Läs resten av våra aktiefavoriter inför 2010 här!
Högriskportföljen
Wesc - Modepotential
Modebolaget Wesc har varit en riktig kursvinnare sedan vår köprekommendation i
juni. Den senaste delårsrapporten visade på fortsatt stark tillväxt
samtidigt som lönsamheten överträffade våra förväntningar. Orderingången
inför nästa år ser dessutom bra ut med en tillväxttakt på över 20 procent.
Efter den kraftiga kursuppgången är aktien inget fynd på dagens nivåer, men
med fortsatt goda tillväxtutsikter, viss marginalförbättring och möjligen en
något högre värdering bedömer vi att aktien har goda möjligheter att
utvecklas bättre än index under 2010. Vi ställer in siktet på 125 kronor
till nästa jul – minst.
Alliance Oil
Bästa oljeaktien
Den mest köpvärda aktien bland de svenska oljebolagen är Alliance Oil.
Affärsmodellen består av en kombination av raffinaderiverksamhet och
oljeproduktion. Bolagets struktur har gett stabila intäkter när det stormat
som mest på världens finansmarknader. Tack vare raffinaderierna uppgår
dessutom skatten på bolagets olja till 70 procent, mot 90 procent för
övriga. 10 dollar i ökat oljepris ger såldes tre gånger högre hävstång i
Alliance Oil, jämfört med bolag som inte äger raffinaderier på den ryska
marknaden.
Den största risken i Alliance Oil är politisk eftersom bolaget befinner sig
på rysk mark. Räknat på våra tidigare prognoser kommer bolaget att tjäna
knappt 16 kronor per aktie för 2010, vilket ger ett p/e-tal på låga 6,5.
Net Entertainment - Kasinoleverantör
Kasinomjukvaruleverantören Net Entertainment har stått och stampat sedan vår
köprekommendation. Niomånadersrapporten var en besvikelse, men den glömdes
snabbt när bolaget dagen efter aviserade ett avtal med Italiens största
speltjänstleverantör.
Vi gillar Net Entertainments kombination av goda tillväxtmöjligheter, låg
värdering och konjunkturokänslighet. Under 2008 gick aktien starkt trots att
börsen i stort packade ihop. Skulle 2010 bli ett mellanår för börsen tror vi
att Net Entertainment ändå kan utvecklas bra. Vi tror fortfarande att aktien
kommer att ta sig upp till 80 kronor nästa år, vilket ger en uppsida på
knappt 30 procent från nuvarande nivå.
Q-Med - Rena lyxen
Kosmetikföretaget Q-Med är börsens enda lyxvarutillverkare och har samma
kännetecken som Porsche och Gucci. Intäkterna är jämna, inte minst nu under
lågkonjunkturen, och kassan är stor. Substansvärdet ligger på nästan halva
aktiekursen. Framgångarna med Restylane för läppförstoring och
rynkutslätning är nu på väg att upprepas med Macrolane, en bröstförstorare
med ännu större försäljningspotential. Ett uppköpsbud i våras misslyckades
eftersom det bedömdes som för snålt men i korten ligger nya storaffärer,
kanske med bolagets amerikanska partner Medicis. Nästa kurslyft kan ske när
maktrabatten försvinner i samband med att bolagets grundare Bengt Ågerup
avgår som vd nästa år.
Swedbank - Städcase
Michael Wolfs första tid som vd på Swedbank gick åt till att släcka bränder i
Baltikum och förklara för marknaden varför banken behövde mer pengar. Och en
hel del tid gick också åt till att byta ut delar av koncernledningen.
Problemkrediterna på andra sidan Östersjön finns fortfarande kvar, men läget
verkar ändå vara under kontroll. Nu har ledningens blickar riktats mot den
svenska marknaden i stället och framför allt mot det egna fondbolaget Robur,
där vd:n nyligen fick sparken. Nyförsäljningen är för dålig och nu vill
Michael Wolf ändra på det och knyter fondbolaget närmare banken.
Kursutvecklingen har varit fantastisk under året med en uppgång på 100
procent. Men vi tror på en bra fortsättning nästa år, då Swedbank bara mår
bra av att det rörs om i grytan.
