Det skriver Lettlands centralbank i en makroekonomisk rapport på onsdagen, enligt Baltic News Service.

Centralbanken fastslår att det har märkts vissa positiva tecken i den lettiska ekonomin de senaste månaderna och det är troligt att den värsta nedgångsfasen är över. BNP väntas fortsätta att sjunka i början av 2010 och bottna ur under andra kvartalet innan en återhämtning kan inledas andra halvåret 2010. För 2010 som helhet väntas BNP sjunka 2,5 procent, efter ett ras på 17,5 procent 2009.

Rapporten konstaterar att ett flertal externa faktorer väntas påverka den lettiska ekonomin framöver, och det finns risker på såväl upp- som nedsidan. Som helhet bedömer dock centralbanken att riskbilden är balanserad.

"Nyckelriskerna på uppsidan är relaterade till situationen i ett flertal länder som är viktiga handelspartners, och att exporten stiger snabbare än väntat", skriver centralbanken.

Samtidigt innebär den påtagliga sänkningen av den lettiska befolkningens inkomster och växande arbetslöshet en risk för svagare privatkonsumtion än beräknat. Budgetkonsolideringsåtgärderna kan också öka nedåtriskerna, i synnerhet om de leder till ökad osäkerhet och nervositet på finansmarknaderna.

Den ekonomiska nedgången gör att centralbanken också räknar med att konsumentpriserna i Lettland kommer att sjunka med totalt omkring 7 procent under perioden från början av 2009 till mitten av 2011.

"Kombinerat med ökad produktivitet kommer en sådan nedgång att vara tillräcklig för att säkra att konkurrenskraften för lettisk export återställs inom en nära framtid", skriver centralbanken i rapporten.

Bankens prognoser pekar mot att KPI faller i genomsnitt 3,6 procent 2009 och 3,8 procent 2010.

Riskerna mot inflationsprognosen beskrivs som överlag balanserade. Nedåtriskerna är liknande de som gäller för BNP-prognoserna. Risker på uppsidan kan komma från en eventuell framväxt av en "skuggekonomi" som kan leda till att inkomsterna sjunker mindre än vad som framgår av den officiella statistiken.