Aktieråd: Köp indrivningskoncernen i rekylen

Indrivningsföretaget Intrum, som sedan i somras har droppat efterledet Justitia, har lyckats väl med fusionen med jämnstora norska ärkerivalen Lindorff.

Tredjekvartalsrapporten är den första där det sammanslagna bolaget konsolideras och bolaget har nu nått en vinst i årstakt som uppgår till fyra miljarder kronor.

Vd Mikael Ericson gladde sig särskilt mycket åt att han lyckats förvärva dåliga lån för nära 1,2 miljarder kronor under kvartalet och nu är uppe i en årstakt på cirka 7 miljarder kronor.

Är resultatet uthålligt?

Bolaget levererar inga prognoser men historiskt har vinsten per aktie ökat med i genomsnitt 30 procent om året under de senaste fem åren, skyhögt över koncernens viktigaste finansiella mål som lyder på en vinsttillväxt på 10 procent årligen. Det mest talar för att den utvecklingen håller i sig.

Ett orosmoln är ett krav från EU:s konkurrensmyndigheter om att före 12 december sälja ut de delar av den nya sammanslagna koncernen som enligt EU begränsar konkurrensen. Enligt Ericsson väntas ungefär var tionde anställd följa med när bland annat den norska delen av Intrum liksom den svenska delen av Lindorff säljs vidare.

Det finns flera spekulanter så det borde inte vara svårt att få ett marknadsmässigt pris. Aktien är köpvärd upp till 339 kronor.

Detta är en kortversion av När ett plus blir tre. Prenumeranter kan logga in och läsa hela texten här.