Säkra pengarna i krisen

Med en lågkonjunktur i sikte är börsen riskabel. Var trygga kapitalet till dess att börsen blivit mer intressant? Vi har tittat på några alternativ.

Annons
Säkra pengarna i krisen

Verktyg

Det är aldrig lätt att vara investerare och särskilt inte i tider som dessa. Vad ska man köpa? Aktier som brukar falla tungt när vins­terna dyker? Statspapper med negativ realränta? Ett hus på den krackelerande svenska bomarknaden? Ett tydligt tecken på att det är dags att fokusera på ”return of money” i stället för ”return on money” illustreras av att vissa tyska och schweiziska statspapper nu säljs med negativ nominell ränta, det vill säga investerarna betalar staterna för att dessa ska ta emot pengarna och förvara dem.

Tillhör man det mer pessimistiska lägret som tror på lägre börskurser framöver är frågan alltså var kapitalet ska parkeras till dess börsen framstår som mer attraktiv. Vi talar om en investeringshorisont på sex månader till ett år. Ett alternativ är att spekulera i att börsen faller, men det riskerar att bli en skakig resa. Den amerikanske centralbankschefen Ben Bernanke kan slå till med likviditetsoperationer vilken dag som helst och då kan det bli kortsiktigt börsjubel.

Problemet i dag är att efterfrågan på många typer av säkra investeringar har blivit så stor att de kanske inte är så säkra längre. Ta guld i fysisk form, något av alla säkra hamnars urmoder i investerarkretsar. I det riktigt långa perspektivet, sedan drygt 200 år tillbaka, har guldet i princip bara givit skydd mot inflationen. Den reala avkastningen är nära noll. Under enstaka kortare perioder har dock guldet avvikit från denna trend. En sådan var i slutet av 1970-talet och i början av 1980-talet då guldet rusade. En annan är nu.

Det senaste decenniet har guldpriset stigit med omkring 400 procent, vida över inflationstakten. Guldets långsiktiga trend är på många sätt lik den för amerikanska huspriser. Det svänger lite upp– och sedan lite ner, men i slutänden går det ingenstans. Givet guldets starka utveckling under de senaste åren ligger det redan mycket inflation i guldpriset och frågan är hur bra skydd guldet egentligen ger på nuvarande nivåer. Det känns hur som helst väl spekulativt för en konservativ placerare.

Medan inflationen alltjämt är låg, 1,3 procent i Sverige senast, är förmodligen korta statspapper i stabila länder som Sverige det tryggaste alternativet för att kortsiktigt bevara sitt kapital. Visst kan realräntan i en del fall bli svagt negativ, men i somliga lägen kanske man får finna sig i att garanterat förlora 1 procent i stället för att riskera att förlora 20 eller 30 procent på börsen om krisen förvärras.

En mer spekulativ variant är att köpa statspapper i något annat land, förslagsvis ett vars växel­kurs kan stärkas mot kronan. Undertecknad har exempelvis placerat sitt magra PPM-kapital i fonden BL – Bond Dollar. Den steg nästan 10 procent i fjol och hittills i år är den upp nästan 8 procent i kronor räknat. Det är en sorts spekulation i en förvärrad eurokris där placerarna kommer söka sig till en tryggare hamn, den amerikanska dollarn. Att investerarna resonerar så blev tydligt under finanskrisen 2008–2009 då dollarn, trots att USA var krisens epicentrum, stärktes från under 6 kronor till över 9 kronor på kort tid (se diagram). Och samma sak före­faller ske igen, om än i något lugnare takt. Dollarn har sedan slutet av april i fjol rört sig från 6 kronor till nuvarande dryga 7 kronor i takt med att oron över läget i euro­zonen ökat.

En annan möjlighet är att placera kapitalet i en bra hedgefond. I mitten av februari lyfte vi fram fem stycken som historiskt har genererat god avkastning till kontrollerad risk. Tabellen intill visar hur de har lyckats från årsskiftet och fram till den 31 maj samt under maj månad då börsen backade med nära 8 procent. Vi har lagt till en fond som uppfyller kriterierna, men som inte kom med i den förra sammanställningen. Det är Alcur som sedan starten i januari 2007 avkastat nästan 39 procent med mycket liten risk. Sharpekvoten (ett mått på risk och avkastning som används för att jämföra förvaltare, ju högre desto bättre) är fina 2,4. Tabellen visar att hedgefonderna generellt klarat sig bra såväl i år som under maj. För placerare som bara tillfälligt parkerar sitt kapital i hedgefonder i väntan på lägre börskurser är det viktigt att tänka på hur ofta det är handel i fonderna så att kapitalet inte blir inlåst.

Investerare som tycker att hedgefonder med bra track-record är för trista och som inte vill avstå de ofta höga avgifterna till förvaltaren kan försöka göra det bättre själva. Kanske genom att ta rygg på Affärsvärldens korta portfölj?

Av: Johan Högberg
Mejla reportern

Kommentarer

Debattinlägg blir automatiskt tillgängliga för andra användare så snart den som skrivit ett inlägg har publicerat det. Var och en ansvarar själv för innehållet i sina inlägg.

Det går inte längre att kommentera denna artikel.

Startsidan

Wall Street, amerikas flagga, usa.

IBM tynger Wall Street

USA-börserna har inlett veckans första handelsdag med små rörelser efter fredagens breda uppgångar.

Norska löner hotar oljeinvesteringar

Norska löner hotar oljeinvesteringar

Norge är ett av de länder som kan drabbas hårdast av de fallande oljepriserna. Det beror främst på de höga lönerna, rapporterar Bloomberg.

Analyshus: Då blir ”fracking” olönsamt

En tredjedel av USA:s skifferoljeproduktion blir olönsam om priset sjunker mer.

IBM gör sig av med förlustaffär

IBM gör sig av med förlustaffär

Amerikanska it-jätten IBM gör sig av med sin enhet som tillverkar halvledare. 1

Fertilitetsförmåner

Branschjättar lockar kvinnor med frysta ägg

Så ska Facebook och Apple rekrytera kvinnor.

Krugman: Amazon skadar USA

Krugman: Amazon skadar USA

Den prisbelönte ekonomiprofessorn Paul Krugman går till angrepp mot Amazon i en krönika i New York Times. 3

Annons

Elektronikföretag faller efter svag rapport

Det holländska elektronikföretaget faller i Amsterdam efter att ha redovisat en tung nettoförlust för årets tredje kvartal.

IMF sänker tillväxtprognos för Afrika söder om Sahara

IMF sänker tillväxtprognos för Afrika söder om Sahara

Internationella valutafonden, IMF, har sänkt tillväxtprognosen för Afrika söder om Sahara med anledning av ebolaepidemin och väpnade konflikter i flera länder.

Elux och Atlas mot strömmen på börsen

Elux och Atlas mot strömmen på börsen

Stockholmsbörsen handlas fortsatt nedåt på måndagseftermiddagen. Rapportaktuella Electrolux och Atlas Copco går mot strömmen medan banksektorn handlas i den röda färgskalan.

Minskad vinst för verkstadsjätten

Minskad vinst för verkstadsjätten

Atlas Copcos resultat före skatt för tredje kvartalet lever inte upp till förväntningarna. Bolagets intäkter slår dock analytikernas prognoser.

Nordea: Börsens bästa direktavkastare

Nordea: Börsens bästa direktavkastare

Nordea har uppdaterat sina modeller för direktavkastning och utdelning efter den senaste tidens kraftiga prisfall på aktier. Banken har också rankat OMX-bolagen efter direktavkastning och plockat ut de femton i toppen.

Electrolux vd: Jag ser 
det som en engångsgrej

Electrolux vd: Jag ser det som en engångsgrej

Vd Keith McLoughlin om att resultatet i Nordamerika påverkades negativt i kvartalet.

Cybaeros vd Mikael Hult.

Cybaero: Vi har varit lite otydliga

Cybaeros vd Mikael Hult vill inte gå på vad som fick ISP att lämna avslag på bolagets ansökan. Men han medger att Cybaero kan ha "varit lite otydliga".

Drönartillverkare faller efter avslaget exporttillstånd

Cybaero, som utvecklar och marknadsför obemannade helikoptrar, handlas ordentligt ned ett par minuter in i handelsdagen.

Skanska tar miljardorder

Skanska tar miljardorder

Byggbolaget Skanska har slutit avtal med Landstingsservice i Uppsala län om uppförande av en ny vård- och behandlingsbyggnad vid Akademiska sjukhuset.

Börsveckan: Fyra köpråd

Börsveckans senaste nummer innehåller fyra köprekommendationer.

Lufthansa-piloter utökar strejk

Lufthansa-piloter utökar strejk

Tyska Lufthansas piloter expanderar sin strejk till vissa långdistansflygningar på tisdagen.

Kullagertillverkare plockas in i Nordeas modellportfölj

Nordea har i sin modellportfölj bytt ut Sanitec till förmån för kullagertillverkaren som enligt banken fallit kraftigt den senaste tiden och nu värderas attraktivt.

Yuko Obuchi och Midori Matsushima.

Två japanska ministrar avgår efter skandaler

Två japanska ministrar meddelade på måndagen sin avgång i spåren av bland annat påstådda felaktigheter kring användningen av politiska pengar. 1

Electrolux slår förväntningarna

Electrolux slår förväntningarna

Vitvarukoncernens vinst efter finansnetto kom in över analytikernas förväntningar.

Karolinska Development lyfter på trippla nyheter

Karolinska Development stiger på börsen i dag efter att bolaget på morgonen skickat ut tre pressmeddelandet om framgångar för tre av sina portföljbolag.

Electrolux lyfter på backande börs

Electrolux lyfter på backande börs

Stockholmsbörsen inledde veckans handel med att falla tillbaka. Utvecklingen var sämre än vad som indikerades av terminerna före öppning.

DI: Köp investmentbolaget

Ett investmentbolag får rekommendationen köp i måndagens utgåva av Dagens Industri. Samtidigt ser tidningen att köpläget är riskfyllt på ett års sikt.

Pensionsfondsuppgifter lyfter japanska aktier

Pensionsfondsuppgifter lyfter japanska aktier

De ledande börserna i Asien handlades upp under måndagens handel i spåren av uppgångar på Wall Street och Europa under fredagen.

Hushållens optimism störtdyker

Skandias Plånboksindex, som förutom tredje kvartalet också mäter månaden efter valet, visar en bottennotering. 1

Finansminister Magdalena Andersson och Korvetten HMS Visby i skärgården på söndagen med anledning av misstänkt underrättelseverksamhet i Stockholms skärgård.

Finansministern öppnar för mer pengar till försvaret

Mot bakgrund av misstankarna om främmande undervattenverksamhet i Stockholms skärgård har bristen i försvaret kommit i fokus. Nu öppnar finansministern Magdalena Andersson för ökade anslag till försvaret. 2

Ukraina och Ryssland överens om gaspris

Ukraina och Ryssland överens om gaspris

Ukraina och Ryssland har nått en preliminär överenskommelse om priset för gasleveranser över vintern. Det skriver The Wall Street Journal. 1

Minskad vinst för Byggmax

Byggmax redovisar ett resultat före skatt på 169 miljoner kronor (172) för det tredje kvartalet 2014.

Bolånejättar i USA överväger 
sänkta bolånerestriktioner

Bolånejättar i USA överväger sänkta bolånerestriktioner

De statliga bolåneinstituten Freddie Mac och Fannie Mae och bolånegivare är nära att nå en överenskommelse som skulle kunna sänka restriktionerna för låntagare med svaga krediter. 1

SEB:s chefsekonom Robert Bergqvist.

Chefsekonom: Riskerar dopade aktiekurser

Världens centralbanker pumpar ut gigantiska summor i världsekonomin för att få fart på tillväxten. Men pengarna fastnar i finansvärlden och bygger upp potentiella bubblor. 2

Rysslands kreditbetyg sänks

Rysslands kreditbetyg sänks

Moodys sänker sitt kreditbetyg på Ryssland med ett steg från Baa1 till Baa2. Utsikterna för det nya betyget är negativa.

Uppåt på Wall Street

Uppåt på Wall Street

På Wall Street stängde börserna i positivt sentiment på fredagen. Statistik stöttade kurserna där antalet påbörjade husbyggen i USA var fler än förväntat, och konsumenternas förtroende enligt preliminärt Michigan-index var oväntat starkt.

Janet Yellen, Stefan Ingves och Lars EO Svensson.

Yellens svenska Riksbanksläxa

Den svenska inflationssiffran är veckans viktigaste siffra, enligt Bloomberg News. Inte siffran i sig utan för att den speglar Riksbankens misslyckade räntepolitik. Något USA:s centralbankschef Janet Yellen kan dra lärdom av. 6

Börsblock Upp till bevis för innehaven

Börsen såg ut att gå mot fjärde veckan i rad med fallande kurser, men en rejäl återhämtning under fredagen gjorde [...]

ANALYSENLåga förväntningar lockar

Transcom har haft en svag utveckling på börsen. Marginalförbättringen har helt enkelt tagit längre tid än väntat. Förväntningarna är dock väl låga och vi köper aktien.

På vinst och förlust

Tidningen Erik Hörstadius På vinst och förlust

Vår nye statsminister framstår plötsligt som det vänsterns stora vita hopp Håkan Juholt aldrig blev. 3

Agna bottenmetet

Tidningen Jonas Elofsson Agna bottenmetet

Tanken är att vaska fram några intressanta aktier, oavsett storlek, som fallit oförtjänt mycket.

En nation av stekvändare

Tidningen Jon Åsberg En nation av stekvändare

Städare och hamburgerkockar kan vara basen i en ekonomi.

Annons
Annons

Vinnare & förlorare

Aktienamn Förändring Aktuellt värde
Profi... +10,5% 25,3
NOTE +10,0% 7,2
Lucar... +10,0% 14,8
Ortiv... -9,5% 5,2
Aspiro -8,4% 0,5
Midso... -6,3% 34,0

Räntor, valutor, olja

Ränta Förändring Aktuellt värde
3 mån -0,01 0,08%
Valuta Förändring Aktuellt värde
Dollar +0,01kr 7,18
Euro +0,03kr 9,19
Olja Förändring Aktuellt värde
Brent $/fat -0,28$ 85,88
Se fler Vinnare och Förlorare

Hitta konsulten

Sök bland tusentals konsulter på nya Konsultguiden.se