Kommentar:"Ropa inte hej på bostadsmarknaden"

Imorgon kommer statistiken över hur villa- och bostadsrättspriserna har utvecklat sig under årets tredje kvartal. Det lär inte bli någon munter läsning för dem som äger en villa eller bostadsrätt, skriver Affärsvärldens Malcolm Svensson.

Annons

Verktyg

Affärsvärlden publicerade på onsdagen en mäklarundersökning som visade branschen bedömer att priserna i Stockholms innerstad fallit någonstans mellan 10-15 procent under perioden.

Själv stötte jag på en mäklare i förra veckan som över en öl sade att priserna i Stockholm hade fallit med femton procent. Bara under de två senaste veckorna!

På sajten Boligan.se kan man hitta många objekt som legat ute i månader utan att ha blivit sålda. Det spelar ingen roll att lägenheten ligger i Stockholms innerstad, att utgångspriset sänks, att det är fastpris, etc. Det verkar vara svårt att finna köpare till alla objekt och försäljningstiden ökar. Ett tydligt tecken på att marknaden är iskall.

Gårdagens räntesänkning borde vara positiv för bostadsmarknaden då lägre räntor gör det billigare för folk att låna pengar. Det är också de låga räntorna vi haft under 2000-talet som eldat på bostadsbrasan. Frågan är dock hur stor del av gårdagens sänkning som kommer låntagare till godo.

För bara ett år sedan var bostadsmarknaden i Stockholm glödhet och man tvingades punga upp runt 60 000 kronor per kvadratmeter för en lägenhet. Utgångspriset var inte heller någon bra måttstock (så till vida man inte lade på 50 procent på det priset). I dagsläget går det att köpa en lägenhet för under 40 000 kronor kvadraten i Stockholms innerstad och det går även att pruta på utgångspriset.

Den kris, problem och oro vi sett på sistone har medfört att banker vill ha mer betalt för att låna ut pengar. Denna kris har också visat att det på senare år inte tagits tillräckligt betalt för risk, det vill säga att spreaden mellan bostadobligationer och statspapper har varit för låg. Frågan är hur stor spreaden ska vara, den har på senare tid uppgått till 1,5-2 procentenheter som mest vilket är avsevärt högre än de 0,3 procentenheter vi såg som lägst för något år sedan.

Som sagt är det de högre räntorna samt bankernas åtstramning som ligger bakom prisfallet. Dock kommer åtstramningen försent, det hade varit bättre om åtgärder vidtagits för att kyla ner marknaden redan under 2005. Därför var det synd att Fredrik Reinfeldt (för att inte förlora valet) tog tillbaka ideén att ta bort ränteavdraget, något han aviserade i tv bara ett par månader före valet 2006. En sådan åtgärd hade dämpat bostadspriserna.

I grund och botten är det dock något annat som ligger bakom både fastighetskrisen och kreditkrisen vi ser idag. De låga räntorna vi haft har gjort det mycket billigt att låna och folk har då inte brytt sig om att spara utan har istället lånat till konsumtion.

När man köpt villan eller bostadsrätten har man gjort det med full belåning och utan planer på att amortera. Istället har man belånat prisstegringen för att köpa en lyxbil eller för att göra en lyxrenovering av badrummet. Det har nästan setts som en rättighet att ha en jacuzzi i det Gotlands-marmorkaklade badrummet samt Miele-vitvaror i det nyrenoverade Poggenpohl-köket.

Små spreadar och ytterst låga räntor, i kombination med att det inte krävdes egen insats, medförde att vilket par som helst där båda jobbade och tjänade normalt kunna låna, åtminstone, ett två, kanske tre miljoner kronor. Efter skatt motsvarar tre miljoner tio årslöner. För ett par. Sammanräknat!

Istället för amorteringar på de astronomiska summorna har "avbetalningen" istället gjorts genom hopp om en fortsatt prisstegring på den köpta bostaden. Det är en smärre skandal att kravet på kontantinsats och återbetalningsplan slopats.

Hade vi haft sådana regler hade aldrig priserna stuckit som de gjort under de senaste åren och då hade vi inte heller tvingats se det kraftiga prisfall vi nu upplever.

Det är inte nyktert att ha ett samhälle som bygger på - och som premierar - hög belåning. Det är inte långsiktigt hållbart att så gott som varje villa i landet är intecknad ända upp till taknockarna.

Det medför att ägarna blir ytterst känsliga för minsta höjning av räntan och medföljande korrigering av priserna (och gör i sin tur svängningarna mycket större). Nu har vi sett att priserna i Stockholms innerstad, grovt räknat, fallit med en tredjedel från 60 000 till 40 000 kronor kvadratmetern på bara ett år.

Men vid inledningen av 2000 låg kvadratmeterpriset under 30 000 kronor och på mitten av nittiotalet kunde man få en trea i Stockholm för under en miljon. Så det finns ytterligare fallhöjd på åtminstone 50 procent, jämfört med de priser vi såg för bara tio år sedan.

Lägenheter och villor är alltså inte den lågriskinvestering som mäklare och bankmän tutat i oss. Vi kan förvisso räkna med att den långsiktiga trenden pekar uppåt, däremot är det kortsiktigt en osäker investering och ett prisfall på 50 procent får inte ses som osannolikt.

Givet gårdagens räntesänkning, och förväntan på mer, lär de rörliga bostadsräntorna falla vilket i sin tur bör inverka positivt på bostadspriserna.

Samtidigt kommer lågkonjunkturen, avsked och arbetslöshet att påverka negativt. Därför är det för tidigt att säga att morgondagens dystra statistik inte kommer följas upp av ytterligare negativa besked.

Av: Malcolm Svensson
Mejla reportern

Kommentarer

Debattinlägg blir automatiskt tillgängliga för andra användare så snart den som skrivit ett inlägg har publicerat det. Var och en ansvarar själv för innehållet i sina inlägg.

Det går inte längre att kommentera denna artikel.

14 kommentarer Sortera: Äldsta överst

5
5
14
Nu visas kommentar 1-5
Visa fler kommentarer:

Startsidan

Minskad vinst för verkstadsjätten

Minskad vinst för verkstadsjätten

Atlas Copcos resultat före skatt för tredje kvartalet lever inte upp till förväntningarna. Bolagets intäkter slår dock analytikernas prognoser.

Nordea: Börsens bästa direktavkastare

Nordea: Börsens bästa direktavkastare

Nordea har uppdaterat sina modeller för direktavkastning och utdelning efter den senaste tidens kraftiga prisfall på aktier. Banken har också rankat OMX-bolagen efter direktavkastning och plockat ut de femton i toppen.

Electrolux vd: Jag ser 
det som en engångsgrej

Electrolux vd: Jag ser det som en engångsgrej

Vd Keith McLoughlin om att resultatet i Nordamerika påverkades negativt i kvartalet.

Cybaeros vd Mikael Hult.

Cybaero: Vi har varit lite otydliga

Cybaeros vd Mikael Hult vill inte gå på vad som fick ISP att lämna avslag på bolagets ansökan. Men han medger att Cybaero kan ha "varit lite otydliga".

Drönartillverkare faller efter avslaget exporttillstånd

Cybaero, som utvecklar och marknadsför obemannade helikoptrar, handlas ordentligt ned ett par minuter in i handelsdagen.

Skanska tar miljardorder

Skanska tar miljardorder

Byggbolaget Skanska har slutit avtal med Landstingsservice i Uppsala län om uppförande av en ny vård- och behandlingsbyggnad vid Akademiska sjukhuset.

Annons

Börsveckan: Fyra köpråd

Börsveckans senaste nummer innehåller fyra köprekommendationer.

Lufthansa-piloter utökar strejk

Lufthansa-piloter utökar strejk

Tyska Lufthansas piloter expanderar sin strejk till vissa långdistansflygningar på tisdagen.

Kullagertillverkare plockas in i Nordeas modellportfölj

Nordea har i sin modellportfölj bytt ut Sanitec till förmån för kullagertillverkaren som enligt banken fallit kraftigt den senaste tiden och nu värderas attraktivt.

Yuko Obuchi och Midori Matsushima.

Två japanska ministrar avgår efter skandaler

Två japanska ministrar meddelade på måndagen sin avgång i spåren av bland annat påstådda felaktigheter kring användningen av politiska pengar. 1

Electrolux slår förväntningarna

Electrolux slår förväntningarna

Vitvarukoncernens vinst efter finansnetto kom in över analytikernas förväntningar.

Karolinska Development lyfter på trippla nyheter

Karolinska Development stiger på börsen i dag efter att bolaget på morgonen skickat ut tre pressmeddelandet om framgångar för tre av sina portföljbolag.

Electrolux lyfter på backande börs

Electrolux lyfter på backande börs

Stockholmsbörsen inledde veckans handel med att falla tillbaka. Utvecklingen var sämre än vad som indikerades av terminerna före öppning.

DI: Köp investmentbolaget

Ett investmentbolag får rekommendationen köp i måndagens utgåva av Dagens Industri. Samtidigt ser tidningen att köpläget är riskfyllt på ett års sikt.

Pensionsfondsuppgifter lyfter japanska aktier

Pensionsfondsuppgifter lyfter japanska aktier

De ledande börserna i Asien handlades upp under måndagens handel i spåren av uppgångar på Wall Street och Europa under fredagen.

Hushållens optimism störtdyker

Skandias Plånboksindex, som förutom tredje kvartalet också mäter månaden efter valet, visar en bottennotering.

Finansminister Magdalena Andersson och Korvetten HMS Visby i skärgården på söndagen med anledning av misstänkt underrättelseverksamhet i Stockholms skärgård.

Finansministern öppnar för mer pengar till försvaret

Mot bakgrund av misstankarna om främmande undervattenverksamhet i Stockholms skärgård har bristen i försvaret kommit i fokus. Nu öppnar finansministern Magdalena Andersson för ökade anslag till försvaret. 2

Ukraina och Ryssland överens om gaspris

Ukraina och Ryssland överens om gaspris

Ukraina och Ryssland har nått en preliminär överenskommelse om priset för gasleveranser över vintern. Det skriver The Wall Street Journal. 1

Minskad vinst för Byggmax

Byggmax redovisar ett resultat före skatt på 169 miljoner kronor (172) för det tredje kvartalet 2014.

Bolånejättar i USA överväger 
sänkta bolånerestriktioner

Bolånejättar i USA överväger sänkta bolånerestriktioner

De statliga bolåneinstituten Freddie Mac och Fannie Mae och bolånegivare är nära att nå en överenskommelse som skulle kunna sänka restriktionerna för låntagare med svaga krediter. 1

SEB:s chefsekonom Robert Bergqvist.

Chefsekonom: Riskerar dopade aktiekurser

Världens centralbanker pumpar ut gigantiska summor i världsekonomin för att få fart på tillväxten. Men pengarna fastnar i finansvärlden och bygger upp potentiella bubblor. 1

Rysslands kreditbetyg sänks

Rysslands kreditbetyg sänks

Moodys sänker sitt kreditbetyg på Ryssland med ett steg från Baa1 till Baa2. Utsikterna för det nya betyget är negativa.

Uppåt på Wall Street

Uppåt på Wall Street

På Wall Street stängde börserna i positivt sentiment på fredagen. Statistik stöttade kurserna där antalet påbörjade husbyggen i USA var fler än förväntat, och konsumenternas förtroende enligt preliminärt Michigan-index var oväntat starkt.

Janet Yellen, Stefan Ingves och Lars EO Svensson.

Yellens svenska Riksbanksläxa

Den svenska inflationssiffran är veckans viktigaste siffra, enligt Bloomberg News. Inte siffran i sig utan för att den speglar Riksbankens misslyckade räntepolitik. Något USA:s centralbankschef Janet Yellen kan dra lärdom av. 6

SHB sänker riktkurs på Lupe

Handelsbanken sänker riktkursen på oljebolaget Lundin Petroleum.

Ryssvenskarna på börsen

Ryssvenskarna på börsen

Ukrainakonflikten, sanktioner och allt tuffare företagsklimat. Svenska börsbolag med Rysslandsfokus har tappat rejält. Men alla blev inte tagna på sängen av utvecklingen.

Lars Pehrson / SvD / TT

Åkesson utbränd och sjukskriven

Sverigedemokraternas partiledare Jimmie Åkesson är sjukskriven på obestämd tid.

Handeln i Fingerprint återupptas

Handeln med Fingerprint Cards aktie återupptas igen klockan 15.30.

Miljardstöd för kinesiska storbanker

Miljardstöd för kinesiska storbanker

Kinas centralbank planerar att injicera upp till sammanlagt 200 miljarder yuan, motsvarande cirka 235 miljarder kronor, i 20 stora nationella och regionala kinesiska banker i syfte att få fart på landets ekonomi.

Volkswagen återkallar bilar 
i Kina på grund av förarfel

Volkswagen återkallar bilar i Kina på grund av förarfel

Volkswagen återkallar 580.000 bilar i Kina på grund av att bakaxlar som skadats i kollisioner fått krängningshämmaren att böjas och gå av.

Dagens nya köpråd

En fyrklöver av aktier får höjda rekommendationer i fredagens flöde från banker och analyshus.

Fler hus byggs i USA

Fler hus byggs i USA

Antalet påbörjade husbyggen i USA steg med 6,3 procent i september till en årstakt på säsongsjusterade 1,017 miljoner enheter.

Börsblock Upp till bevis för innehaven

Börsen såg ut att gå mot fjärde veckan i rad med fallande kurser, men en rejäl återhämtning under fredagen gjorde [...]

ANALYSENLåga förväntningar lockar

Transcom har haft en svag utveckling på börsen. Marginalförbättringen har helt enkelt tagit längre tid än väntat. Förväntningarna är dock väl låga och vi köper aktien.

På vinst och förlust

Tidningen Erik Hörstadius På vinst och förlust

Vår nye statsminister framstår plötsligt som det vänsterns stora vita hopp Håkan Juholt aldrig blev. 3

Agna bottenmetet

Tidningen Jonas Elofsson Agna bottenmetet

Tanken är att vaska fram några intressanta aktier, oavsett storlek, som fallit oförtjänt mycket.

En nation av stekvändare

Tidningen Jon Åsberg En nation av stekvändare

Städare och hamburgerkockar kan vara basen i en ekonomi.

Annons
Annons

Vinnare & förlorare

Aktienamn Förändring Aktuellt värde
NGEx ... +10,0% 11,0
Elos B +9,2% 71,0
Elect... +8,7% 202,7
Finge... -6,5% 38,7
Bacti... -6,4% 22,0
Shelt... -6,4% 14,7

Räntor, valutor, olja

Ränta Förändring Aktuellt värde
3 mån -0,01 0,08%
Valuta Förändring Aktuellt värde
Dollar +0,03kr 7,21
Euro +0,04kr 9,21
Olja Förändring Aktuellt värde
Brent $/fat -0,44$ 85,72
Se fler Vinnare och Förlorare

Hitta konsulten

Sök bland tusentals konsulter på nya Konsultguiden.se