Tipsa en vän om en artikel

Hollandes seger skrämmer analyshus

De franska socialisternas seger i helgens parlamentsval innebär att president Francios Hollande inte kommer att behöva kompromissa med sin politiska agenda. Detta är problematiskt eftersom istället för att genomföra nödvändiga strukturreformer som skulle förbättra Frankrikes låga internationella konkurrenskraft planerar han att öka aktiviteten genom omfattande industripolitik. Det skriver Commerzbanks chefekonom Jörg Krämer och ekonomen Marco Wagner i en analys på måndagen.

Annons

De anser även att presidentens utrikespolitiska agenda förmodligen kommer att göra det svårare att lösa euroområdets skuldkris.

President Francios Hollandes socialistparti bedöms ha fått absolut majoritet i nationalförsamlingen (314 av 577 platser) i den andra rundan av parlamentsvalen som hölls i går, söndag. En koalition med De Gröna, som antagligen fått totalt 17 platser, skulle göra denna majoritet ännu tydligare och bekvämare, konstaterar de två ekonomerna.

”Tack vare detta valresultat har Hollande en majoritet i parlamentets båda kammare, nationalförsamlingen och senaten, som redan kontrollerades av vänsterpartier. Det betyder att presidenten inte kommer att behöva gå in i några kompromisser om sin politiska agenda", skriver de och tillägger att ur deras synvinkel är hans politiska program problematiskt, både för den franska ekonomin och för att kunna finna en lösning på euroområdets skuldkris.

De konstaterar att den franska ekonomins internationella konkurrenskraft gröps ur, bland annat har arbetskraftskostnaderna ökat med sammanlagt 28 procent sedan valutaunionen sjösattes, vilket mer liknar Italiens utveckling (+31 procent) än euroområdet som helhet (+22) eller den i Tyskland (+7).

"Detta förklarar varför Frankrikes industriproduktion nyligen var lägre än 1999 och varför den franska exportsektorn förlorar mark. Det främsta skälet till den överdriva ökningen i arbetskraftskostnaderna är bristen på flexibilitet på arbetsmarknaden. I motsats till sina motsvarigheter i Tyskland finner franska företag det vanligtvis väldigt svårt att avvika från de centralt framförhandlade löneavtalen", skriver Commerzbank-ekonomerna.

Enligt OECD är de franska reglerna för avskedanden de tredje striktaste i euroområdet - och Francois Hollande planerar att skärpa dem ytterligare.

Ekonomerna noterar att istället för att genomföra nödvändiga strukturreformer planerar presidenten att använda sig av omfattande industripolitik, det vill säga storskaliga statsstöd och styrning av den lokala industrin. Bland annat ska en offentlig investeringsbank inrättas 2013 för att finansiera små och medelstora företag.

Enligt en åtgärd för att minska arbetslösheten kommer företag behöva betala böter om de avskedar anställda även om det inte finns något affärsmässigt skäl att göra det.

"... dessa åtgärder kommer inte att förbättra den franska ekonomins låga internationella konkurrenskraft på lång sikt, utan snarare hindra nödvändiga strukturreformer", enligt ekonomerna.

De konstaterar att en förbättring av den internationella konkurrenskraften dessutom är ännu viktigare eftersom den franska ekonomin ser ut att växa i långsam takt, bland annat låg både Banque de Frances näringslivsindex och inköpschefsindex i maj låg på sin lägsta nivå sedan i augusti respektive maj 2009. I ljuset av dessa ekonomiska utsikter kommer Francois Hollande antagligen att få svårt att balansera den franska statsbudgeten till 2017, som aviserats, om han inte genomför nödvändiga strukturreformer.

Beträffande utrikespolitiken konstaterar ekonomerna att den fransk-tyska motorn inte går så mjukt längre och de tror att Francois Hollandes politiska kurs kommer att försvåra en lösning av euroområdets skuldkris eftersom han avvisar den strikta åtstramningspolitiken och pressar på för en tillväxtpakt.

"En 'redemption fund' (ungefär återköpsfond), en banklicens för Europeiska stablitetsmekanismen, EMS, och euroobligationer kommer att leda till att EU tar gemensamt ansvar för de enskilda ländernas skulder. Samtidigt ska tillväxten lyftas av europeiska projektobligationer och en värdeökning för EIB. Men vi tror att utgiftsnedskärningar i offentlig sektor inte kan undvikas och att det på lång sikt är omöjligt att finansiera tillväxt genom nya skulder", skriver ekonomerna.

Deras analyser har visat att konsekventa åtstramings- och strukturreformer är ofrånkomliga för att minska skulder och förbättra ett lands tillväxtutsikter och "kommer inte att leda till en nedåtriktad recessionsspiral".

Av: Direkt / Affärsvärlden
Mejla reportern

Kommentarer

Debattinlägg blir automatiskt tillgängliga för andra användare så snart den som skrivit ett inlägg har publicerat det. Var och en ansvarar själv för innehållet i sina inlägg.

Det går inte längre att kommentera denna artikel.

Ekonominyheter
Detta kan hända om 
Grekland röstar nej

Detta kan hända om Grekland röstar nej

På söndag röstar grekerna ja eller nej till de internationella långivarnas stödpaket. Hur det går sedan har Bloomberg försökt reda ut. 3

”Paniken sprider sig”

”Paniken sprider sig”

Börserna i Kina fortsatte sin raka resa söderut under fredagen.

Bolagen som pressar börsen

Bolagen som pressar börsen

Stockholmsbörsen handlas fortsatt söder om nollstrecket, i likhet med de europeiska storbolagsindexens noteringar.

Anna Kinberg Batra, Moderaternas partiledare.

Här är Moderaternas nya jobbpaket

Anna Kinberg Batra har ett förslag för att bryta utanförskapet i Sverige. 3

Storbank hotas av miljardböter

Storbank hotas av miljardböter

Royal Bank of Scotland (RBS) riskerar närmare 110 miljarder kronor i böter. 1

Förvaltare: Långa räntorna på väg upp

Carlsson Norén Macro Fund anser att det finns tecken på att de långa räntorna är på väg uppåt igen efter många års räntenedgångar.

Annons
Carl Bildt: Greklands 
folkomröstning oseriös

Carl Bildt: Greklands folkomröstning oseriös

Sverige förre statsminister och utrikesminister Carl Bildt uttrycker oro för Grekland och Ryssland. 4

Sverige går starkt

Sverige går starkt

Såväl svensk industri, tjänstesektor som restauranger visar starka siffror. 4

Cloetta.

Danske Bank: Köp Cloetta

Danske Bank räknar med att konfektyrbolaget Cloetta förbättrar sin marginal framöver.

Syntagma-torget i Aten, Grekland.

IMF: Greklands ekonomi värre än tidigare befarat

Internationella valutafonden varnar för att Grekland lär behöver mer än 60 miljarder euro i nya lån för att kunna återgå till finansiell hälsa. 2

grekland, flagga

Ruskigt jämt inför grekvalet

Två nya opinionsundersökningar visar på att det blir en rysare i folkomröstningen i Grekland på söndag.

SHB: Det blir ja i grekvalet

Handelsbankens huvudscenario i den grekiska folkomröstningen är ett ja.

Alexis Tsipras, Greklands premiärminister.

Tsipras: Bättre avtal vid nej

Greklands premiärminister Alexis Tsipras försöker övertyga det grekiska folket att det blir ett bättre avtal med långivarna om Grekland röstar nej.

Pär Magnusson, krönikör i Affärsvärlden och räntestrateg på RBS.

”Övertygad om grexit”

RBS räntestrateg Pär Magnusson anser att det ekonomiska läget är mycket riskabelt och ser det som omöjligt att undvika en grexit. 2

BP tvingas betala 150 miljarder

Oljebolaget BP har gått med på att betala drygt 150 miljarder kronor i en förlikning. 1

Wall Street, amerikas flagga, usa.

Svagt ned på Wall Street

USA-börserna stängde kring nollstrecket på torsdagskvällen.

Storägare säljer i Scandi Standard

Kansas Holding och Lantmännen har sålt närmare fyra miljoner aktier i kycklingbolaget Scandi Standard.

S&P: Grexit mer trolig

S&P: Grexit mer trolig

Kreditvärderingsföretaget ser ökad risk för att Grekland lämnar eurosamarbetet. 1

Snart öppnar Greklands banker

De grekiska bankerna kommer att öppna igen efter folkomröstningen, säger finansminister Yanis Varoufakis till Bloomberg TV. 2

Ekonomiprofessorn Lars Calmfors.

Professorn vill återinföra arvs- och fastighetsskatten

Lars Calmfors vill se en helt ny skattereform där gamla utfasade skatter ska ingå. 22

Bolagen som sänker börsen

Bolagen som sänker börsen

Stockholmsbörsen hade efter lunchtid etablerat sig en bit under nollstrecket efter ett temporärt lyft.

Affärsvärlden i Almedalen
skrivbord

Arbetsnarkomanerna minst sjuka

Allt fler mår dåligt men sjukfrånvaron är minst bland dem som jobbar över mest. 3

Riksbankschefen Stefan Ingves.

Ingves oväntade räntebesked

Riksbanken sänker oväntat räntan på torsdagen. 8

Han var emot sänkningen

Vice riksbankschefen reserverade sig mot räntebeslutet.

Reporäntan kan sänkas än mer

Prognosen för reporäntebanan sänks vilket öppnar för fler räntesänkningar.

Riksbankens passning till regeringen

Påpekar att sänkningen riskerar att öka hushållens skuldsättning.

Kraftigt kronfall efter 
dagens räntesänkning

Kraftigt kronfall efter dagens räntesänkning

De svenska obligationsräntorna pressas ned samtidigt som kronan tappar ordentligt. 2

Därför rasar Electrolux på börsen

Electrolux faller omkring 10 procent i den inledande handeln.

Bank of England.

Banktopp: Vi måste vara förberedda på det värsta

Bank of Englands vicechef Jon Cuncliff är mycket oroad över utvecklingen i Grekland.

Patheon på Akropolis-klippan i Aten.

Ny undersökning: Grekland röstar ja

En ny opinionsundersökning visar att ja-sidan skulle vinna i folkomröstningen. 1

Börsblock Tung vecka för portföljen

Efter fyra veckors börsfall vände Stockholmsbörsen upp rejält i förra veckan. För vårt jämförelseindex OMXSGI stannade uppgången vid drygt 2,8 procent. [...]

ANALYSENMycket väsen för lite ull

Börsaktuella sjukvårdskoncernen Capio överdriver betydelsen av sin utländska verksamhet. Den som vill göra en politisk markering tecknar aktien. Andra avstår.

Annons
Annons
Avskräckande skara politiker

Avskräckande skara politiker

Stockholm - alla vansinniga idéers högborg. 1

Annons
Annons

Vinnare & förlorare

Aktienamn Förändring Aktuellt värde
Image... +9,0% 2,8
Bacti... +6,0% 10,6
Formp... +5,6% 9,4
Nordi... -7,1% 0,0
MTG A -4,8% 223,0
Karol... -4,2% 10,2

Räntor, valutor, olja

Ränta Förändring Aktuellt värde
3 mån +0,00 -0,51%
Valuta Förändring Aktuellt värde
Dollar +0,00kr 8,45
Euro +0,02kr 9,41
Olja Förändring Aktuellt värde
Brent $/fat -1,52$ 60,55
Se fler Vinnare och Förlorare

Hitta konsulten

Sök bland tusentals konsulter på nya Konsultguiden.se