En fortsatt defensiv mix

Stockholmsbörsen har varit stark sedan förra magasinsuppdateringen kring Nordiska Värdeportföljen för tre veckor sedan. Det sker inte minst i ljuset av den svaga kronutvecklingen inför riksdagsvalet i helgen. Modellportföljen har dock inte bara hängt med utan återigen utökat sin indexledning. Räknat sedan starten den 15 december i fjol är totalavkastningen nu 16,2 procent. Det är knappa 5 procentenheter bättre än 11,4 procent för Stockholmsbörsens breda OMXSGI-index.

I kronor och ören är det näst största innehavet Pandora (21 procents portföljvikt) som återhämtats mest, inte minst efter att portföljen ökade exponeringen på urblåsningen i samband med senaste vinstvarningen. Nu har ännu en ny nyckelperson för att vända skutan meddelats: den nya Kina-chefen Geena Tok, som rekryteras från amerikanska sportjätten Nike. Samtidigt har en andra halvårsutdelning om 9 danska kronor per aktie avskilts och lagts till portföljens kassa. Pandora handlas nu till ev/ebit 6,5 bakåtblickande. Ställt mot en fortsatt stark affär ger denna nedpressade värdering fortsatt köpläge.