Säkra pengarna i krisen

Med en lågkonjunktur i sikte är börsen riskabel. Var trygga kapitalet till dess att börsen blivit mer intressant? Vi har tittat på några alternativ.

Annons
Säkra pengarna i krisen

Verktyg

Det är aldrig lätt att vara investerare och särskilt inte i tider som dessa. Vad ska man köpa? Aktier som brukar falla tungt när vins­terna dyker? Statspapper med negativ realränta? Ett hus på den krackelerande svenska bomarknaden? Ett tydligt tecken på att det är dags att fokusera på ”return of money” i stället för ”return on money” illustreras av att vissa tyska och schweiziska statspapper nu säljs med negativ nominell ränta, det vill säga investerarna betalar staterna för att dessa ska ta emot pengarna och förvara dem.

Tillhör man det mer pessimistiska lägret som tror på lägre börskurser framöver är frågan alltså var kapitalet ska parkeras till dess börsen framstår som mer attraktiv. Vi talar om en investeringshorisont på sex månader till ett år. Ett alternativ är att spekulera i att börsen faller, men det riskerar att bli en skakig resa. Den amerikanske centralbankschefen Ben Bernanke kan slå till med likviditetsoperationer vilken dag som helst och då kan det bli kortsiktigt börsjubel.

Problemet i dag är att efterfrågan på många typer av säkra investeringar har blivit så stor att de kanske inte är så säkra längre. Ta guld i fysisk form, något av alla säkra hamnars urmoder i investerarkretsar. I det riktigt långa perspektivet, sedan drygt 200 år tillbaka, har guldet i princip bara givit skydd mot inflationen. Den reala avkastningen är nära noll. Under enstaka kortare perioder har dock guldet avvikit från denna trend. En sådan var i slutet av 1970-talet och i början av 1980-talet då guldet rusade. En annan är nu.

Det senaste decenniet har guldpriset stigit med omkring 400 procent, vida över inflationstakten. Guldets långsiktiga trend är på många sätt lik den för amerikanska huspriser. Det svänger lite upp– och sedan lite ner, men i slutänden går det ingenstans. Givet guldets starka utveckling under de senaste åren ligger det redan mycket inflation i guldpriset och frågan är hur bra skydd guldet egentligen ger på nuvarande nivåer. Det känns hur som helst väl spekulativt för en konservativ placerare.

Medan inflationen alltjämt är låg, 1,3 procent i Sverige senast, är förmodligen korta statspapper i stabila länder som Sverige det tryggaste alternativet för att kortsiktigt bevara sitt kapital. Visst kan realräntan i en del fall bli svagt negativ, men i somliga lägen kanske man får finna sig i att garanterat förlora 1 procent i stället för att riskera att förlora 20 eller 30 procent på börsen om krisen förvärras.

En mer spekulativ variant är att köpa statspapper i något annat land, förslagsvis ett vars växel­kurs kan stärkas mot kronan. Undertecknad har exempelvis placerat sitt magra PPM-kapital i fonden BL – Bond Dollar. Den steg nästan 10 procent i fjol och hittills i år är den upp nästan 8 procent i kronor räknat. Det är en sorts spekulation i en förvärrad eurokris där placerarna kommer söka sig till en tryggare hamn, den amerikanska dollarn. Att investerarna resonerar så blev tydligt under finanskrisen 2008–2009 då dollarn, trots att USA var krisens epicentrum, stärktes från under 6 kronor till över 9 kronor på kort tid (se diagram). Och samma sak före­faller ske igen, om än i något lugnare takt. Dollarn har sedan slutet av april i fjol rört sig från 6 kronor till nuvarande dryga 7 kronor i takt med att oron över läget i euro­zonen ökat.

En annan möjlighet är att placera kapitalet i en bra hedgefond. I mitten av februari lyfte vi fram fem stycken som historiskt har genererat god avkastning till kontrollerad risk. Tabellen intill visar hur de har lyckats från årsskiftet och fram till den 31 maj samt under maj månad då börsen backade med nära 8 procent. Vi har lagt till en fond som uppfyller kriterierna, men som inte kom med i den förra sammanställningen. Det är Alcur som sedan starten i januari 2007 avkastat nästan 39 procent med mycket liten risk. Sharpekvoten (ett mått på risk och avkastning som används för att jämföra förvaltare, ju högre desto bättre) är fina 2,4. Tabellen visar att hedgefonderna generellt klarat sig bra såväl i år som under maj. För placerare som bara tillfälligt parkerar sitt kapital i hedgefonder i väntan på lägre börskurser är det viktigt att tänka på hur ofta det är handel i fonderna så att kapitalet inte blir inlåst.

Investerare som tycker att hedgefonder med bra track-record är för trista och som inte vill avstå de ofta höga avgifterna till förvaltaren kan försöka göra det bättre själva. Kanske genom att ta rygg på Affärsvärldens korta portfölj?

Av: Johan Högberg
Mejla reportern

Kommentarer

Debattinlägg blir automatiskt tillgängliga för andra användare så snart den som skrivit ett inlägg har publicerat det. Var och en ansvarar själv för innehållet i sina inlägg.

Det går inte längre att kommentera denna artikel.

Startsidan

Bottenlöst på Wall Street

Bottenlöst på Wall Street

I New York föll börserna på bred front under torsdagen. Finansmarknadsoro fick fogarna att knacka på omvärldsbörserna så väl som på Wall Street. En sämre siffra avseende Chicago inköpschefsindex från USA spädde på nedgångsspiralen.

Fondgurun: Kommer se en korrigering

Fondgurun: Kommer se en korrigering

Mark Mobius, ordförande för Templeton Emerging Markets Group, tror att att en korrigering är i antågande för indiska aktier.

Argentina kan ta tvist till 
Internationella domstolen

Argentina kan ta tvist till Internationella domstolen

Argentina kan ta tvisten med omstruktureringsvägrarna vidare till Internationella domstolen i Haag, uppgav kabinettssekreterare Jorge Capitanich på torsdagen enligt Dow Jones Newswires.

Agrokulturas nye storägare

Jordbruksbolaget Agrokulturas styrelse har erhållit ny information från bolagets nye storägare. Storägaren heter Steenord Ltd och innehar 27,5 procent av aktier och rösterna i bolaget. Steenord är inkorporerat på British Virgin Islands.

Sjunkande huspriser i Kina

Sjunkande huspriser i Kina

Priserna på nybyggda hus i Kina sjönk i månadstakt i 76 av 100 städer under juli, vilket kan jämföras med en nedgångar i 71 städer närmast föregående månad.

Nordic Mines fortsätter stiga
efter återupptagen handel

Efter att handeln i Nordic Mines återupptogs vid 14.55 har aktien fortsatt att stiga.

Annons
Kraftig ökning av antalet USA-varsel

Kraftig ökning av antalet USA-varsel

Antalet planerade varsel om uppsägning hos USA-baserade arbetsgivare steg med 49 procent i juli jämfört med månaden innan.

Loomis och Meda stiger på backande börs

Loomis och Meda stiger på backande börs

Stockholmsbörsen fortsätter i förmiddagens svaga handelsbanor även efter lunch på torsdagen, likt storbolagsindexen i London, Paris och Frankrike.

Trueposition drar tillbaka
anklagelser mot Ericsson

Trueposition har dragit tillbaka samtliga anklagelser de riktat mot Ericsson i sitt "antitrust"-mål kring trådlösa LTE-nätverk.

Krisbank faller efter återupptagen handel

Krisbank faller efter återupptagen handel

När handelsstoppet för den portugisiska banken Banco Espirito Santo hävdes har aktien nu försvagats med 42 procent.

Ukrainas parlament 
godkänner reformpaket

Ukrainas parlament godkänner reformpaket

Det ukrainska parlamentet har avslagit premiärminister Arsenij Jatsenjuks avskedsansökan och samtidigt godkänt ett reformpaket.

Lägre inflation i eurozonen

Lägre inflation i eurozonen

Konsumentpriserna i EMU steg med 0,4 procent i årstakt under juli månad, enligt preliminär statistik från Eurostat.

Ökad vinst för Volkswagen

Ökad vinst för Volkswagen

Den tyska fordonstillverkaren rapporterar en ökad vinst före skatt för årets andra kvartal.

Credit Suisse indragen 
 i dark pool-utredning

Credit Suisse indragen
i dark pool-utredning

Credit Suisse uppger på torsdagen att man blivit kontaktad av myndigheter avseende information rörande sin alternativa handelsplattform. Det rapporterar Dow Jones Newswires.

Oljepump nära Bainville, Montana.

Oljepriserna faller

Oljepriserna har sjunkit under torsdagens handel och noterade de lägsta nivåerna sedan mitten på juli.

Loomis stiger efter rapport

Loomis stiger efter rapport

Kontanthanteringsbolaget övertäffade analytikernas förväntingar i andra kvartalet och aktien stiger 6,7 procent efter en dryg timmes handel på Stockholmsbörsen.

Meda gör mångmiljardköp

Meda förvärvar Italien-baserade Rottapharm, till ett värde av 21,2 miljarder kronor.

Teslas vd Elon Musk.

Panasonic i avtal med Tesla

Panasonic sluter avtal med den amerikanska elbilstillverkaren Tesla Motors angående den stora amerikanska batterifabriken känd som the Gigafactory.

Underskott för staten

Den svenska statens budgetsaldo för juni månad var preliminärt -29,1 miljarder kronor, enligt uppgifter från Ekonomistyrningsverket.

Astra Zeneca klår förväntningarna

Astra Zeneca klår förväntningarna

Läkemedelsbolaget redovisar en vinst per aktie för kärnverksamheten som blev högre än väntat och höjer samtidigt sina prognoser för helåret 2014.

Argentina i praktiken bankrutt

Argentina i praktiken bankrutt

Argentina och en grupp hedgefonder har misslyckats att komma överens om hur landet ska betala sina skulder. Därmed är landet i praktiken statsbankrutt för andra gången på 13 år.

Överlag nedåt på Asienbörserna

Överlag nedåt på Asienbörserna

De ledande börserna i Asien har överlag handlats under nollstrecket på torsdagen.

G7-länderna kan intensifiera 
sanktioner mot Ryssland

G7-länderna kan intensifiera sanktioner mot Ryssland

G7-länderna uppgav i ett uttalande att "Ryssland inte har ändrat kurs" i Ukraina och att de var beredda att införa ytterligare sanktioner, skriver Dow Jones Newswires. 1

Tung förlust för BNP Paribas

Tung förlust för BNP Paribas

Storbanken redovisar en nettoförlust som blev större än vad analytikerna hade väntat sig.

Ökad vinst för Lundin Mining

Ökad vinst för Lundin Mining

Gruvbolagets nettovinst och omsättning ökade mer än väntat för det andra kvartalet 2014.

Lundin Mining höjer kopparprognos

Gruvbolaget Lundin Mining höjer prognosen för koppar, och gör justeringar även för övriga metaller, undantaget zink.

Janet Yellen, ordförande för den amerikanska centralbanken Federal Reserve.

Fed trappar ned obligationsköpen

USA:s centralbank Federal Reserve lämnar styrräntan oförändrad vid 0,0-0,25 procent och trappar ned sina månatliga obligationsköp med sammanlagt 10 miljarder dollar.

Ukrainas president Petro Porosjenko.

Högt spel i Kiev

Det pågår ett högt politiskt spel i Kiev, i skuggan av striderna i östra Ukraina. Landet kan kastas in i en valrörelse mitt under rasande konflikt.

Vinstras för Samsung

Vinstras för Samsung

Sydkoreanska Samsung Electronics rapporterar ett nettoresultat på 6,25 biljoner won (7,77) för det andra kvartalet 2014.

Twitter rusade 
 på Wall Street

Twitter rusade
på Wall Street

I New York stängde börserna både över och under nollstrecket. På bolagsfronten är gårdagens rapporterande bolag Twitter och US Steel klara vinnare.

USA:s tillväxtsiffra 
över förväntan

USA:s tillväxtsiffra över förväntan

USA:s BNP steg med 4,0 procent årstakt (uppräknad kvartalstakt) under det andra kvartalet 2014, enligt preliminär statistik. 1

Moskvabörsen handelsstoppades

Moskvabörsen handelsstoppades

Moskvabörsen handelsstoppades klockan 14.00 svensk tid. Handelstoppet upphävdes nästan två timmar senare.

Beijer Ref köper i Italien

Den svenska kylkoncernen Beijer Ref förvärvar resterande 49 procent av aktierna i italienska SCM Frigo Group.

Analytiker: Konstigt 
miljardförvärv av Astra

Analytiker: Konstigt miljardförvärv av Astra

Morgonens affär där Astra Zeneca köper Almiralls andningshjälp-preparat är en ganska konstig affär för båda parter, menar Deutsche Banks analytiker Mark Clark enligt Dow Jones Newswires.

Börsblock Hedgar portföljen inför Fed

Portföljen tappade mark mot index i förra veckan. Nu säkrar vi upp med ett nytt inhopp i Xact Bear. Vårt [...]

ANALYSENIndrivaren lägger i överväxel

Finans- och inkassobolaget Intrum Justitias nya affärsområde växer så det knakar. Och är mer lönsamt. Det bäddar för kurslyft.

Annons
Annons

Vinnare & förlorare

Aktienamn Förändring Aktuellt värde

Räntor, valutor, olja

Ränta Förändring Aktuellt värde
3 mån - -%
Valuta Förändring Aktuellt värde
Dollar -0,00kr 6,90
Euro +0,00kr 9,24
Olja Förändring Aktuellt värde
Brent $/fat -0,06$ 105,96
Se fler Vinnare och Förlorare

Hitta konsulten

Sök bland tusentals konsulter på nya Konsultguiden.se