Exponera dig brett så in i Norden

Att ligga tungt investerad i ett enskilt land kan bli en dyr historia. Fråga greker och finnar. Lösningen är en bättre diversifiering, gärna nordisk.

Annons
Exponera dig brett så in i Norden

Alla som ligger tungt investerade i svenska aktier, antingen direkt eller via fonder, räcker upp handen. Jag tänkte väl det. Placerare har en tendens att favorisera det egna landet. Och sen är det kanske inte så märkligt att vi svenskar gärna köper svenskt, vi är bortskämda med välskötta börsbolag och en historiskt sett stark börsutveckling.

Det kan tyckas väldiversifierat att köpa in sig i en bred Sverigefond, men riskerna med att ha alla placeringar knutna till ett land ska inte underskattas. Fråga grekerna. Det är svårt att hitta någon statistik över hur flitiga aktiesparare de är, men faktum är att den grekiska aktiemarknaden rasat med 90 procent sedan 2007. De greker som valde en bredare exponering på säg europeisk eller global nivå är nog nöjda i dag. Samma sak med spanjorerna vars aktiemarknad är ner nära 60 procent från toppnoteringen år 2007.

Vid sidan av risken att enskilda länders ekonomiska problem kan sänka ett lands aktiemarknad kan börser dess­utom domineras av en viss bransch eller så kan några få bolag utgöra en stor del, vilket ökar risken. För att illustrera detta har vi sammanställt data över de tio största börsbolagen på fyra nordiska aktiemarknader (ledsen Island, ni är för litet).

På Stockholmsbörsen ligger knappt halva börsvärdet på drygt 3 800 miljarder i de tio största bolagen. I våra grannländer blir siffrorna mer extrema. Av Helsingsforsbörsens börsvärde på nära 1 100 miljarder utgör de tio största företagen två tredjedelar. I Norge och Danmark, med totala börsvärden på nästan 1 800 miljarder, respektive drygt 1 500 miljarder hamnar motsvarande siffror på 77 respektive 80 procent.

Från it-yran kring millennieskiftet minns vi hur enskilda bolag blev extremt tunga i börsindex. På börstoppen 2000 stod Ericsson för nästan 40 procent av börsvärdet på Stockholmsbörsen. I Finland var Nokia, med cirka 70 procent av marknadsvärdet på toppen, i praktiken Helsingforsbörsen. I dag är bilden en helt annan. Ericsson är bara tredje största bolag i Stockholm, och krisdrabbade Nokia, numera med skräpstatus på kreditbetyget från S&P, är bara fjärde störst i Helsingfors.

Samtidigt utgör de största bolagen på respektive börs i dag en betydligt mindre andel av det totala börsvärdet.På Stockholmsbörsen är H&M överlägset störst med ett börsvärde på nästan 380 miljarder, vilket motsvarar 10 procent av det totala börsvärdet. På Helsingforsbörsen är Fortum störst med ett börsvärde på drygt 130 miljarder, eller 12 procent av börsvärdet. De stora koncentrationerna finns i stället på Oslo- och Köpenhamnsbörserna. Statoil är Nordens näst största bolag med sitt börsvärde på nära 568 miljarder. Det ger en andel på 32 procent av Oslobörsen. Nordens största bolag sett till börsvärde är dock det danska läkemedelsbolaget Novo Nordisk som efter en fantastisk kursresa de senaste åren nu värderas till 579 miljarder, vilket utgör 38 procent av Köpenhamnsbörsen.

Risken med enskilda tungviktare illu­streras av Nokias spektakulära fall. Krisen har tagit ner börsvärdet till bara 9 procent av Helsingforsbörsen. Och denna dåliga utveckling återspeglas också i en klart svagare utveckling för Helsingsforsbörsens HEX-index under de senaste fem åren. Medan den läkemedelstunga Köpenhamnsbörsen gått bäst med minus 9 procent är Helsingsforsbörsen överlägset sämst med minus 36 procent. Norges OBX-index och Sveriges OMXS30-index har under samma tidsperiod backat med 16 respektive 18 procent.

Till Statoils och Novo Nordisks favör ska dock läggas att deras börsvärden, vid p/e 8,5 respektive 23,5, inte är några värderingsbubblor som med Ericsson och Nokia 2000. Nokias värdering 2007 toppade dock på betydligt mer humana p/e 18, men det har inte hindrat aktien från att rasa med mer än 90 procent.

Lösningen på problemet är naturligtvis diversifiering, hur tråkigt det än må vara. För investerare som tycker att det blir för mycket skräp i en Europafond eller en globalfond är en Nordenfond inget dumt alternativ för att sprida riskerna. Billiga sådana alternativ är exempelvis de börshandlade fonderna Xact Norden 30 och Xact Norden 120, båda med en förvaltningsavgift på 0,4 procent per år.

Av: Johan Högberg
Mejla reportern

Kommentarer

Debattinlägg blir automatiskt tillgängliga för andra användare så snart den som skrivit ett inlägg har publicerat det. Var och en ansvarar själv för innehållet i sina inlägg.

Det går inte längre att kommentera denna artikel.

Ekonominyheter
John Skogman

Börspoddare inför rätta

I dag inleddes rättegången mot börspoddaren John Skogman, som står åtalad för otillbörlig marknadspåverkan. John Skogman förnekar brott. 12

Full koll på rapportveckan

Här är schemat med hålltiderna för alla viktiga börsnyheter under vecka 17.

Marc Faber

Marc Faber: Grekland sitter på trumfkortet

Enligt investeraren Marc Faber spelas just nu ett ”geopolitiskt schackparti” mellan Grekland och de europeiska kreditgivarna. 1

Jakarta, Java, Indonesien.

Asiatiska örikets ekonomi kan bli större än Rysslands

Det asiatiska öriket har en stark ekonomisk tillväxt och kan snart ha en BNP på över 1 000 miljarder dollar, menar IHS. 1

Wall Street, amerikas flagga, usa.

Index pressas på Wall Street

Börserna i New York öppnade med ordentliga nedgångar i enlighet med det dystra sentimentet i Europa.

Annons
I dag inleds börsfallet på Wall Street

I dag inleds börsfallet på Wall Street

Enligt en portföljchef kan S&P 500 drabbas av en korrektion nedåt under den närmaste månaden, med start i dag fredag.

Anna Kinberg Batra.

Kinberg Batra: Starkare nu än 2002

Moderaternas nya partiledare Anna Kinberg Batra menar att partiet är starkare nu än vad de var efter valet 2002. Hon tror även att de kommer att gå till val 2018 som en allians.

Continental, Renault och Teliasonera.

Aktierna som haussas av Citi

Citi-strategerna anser att europeiska aktier aldrig har varit billigare och har ett svenskt bolag bland sina favoriter, skriver CNBC och hänvisar till bankens marknadsbrev.

Telia Soneras vd Johan Dennelind.

Hollywood planerar att dra Telia Sonera inför domstol

De amerikanska filmbolagens organisation MPA har långt gångna planer på att dra Telia Sonera inför domstol.

Inflationsökningen i USA under förväntan

Inflationsökningen i USA under förväntan

Konsumentprisindex (KPI) i USA var upp med 0,2 procent under mars jämfört med närmast föregående månad. Marknadens prognos var att KPI skulle vara +0,3 procent i månadstakt.

Jakob Dalunde, Peter Hultqvist, Hans Wallman

Mer pengar till försvaret

Efter tio dagars intensiva förhandlingar har regeringen, M, KD och C enats om försvaret. Försvarsanslagen höjs med 10,2 miljarder kronor sammanlagt för åren 2016-2020.

Råvaror och verkstad tappar mest på börsen

Råvaror och verkstad tappar mest på börsen

Stockholm vände, i likhet med börserna runtom i Europa, nedåt vid lunchtid på fredagen.

Riksbankschefen Stefan Ingves

Swedbank spår kraftig räntesänkning

Swedbank räknar med ytterligare penningpolitiska lättnader från Riksbanken. 1

Aktietorgsbolag rusar i premiärhandeln

Aptahems aktie rusar i premiärhandeln på Aktietorget idag. Aktien steg 85 procent jämfört med teckningskursen på 6 kronor per aktie.

Riksbanken, riksbankschef, stefan ingves

Riksbanken: Amorteringsförslaget är otillräckligt

Riksbanken står fast vid sin bedömning att Finansinspektionens amorteringsförslag är otillräckligt. 1

Domstol: Amorteringskravet är olagligt

Finansinspektionens förslag till amorteringskrav på bolån möter hård kritik.

Goldman Sachs höjer riktkurser 
för svenska fastighetsbolag

Goldman Sachs höjer riktkurser för svenska fastighetsbolag

Amerikanska investmentbanken Goldman Sachs aktieanalytiker har gjort en översyn av ett par av Stockholmsnoterade större fastighetsbolag. 1

DI: Teckna teknikbolaget

Dagens industri rekommenderar sina läsare att teckna aktier i det börsaktuella teknikbolaget. Aktien uppges vara köpvärd till ett betydligt högre pris än teckningskursen i nyemissionen.

SKF faller 
efter rapport

SKF faller efter rapport

Aktien backar 4,4 procent efter rapporten som visade ett något lägre justerat rörelseresultat än väntat.

Annika Winsth

Chefsekonom: Krugman och Yellen har fel

Nordeas chefsekonom Annika Winsth håller inte med om att Sverige håller på att bli ett nytt Japan. "Lyssnar man på vad Paul Krugman, Janet Yellen och Ben Bernanke säger är vi nästan på väg dit. Jag håller absolut inte med", sade hon. 8

Tokyobörsen faller

Tokyobörsen faller

De asiatiska börserna utvecklas blandat på fredagen. Tokyo faller sedan yenen stärkts något mot dollarn.

Greklands finansminister Yanis Varoufakis.

Greklands finansminister: Pengarna är snart slut

Greklands finansminister Yanis Varoufakis är hoppfull att regeringen kommer att träffa ett avtal med sina internationella långivare inom kort, då landets likvider snart är slut. 2

Börsblock Köper konkurrenten med stor rabatt

Portföljen klarade förra veckans nedgång med bravur. Nu lämnar ett bolag portföljen och två nya tar plats. Börsen tappade hela [...]

ANALYSENKostsamma förhoppningar

Digitala penntillverkaren Anoto fortsätter att blöda i väntan på det stora genombrottet. Den bistra utvecklingen till trots värderas bolaget alltför högt.

Annons
Annons
Frikopplat samband

Tidningen Susanna Baltscheffsky Frikopplat samband

Det finns tecken på att BNP numera kan växa utan att utsläpp och miljöförstöring ökar i samma takt. 3

Annons
Annons

Vinnare & förlorare

Aktienamn Förändring Aktuellt värde
NGEx ... +10,6% 7,3
Nordi... +7,7% 0,0
Endom... +5,8% 0,4
PA Re... -11,6% 0,8
SKF A -8,6% 206,7
SKF B -8,2% 207,0

Räntor, valutor, olja

Ränta Förändring Aktuellt värde
3 mån -0,01 -0,31%
Valuta Förändring Aktuellt värde
Dollar - -
Euro - -
Olja Förändring Aktuellt värde
Brent $/fat -0,25$ 63,73
Se fler Vinnare och Förlorare

Hitta konsulten

Sök bland tusentals konsulter på nya Konsultguiden.se