Köp defensiv uppköpskandidat

ANALYS. Städbolaget städar fram ökad vinsttillväxt. Defensiv profil och skymten av en branschdominerande fusion lockar.
Köp defensiv uppköpskandidat - aktier-index-penna-affarsvarlden-700_binary_6895032.jpg

KÖP Nilfisks fristående börsliv inleddes den 12 oktober i fjol, efter avknoppning från Köpenhamnsnoterade doldiskonglomeratet NKT. Kursrekord på 363 kronor sattes redan första börsdagen 2018, men därefter har intresset avtagit och en relativt mild vinstvarning för två veckor sedan drog ned aktien till nya bottenrekordet 241 kronor. I skrivande stund är analyskursen 267 kronor.

Nilfisk är en städhistoria som pågått i över ett sekel: föregångaren Fisker & Nielsen grundades 1906 och började producera dammsugare redan 1910. Av dagens omsättning på drygt 1 miljard euro hämtas 90 procent från den ännu relativt fragmenterade världsmarknaden för professionell städutrustning, på totalt runt 8 miljarder euro. Största produktområde för Nilfisk är golvstädmaskiner, följt av dammsugare samt högtryckstvättar för professionella, inte sällan industriella, användningsområden.

Affärsvärldens bild av Nilfisk är en relativt högavkastande proffsstäd-affär med förutsättningar för stabil, men maklig tillväxt. Utifrån dagens strategiagenda, som kretsar kring att återuppliva tillväxten och höja lönsamheten via fokusering och besparingar, är aktien här inte konservativt fyndvärderad på egna meriter. Lite tilläggsförvärv kan dock bättra på vinsttillväxten och den defensiva profilen borgar för visst recessionsskydd. Då är Nilfisk i alla fall halvljummet.

Addera en sällsamt tydlig industriell fusionslogik i aktivistfonden Primestones förslag att Nilfisk bör slå påsarna ihop med jämnstora amerikanska konkurrenten Tennant, och i ett drag skapa en dominerande branschledare. Förslaget, är för stunden avfärdat av båda bolagen. Till skillnad från flertalet hypotetiska budmöjligheter i börsvärlden så finns här dock både god industriell och finansiell logik, plus låg sannolikhet för att ett premiebud från endera håll skulle helt blockeras från ägarhåll, av konkurrensskäl eller på grund av finansiering.

Där väger det över tillräckligt för att Nilfisk ska förtjäna ett spekulativt köpråd. Affärsvärldens riktkurs på ett års sikt sätts till 350 danska kronor, motsvarande 16 gånger rörelseresultatet, ev/ebit, för Affärsvärldens prognos till år 2020.

Det här är en sammanfattning av analysen Städat med trumf på hand

Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.



OBS: Ursprungsversionen av denna artikel publicerades på en äldre version av www.affarsvarlden.se. I april 2020 migrerades denna och tusentals andra artiklar över till Affärsvärldens nya sajt från en äldre sajt. I vissa fall har inte alla delar av vissa artiklar följt på med ett korrekt sätt. Det kan gälla viss formatering, tabeller eller rutor med tilläggsinfo. Om du märker att artikeln verkar sakna information får du gärna mejla till webbredaktion@affarsvarlden.se.
Annons från Alligator Bioscience
Annons från VECKANS FÖRETAG