Exponera dig brett så in i Norden

Att ligga tungt investerad i ett enskilt land kan bli en dyr historia. Fråga greker och finnar. Lösningen är en bättre diversifiering, gärna nordisk.

Annons
Exponera dig brett så in i Norden

Alla som ligger tungt investerade i svenska aktier, antingen direkt eller via fonder, räcker upp handen. Jag tänkte väl det. Placerare har en tendens att favorisera det egna landet. Och sen är det kanske inte så märkligt att vi svenskar gärna köper svenskt, vi är bortskämda med välskötta börsbolag och en historiskt sett stark börsutveckling.

Det kan tyckas väldiversifierat att köpa in sig i en bred Sverigefond, men riskerna med att ha alla placeringar knutna till ett land ska inte underskattas. Fråga grekerna. Det är svårt att hitta någon statistik över hur flitiga aktiesparare de är, men faktum är att den grekiska aktiemarknaden rasat med 90 procent sedan 2007. De greker som valde en bredare exponering på säg europeisk eller global nivå är nog nöjda i dag. Samma sak med spanjorerna vars aktiemarknad är ner nära 60 procent från toppnoteringen år 2007.

Vid sidan av risken att enskilda länders ekonomiska problem kan sänka ett lands aktiemarknad kan börser dess­utom domineras av en viss bransch eller så kan några få bolag utgöra en stor del, vilket ökar risken. För att illustrera detta har vi sammanställt data över de tio största börsbolagen på fyra nordiska aktiemarknader (ledsen Island, ni är för litet).

På Stockholmsbörsen ligger knappt halva börsvärdet på drygt 3 800 miljarder i de tio största bolagen. I våra grannländer blir siffrorna mer extrema. Av Helsingsforsbörsens börsvärde på nära 1 100 miljarder utgör de tio största företagen två tredjedelar. I Norge och Danmark, med totala börsvärden på nästan 1 800 miljarder, respektive drygt 1 500 miljarder hamnar motsvarande siffror på 77 respektive 80 procent.

Från it-yran kring millennieskiftet minns vi hur enskilda bolag blev extremt tunga i börsindex. På börstoppen 2000 stod Ericsson för nästan 40 procent av börsvärdet på Stockholmsbörsen. I Finland var Nokia, med cirka 70 procent av marknadsvärdet på toppen, i praktiken Helsingforsbörsen. I dag är bilden en helt annan. Ericsson är bara tredje största bolag i Stockholm, och krisdrabbade Nokia, numera med skräpstatus på kreditbetyget från S&P, är bara fjärde störst i Helsingfors.

Samtidigt utgör de största bolagen på respektive börs i dag en betydligt mindre andel av det totala börsvärdet.På Stockholmsbörsen är H&M överlägset störst med ett börsvärde på nästan 380 miljarder, vilket motsvarar 10 procent av det totala börsvärdet. På Helsingforsbörsen är Fortum störst med ett börsvärde på drygt 130 miljarder, eller 12 procent av börsvärdet. De stora koncentrationerna finns i stället på Oslo- och Köpenhamnsbörserna. Statoil är Nordens näst största bolag med sitt börsvärde på nära 568 miljarder. Det ger en andel på 32 procent av Oslobörsen. Nordens största bolag sett till börsvärde är dock det danska läkemedelsbolaget Novo Nordisk som efter en fantastisk kursresa de senaste åren nu värderas till 579 miljarder, vilket utgör 38 procent av Köpenhamnsbörsen.

Risken med enskilda tungviktare illu­streras av Nokias spektakulära fall. Krisen har tagit ner börsvärdet till bara 9 procent av Helsingforsbörsen. Och denna dåliga utveckling återspeglas också i en klart svagare utveckling för Helsingsforsbörsens HEX-index under de senaste fem åren. Medan den läkemedelstunga Köpenhamnsbörsen gått bäst med minus 9 procent är Helsingsforsbörsen överlägset sämst med minus 36 procent. Norges OBX-index och Sveriges OMXS30-index har under samma tidsperiod backat med 16 respektive 18 procent.

Till Statoils och Novo Nordisks favör ska dock läggas att deras börsvärden, vid p/e 8,5 respektive 23,5, inte är några värderingsbubblor som med Ericsson och Nokia 2000. Nokias värdering 2007 toppade dock på betydligt mer humana p/e 18, men det har inte hindrat aktien från att rasa med mer än 90 procent.

Lösningen på problemet är naturligtvis diversifiering, hur tråkigt det än må vara. För investerare som tycker att det blir för mycket skräp i en Europafond eller en globalfond är en Nordenfond inget dumt alternativ för att sprida riskerna. Billiga sådana alternativ är exempelvis de börshandlade fonderna Xact Norden 30 och Xact Norden 120, båda med en förvaltningsavgift på 0,4 procent per år.

Av: Johan Högberg
Mejla reportern

Kommentarer

Debattinlägg blir automatiskt tillgängliga för andra användare så snart den som skrivit ett inlägg har publicerat det. Var och en ansvarar själv för innehållet i sina inlägg.

Det går inte längre att kommentera denna artikel.

Ekonominyheter
En bronstjur på Wall Street.

Historiens längsta börsryck

På måndag fyller pågående tjurmarknad 6 år. Så står den sig historiskt.

Alexander Jansson

”Brittiskt H&M i portföljen”

Alexander Jansson, som förvaltar CB European Quality Fund, diskuterar varför det är bra att investera i Europa, vilka europeiska länder som är mest attraktiva samt det bolag som lockar mest i Storbritannien.

Anna Felländer, bostadsrätter

Chefsekonom: Så mycket stiger bopriserna 2015

Swedbanks chefsekonom Anna Felländer räknar med fortsatt stigande bostadspriser under 2015, men menar att någon form av black swan-händelse som sänker aktiemarknadens styrka skulle kunna påverka priserna negativt. 1

Akutmottagning

Svensk sjukvård tappar mark

Svensk sjukvård tappar mark i en internationell jämförelse. Sverige placerar sig på 12 plats i rankningen, ett ras med 6 placeringar på sju år. 2

Norwegians koncernchef Björn Kjos.

Konkurshot åter på tapeten

Rykten om konkurs cirkulerar åter kring Norwegians strejkdrabbade dotterbolag NAN. Parterna ska ha varit i samtal under natten men ännu inte nått en lösning.

UBS: Därför är e-handelsbolaget köpvärt

UBS-analytikern Eric Sheridan anser att bolagets tapp under 2015 kan ses som växtvärk och att aktien ändå är köpvärd.

Annons
Cellavision tappar på stigande börs

Cellavision tappar på stigande börs

Kurserna på Stockholmsbörsen håller sig stadigt ovanför nollstrecket i den inledande handeln.

Riksbankschefen Stefan Ingves

Ingves: Inflationen kan ha bottnat

Svensk ekonomi utvecklats relativt väl och att det finns tecken på att den låga inflationen har bottnat, säger Riksbankens ordförande Stefan Ingves.

Miljardaffär i läkemedelsbranschen

Abbvie köper Pharmacyclics för 21 miljarder dollar. Köpet ger bolaget tillgång till vad som väntas bli en av världens bäst säljande cancerläkemedel.

Etsy vill noteras på Nasdaq

Etsy vill noteras på Nasdaq

E-handelssajten Etsy planerar att börsnoteras på Nasdaq under symbolen ETSY. Det framgår av ett inskickat prospekt.

Uppgång i industriproduktionen

Uppgång i industriproduktionen

Sveriges industriproduktion steg med 0,8 procent i årstakt under januari. Jämfört med månaden innan var produktionen upp 1,0 procent, enligt SCB.

SAS:s vd Rickard Gustafson.

Mindre förlust än väntat för SAS

Flygbolaget SAS rapporterar en kraftigt ökad förlust före skatt för det första kvartalet i det brutna räkenskapsåret. Förlusten blev dock inte lika kraftig som analytikerna räknat med.

Passagerartrafiken sjunker för SAS

SAS-koncernens totala passagerartrafik sjönk i febuari.

Främst nedåt på Asienbörserna

Främst nedåt på Asienbörserna

De asiatiska börserna hade en blandad utveckling med liten slagsida åt det negativa hållet på torsdagen.

Industrifonden har sålt allt i Cellavision

Industrifonden har sålt hela sitt innehav i Cellavision, motsvarande 15 procent av kapital och röster.

Norwegians Boeing 787 Dreamliner på väg in för landning på Stockholm Arlanda Airport.

Fler flyger med Norwegian

Det norska flygbolaget Norwegians passagerartrafik (RPK) ökade med 17 procent i februari, jämfört med samma månad i fjol.

Abercrombie & Fitch föll på Wall Street

Abercrombie & Fitch föll på Wall Street

New York-börserna bjöd på mindre indexnedgångar i onsdagshandeln. Kvällens Beige Book-rapport hade en generellt positiv ton.

G4S, Nokia, Boliden

Storbankens nordiska toppval

Credit Suisse publicerar på onsdagen sin månatliga lista av topp- och bottenval inom alla sektorer i Europa och bland valen återfinns flera nordiska bolag. Fler finns dock på botten än på topplistan.

Här är villkoret för ICA:s Norgeaffär

Coop Norges förvärv av ICA Norge har i dag godkänts av den norska konkurrensmyndigheten - på ett villkor.

AFV: Fyra aktieråd

AFV: Fyra aktieråd

I senaste numret av Affärsvärlden ger tidningen fyra aktieråd: tre aktier att vänta med och en att köpa.

Serendipity, börsdebut

Börsdebutanten: Ser många bra möjligheter

Grundarna bakom börsdebutanten Serendipity tror på slumpen som vägvisare i affärer.

Börsblock Ett säkert papper till portföljen

Ingenting tycks kunna stoppa börsen just nu som steg för sjunde veckan i rad, denna gång med 1,6 procent. Portföljen [...]

ANALYSENTa hem vinsten i raketen

Med en stigande marginaltrend och en alltmer välfylld orderbok har Mycronic välmotiverat värderats upp på aktiemarknaden. Multipel­expansionen har dock gått för långt.

Annons
Annons
Var och en sin egen Michael Milken

Tidningen Anders Lundborg Var och en sin egen Michael Milken

Vem som helst kan låna nu för tiden. Nu får alla chansen att vara Michael Milken för ett tag.

Varför är eurofilerna så tysta?

Tidningen Johan Hakelius Varför är eurofilerna så tysta?

På bara 15 år har ett gäng eurofila studentpolitiker tvingat fram det värsta i Europa. 3

Annons
Annons

Vinnare & förlorare

Aktienamn Förändring Aktuellt värde
Gränges +5,3% 74,0
Trigo... +4,7% 0,8
Elekta B +4,0% 84,5
SAS -8,2% 16,8
Cella... -4,8% 47,2
Anoto... -4,4% 0,5

Räntor, valutor, olja

Ränta Förändring Aktuellt värde
3 mån +0,00 -0,12%
Valuta Förändring Aktuellt värde
Dollar -0,01kr 8,34
Euro -0,05kr 9,21
Olja Förändring Aktuellt värde
Brent $/fat +0,69$ 61,24
Se fler Vinnare och Förlorare

Hitta konsulten

Sök bland tusentals konsulter på nya Konsultguiden.se