Säkra pengarna i krisen

Med en lågkonjunktur i sikte är börsen riskabel. Var trygga kapitalet till dess att börsen blivit mer intressant? Vi har tittat på några alternativ.

Annons
Säkra pengarna i krisen
Verktyg

Det är aldrig lätt att vara investerare och särskilt inte i tider som dessa. Vad ska man köpa? Aktier som brukar falla tungt när vins­terna dyker? Statspapper med negativ realränta? Ett hus på den krackelerande svenska bomarknaden? Ett tydligt tecken på att det är dags att fokusera på ”return of money” i stället för ”return on money” illustreras av att vissa tyska och schweiziska statspapper nu säljs med negativ nominell ränta, det vill säga investerarna betalar staterna för att dessa ska ta emot pengarna och förvara dem.

Tillhör man det mer pessimistiska lägret som tror på lägre börskurser framöver är frågan alltså var kapitalet ska parkeras till dess börsen framstår som mer attraktiv. Vi talar om en investeringshorisont på sex månader till ett år. Ett alternativ är att spekulera i att börsen faller, men det riskerar att bli en skakig resa. Den amerikanske centralbankschefen Ben Bernanke kan slå till med likviditetsoperationer vilken dag som helst och då kan det bli kortsiktigt börsjubel.

Problemet i dag är att efterfrågan på många typer av säkra investeringar har blivit så stor att de kanske inte är så säkra längre. Ta guld i fysisk form, något av alla säkra hamnars urmoder i investerarkretsar. I det riktigt långa perspektivet, sedan drygt 200 år tillbaka, har guldet i princip bara givit skydd mot inflationen. Den reala avkastningen är nära noll. Under enstaka kortare perioder har dock guldet avvikit från denna trend. En sådan var i slutet av 1970-talet och i början av 1980-talet då guldet rusade. En annan är nu.

Det senaste decenniet har guldpriset stigit med omkring 400 procent, vida över inflationstakten. Guldets långsiktiga trend är på många sätt lik den för amerikanska huspriser. Det svänger lite upp– och sedan lite ner, men i slutänden går det ingenstans. Givet guldets starka utveckling under de senaste åren ligger det redan mycket inflation i guldpriset och frågan är hur bra skydd guldet egentligen ger på nuvarande nivåer. Det känns hur som helst väl spekulativt för en konservativ placerare.

Medan inflationen alltjämt är låg, 1,3 procent i Sverige senast, är förmodligen korta statspapper i stabila länder som Sverige det tryggaste alternativet för att kortsiktigt bevara sitt kapital. Visst kan realräntan i en del fall bli svagt negativ, men i somliga lägen kanske man får finna sig i att garanterat förlora 1 procent i stället för att riskera att förlora 20 eller 30 procent på börsen om krisen förvärras.

En mer spekulativ variant är att köpa statspapper i något annat land, förslagsvis ett vars växel­kurs kan stärkas mot kronan. Undertecknad har exempelvis placerat sitt magra PPM-kapital i fonden BL – Bond Dollar. Den steg nästan 10 procent i fjol och hittills i år är den upp nästan 8 procent i kronor räknat. Det är en sorts spekulation i en förvärrad eurokris där placerarna kommer söka sig till en tryggare hamn, den amerikanska dollarn. Att investerarna resonerar så blev tydligt under finanskrisen 2008–2009 då dollarn, trots att USA var krisens epicentrum, stärktes från under 6 kronor till över 9 kronor på kort tid (se diagram). Och samma sak före­faller ske igen, om än i något lugnare takt. Dollarn har sedan slutet av april i fjol rört sig från 6 kronor till nuvarande dryga 7 kronor i takt med att oron över läget i euro­zonen ökat.

En annan möjlighet är att placera kapitalet i en bra hedgefond. I mitten av februari lyfte vi fram fem stycken som historiskt har genererat god avkastning till kontrollerad risk. Tabellen intill visar hur de har lyckats från årsskiftet och fram till den 31 maj samt under maj månad då börsen backade med nära 8 procent. Vi har lagt till en fond som uppfyller kriterierna, men som inte kom med i den förra sammanställningen. Det är Alcur som sedan starten i januari 2007 avkastat nästan 39 procent med mycket liten risk. Sharpekvoten (ett mått på risk och avkastning som används för att jämföra förvaltare, ju högre desto bättre) är fina 2,4. Tabellen visar att hedgefonderna generellt klarat sig bra såväl i år som under maj. För placerare som bara tillfälligt parkerar sitt kapital i hedgefonder i väntan på lägre börskurser är det viktigt att tänka på hur ofta det är handel i fonderna så att kapitalet inte blir inlåst.

Investerare som tycker att hedgefonder med bra track-record är för trista och som inte vill avstå de ofta höga avgifterna till förvaltaren kan försöka göra det bättre själva. Kanske genom att ta rygg på Affärsvärldens korta portfölj?

Av: Johan Högberg
Mejla reportern

Kommentarer

Debattinlägg blir automatiskt tillgängliga för andra användare så snart den som skrivit ett inlägg har publicerat det. Var och en ansvarar själv för innehållet i sina inlägg.

Det går inte längre att kommentera denna artikel.

Ekonominyheter
Nordea: Oljeprisfallet drabbar norsk tillväxt

Nordea: Oljeprisfallet drabbar norsk tillväxt

Oljepriset har fallit med över 30 dollar per fat sedan sommaren och marknaden befarar att det kommer att påverka den norska tillväxten.

Volvo misstänks för konkurrensbrott

Volvo misstänks för konkurrensbrott

Volvo och andra lastbilsföretag kan ha brutit mot EU:s konkurrensbestämmelser.

Valutasmäll sänker österrikisk bank

Valutasmäll sänker österrikisk bank

Österrikiska Raiffeisen Bank International (RBI) faller hårt på börsen i Wien efter en kvartalsrapport som visar på en oväntat hård valutasmäll i Ryssland.

Apple öppnar 
utveckling i Lund

Apple öppnar utveckling i Lund

Apple har öppnat ett utvecklingskontor på Mobile Heights i Lund och blir granne med Ericsson och Sony Mobile.

”43 aktier att äga på lång sikt”

”43 aktier att äga på lång sikt”

Investmentbanken Morgan Stanley har tagit fram en lista över en lång rad med amerikanska aktier som anses köpvärda på två års sikt.

Annons
Ericsson och H&M mot strömmen på börsen

Ericsson och H&M mot strömmen på börsen

Stockholmsbörsen ser en fortsatt nedgång under eftermiddagen. Ericsson och H&M går mot strömmen medan Volvo tillhör de största förlorarna efter ett utlåtande från EU-kommissionen kring misstankarna om priskartell.

Oförändrade konsumentpriser i USA

Konsumentprisindex (KPI) i USA var oförändrat under oktober jämfört med närmast föregående månad.

Forskare: Amorteringskrav 
öppnar för oseriösa aktörer

Forskare: Amorteringskrav öppnar för oseriösa aktörer

Finansinspektionens kommande amorteringskrav för bolån öppnar upp för oseriösa aktörer, varnar ekonomiforskaren Håkan Thorsell för. 5

EY Entrepreneur of the Year
Christian von Koenigsegg.

von Koenigsegg årets entreprenör i södra Sverige

Pojkdrömmen blev verklighet tack vare uthållighet och driv. Nu har den hyllade sportbilstillverkaren Christian von Koenigsegg också utsetts till Årets entreprenör i södra Sverige. "En ära men också ett stort ansvar", säger han.

Morgan Stanley: Investerarna underskattar Apples smarta klocka

Morgan Stanley: Investerarna underskattar Apples smarta klocka

Apples smarta klocka har betydligt större potential än många analytiker tror, anser Morgan Stanley som höjer riktkursen för Apple till 126 dollar.

DI: Teckna takboxföretaget

Det noteringsaktuella bolaget, som bland annat säljer takboxar, cykelställ och surfbrädor, är värd att teckna, resonerar Dagens industri i torsdagens utgåva.

Tele2 slopar bindningstider

Tele2 slopar bindningstider

Tele2 slopar systemet med att mobilabonnemang ska vara bundna en viss period.

Simon Blecher tror att verkstadssektorn kan öka vinsten nästa år.

”Varningslamporna blinkar”

Simon Blecher, som förvaltar Carnegie Sverigefond och Carnegie Sverige Select, diskuterar vilken sektor som blir nästa vinnare, vilka aktier man ska undvika, samt ett fynd bland de mindre bolagen.

Danske: Köp aluminiumbolaget

Danske Bank inleder bevakning av aluminiumbolaget Gränges med rekommendationen köp. Riktkursen är satt till 59 kronor aktien.

Peab tar järnvägsorder

Peab tar järnvägsorder

Byggbolaget Peab har fått uppdraget att på totalentreprenad bygga ut järnvägssträckan Hemfosa-Tungelsta i Haninge med dubbelspår.

Alm Equity: Oroade över de nya amorteringskraven

Alm Equitys vd Joakim Alm tycker att det är bra att det skapas en amorteringskultur, men är orolig för att de nya amorteringskraven kan skapa asymmetri för de unga människor som vill komma in på bostadsmarknaden. 1

Vinstlyft för Medivir

Medivir redovisar en rejäl vinst för det tredje kvartalet 2014. För motsvarande kvartal 2013 redovisade bolaget röda siffror.

SAS:s vd Rickard Gustafson.

SAS: Vi måste spara mer

SAS-chefen Rickard Gustafson ser en ökad prispress på flygmarknaden och det gör att SAS måste spara ännu mer. 1

Japans export överraskar

Japans export överraskar

Japans export steg betydligt mer än vad analytikerna väntat sig. Samtidigt noterade Japans handelsbalans ett lägre icke-säsongsjusterat underskott än väntat.

Nedåt på Asienbörserna

Nedåt på Asienbörserna

De ledande börserna i Asien handlades överlag nedåt under torsdagens handel. Sentimentet tyngdes av kinesisk statistik.

Thyssen Krupp föreslår utdelning

Den tyska stålkoncernen Thyssen Krupp redovisade under det gångna räkenskapsåret 2013/2014 nettovinst för första gången på tre år.

Target lyfte på Wall Street

Target lyfte på Wall Street

De amerikanska börserna handlades med en liten nedgång under hela onsdagen. Fedprotokollet från det senaste FOMC-mötet gav inga konvulsioner på de finansiella marknaderna. Husstatistiken för september kom in under förväntan.

Bryan Sheffield.

Han övergav finansbranschen och blev världens yngsta oljemiljardär

Efter att ha jobbat några år som obligatonshandlare på den spanska solkusten, Costa del Sol, återvände han till sitt barndoms Texas där han på sex år byggde upp oljeimperiet Parsley Energy.

Ett bostadsområde i Svedala som drabbats av fuktskador på grund av enstegstätade fasader.

Skadeutredare: Största skandalen i modern tid

Drygt två av tre av de enstegstätade fasader som skadeutredaren Anders Jansson på SP har undersökt har fuktskador.

Oljefonden flaggar upp i East Capital

Norges Bank, det vill säga norska oljefonden, har ökat sitt innehav East Capital Explorer till 5,0 procent av kapital och röster.

Höjt kreditbetyg för teleoperatör

Standard & Poors höjer bolagets kreditbetyg från A- till A. Utsikterna är stabila.

”Säker” målarfärg ger fler allergier

Stress kan få ditt hjärta att brista

Brustet hjärta är en ny medicinsk diagnos. Allt fler drabbas på grund av arbetsrelaterad stress.

EU-kommissionens handelsansvariga, Cecilia Malmström.

Malmström lovar öppenhet om handel

EU-kommissionens handelsansvariga, svenska Cecilia Malmström, lovar återigen större öppenhet i de omdiskuterade förhandlingarna med USA om frihandelsavtalet TTIP.

Rysslands president Vladimir Putin och Kinas president Xi Jinping.

Kina och Ryssland stärker militärt samarbete

Kina och Ryssland har utväxlat löften om att stärka det bilaterala militära samarbetet och hålla gemensamma marina övningar för att motverka det amerikanska inflytandet i Asien och Stillahavsområdet.

SEB: Därför är klädjätten köpvärd

SEB Equity Research rekommenderar köp för klädbolaget med en riktkurs på 340 kronor. 1

Rysslands president Vladimir Putin.

Putin på guldjakt

Centralbanker köper allt mer guld, stressade av geopolitisk oro och för att bygga upp en mer stabil buffert. Ryssland är draglok i utvecklingen.

Börsblock Säkrar två vinster och köper nytt

Denna vecka tar vi hem vinsten i ett par defensiva aktier. In kommer istället två mer cykliska aktier. Efter flera veckor [...]

ANALYSENBennets bedårande börsbolag

Lifco ska till börsen och lockar med en stabil ­rörelse som har stark ägare i ryggen. Aktien är värd att teckna.

Grund värdegrund

Tidningen Erik Hörstadius Grund värdegrund

Värdegrund är ett smurford. Det kan betyda vad som helst – och därigenom förtrycka vem som helst.

Den stora konspirationen om oljepriset

Tidningen Anders Lundborg Den stora konspirationen om oljepriset

Oljepriskonspirationen kan vara riktig. Men spelar det någon roll?

Frågesport om börsen

Tidningen Johan Högberg Frågesport om börsen

Uppenbarligen är det motvalls att vara långsiktig.

Annons
Annons

Vinnare & förlorare

Aktienamn Förändring Aktuellt värde
Aeroc... +11,4% 4,2
Endom... +7,7% 0,7
Shelt... +6,5% 14,8
Midso... -15,6% 33,1
Consi... -10,1% 60,2
Mycronic -5,3% 21,6

Räntor, valutor, olja

Ränta Förändring Aktuellt värde
3 mån -0,01 0,00%
Valuta Förändring Aktuellt värde
Dollar +0,00kr 7,39
Euro +0,01kr 9,27
Olja Förändring Aktuellt värde
Brent $/fat +1,68$ 79,78
Se fler Vinnare och Förlorare

Hitta konsulten

Sök bland tusentals konsulter på nya Konsultguiden.se