Säkra pengarna i krisen

Med en lågkonjunktur i sikte är börsen riskabel. Var trygga kapitalet till dess att börsen blivit mer intressant? Vi har tittat på några alternativ.

Annons
Säkra pengarna i krisen

Verktyg

Det är aldrig lätt att vara investerare och särskilt inte i tider som dessa. Vad ska man köpa? Aktier som brukar falla tungt när vins­terna dyker? Statspapper med negativ realränta? Ett hus på den krackelerande svenska bomarknaden? Ett tydligt tecken på att det är dags att fokusera på ”return of money” i stället för ”return on money” illustreras av att vissa tyska och schweiziska statspapper nu säljs med negativ nominell ränta, det vill säga investerarna betalar staterna för att dessa ska ta emot pengarna och förvara dem.

Tillhör man det mer pessimistiska lägret som tror på lägre börskurser framöver är frågan alltså var kapitalet ska parkeras till dess börsen framstår som mer attraktiv. Vi talar om en investeringshorisont på sex månader till ett år. Ett alternativ är att spekulera i att börsen faller, men det riskerar att bli en skakig resa. Den amerikanske centralbankschefen Ben Bernanke kan slå till med likviditetsoperationer vilken dag som helst och då kan det bli kortsiktigt börsjubel.

Problemet i dag är att efterfrågan på många typer av säkra investeringar har blivit så stor att de kanske inte är så säkra längre. Ta guld i fysisk form, något av alla säkra hamnars urmoder i investerarkretsar. I det riktigt långa perspektivet, sedan drygt 200 år tillbaka, har guldet i princip bara givit skydd mot inflationen. Den reala avkastningen är nära noll. Under enstaka kortare perioder har dock guldet avvikit från denna trend. En sådan var i slutet av 1970-talet och i början av 1980-talet då guldet rusade. En annan är nu.

Det senaste decenniet har guldpriset stigit med omkring 400 procent, vida över inflationstakten. Guldets långsiktiga trend är på många sätt lik den för amerikanska huspriser. Det svänger lite upp– och sedan lite ner, men i slutänden går det ingenstans. Givet guldets starka utveckling under de senaste åren ligger det redan mycket inflation i guldpriset och frågan är hur bra skydd guldet egentligen ger på nuvarande nivåer. Det känns hur som helst väl spekulativt för en konservativ placerare.

Medan inflationen alltjämt är låg, 1,3 procent i Sverige senast, är förmodligen korta statspapper i stabila länder som Sverige det tryggaste alternativet för att kortsiktigt bevara sitt kapital. Visst kan realräntan i en del fall bli svagt negativ, men i somliga lägen kanske man får finna sig i att garanterat förlora 1 procent i stället för att riskera att förlora 20 eller 30 procent på börsen om krisen förvärras.

En mer spekulativ variant är att köpa statspapper i något annat land, förslagsvis ett vars växel­kurs kan stärkas mot kronan. Undertecknad har exempelvis placerat sitt magra PPM-kapital i fonden BL – Bond Dollar. Den steg nästan 10 procent i fjol och hittills i år är den upp nästan 8 procent i kronor räknat. Det är en sorts spekulation i en förvärrad eurokris där placerarna kommer söka sig till en tryggare hamn, den amerikanska dollarn. Att investerarna resonerar så blev tydligt under finanskrisen 2008–2009 då dollarn, trots att USA var krisens epicentrum, stärktes från under 6 kronor till över 9 kronor på kort tid (se diagram). Och samma sak före­faller ske igen, om än i något lugnare takt. Dollarn har sedan slutet av april i fjol rört sig från 6 kronor till nuvarande dryga 7 kronor i takt med att oron över läget i euro­zonen ökat.

En annan möjlighet är att placera kapitalet i en bra hedgefond. I mitten av februari lyfte vi fram fem stycken som historiskt har genererat god avkastning till kontrollerad risk. Tabellen intill visar hur de har lyckats från årsskiftet och fram till den 31 maj samt under maj månad då börsen backade med nära 8 procent. Vi har lagt till en fond som uppfyller kriterierna, men som inte kom med i den förra sammanställningen. Det är Alcur som sedan starten i januari 2007 avkastat nästan 39 procent med mycket liten risk. Sharpekvoten (ett mått på risk och avkastning som används för att jämföra förvaltare, ju högre desto bättre) är fina 2,4. Tabellen visar att hedgefonderna generellt klarat sig bra såväl i år som under maj. För placerare som bara tillfälligt parkerar sitt kapital i hedgefonder i väntan på lägre börskurser är det viktigt att tänka på hur ofta det är handel i fonderna så att kapitalet inte blir inlåst.

Investerare som tycker att hedgefonder med bra track-record är för trista och som inte vill avstå de ofta höga avgifterna till förvaltaren kan försöka göra det bättre själva. Kanske genom att ta rygg på Affärsvärldens korta portfölj?

Av: Johan Högberg
Mejla reportern

Kommentarer

Debattinlägg blir automatiskt tillgängliga för andra användare så snart den som skrivit ett inlägg har publicerat det. Var och en ansvarar själv för innehållet i sina inlägg.

Det går inte längre att kommentera denna artikel.

Startsidan

Håller det hela vägen?

Håller det hela vägen?

Cristina Stenbecks vapendragare Samwer­bröderna har gjort sig kända för att sälja på toppen. Är det fallet även med Zalando och Rocket?

Astra nära rekordnivå 

Läkemedelsbolagets aktie är nu uppe och snuddar vid vårens rekordnivåer.

Alibaba rusar efter börsentrén

Alibaba rusar efter börsentrén

Fredagshandeln på Wall Street inledde positivt. Alibaba stiger kraftigt.

Yahoo stiger i förhandeln inför Alibabanotering

Yahoo stiger i förhandeln inför Alibabanotering

Handeln på Wall Street väntas inleda uppåt på fredag, i linje med den globala utvecklingen på börserna. Ett skotskt "nej" har spridit en lättnad som ringar på vatten. Samtidigt kan amerikanarna se framemot en av världens största börsnoteringar i dag.

Siemens sneglar 
 på Dresser-Rand

Siemens sneglar
på Dresser-Rand

Siemens förbereder ett bud på amerikanska Dresser-Rand, och det väntas uppgå till mer än 6,5 miljarder dollar.

Annons

Medtech-bolag ansöker
om notering på First North

Finska Nexstim planerar att ansöka om att noteras på Stockholmsbörsens tillväxtlista First North parallellt med en notering på den fiska motsvarigheten.

Klarna expanderar till USA

Klarna expanderar till USA

E-handelsbolaget Klarna kommer att expandera till den amerikanska marknaden i början av 2015. Det uppger bolaget i ett pressmeddelande i dag.

Recipharm säkrar finansiering

Recipharm har ingått ett nytt femårigt låneavtal på 1.500 miljoner kronor med tre av Skandinaviens största banker: DNB, Handelsbanken och Swedbank.

Fortsatt uppåt på Stockholmsbörsen

Fortsatt uppåt på Stockholmsbörsen

Kurserna på Stockholmsbörsen stiger under veckans sista handelsdag. Nyhetsflödet domineras av flera bolagsnyheter efter att det skotska självständighetsvalet blåst över med favör för unionsivrarna. 1

Kina, Japan och Sydkorea samarbetar för tillväxt

Finansministrarna och centralbankscheferna i Kina, Japan och Sydkorea lovade på fredagen att samarbeta för att säkerställa att nedåtriskerna för den globala tillväxten inte materialiseras.

D. Carnegie siktar på huvudlistan

Fastighetsbolaget D. Carnegie & Co avser att i mars 2015 noteras på Stockholmsbörsens huvudlista.

Glaxosmithkline får 
miljonböter för mutaffär

Glaxosmithkline får miljonböter för mutaffär

Läkemedelsbolaget meddelar i dag att det kinesiska dotterbolaget dömts till böter på 491,5 miljoner dollar, motsvarande cirka 3,5 miljarder kronor.

SEB sänker riktkurs för verkstadsbolag

SEB sänker bolagets riktkurs till 130 kronor, från tidigare 145.

Börje Ekholm, vd på Investor.

Investor blir Wärtsiläs största ägare

Fiskars, Investor och deras samriskbolag Avlis har ingått ett avtal enligt vilket Investor förvärvar 15,8 miljoner aktier, motsvarande 8 procent av kapitalet och rösterna i Wärtsilä från Avlis för cirka 639 miljoner euro, eller 40,55 euro per aktie.

SAP gör miljardköp

SAP gör miljardköp

Det tyska affärssystembolaget SAP meddelade under torsdagen att man förvärvar den amerikanska programvarutillverkaren Concur för 7,3 miljarder dollar.

Misstanke om oegentligheter i Sävsjö

I samband med försäljningen av Sävsjö Trähus har misstanke om oegentligheter uppstått i bolaget. Försäljningen av Sävsjö Trähus har avbrutits och vd Peter Björk avgår.

FI vill få banker att redovisa snittränta

FI vill få banker att redovisa snittränta

Finansinspektionen föreslår att banker ska åläggas att publicera vilken genomsnittlig ränta som bolånekunderna faktiskt betalar.

”Säker” målarfärg ger fler allergier

Nordkalk: Ytterligare en misstänkt

En person till är nu delgiven misstanke för arbetsmiljöbrott efter dödsolyckan på Nordkalk.

Alibaba nosar på rekordnotering

Alibaba nosar på rekordnotering

Den emotsedda Alibaba-aktien prissattes sent på torsdagen till 68 dollar inför fredagens introduktion på New York-börsen.

Tokyobörsen på sjuårshögsta

Tokyobörsen på sjuårshögsta

De ledande börserna i Asien handlas högre på fredagen i spåren av gårdagens uppgångar i New York.

Skottland röstade nej

Skottland röstade nej

Skottland röstade nej till självständighet. Det står klart sedan nej-sidan fått mer än de 1,8 miljoner röster som krävs, enligt BBC.

Pundet stärks efter skotskt nej

Pundet stärks efter skotskt nej

Londonbörsen väntas stiga med över en procent på fredagen efter att nej-sidan tycks ha säkrat segern i folkomröstningen om Skottlands självständighet.

Vivendi säljer GVT till Telefonica

Franska konglomeratet Vivendis styrelse har godkänt en försäljning av den brasilianska operatören GVT till Telefonica, rapporterar Dow Jones Newswires på fredagsmorgonen.

Uppåt på Wall Street i 
kölvattnet av Fed-besked

Uppåt på Wall Street i kölvattnet av Fed-besked

USA-börserna steg på torsdagen i kölvattnet av Federal Reserves penningpolitiska signaler från dagen innan. Marknaden smälte också en ny dos med amerikansk statistik som visade blandade signaler.

Husqvarna nekas miljardavdrag

Husqvarna nekas miljardavdrag

Husqvarna nekas ränteavdrag på över en miljard kronor enligt ett beslut i förvaltningsrätten.

Handlare på New York Stock Exchanges börsgolv.

IMF varnar för ökat risktagande

Det finns stora risker i den globala ekonomin och det kan gå snabbt utför om investerare blir skrämda av oväntade politiska beslut eller större geopolitisk oro i Ukraina och Mellanöstern. Det skriver IMF i ett uttalande, rapporterar Reuters.

Skottar köper guld i valtider

Skottar köper guld i valtider

Oroliga investerare köper alltmer guld inför den pågående folkomröstningen om skotsk självständighet. Det skriver CNBC.

ETF Securities: Kraftigt pundfall om skotska ja-sidan vinner

Om ja-sidan vinner torsdagens folkomröstning i Skottland om självständighet från Storbritannien väntas ett kraftigt fall för den brittiska valutan pundet, säger ETF.

Köphausse bland svenska företag

Svenska bolag spenderar stora pengar på förvärv av utländska företag. Den svenska börsen är högt värderad, vilket gör det billigare att köpa utomlands.

Stefan Löfven möter den samlade pressen utanför sitt hem i Vasastan.

Löfven får i uppdrag att bilda regering

Riksdagens talman Per Westerberg säger vid en pressträff på torsdagen att han gett Socialdemokraternas partiledare Stefan Löfven i uppdrag att sondera förutsättningarna att bilda en regering tillsammans med Miljöpartiet. 1

Pekfinger

DU kan vara ansvarig för arbetsmiljön

Mellanchef eller projektledare? Du kan ha ansvar för arbetsmiljön utan att veta om det.

Färre nya husbyggen i USA

Färre nya husbyggen i USA

Antalet påbörjade husbyggen i USA sjönk markant i augusti.

Börsblock Köper hedge efter svag vecka

Trots minskad börsexponering föll portföljen mer än index i förra veckan. Nu gör Xact Bear comeback. För andra veckan i [...]

ANALYSENSkördetid i klädbutiken

H&M har efter några svaga år fått ordentlig fart på försäljningen. Vi ser fortsatt goda möjligheter till tvåsiffrig avkastning och upprepar vår köprekommendation.

Senaste nytt med topplistor

Rätt ledare guld värd

Tidningen Jan Glevén Rätt ledare guld värd

Betydelsen av ledarskap och dess koppling till utvecklingen ska inte underskattas. 2

Fed viktigare än 
Löfven för marknaden

Pär Magnusson Pär Magnusson Fed viktigare än Löfven för marknaden

Vad Fed säger på onsdag påverkar marknaden mer än vad Löfven säger om regeringsbildning.

Börsscenario A

Tidningen Johan Högberg
Börsscenario A

För aktiemarknadens del vore kvantitativa lättnader från ECB välkommet.

Annons
Annons

Vinnare & förlorare

Aktienamn Förändring Aktuellt värde
Finge... +12,5% 31,4
Trans... +9,3% 1,2
Neuro... +8,5% 57,2
MTG B -6,3% 244,0
ACAP ... -5,8% 13,0
SEMAFO -5,5% 24,1

Räntor, valutor, olja

Ränta Förändring Aktuellt värde
3 mån +0,00 0,13%
Valuta Förändring Aktuellt värde
Dollar +0,00kr 7,15
Euro -0,01kr 9,18
Olja Förändring Aktuellt värde
Brent $/fat +0,68$ 98,38
Se fler Vinnare och Förlorare

Hitta konsulten

Sök bland tusentals konsulter på nya Konsultguiden.se