AFV: Köp mobiltillverkaren
KÖP Seniormobiltillverkaren Doro har varit en mångårig Affärsvärlden-favorit, med bra resultat. Senaste köprekommendationen i början av oktober 2016 föll dock platt. Aktien har fallit från 63 till 44 kronor på en börs som fortsatt uppåt. Under det dryga år som passerat har mycket förändrats hos Doro.
Tillväxten var urstark under flera år och aktien steg kraftigt, men det tycktes hela tiden finnas en underliggande skepsis mot aktien. En förklaring var att lönsamheten aldrig lyfte på allvar, utan marginalen rörde sig kring 5–8 procent. En annan förklaring var att Doro alltjämt var ett hårdvarufokuserat konsumentvarubolag i en bransch med korta produktlivscykler. Doro hämtar ungefär 70 procent av omsättningen från klassiska mobiltelefoner till seniorer, 16 procent från smarta telefoner till seniorer, 5 procent från hårdvara inom Care-segmentet och 9 procent från tjänster inom Care.
Ett av Doros nya finansiella mål är att serviceintäkterna på sikt ska nå en andel på 30 procent eller mer. Lyckas Doro med det så lär bolaget gå ifrån att betraktas som lågmarginalspelare inom konsumentelektronik till ett teknikbolag/programvarubolag inom hälsovård. It-tjänster som säljs på abonnemangsbasis till en växande målgrupp lär innebära såväl ökad stabilitet som goda tillväxtmöjligheter och klart bättre lönsamhetspotential. Och därmed lär Doro kunna värderas klart högre.
Detta är en förkortad version av Spännande resa väntar. Prenumeranter kan läsa analysen i sin helhet här.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.