Teliasonera betalar ett kanske onödigt högt pris för kontrollen över två mobiloperatörer i Nepal och Kambodja, och de båda nya marknaderna innebär utmaningar.

Det är huvuddragen av intrycken av Teliasoneras senaste förvärv hos de analytiker som Nyhetsbyrån Direkt talat med.

- Priset ser högt ut. Prissättningen på aktiemarknaden har gått nedåt, och priserna för industriella objekt hade kanske hunnit följa med ned om Teliasonera kunnat vänta lite med förvärv, säger Sven Sköld, analytiker på Swedbank, till Direkt.

Bengt Mölleryd, analytiker på Handelsbanken, håller med om att Teliasonera betalar mycket och hade väntat sig något bättre villkor för bolaget med tanke på marknadsförhållandena. Han konstaterar också att de marknader som Teliasonera nu kommer in på båda innebär utmaningar."

- I Kambodja handlar det om att skapa ett attraktivt erbjudande och ta marknadsandelar, vilket inte blir lätt med tanke på konkurrensen från exempelvis Millicom som är etablerade med ett lågpriskoncept och etablerad distribution, säger han.

I Nepal är situationen annorlunda sett till konkurrensen. Som den största mobiloperatören i landet kan Spice Nepal koncentrera sig på att växa med marknaden. Men inte heller i Nepal är det enkelt att driva en mobiloperatör:

- Nepal är en marknad med låg snittintäkt per kund, omkring 4-5 dollar, som ska räcka till att generera vinst och finansiera vidare utbyggnad av mobilnätet, säger Bengt Mölleryd till Direkt.

Teliasonera berättade på fredagsmorgonen att bolaget köper kontrollposter i två mobiloperatörer, Spice Nepal Private i Nepal och Applifone i Kambodja. Den totala köpeskillingen uppgår till 3,2 miljarder kronor.

Affären sker genom att Teliasonera förvärvar 51 procent av aktierna och rösterna i Teliasonera Asia Holding från Visor Group som kommer att kvarstå som ägare av resterande 49 procent.

Teliasonera Asia Holding äger 80 procent i Spice Nepal och 100 procent i Applifone.

Spice Nepal startade sin verksamhet i september 2005 och är den näst största mobiloperatören i Nepal, med omkring 1,6 miljoner abonnemang och en uppskattad marknadsandel om cirka 41 procent per augusti 2008. Nettoomsättningen i fjol var 41 miljoner dollar och under första halvåret i år 34,1 miljoner dollar. På resultatnivån ebitda före engångsposter var utfallet i fjol 19,0 miljoner dollar och under januari-juni i år 18,2 miljoner dollar. Mobilpenetrationen i Nepal är cirka 13 procent.

Applifone startade sin verksamhet i oktober 2007 och är den fjärde största mobiloperatören i Kambodja med cirka 97.500 abonnemang och en uppskattad marknadsandel om cirka 3 procent per augusti 2008. Mobilpenetrationen i Kambodja är cirka 21 procent.

TeliaSonera räknar med att slutföra transaktionen den 1 oktober 2008 och konsolidera verksamheterna från samma datum.