Kraftiga vinstfall för amerikanska storbolag

Foto: Kristoffer Tripplaar / Alamy/All over press

Tipsa en vän om en artikel

Kraftiga vinstfall för amerikanska storbolag

Det är stor skillnad mellan de amerikanska bolagens rapporterade siffror för 2015 och hur bolagen faktiskt presterade. Det skriver Wall Street Journal efter att ha gått igenom siffror som Factset tagit fram.

Annons

Resultatet per aktie för bolagen som ingår i S&P 500-index är bara 0,4 procent bättre än förra året. Det är den svagaste tillväxten sedan 2009, men sanningen är egentligen mörkare än så. Siffrorna exkluderar nämligen engångsposter, till exempel kostnader för omstruktureringar och aktiebaserade ersättningar. Tittar man i stället på de faktiska siffrorna, enligt GAAP, föll vinsterna med hela 12,7 procent.

Med bakgrund i detta kan aktier fortfarande anses handlas på en hög nivå, trots nedgången hittills i år. Det aggregerade p/e-talet för bolagen rör sig runt 17, baserat på företagens proforma-redovisning. Men enligt redovisningsprincipen GAAP är p/e-talet dock uppe på 21.

Bolagen brukar poängtera att anledningen att man kommunicerar resultaten exklusive engångskostnader är för att bättre spegla den underliggande verksamheten. Det kan till exempel röra sig om uppsägningar där kostnaderna inte antas vara återkommande. Historiskt har dock många bolag flaggat återkommande kostnader som just engångsposter när affärsförhållandena försämras.

Senaste gången det var så här hög skillnad mellan rapporterade vinster och vinster enligt GAAP var 2001 och 2002. Då handlade det om att företagen i stor utsträckning skrev av miljarder i investeringar som togs under IT-yran.

Ett exempel på hur engångskostnader och extraordinära utgifter rensas bort i redovisningen är den Chesapeake Energy nyligen presenterade. För helåret 2015 gjorde bolaget en förlust om 14,9 miljarder dollar enligt GAAP.

Företaget kommenterade dock resultatet med att det exklusive engångsposter visade på en förlust om 329 miljoner dollar. Den stora skillnaden härrör från nedskrivningar i tillgångar på grund av de kraftigt fallande energipriserna.

Det är också just energibolagen som uppvisar de största skillnaderna mellan GAAP och proforma-resultatet. Totalt gjorde energisektorn inom S&P 500 en förlust på 48 miljarder dollar. Det kan jämföras med de 45 miljarder dollar i förlust som rapporterades.

Totalt för S&P 500-bolagen blev vinsterna i enlighet med GAAP 787 miljarder dollar under 2015. Det är 256 miljarder lägre än redovisade resultatet på 1,04 biljoner dollar.

Av:  Finwire
Mejla reportern

Ekonominyheter
Två heta köpråd 
från Affärsvärlden

Två heta köpråd från Affärsvärlden

AFV: Köp danska jätten och byggkomponentbolaget – vänta med kemidoldisen.

Värsta krisen för Ericsson – hittills

Värsta krisen för Ericsson – hittills

Saknar både vd och strategi: "Några jämför Ericsson med Titanic".

KI sänker prognos

KI sänker prognos

Konjunkturinstitutet bedömer att Sveriges BNP växer med 3,3 procent 2016.

Nibe gör emission om tre miljarder

Styrelsen har tagit beslut om en företrädesemission om cirka 3 miljarder kronor.

Stor optimism inför jobbrapport i USA

Stor optimism inför jobbrapport i USA

Inte sedan före finanskrisen har optimismen varit så stark som just nu.

Annons
Frankrikes ekonomiminister Emmanuel Macron.

Frankrikes ekonomiminister avgår – han tar över

Ska istället fokusera på sin "politiska rörelse".

Apples vd Tim Cook.

Analytiker: Skattesmällen påverkar inte Apple

Analytikerna bedömer inte att börsen kommer straffa Apple så hårt för att man fått 13 miljarder euro i skatt.

New York tyngdes av ränteoro

New York tyngdes av ränteoro

De amerikanska börserna vek ned på tisdagen – osäkerhet tyngde.

Svenska bolagen som 
vinner på handelsavtalet

Svenska bolagen som vinner på handelsavtalet

Så mycket kan Sveriges export öka med om ett avtal sluts med USA.

Finansminister Magdalena Andersson presenterar en extra ändringsbudget för 2015, under en pressträff i Rosenbad.

"Långsiktig besparing"

Regeringen senarelägger det nya ersättningssystemet för ensamkommande.

Apples vd Tim Cook.

Apple tvingas betala 123,5 miljarder

Bolagsjättens skatteupplägg på Irland slår tillbaka.

Spår stort dollarlyft

Spår stort dollarlyft

Handlare: "Vi har en period med dollarförstärkning framför oss".

Donald Trump och Hillary Clinton.

Så går börsen efter valet – enligt historien

Två månader kvar till presidentval i USA – så har börsen gått efter tidigare val.

Volvo Cars ska massanställa

Volvo Cars ska massanställa

Omkring 400 ingenjörer ska anställas till Volvo Cars under det närmaste året.

Finansjätten dumpar verksamhet

Finansjätten dumpar verksamhet

Den tröga utveklingen gör att jätten hoppar av – verksamheten har krympt rejält senaste åren.

Frankrike vill avbryta TTIP-förhandlingarna

Frankrike vill avbryta TTIP-förhandlingarna

Kommer att uppmana EU-kommissionen att avbryta: "Det finns inget politiskt stöd för dessa förhandlingar".

Alfa Laval stuvar om

Alfa Laval stuvar om

Så ska verkstadsbolaget lyfta den organiska tillväxten.

Comhems vd: Kan vara sista boxen

Comhems vd: Kan vara sista boxen

Vd Anders Nilsson uppger att slutet är nära för deras tv-boxar.

Sigmar Gabriel

Framsteg i förhandlingarna

EU-kommissionen: "Bollen i rullning just nu och kommissionen gör framsteg".

Överdriven Brexitoro

Överdriven Brexitoro

Brexit är ännu ett exempel på att experter förutspår allvarliga konsekvenser av politiska beslut, något som sen visar sig som överdrivna farhågor, skriver WSJ.

Börsblock Portföljen köper en kursförlorare

Aktiva portföljen hängde inte med börsen upp i förra veckan. Nu plockar portföljen upp en surdeg där potentialen bedöms övertrumfa [...]

ANALYSENBra utdelningsaktie för portföljen

Det finns flera frågetecken kring Telias äventyr i Eur­asien. Samtidigt har det skapat ett attraktivt köpläge i en konjunkturokänslig aktie med hög direktavkastning.

Annons
Annons
Mellan en sten och ett hårt ställe

Tidningen Olof Manner Mellan en sten och ett hårt ställe

Vem ska rädda Ericsson?

Tidningen Calle Froste Vem ska rädda Ericsson?

Annons
Annons

Vinnare & förlorare

Aktienamn Förändring Aktuellt värde
Trigo... +14,1% 0,3
Tobii +8,4% 71,3
Fager... +5,9% 270,0
MultiQ -8,7% 0,9
Dedic... -5,5% 60,5
Stock... -4,8% 0,1

Räntor, valutor, olja

Ränta Förändring Aktuellt värde
Valuta Förändring Aktuellt värde
Dollar +0,00kr 8,55
Euro -0,01kr 9,52
Olja Förändring Aktuellt värde
Brent $/fat -0,25$ 48,48
Se fler Vinnare och Förlorare

Hitta konsulten

Sök bland tusentals konsulter på nya Konsultguiden.se