Säkra pengarna i krisen

Med en lågkonjunktur i sikte är börsen riskabel. Var trygga kapitalet till dess att börsen blivit mer intressant? Vi har tittat på några alternativ.

Annons
Säkra pengarna i krisen

Verktyg

Det är aldrig lätt att vara investerare och särskilt inte i tider som dessa. Vad ska man köpa? Aktier som brukar falla tungt när vins­terna dyker? Statspapper med negativ realränta? Ett hus på den krackelerande svenska bomarknaden? Ett tydligt tecken på att det är dags att fokusera på ”return of money” i stället för ”return on money” illustreras av att vissa tyska och schweiziska statspapper nu säljs med negativ nominell ränta, det vill säga investerarna betalar staterna för att dessa ska ta emot pengarna och förvara dem.

Tillhör man det mer pessimistiska lägret som tror på lägre börskurser framöver är frågan alltså var kapitalet ska parkeras till dess börsen framstår som mer attraktiv. Vi talar om en investeringshorisont på sex månader till ett år. Ett alternativ är att spekulera i att börsen faller, men det riskerar att bli en skakig resa. Den amerikanske centralbankschefen Ben Bernanke kan slå till med likviditetsoperationer vilken dag som helst och då kan det bli kortsiktigt börsjubel.

Problemet i dag är att efterfrågan på många typer av säkra investeringar har blivit så stor att de kanske inte är så säkra längre. Ta guld i fysisk form, något av alla säkra hamnars urmoder i investerarkretsar. I det riktigt långa perspektivet, sedan drygt 200 år tillbaka, har guldet i princip bara givit skydd mot inflationen. Den reala avkastningen är nära noll. Under enstaka kortare perioder har dock guldet avvikit från denna trend. En sådan var i slutet av 1970-talet och i början av 1980-talet då guldet rusade. En annan är nu.

Det senaste decenniet har guldpriset stigit med omkring 400 procent, vida över inflationstakten. Guldets långsiktiga trend är på många sätt lik den för amerikanska huspriser. Det svänger lite upp– och sedan lite ner, men i slutänden går det ingenstans. Givet guldets starka utveckling under de senaste åren ligger det redan mycket inflation i guldpriset och frågan är hur bra skydd guldet egentligen ger på nuvarande nivåer. Det känns hur som helst väl spekulativt för en konservativ placerare.

Medan inflationen alltjämt är låg, 1,3 procent i Sverige senast, är förmodligen korta statspapper i stabila länder som Sverige det tryggaste alternativet för att kortsiktigt bevara sitt kapital. Visst kan realräntan i en del fall bli svagt negativ, men i somliga lägen kanske man får finna sig i att garanterat förlora 1 procent i stället för att riskera att förlora 20 eller 30 procent på börsen om krisen förvärras.

En mer spekulativ variant är att köpa statspapper i något annat land, förslagsvis ett vars växel­kurs kan stärkas mot kronan. Undertecknad har exempelvis placerat sitt magra PPM-kapital i fonden BL – Bond Dollar. Den steg nästan 10 procent i fjol och hittills i år är den upp nästan 8 procent i kronor räknat. Det är en sorts spekulation i en förvärrad eurokris där placerarna kommer söka sig till en tryggare hamn, den amerikanska dollarn. Att investerarna resonerar så blev tydligt under finanskrisen 2008–2009 då dollarn, trots att USA var krisens epicentrum, stärktes från under 6 kronor till över 9 kronor på kort tid (se diagram). Och samma sak före­faller ske igen, om än i något lugnare takt. Dollarn har sedan slutet av april i fjol rört sig från 6 kronor till nuvarande dryga 7 kronor i takt med att oron över läget i euro­zonen ökat.

En annan möjlighet är att placera kapitalet i en bra hedgefond. I mitten av februari lyfte vi fram fem stycken som historiskt har genererat god avkastning till kontrollerad risk. Tabellen intill visar hur de har lyckats från årsskiftet och fram till den 31 maj samt under maj månad då börsen backade med nära 8 procent. Vi har lagt till en fond som uppfyller kriterierna, men som inte kom med i den förra sammanställningen. Det är Alcur som sedan starten i januari 2007 avkastat nästan 39 procent med mycket liten risk. Sharpekvoten (ett mått på risk och avkastning som används för att jämföra förvaltare, ju högre desto bättre) är fina 2,4. Tabellen visar att hedgefonderna generellt klarat sig bra såväl i år som under maj. För placerare som bara tillfälligt parkerar sitt kapital i hedgefonder i väntan på lägre börskurser är det viktigt att tänka på hur ofta det är handel i fonderna så att kapitalet inte blir inlåst.

Investerare som tycker att hedgefonder med bra track-record är för trista och som inte vill avstå de ofta höga avgifterna till förvaltaren kan försöka göra det bättre själva. Kanske genom att ta rygg på Affärsvärldens korta portfölj?

Av: Johan Högberg
Mejla reportern

Kommentarer

Debattinlägg blir automatiskt tillgängliga för andra användare så snart den som skrivit ett inlägg har publicerat det. Var och en ansvarar själv för innehållet i sina inlägg.

Det går inte längre att kommentera denna artikel.

Startsidan

Börsjättarna nyanställer - utomlands

Börsjättarna nyanställer - utomlands

Antalet anställda i de största svenska börsbolagen har ökat rejält under det senaste året, visar TT:s genomgång. Men i regel är det inte på hemmaplan som personalstyrkorna växer.

Apple gör rekordstor beställning av Iphone 6

Apple gör rekordstor beställning av Iphone 6

Apple har beställt stora kvantiteter av de två kommande versionerna av Iphone 6.

Amerikanska konsumentpriser stiger

Konsumentprisindex (KPI) i USA var upp 0,3 procent under juni jämfört med närmast föregående månad. Marknadens prognos var att KPI skulle öka med 0,3 procent i månadstakt.

Videograb från presentation av ubåtskonstruktionen A26, nästa generations svenska ubåt från Kockums, på Kockums kontor i Malmö.

Saab slutför Kockums-köp

Försvarskoncernen Saabs förvärv av det svenska varvet Thyssen Krupp Marine Systems, tidigare Kockums, har nu slutförts.

Bill Ackman, chef för hedgefondfirman Pershing Square Capital Management.

Hedgefondtoppens uttalande
får Herbalife-aktien på fall

Hälsokostbolaget föll rejält efter att investeraren Bill Ackman sagt att han under tisdagen tänker presentera tunga bevis på att bolaget är en "otrolig bluff".

Trelleborg rapportvinnare på Stockholmsbörsen

Trelleborg rapportvinnare på Stockholmsbörsen

Stockholmsbörsen befann sig i fortsatt positivt territorium efter drygt halva handelssessionen. Cykliska bolag gick i bräschen för dagens uppgång.

Annons

Analyshusens nya aktieråd

Ett skogsbolag och en teknikkonsult får sänkta rekommendationer av Handelsbanken i dagens analysflöde. Samtidigt höjer DNB ett stålbolag till behåll.

Media: Telia tittar 
 på att sälja Yoigo

Media: Telia tittar
på att sälja Yoigo

Telia Sonera har börjat sondera intresset hos operatörer så som Orange Spain och Jazztel för att köpa det spanska dotterbolaget Yoigo.

G7-landet med 
starkast återhämtning

G7-landet med starkast återhämtning

Enligt tankesmedjan EY Item Club är Storbritannien den snabbast växande ekonomin bland världens sju största industrialiserade ekonomier.

Astra Zeneca i samarbete med Advaxis

Astra Zenecas dotterbolag Medimmune och Advaxis har ingått ett partnerskap kring en kombinationsstudie inom immuno-onkologi, en form av cancerbehandling som utgår från att modifiera kroppens egna immunförsvar.

Saudisk börs kan 
 öppnas för utlandet

Saudisk börs kan
öppnas för utlandet

Regeringen i Saudiarabien gett tillstånd till landets finansmyndigheter att öppna dörren för utländska investerare att köpa och sälja aktier direkt på den saudiska börsen, Tadawul.

Trelleborgs vinst ökar

Industrikoncernens vinst före skatt ökade för årets andra kvartal, dock inte lika mycket som analytikerna väntat sig.

Uppåt på Asienbörserna

Uppåt på Asienbörserna

De ledande börserna i Asien handlades högre på tisdagen. Ett par makropunkter noterades i nyhetsflödet.

Forskare optimistiska om 
USA:s arbetsmarknad

Forskare optimistiska om USA:s arbetsmarknad

Forskare vid USA:s centralbank Federal Reserve ser ett "antal anledningar till att vara optimistisk" kring USA:s arbetsmarknad efter en omfattande nedgång avseende långtidsarbetslösheten i år.

Netflix dubblar sin vinst

Netflix dubblar sin vinst

Streamingtjänsten Netflix mer än dubblar sin vinst för det andra kvartalet 2014.

Negativa siffor för Cision

Cision redovisar ett resultat före skatt på -2 miljoner kronor (39) för det andra kvartalet 2014.

Nedåt på Wall Street

Nedåt på Wall Street

Handelsveckan på Wall Street inleddes med röda kurser efter att geopolitisk oro fortsatt tynga investerarnas humör.

Saab bekräftar: Lämnar 
stridsflygsupphandling

Saab bekräftar: Lämnar stridsflygsupphandling

Försvarskoncernen Saab bekräftar, att de genom FXM, inte kommer att lämna en offert på Gripen i Danmark.

Oväntat svag 
 tysk BNP-siffra

Oväntat svag
tysk BNP-siffra

Tysk industri verkar ha dragit ned på aktiviteten till följd av ökad geopolitisk oro och landets BNP växte troligen inte alls mellan första och andra kvartalet, enligt Bundesbank.

Köpvärt verkstadsbolag

Fyra av fem portföljbolag levererade starka rapporter i förra veckan. Nu tar vi position inför en ny rapport.

Tescos vd lämnar 
 efter vinstvarning

Tescos vd lämnar
efter vinstvarning

Philip Clarke lämnar sin tjänst som vd på livsmedelskedjan Tesco efter att kedjan utfärdat en vinstvarning.

Höjda riktkurser för telekombolag

Flera analyshus höjer riktkursen på telekombolaget.

Ökad vinst för Nobia

Köksbolaget Nobia redovisar ett resultat efter finansiella poster på 263 miljoner kronor (192) för det andra kvartalet 2014.

Stora Enso upp 
 på backande börs

Stora Enso upp
på backande börs

Kurserna på Stockholmsbörsen var fortsatt lägre på måndagen efter drygt halva handelsdagen.

Valeant anklagar botoxtillverkare för
att försöka manipulera marknaden

Valeant har kontaktat finansmyndigheterna i både Kanada och USA efter att Allergan uppges ha försökt lura investerarna och manipulera marknaden med hjälp av felaktiga pressmeddelanden om Valeants verksamhet.

Volvo Bussar och ABB 
tecknar samarbetsavtal

Volvo Bussar och ABB tecknar samarbetsavtal

Volvo Bussar och ABB har tecknat avtal angående automatiska laddsystem för laddning av elhybridbussar och helt elektriska bussar.

Dagens nya aktieråd

Bland dagens rekommendations- och riktkursförändringar höjs en verkstadskoncern till köp.

Northland säger upp personal

Northland säger upp personal

Northland Resources meddelar att bolaget och berörda fackförbund har nått en överenskommelse angående organisationsförändringar som påverkar 21 personer på tjänstemannasidan.

Stora engångsposter för Stora Enso

Stora Enso redovisar engångsposter med en negativ nettoeffekt om cirka 106 miljoner euro på rörelseresultatet för årets andra kvartal.

Mediemagnaten Rupert Murdoch.

Mediemagnat kan höja budet på Time Warner

21st Century Fox överväger att höja sitt bud på Time Warner genom att använda intäkter från en försäljning av italienska och tyska betal-TV-tillgångar.

Oljepump nära Bainville, Montana.

BofA-ML höjer Brentprisprognoser

Bank of America Merrill Lynch höjer sina prognoser för Brentoljepriset med anledning av minskad utbudstillväxt från såväl OPEC som från länderna utanför OPEC under de kommande 18 månaderna.

Billerud Korsnäs ökar vinsten

Billerud Korsnäs ökar vinsten

Förpackningspappers- och massaproducentens vinst före skatt överträffade analytikernas förväntningar.

Aktiespararna: Säg nej
till Acap Invest-budet

Aktiespararna rekommenderar sina medlemmar att inte anta kontantbudet från North Investment Group på 12 kronor per Acap Invest-aktie.

Börsblock Köper aktie inför rapport

Fyra av fem portföljbolag levererade starka rapporter i förra veckan. Nu tar vi position inför en ny rapport. Förra veckan [...]

ANALYSENIndrivaren lägger i överväxel

Finans- och inkassobolaget Intrum Justitias nya affärsområde växer så det knakar. Och är mer lönsamt. Det bäddar för kurslyft.

Annons
Annons

Vinnare & förlorare

Aktienamn Förändring Aktuellt värde
Arcam +16,6% 193,0
Anoto... +12,8% 0,5
Endom... +10,8% 2,5
Duni -4,3% 94,8
RaySe... -4,2% 38,5
Sweco A -4,2% 113,5

Räntor, valutor, olja

Ränta Förändring Aktuellt värde
3 mån +0,00 0,15%
Valuta Förändring Aktuellt värde
Dollar -0,00kr 6,85
Euro -0,04kr 9,22
Olja Förändring Aktuellt värde
Brent $/fat -0,30$ 107,38
Se fler Vinnare och Förlorare

Hitta konsulten

Sök bland tusentals konsulter på nya Konsultguiden.se