Lundin Mining klar favorit hos analytikerna
Av: Direkt / Affärsvärlden
Publicerad 27 juli 2010 13:34
Trots problem med personalen tror analytikerna att kopparbolaget har ett starkt positivt resultat att presentera.
Läs mer
Men osäkerheten om var resultatet hamnar är i vanlig ordning stor inom analytikerkåren. En förklaring är fortsatta frågetecken kring Neves-Corvo-gruvan, där strejker påverkat produktionen.
"Bolaget hade en del produktionsproblem under det första kvartalet, delvis på grund av den kalla vintern, delvis på grund av regn i Portugal", säger en analytiker till Nyhetsbyrån Direkt inför rapporten.
"Strejkerna i Neves-Corvo har också påverkat", säger analytikern vidare.
I det första kvartalet låg Lundin Minings produktion "under trend". Cirka 7.000 ton koppar förlorades i produktionen på grund av strejkerna.
Det gjorde också att Lundin Mining sänkte sina utsikter för kopparproduktionenför resten av året, men ledningen flaggade samtidigt för att åtgärder nu vidtasför att återhämta tappet.
I mitten av maj tecknade Lundin Mining slutligen ett avtal med facket. Avtaletgäller från den 1 juni och ger "en extra betalning" kopplad till produktiviteten.
"Frågtecknen gäller både volymerna och kostnaderna i Neves", säger analytikern och fortsätter:
"Jag har varit lite försiktig i mina antaganden och har inte räknat med ett fullt normalt kvartal. Men oavsett utfallet kommer det att inte handla om några enorma avvikelser".
Eftersom frågetecken finns om produktionen i kvartalet finns även fortsatta frågetecken om Lundin Minings prognos för produktionen för helåret. Analytikern tar höjd för ytterligare en möjlig sänkning.
"Det är väl rimligt att de sänker den lite för koppardelen, beroende på hur det andra kvartalet faller ut. I det första kvartalet indikerade man att tappet skulle kunna jobbas i kapp, men sedan har problemet kring strejkerna fortsatt i det andra kvartalet", säger analytikern.
Kring just kopparn, som är en av Lunding Minings huvudmetaller och som utvinns i huvudsak i Neves-Corvo, ligger prognosen på 85.000 ton koppar i år.
Andra prognoser som kan komma att hamna i investerarnas blickfång är investeringsutgifterna. Här ligger prognosen i nuläget på 190-250 miljoner dollar.
Analytikern tror inte på några större ändringar. Men prognosen skulle kunna ändras om Lundin Mining fattar mer konkreta investeringsbeslut kring Lombador-fyndigheten, som ligger i närheten av Neves-Corvo, i Portugal.
Analytikern för även Tenke Fungumere på tal. Här har marknaden redan fått en indikation på hur projektet artat sig under det andra kvartalet, i rapporten häromdagen från Freeport, gruvans operatör.
Lundin Minings ägarandel uppgår till närmare 25 procent.
"Bidraget till Lundin Mining blir lite mindre i det andra kvartalet jämfört med det första", kommenterar analytikern om Freeports siffror.
Freeports rapport innehöll inga konkreta nyheter om hur de pågående diskussionerna med den kongolesiska regeringen artar sig om licensen för gruvan. Men signalerna var ändå positiva, enligt analytikerns läsning.
"Det viktiga var att de är relativt konfidenta med att diskussionerna med regeringen fortsätter och att man ska kunna komma till en acceptabel slutsats kring den. Däremot var det ju inga kommentarer om tidtabellen och utformningen", säger analytikern.
Lundin Mining har under den gångna handelsveckan på börsen stigit med hela 16 procent, väsentligt bättre än börsens dryga 2 procent och dryga 2 procent även för den större branschkollegan Boliden.
Analytikern menar att kursuppgången i huvudsak återspeglar den senaste tidens uppgångar för basmetallerna och i synnerhet kopparpriset.
Priset på koppar har sedan i mitten av juli fram till i dag klättrat från kring 6.500 dollar per ton till dryga 7.000 dollar per ton.
"Lundin Mining har en mer direkt exponering mot kopparpriset än vad Boliden har", konstaterar analytikern, som också påtalar att aktien har återhämtat sig från tidigare nedgångar.
Lundin Mining är den klara favoriten hos analytiker jämfört med Boliden. Inför rapporten ligger övervägande rekommendationerna på att köpa aktien.
Det genomsnittliga riktkurspriset på aktien ligger på 35 kronor, vilket indikerar en uppsida på ungefär 25 procent för aktien som betalades till kring 28 kronor på tisdagens börs, kring lunchtid.




