De konstaterar att Fomc inte bara förlängde tidsramen för lågräntepolicyn till mitten av 2015, den gjorde också lågräntepolitiken mindre villkorad av återhämtningen i ekonomin genom att antyda att en mycket ackommderande policy är lämpligt lång tid efter att den ekonomiska återhämtningen stärks.

Dessutom initierade Fomc obegränsade (open ended) köp av bolånepapper, MBS, om 40 miljarder dollar per månad samtidigt som man fortsätter "operation twist" och återinvestering av förfallande portföljinnehav i nya MBS. Fed antydde vidare att de kommer att göra mer om arbetsmarknaden inte förbättras "substantiellt".

Enligt John Ryding och Conrad DeQuadros förefaller det som att Ben Bernanke nu väljer att följa den handbok som Columbiaprofessorn Michael Woodford presenterade i Jackson Hole, där han bland annat avrådde från nya köp av statspapper och argumenterade för mer aggressiva åtaganden om låga räntor länge.

"Vår bedömning är att dessa åtgärder inte kommer att göra mycket för att stimulera tillväxten men däremot höja inflationsförväntningarna (negativt för dollarn men positivt för guld och andra råvaror)", skriver RDQ-ekonomerna .

RDQ Economics skriver vidare att Fed-åtgärderna kan ge andra riskmarknader en kortsiktig "sockerchock", som kan stödja aktiepriserna. Men i den mån Fed lyckas lyfta riskaptiten väntas också marknadsräntorna stiga, vilket blev fallet efter att Fed annonserade QE2.

"Bernanke för nu den amerikanska penningpolitiken ännu längre in i okänt territorium", skriver John Ryding och Conrad DeQuadros.