Dyr miss rygga insiders

2017-06-13 22:00
Biotage Rekommendation: Sälj Startkurs: 28,40 kronor Slutkurs: 62 kronor Utveckling: +118,3 procent OMXSPI: +30,2 procent

FEL. När två huvudägare sålde av sina innehav i medicinteknikbolaget Biotage samtidigt som aktien värderades med en rejäl premie gentemot utländska konkurrenter bedömde ­Affärsvärlden att det var dags att sälja aktien.

Fjolåret blev något bättre än vi räknat med. Rörelse­vinsten blev 99 miljoner kronor, mot vår prognos på 90 miljoner. Det stora utropstecknet var dock första kvartalet i år då rörelseresultatet ökade med hela 48 procent.

Aktien har rusat vidare och har mer än fördubblats under senaste året. Vår värderingsoro visade sig helt omotiverad.

Elekta Rekommendation: Köp Startkurs: 59,55 kronor Slutkurs: 79 kronor Utveckling: +32,7 procent OMXSPI: +13,4 procent

RÄTT. Elekta har haft det motigt under flera år, men för ett år sedan bedömde vi att det värsta låg bakom cancermedicinteknikbolaget. Ny vd och ett besparingspaket gjorde sitt till för vår ståndpunkt. Rikt­­­kursen 79 kronor, upp drygt 30 procent, nåddes 5 september i fjol och därefter har kursen fortsatt uppåt i rask takt till 95–kronorsnivån häromveckan.

Men redan i januari i år, i nr 3/2017, sänkte vi till sälj. Det visade sig också riktigt – för i samband med att bolaget presenterade kvartalsbok­slutet i förra veckan föll aktien tillbaka cirka 10 procent till nivåer kring 80 kronor.

Kopparbergs Rekommendation: Köp Startkurs: 248,50 kronor Slutkurs: 300 kronor Utveckling: +20,7 procent OMXSPI: +9,0 procent

RÄTT. Trots att Kopparbergs Bryggeri hade en stark kursutveckling i bagaget bedömde vi att aktien var köpvärd. Fortsatt vinsttillväxt och stärkt lönsamhet skulle lyfta aktien vidare.

Aktien utvecklades starkt under sommaren, trots Brexit och bolagets stora pundexponering, och satte nytt kursrekord 330 kronor den 29 juli. Vår riktkurs på 300 kronor passerades därmed. Aktien sjönk sedan till 191 kronor i mars då pundförsvagningen har blivit mer synlig i resultatet. Underliggande volymtillväxt är dock stark och årets första kvartal övertygade. En ny köprekommendation lämnades i nr 10/2017.

Marine Harvest Rekommendation: Köp Startkurs: 139,30 norska kr Slutkurs: 149 norska kronor Utveckling: +7,0 procent OMXSPI: +30,2 procent

FEL. Utbudsbrist på lax gjorde som väntat 2016 till ett toppår för laxodlare. När spotindex för lax toppade strax över 75 norska kronor kilot runt årsskiftet var Affärsvärldens köpråd på norska branschettan Marine Harvest mycket nära att gå i mål med riktkursen på 160 norska kronor. Därefter tappade Marine Harvest slaktvolym och då decimerade börsen köprådet till magrare avkastningsnivåer.

Marine Harvest handlas nu till p/e 10 för 2017, enligt SME Direkts analytikerkonsensus. Det kan låta lågt, men baseras på en mycket stark marknad för en råvarubransch med operationell hävstång även nedåt.

Mest läst

Premiumnyheter

Aktuellt inom

Bostad & fastighet