Amerikanska statspappersräntor sjönk och euron försvagades efter den svenska marknadens stängning på fredagen. Nyväckt oro för den europeiska skuldkrisen sänke riskhumöret efter att Fitch sänkte Spaniens kreditbetyg från AAA till AA+ på fredagskvällen.

Beskedet höjde för en gångs skull den svenska kronan. Den svenska kronan har stärkts drygt sex öre mot euron efter den svenska marknadens stängning på fredagen, dollarn har samtidigt blivit cirka tre örebilligare.

Fitch motiverade betygssänkningen för Spanien med att de bedömer att anpassningsprocessen mot en lägre privat och offentlig skuldsättning påtagligt kommer att dämpa tillväxttakten i den spanska ekonomin på medellång sikt.

"Nedgraderingen är en lämplig respons på den fiskala situation som Spanien befinner sig i. Det är ännu en påminnelse om den volatila och svårbedömda marknad vi befinner oss i, och varför euron hamnar i bakvattnet", sade Richard Franulovich, valutastrateg vid Westpac Banking Corp i New York, till Bloomberg News

En oväntat svag amerikansk privatkonsumtion i april bidrog också till att pressa ned USA-räntorna. Konsumtionen var oförändrad jämfört med i mars, att jämföra med förväntningar om en ökning med 0,3 procent.

"Svagheten i privatkonsumtionen skapar osäkerhet om konsumenternas bidrag till den ekonomiska återhämtningsstoryn", sade Chris Ahrens, räntestrateg vid UBS.

Ed McKelvey, USA-ekonom på Goldman Sachs, skrev i bankens veckobrev att han har noterat ett flertal indikationer som stöder bankens uppfattning om att USA-ekonomin framöver, och han kommer under veckan att noga följa framför allt orderkomponenten i ISM-index, tisdag, försäljningsrapporterna från bilbranschen, onsdag, och detaljhandelskedjorna, torsdag, och alla indikationer från arbetsmarknaden.

En rad Fedledamöter talade i samband med Bank of Koreakonferens i Seoul på måndagen; Charles Evans, Chicago, och Charles Plosser, Philadelphia, tog upp den europeiska skuldkrisen och sade att den skapar en viss osäkerhet, men de räknar inte med att den kommer att göra att USA:s återhämtning spårar ur.

Charles Evans sade att skuldkrisen kan dämpa takten i återhämtningen, exporten kommer att bli svagare än vad som väntades tidigare. Även om sysselsättningen har utvecklats rimligt starkt den senaste tiden den senaste tiden är arbetslösheten ännu oroande hög, och han stöder tanken på fortsatt låga lånekostnader under en "utdragen period".

Charles Plosser sade att skuldkrisen innebär att det har kommit in "några moln" på himlen, och den kan komma att påverka tidpunkten för när Fed höjer styrräntan. Han räknar dock inte med någon "double-dip" i USA-ekonomin, och han tror att sysselsättningen kommer att fortsätta att stiga.

Fedchefen Ben Bernanke talade också i Seoul, men utan att kommentera USA-ekonomin. Han konstaterade däremot att världens centralbanker troligen kommer att avveckla den expansiva penningpolitiska hållningen i olika takt på grund av olikheter i ekonomierna.

Fedchefen betonade också vikten av att G20-länderna uppvisar ledarskap i fråga om att förbättra regleringen av den finansiella sektorn och att säkra att banker är välkapitaliserade, likvida och transparenta.

ECB-chefen Jean-Claude Trichet talade till samma konferens via videolänk, och konstaterade att tillväxtländerna har varit en källa till styrka för världsekonomin under recessionen. Han noterade också att "det internationella samfundet har identifierat G20 som det främsta forumet för internationellt samarbete".

I slutet av veckan samlas finansministrarna och centralbankscheferna i G20-gruppen i Busan, Sydkorea, för ett förberedande möte inför det stora G20-mötet i Toronto i slutet av juni.

USA, och Storbritannien, håller helgstängt på måndagen, senare i veckan är det kanske främst tisdagens ISM-index och fredagens arbetsmarknadsstatistik som står i fokus på den amerikanska statistikagendan.

I Asien inleddes börsveckan oregelbundet, med en svag öppning i spåren sjunkande USA-börser och oro över den spanska betygssänkningen, följt av en återhämtning. Efter lunch i Tokyo pekade de flesta asiatiska börsindexen åtminstone svagt uppåt.

Den japanska yenen försvagades mot dollarn och euron i Asien, farhågor om politisk turbulens i Japan gjorde att investerare valde att dra sig undan.

Japans socialdemokratiska parti har lämnat regeringen efter att premiärminister Yukio Hatoyama sparkat partiets enda regeringsledamot, vilket försvagar regeringen med mindre än två månader kvar till parlamentsvalet.

I Japan steg industriproduktionen 1,3 procent i april jämfört med mars, enligt preliminär statistik. Det var svagare än väntade +2,5 procent, enligt Bloomberg News enkät.

I Europa riktas blickarna på måndagen kanske främst mot kommissionens konjunkturbarometer för maj, klockan 11.00. Enligt Bloomberg News enkät väntas barometerindikatorn ha varit oförändrad på 100,6 i maj jämfört med april, industriindikatorn väntas ha varit oförändrad på -7 medan hushållsindikatorn väntas ha sjunkit till -18, från -15 i april, vilket skulle vara i linje med snabbestimatet som publicerades den 20 maj.

Den svenska kronan har stärkts drygt sex öre mot euron efter den svenska marknadens stängning på fredagen, dollarn har samtidigt blivit cirka tre örebilligare.

I Sverige presenterar Konjunkturinstitutet sin konjunkturbarometer för maj klockan 9.15. Enligt SME Direkts enkät väntas barometerindikatorn ha stigit svagt, till 105,8 i maj från 105,6 i april. Indikatorn för tillverkningsindustrin väntas ha stigit till 0, från -4 i april, medan hushållsindikatorn väntas ha sjunkit till 17,6 från 19,5.

SCB publicerar vidare löne- och arbetskostnadsstatistik för mars klockan 9.30.

På tisdagen riktas den svenska uppmärksamheten mot Riksbankens första finansiella stabilitetsrapport för året.

måndag kl 5.50 (fredag kl 16.15)

==================================

USD/SEK 7:8126 (7:8403) EUR/USD 1:2318 (1:2357)

EUR/SEK 9:6223 (9:6880) USD/JPY 91:41 (91:05)

Jp obl 2 0,17 (0,16) Jp obl 10 1,26 (1,26)

Ty obl 2 0,52 (0,54) Ty obl 10 2,68 (2,70)

US obl 2 0,77 (0,83) US obl 10 3,29 (3,33)