Analytiker tror på stabilt Lundin Mining
Av: Direkt / Affärsvärlden
Publicerad 24 oktober 2012 07:00
Efter ett starkt första halvår väntas Lundin Mining rapportera ytterligare ett solitt resultat, om än kanske inte fullt i nivå med det andra kvartalets.
Fokus ligger framför allt på vad vd Paul Conibear kan komma att säga om den framtida produktionen. Om något är det en höjning av produktionsprognosen som hägrar.
"Jag tror att det blir ett stabilt och bra resultat. Vd:n var nyligen i Sverige och gav inga signaler om driftsstörningar, samtidigt som tecknen från Freeport är positiva", säger en analytiker till Nyhetsbyrån Direkt.
Freeport Mcmoran, som är operatör av den av Lundin delägda Tenke-gruvan i Kongo, meddelade på måndagen att kopparproduktionen ökat och att den viktiga fas 2-expansionen av allt att döma går enligt plan och håller sig inom budget.
Den osäkerhet om resultatet som ändå råder hänger till stor del samman med svårigheterna att uppskatta hur mycket av de producerade volymerna som faktiskt sålts under kvartalet. Dessutom varierar de ingående kopparhalterna avsevärt mellan kvartalen vid i synnerhet Neves-Corvogruvan i Portugal, påpekar ABG Sundal Collier.
En viss sekventiell minskning av leveranserna spås av flera av analytikerna.
"Vi räknar med en lägre kopparproduktion vid Neves-Corvo efter den starka inledningen på året", skriver till exempel RBC Capital Markets.
Även vid Zinkgruvan i Sverige, som levererade rekordvolymer under det förra kvartalet, spås en viss avmattning.
"För Zinkgruvan förutser vi att volymerna minskar sekventiellt i takt med att det bryts malm med lägre metallhalt än rekordnivåerna från det andra kvartalet", skriver Handelsbanken Capital Markets inför rapporten.
Ett första bidrag till resultatet väntas också från gruvan Aguablanca, där verksamheten återstartades i augusti efter två års stillestånd. Full produktionstakt planeras för det fjärde kvartalet.
SME Direkts sammanställning av åtta prognoser visar att analytikerkåren i snitt väntar ett operativt rörelseresultat, alltså före kostnader för prospektering, om knappt 76 miljoner dollar. Motsvarande resultat för det andra kvartalet var drygt 80 miljoner dollar. Försäljningen väntas bli 169 miljoner och vinst före skatt spås nå 53,2 miljoner dollar.
En stor del av intresset riktas mot bolagets produktionsprognos.
"Vi kan förmodligen nå eller flytta den övre gränsen", sade vd Paul Conibear om prognosen för kopparproduktionen vid Neves-Corvo i somras. Detta förutsätter dock att produktionen löper lika friktionsfritt som hittills i år, varnade han och hänvisade bland annat till riskerna för arbetsmarknadskonflikter i landet.
Flertalet analytiker räknar nu med att prognosen antingen ligger kvar eller justeras upp.
"Vi väntar oss att bolaget bekräftar att 2012 års produktion kommer att vara i den högsta delen av det tidigare intervallet och att de kassaflödespåverkande kostnaderna därmed blir i nivå med eller något lägre än den tidigare prognosen", skriver SEB Enskilda i en analysuppdatering.
En liknande inställning har Handelsbanken.
"Om det blir någon ändring (av prognosen) tror vi att det blir en höjning", noterar bankens analytiker.
I övrigt hoppas analytikerna på mer detaljer om framtida expansionsplaner och investeringar. Lundin Mining har nyligen skjutit in mindre belopp i två gruvprojekt i Chile, men det finns förväntningar också om en större investering i en producerande anläggning.
Rapporten väntas på onsdagen den 24 oktober, efter Torontobörsens stängning, alltså efter 22.00 svensk tid. En telefonkonferens för media och analytiker inleds på torsdag klockan 14.30.




Kommentarer
Det går inte längre att kommentera denna artikel.