnar motsvarande siffror på 77 respektive 80 procent.

Från it-yran kring millennieskiftet minns vi hur enskilda bolag blev extremt tunga i börsindex. På börstoppen 2000 stod Ericsson för nästan 40 procent av börsvärdet på Stockholmsbörsen. I Finland var Nokia, med cirka 70 procent av marknadsvärdet på toppen, i praktiken Helsingforsbörsen. I dag är bilden en helt annan. Ericsson är bara tredje största bolag i Stockholm, och krisdrabbade Nokia, numera med skräpstatus på kreditbetyget från S&P, är bara fjärde störst i Helsingfors.

Samtidigt utgör de största bolagen på respektive börs i dag en betydligt mindre andel av det totala börsvärdet.På Stockholmsbörsen är H&M överlägset störst med ett börsvärde på nästan 380 miljarder, vilket motsvarar 10 procent av det totala börsvärdet. På Helsingforsbörsen är Fortum störst med ett börsvärde på drygt 130 miljarder, eller 12 procent av börsvärdet. De stora koncentrationerna finns i stället på Oslo- och Köpenhamnsbörserna. Statoil är Nordens näst största bolag med sitt börsvärde på nära 568 miljarder. Det ger en andel på 32 procent av Oslobörsen. Nordens största bolag sett till börsvärde är dock det danska läkemedelsbolaget Novo Nordisk som efter en fantastisk kursresa de senaste åren nu värderas till 579 miljarder, vilket utgör 38 procent av Köpenhamnsbörsen.

Risken med enskilda tungviktare illu­streras av Nokias spektakulära fall. Krisen har tagit ner börsvärdet till bara 9 procent av Helsingforsbörsen. Och denna dåliga utveckling återspeglas också i en klart svagare utveckling för Helsingsforsbörsens HEX-index under de senaste fem åren. Medan den läkemedelstunga Köpenhamnsbörsen gått bäst med minus 9 procent är Helsingsforsbörsen överlägset sämst med minus 36 procent. Norges OBX-index och Sveriges OMXS30-index har under samma tidsperiod backat med 16 respektive 18 procent.

Till Statoils och Novo Nordisks favör ska dock läggas att deras börsvärden, vid p/e 8,5 respektive 23,5, inte är några värderingsbubblor som med Ericsson och Nokia 2000. Nokias värdering 2007 toppade dock på betydligt mer humana p/e 18, men det har inte hindrat aktien från att rasa med mer än 90 procent.

Lösningen på problemet är naturligtvis diversifiering, hur tråkigt det än må vara. För investerare som tycker att det blir för mycket skräp i en Europafond eller en globalfond är en Nordenfond inget dumt alternativ för att sprida riskerna. Billiga sådana alternativ är exempelvis de börshandlade fonderna Xact Norden 30 och Xact Norden 120, båda med en förvaltningsavgift på 0,4 procent per år.

Av: Johan Högberg
Mejla reportern

Ekonominyheter
Tillväxten i eurozonen bromsar in

Tillväxten i eurozonen bromsar in

Saktar in till 0,3 procent i andra kvartalet.

Loomis vd Patrik Andersson

Över förväntan för Loomis

Presterar över analytikernas prognos.

Ska betala vite till börsen

Ska betala vite till börsen

Nordic Mines ska betala vite på 1,4 miljoner kronor.

Kronan fortsätter att tappa i värde

Kronan fortsätter att tappa i värde

Dyraste euron på flera år.

Sämre än väntat för Astra Zeneca

Sämre än väntat för Astra Zeneca

Läkemedelsbolaget når inte hela vägen fram.

Galaxy lyfter Samsung

Galaxy lyfter Samsung

Ökar rörelseresultatet med 18 procent.

Annons
Länderna slipper böter

Länderna slipper böter

Spanien och Portugal slipper böta för sina allt för höga budgetunderskott.

Under förväntan för Coca-Cola

Under förväntan för Coca-Cola

Läskjätten lever inte upp till förväntat försäljningsresultat.

Katastrofsiffra för Statoil

Katastrofsiffra för Statoil

Den norska oljejätten hamnar under analytikernas prognos.

Unibet presterar under resultatprognos

Unibet presterar under resultatprognos

34,5 procent sämre än väntat.

McDonalds tappar i omsättning

McDonalds tappar i omsättning

Försäljningen på kedjans restauranger ökar mindre än väntat.

Brittiska BP svagare än väntat

Brittiska BP svagare än väntat

Råoljepriserna fortsätter att gå nedåt och BP tappar i lönsamhet.

Förlust för Bioinvent

Förlust för Bioinvent

Redovisar ett resultat före skatt på -27 miljoner kronor.

Hans Vestberg får en avgångslön värd två årslöner.

Ericssons vd får minst 28 miljoner

Ericssons avgående vd Hans Vestberg får två årslöner när han slutar. Dessutom får han pensionspengar och aktiebaserade bonuspengar.

Leif Johansson, styrelseordförande Ericsson.

Ericssons styrelse om vd-rekrytering

Hans Vestberg lämnar Ericsson och rekryteringen för att hitta en ny vd-kandidat kan dra ut på tiden.

Ericssons vd lämnar

Ericssons vd lämnar

UPPDATERAD. Ericssons kritiserade vd Hans Vestberg lämnar bolaget med omedelbar verkan, meddelar telekombolagets styrelse.

IMF-chefen åtalas

IMF-chefen åtalas

Lagarde nekar till anklagelserna: "Alltid handlat i enlighet med lagen".

Slut på snabba klipp

Slut på snabba klipp

Byggföretagen gör bättre vinster på bostadsförsäljningen. Men Skanska ser nu en lugnare marknad till följd av det nya amorteringskravet.

Storvarslade – 8000 fick lämna oljebolaget

Storvarslade – 8000 fick lämna oljebolaget

Världens största oljeserviceföretag skar ned ordentligt på personalstyrkan i det andra kvartalet.

Kraftigt vinstlyft

Kraftigt vinstlyft

Fingerprint Cards delårsrapport överraskar – resultatet bättre än väntat.

Fingerprint drar åt intäktsprognos

Fingerprint drar åt intäktsprognos

Fingerprint Cards snävar in sin prognos för intäkterna under 2016 – det framgår av delårsrapporten.

scania, lastbil

Scania bestrider miljardböter

Har gjort en avsättning på 3,8 miljarder kronor – men bestrider anklagelser.

Amazon.

Goldman Sachs: Ser 20 procentig uppsida

Upprepar sin köprekommendation för näthandelsjätten.

Högre vinst än väntat

Högre vinst än väntat

Tobaksbolaget Swedish Match delårsrapport blev en positiv överraskning.

Börsblock Formsvackan håller i sig

Förra veckan bjöd på en kanonrapport från Billerud Korsnäs, men också en betydligt svagare rapport från Hexpol. Under den gångna [...]

ANALYSENSommaröppen portfölj

Aktiva portföljen hängde inte alls med börsen i förra veckan. Vår hedge talar för en bättre utveckling relativt börsen denna vecka givet Brexit-oron på världens finansiella marknader.

Annons
Annons
Annons
Annons

Vinnare & förlorare

Aktienamn Förändring Aktuellt värde
Cella... +11,2% 81,8
Mober... +10,3% 44,1
C-RAD B +9,5% 12,2
Tobii -5,0% 61,8
Episu... -4,4% 15,3
Midway A -4,4% 17,5

Räntor, valutor, olja

Ränta Förändring Aktuellt värde
Valuta Förändring Aktuellt värde
Dollar +0,01kr 8,56
Euro +0,03kr 9,57
Olja Förändring Aktuellt värde
Brent $/fat -0,02$ 43,21
Se fler Vinnare och Förlorare

Hitta konsulten

Sök bland tusentals konsulter på nya Konsultguiden.se