Mäklarfirmornas favoritaktier

Enskilda ser positivt på NCC

NCC:s resultat för det fjärde kvartalet uppgick till 438 miljoner kronor vilket var 13 procent över konsensus förväntningar. Efter rapporten uppjusterar Enskilda sina försäljningsprognoser för byggföretaget med fem procent per år vilket skulle innebära en försäljningstillväxt med sju procent under 2006. Uppjusteringen beror på att analyshuset tror på en fortsatt stark orderingång framöver för NCC. Bara det senaste året har orderstocken ökat med 19 procent. Den främsta källan till tillväxtökningen är att bostadsbyggandet tagit fart, enligt analysen.

Den höga utdelningen, en direktavkastning på fyra procent, i kombination med ett P/E-tal på 13, gör aktien köpvärd, anser Enskilda och rekommenderar köp med en kurspotential på cirka tio procent. Analyshuset tror även att det kan bli en extrautdelning senare i år. “Balansräkningen är fortsatt stark och en försäljning av bolagets tyska fastigheter kombinerat med ett fortsatt starkt kassaflöde skulle mycket väl kunna innebära en ytterligare extrautdelning”, skriver Enskilda i analysen.

Aktie: NCC
Analys: Enskilda
Riktkurs: 190-195 kronor
Rekommendation: Köp
Datum: 13 februari

Fortfarande lönt att köpa Securitas anser Penser
I förra veckan sade Securitas att de kommer att genomföra en avknoppning av verksamheten i fyra delar. Efter dess har aktiekursen stigit kraftigt. Trots allt anser Erik Penser att aktien är köpvärd och är så ända upp till 175 kronor. De värderar nämligen de fyra bolagen till närmare 200 kronor. Penser tror även att avknoppningen kan påverka positivt på så sätt att de fyra delarna får bättre tillväxtmöjligheter som fristående bolag. Dessutom påpekar analyshuset att det är mycket möjligt att Securitas avknoppade delar kan bli uppköpta. “De särnoterade bolagen kommer ha en stark ställning inom sina respektive områden och har relativt låga investeringsbehov samt starka kassaflöden – attraktivt för uppköp av dessa delar”, skrivs det i rapporten samtidigt som det meddelas att aktien får fortsatt förtroende i fondkommissionärens modellportfölj.

Aktie: Securitas
Analys: Erik Penser
Riktkurs: 190 – 200 kronor
Rekommendation: Köp
Datum: 9 februari

Alfred Berg gillar Billerud
Billeruds kvartalsrapport var starkare än väntat och Alfred Berg rekommenderar därför köp med en riktkurs som är över tio procent högre än skogsbolagets nuvarande notering på börsen. Köprekommendationen motiveras med att efterfrågan på papper stigit i Europa vilket ger utrymme för prishöjningar. Analyshuset spår en fyraprocentig prisökning under året. “Ledningen säger att marknadssituationen är bra och att de ökade priserna kommer att påverka första kvartalets resultat”, skriver Alfred Berg i analysen.

Utöver det har företaget gjort rationaliseringar i form av energibesparande åtgärder samt en personalminskning på 20 procent, något som anses ha positiv inverkan på framtida resultat. Alfred Berg spår ett P/E-tal på 12,9 för nästa år, vilket i så fall skulle göra Billerud till branschens lägst värderade bolag 2007.

Aktie: Billerud
Analys: Alfred Berg
Riktkurs: 127 kronor
Rekommendation: Köp
Datum: 9 februari

WM-data in på Enskildas topplista
I förra veckan rapporterade WM-data ett resultat som var sämre än väntat och aktiekursen rasade. Enskilda anser dock att börsen överreagerat på rapporten och ser därför ett bra köpläge med en kurspotential på närmare 20 procent. Skälet till det sämre resultatet berodde till stor del på negativa effekter från integrationen av Atos Origon, men analyshuset tror att sammanslagningen kommer att börja bidra positivt under 2006. Dessutom kommer det starkare konjukturläget att leda till ökad efterfrågan på IT-konsulter. “Nu infinner sig en positiv efterfrågeutvecklig då många lösningar börjar närma sig slutet på sin ekonomiska och tekniska livslängd”, skriver Enskilda och pekar på att aktien är lågt värderad med ett P/E-tal på 12 för 2006 års prognostiserade resultat. Dessutom är direktavkastningen så hög som fyra procent. Aktien slår sig samtidigt in på Enskildas topplista.

Aktie: WM-data
Analys: Enskilda
Riktkurs: 27 kronor
Rekommendation: Köp
Datum: 8 februari

Malcolm Svensson-Rothmaier