Läkemedelsutvecklaren Orexo fyller på kassan med 111 miljoner kronor . Kapitalet kommer från det danska riskkapitalbolaget Novo Growth Equity som deltar i en konvertibelemission och samtidigt köper 10 procent av bolaget av tidigare storägare.

- Vi är långsiktiga ägare, säger Ulrik Spork som är managing partner i Novo Growth Equity till Affärsvärlden.

Enligt Spork är en del av förklaringen till det danska intresset den stora potential som den smärtstillande medicinen Abstral väntas ha. Bolagets intäkter från medicinen har ökat i snabb takt de senaste månaderna och väntas enligt utomstående bedömare å royaltyintäkter på 2 miljarder kronor inom sex år.

- Abstral är en viktig del(förklaring) till vårt intresse. Det ger ett gott ekonomiskt fundament till Orexo, säger Ulrik Spork.

Den fond han representerar har nära relationer med Danmarks största noterade läkemedelsbolag, Novo Nordisk. Riskkapitalbolaget med det näraliggande namnet Novo AS är största ägare i Novo Nordisk.

- Diskussionerna med Orexo har pågått under de senaste sex månaderna, säger Ulrik Spork.

Med det kapital som nu tillförs Orexo klarar sig bolaget med nuvarande kapitalförbränningshastighet i cirka två år, eller hela 2011, enligt Affärsvärldens beräkningar. Det ska göra det möjligt för Orexo att få fart på försäljningen av Abstral och kanske också sömnmedlet Edluar.

Börsen gjorde tummen upp för affären. En emission i storleksordningen 100 till 200 miljoner kronor var allmänt väntat men lösningen med en konvertibelemission gör att utspädningen blir mindre än den annars skulle bli. Riskerna för Novo Growth Equity blir samtidigt mindre i och med att fonden garanteras 8 procents ränta de kommande åren.

- Vi får betala dyrare, säger Ulrik Spork, som i intervjun med Affärsvärlden poängterar att konverteringsnivån till aktier ligger 25 procent över stängningskursen från i fredags, eller på 47,50 kronor per aktie.

- Hade vi genomfört en traditionell nyemission hade vi tvingats till en rabatt, kommenterar vd Torbjörn Bjerke vid Orexo.

Du har tidigare avfärdat tanken på att bolaget skulle behöva genomföra en emission. Ändå gör ni nu just det?

- Det är en unik möjlighet. Normalt gör man bara konvertibelemissioner i företag med positiva kassaflöden och här såg vi chansen till att få in nytt kapital utan utspädning. Samtidigt såg vi en möjlighet för de tidigare ägarna Apax Partners och Scandinavian Life Science Invest att sälja.

Enligt Ulrik Spork har Novo AS inga maximitider inom vilka en portföljinvestering ska vara såld.

- Majoriteten av våra innehav gör vi en exit i inom tre till tio år, säger han.

Affärsvärlden är sedan tidigare positiv till Orexoaktien.Läs ett referat av vår senaste analys här. Vi gör bedömningen att Orexo nu klarar sig utan nya pengar under överskådlig tid. Bolaget kan också antas få mer tyngd i förhandlingsargumenten när företaget ska försöka sälja eller licensiera ut medicinkandidater till stora läkemedelsföretag.

Vi står fast vid vår bedömning att aktien i första hand ska upp till nivån 55-60 kronor. Under måndagen klättrade Orexoaktien cirka 10 procent till 41-42 kronor.