Välkommen, du har tillgång till Premium-materialet via ett samarbete med Telia Zone!

Konsultfirma som håller

2019-04-24 11:00
Per Adolfsson tog över som vd på Softronic i början av 2019.

ANALYS Softronic uppvisar god organisk tillväxt och är dessutom en av börsens mest stabila it-konsulter. Affärsvärlden ser ett köpläge.

KÖP It-konsulten Softronic är något av en veteran i konsultsektorn. Bolaget grundades redan 1984, och är noterat på Stockholmsbörsen sedan 1998. Därmed har konsulten överlevt två finanskriser som i övrigt har slagit hårt mot sektorn.

Anledningen till att Softronic har stått pall när det har blåst är bolagets relativt stora exponering mot offentlig sektor samt långa och stabila outsourcing-avtal. Bolaget håller fast vid den stabila kundbasen än i dag, och vill mer och mer profilera sig som en samhällsbärande it-konsult med kompletterande produktlösningar. Bolaget har bland annat utvecklat system inom antipenningtvätt och så kallad good-tech, till exempel system för välgörenhetsorganisationer.

Att hållbarhetsprofilera sitt företag är trendigt, och det är inte alls dumt för en it-konsult som Softronic att slå mynt av detta. I en alltmer miljömedveten och rättskännande marknad sticker Softronic ut med sitt erbjudande relativt sina sektorkolleger.

Klart är dock att Softronic har ett par mindre smickrande referensuppdrag i bagaget. Förutom att leverera antipenningtvättsystem till både Swedbank och Finansinspektionen så har Softronic i flera år varit leverantör åt 1177 Vårdguiden. Bolaget har varit ansvarigt för att säkerställa att Vårdguidens e-tjänster ska följa riktlinjer inom lagar och förordningar i form av patientdatalagen (PDL) och personuppgiftslagen (PUL). Softronic läger locket på när det kommer till Swedbank-samarbetet, men låter förstå att de inte har varit inblandade i dataläckan hos 1177 som nystades upp i mars tidigare i år.

Oaktat de eventuella olägenheterna i referenslistan så är Softronic ett välskött bolag. Bolaget är obelånat och växte helt organiskt med 11 procent under 2018. Den höga omsättningen per anställd sticker ut bland Stockholmsbörsens konsultbolag, vilket tyder på en god effektivitet i verksamheten.

Bolagets största ägare är familjen Stillströms börsnoterade investmentbolag Traction med en dryg femtedel av aktierna, och de har gjort ett bra arbete med att vända upp marginalerna. Softronics rörelsemarginal landade på 9,2 procent under 2018, tyngd av hög personalomsättning och högre kostnader för inhyrd personal. Under 2019 bedöms personalomsättningen och löneutvecklingen i branschen mattas av något, vilket ökar möjligheterna för Softronic att nå sitt mål om en rörelsemarginal på 10 procent redan i år.

Med detta rimligt optimistiska antagande, samt en fortsatt god tillväxt på 10 procent per år, når Softronic ett rörelseresultat på 81 miljoner kronor för 2019. Med en fortsatt god marknad även under 2020 värderas bolaget till ev-ebit på 9,7 respektive 8,8 för kommande år. Det är i linje med cykliska Semcon, och till och med något under den lilla konsultpärlan B3 Consulting.

Affärsvärlden bedömer att Softronics profilering inom hållbarhet kommer att gynna bolaget framöver, och möjligen även öka investerarintresset. Affärsvärlden trycker på köpknappen.

Det här aktierådet från kommande nummer av Affärsvärlden förpubliceras här exklusivt på Affärsvärlden Analys+

Missa inga uppdateringar från Affärsvärlden Analys+. Följ oss på Twitter: @AFV_analysplus

Har du frågor eller synpunkter rörande tjänsten? Maila oss på: analysplus@affarsvarlden.se

 

Madeleine Lundberg

Mest läst

Premiumnyheter

Aktuellt inom