DNB: Tre köpvärda fiskodlingsbolag

”Våra väntade negative triggers har kommit och gått, vilket innebär att någon nedvärdering i närtid förefaller osannolik”, skriver banken i en ny sektoranalys med rubriken ”Accepting higher multiples”.

Bolagen Mowi, Bakkafrost och Salmar höjs enligt analysen till behåll från tidigare sälj, medan Royal Salmon och Grieg Seafood får rekommendationen höjd till köp från sälj och Lerøy höjs till köp från behåll, något Nyhetsbyrån Direkt rapporterat tidigare.

”Vi tycker fortfarande att värderingarna är höga, men i en omvärld med nollränta kan den ’rätta’ värderingen variera”, resonerar DNB och konstaterar att i relativa termer värderas fiskodling alltjämt till måttliga nivåer, vilket gör sektorn till något av en ”säker hamn” för placerarna.

DNB har också tittat på det vetenskapliga underlaget om laxens för- och nackdelar, mot bakgrund av den senaste tidens kritik mot fiskodlingen. En starkt negativ tv-dokumentär ledde till att Åre kommun beslutade att sluta servera lax i skolorna, något som lett DNB till att på nytt studera tillgängliga fakta.

Enligt studier gjorda på uppdrag av norska Mattillsynet från 2014 och 2019 är dock hälsofördelarna av att äta fet fisk som lax väsentligt större än nackdelarna, som att fisken innehåller små mängder kvicksilver. Innehållet av föroreningar i fisken har dessutom minskat kraftigt de senaste åren, då odlad lax i allt högre grad får vegetabilisk näring, enligt analysen, som DNB säger sig ”lita på”.

”Vi betonar att även om kritikerna har en del giltiga argument, så måste hälsoaspekterna ses i ett större perspektiv, och då menar vi att lax förefaller vara ett bra val”, skriver DNB.

Fiskodlingsbolagen toppade vid 10.30-tiden det norska storbolagsindexet OBX på tisdagsförmiddagen. I topp låg Lerøy med en uppgång på 4,5 procent, följd av Salmar med 3,9 procent. På fjärde plats kom Mowi, upp 1,6 procent och på femte plats Bakkafrost med en uppgång på 1 procent.