Nordea ser ljusning för svenska hushåll

Globala indikatorer vänder upp och vi börjar se så kallade metkrokar i flera grafer, enligt Annika Winsth.

Även Sverige är på väg ut ur en lågkonjunktur, inte in i som många säger, påpekade hon. Resursutnyttjandet kommer fortsatt vara svagt, men det blir en bred återhämtning under 2020.

Särskilt för de svenska hushållen råder gynnsamma förutsättningar.

Bostadspriserna vände upp ungefär i mitten av förra året, och det är något som brukar ha stor betydelse för konsumtionen och sparbeteendet.

Nordea gör ingen specifik prognos för bostadspriserna framöver men ser att de fortsätter upp, om än inte i samma takt som under den senaste tioårsperioden.

”Det blir ingen raketfart eller köpfest, men en tydlig förbättring jämfört med de senaste 1-2 åren”, sade bankens chefsanalytiker Torbjörn Isaksson.

Hushållen kan också glädja sig åt en dämpad inflation, som hålls nere bland annat av fallande energipriser. För Riksbanken innebär det dock ett problem. Trots en stabil inflation senaste åren faller inflationsförväntningarna och gapet mellan inflationen och inflationsförväntningarna (ett mått som vissa direktionsmedlemmar har använt för att mäta förtroendet) är ovanligt stor.

Riksbanken väntas lämna räntan oförändrad framöver trots att inflationen hamnar tydligt under målet under 2020 och 2021 (Nordea spår att KPIF ökar 1,3 procent 2020 och 1,4 procent 2021).

Riksbanken har på senare tid framhållit att det kan bli problem om negativa räntor börjar uppfattas som permanenta – och det tycks vara ett viktigt skäl till höjningen innan årsskiftet.

”Det bidrar i sin tur till att tröskeln sannolikt är hög för att sänka räntan under noll-strecket igen”, skriver Nordea i prognosen.