Det var ordentligt drag på börsen i förra veckan och Affärsvärldens generalindex steg med 7,6 procent. Korta portföljen orkade inte riktigt hålla jämna steg. Men med nästan en tredjedel av kapitalet i kassan räknar vi veckans värdeökning på 5,3 procent som godkänd. Tyvärr var uppgången lite för snabb och lite för stark. Det gör att riktkurserna för Boliden och Xact Bull nåddes redan under tisdagen. Vinsten för Boliden blir därmed 14 procent och för Xact Bear är facit plus 10 procent. Syftet med att ange riktkurser är att ge en indikation på hur stor kursrörelse vi förväntar oss under de närmaste veckorna.

Vi är lite tvekande inför börsutvecklingen framöver. I brist på annan information får teknisk analys stort genomslag. Upprepas kursmönstret som har gällt sedan i höstas är det än en gång dags för nedgång. Men kursfallet behöver inte bli särskilt dramatiskt. Signaler från amerikanska banker höjde börstemperaturen ordentligt och utvecklingen var den starkaste under en enskild vecka sedan november förra året. Trots osäkerheten väljer vi att minska kassan till 19 procent.

Ericsson har haft det svårt att ta sig över 75-kronorsnivån. Fredagens rykte om att en storaffär med amerikanska Sprint är på gång kanske kan ge den extra kraft som behövs. Vad Affärsvärlden erfar har Ericsson skrivit ett mångårigt servicekontrakt som uppges vara värt cirka 18 miljarder kronor. Det är bra att det mindre konjunkturkänsliga affärsområdet Professional Service, som sköter nätdrift åt operatörer, fortsätter växa. Vi är sedan augusti förra året positiva till Ericsson och målkursen för vår långsiktiga köprekommendation är 82 kronor. En nivå vi hoppas kunna nå under de närmaste veckorna.

Veckans andra nykomling finns i den hårt prövade banksektorn. Valet faller på Nordea. I samband med torsdagens extra bolagsstämma, då villkoren för nyemissionen klubbades, passade vd Christian Clausen på att berätta att Nordea fått en bra start på året. Aktieägarna kan därmed glädja sig åt att det inte dykt upp några större kreditförluster så här långt i år. Vi förväntar oss att aktien får draghjälp av ett större internationellt intresse för banksektorn. Bland annat räknar Bank of America att gå med vinst i år och Citigroups ordförande har sagt att banken inte behöver fler statliga kapitalinjektioner. Nyligen flaggade Sampo att ägandet i Nordea ökats till 15 procent. Vi tar rygg på Björn Wahlroos och köper aktier i Nordea med siktet inställt på 47 kronor.