Köpråd: Lågvärderad men högklassig konsult

It-konsulten presterar en rörelsemarginal i nivå med finkonsulterna. Värderingen är dock väsentligt lägre och det osar fyndläge.

KÖP Den starka konjunkturen i allmänhet och digitaliseringen i synnerhet har gjort att konsultsektorn på börsen har utvecklats betydligt bättre än index det senaste året.

It-konsulten Avegas omsättning för den senaste tolvmånadersperioden landade på 450 miljoner kronor, efter att ha haft en relativt svag omsättningstillväxt de senaste fem åren.

Rörelsemarginalutvecklingen har dock varit betydligt mer övertygande med en fördubbling till 10 procent den senaste tolvmånadersperioden jämfört med 2012.

Vd Per ­Adolfsson, Bisnodes tidigare vd, ­tillträdde i augusti förra året och har ­genomfört vissa strukturella grepp som nu ger resultat.

Med relativt modesta ­antaganden för 2018 värderas aktien till p/e 9 och ev/ebit 6, uppenbart lägst i konsultklassen. Det är klart köpvärt. Affärsvärldens ettåriga riktkurs på 38 kronor inkluderar en rabatt för dålig likviditet. På köpet får man en direkt­avkastning på minst 5 procent.

Det här är en nedkortad version av analysen Billigast i konsultklassen

Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.



OBS: Ursprungsversionen av denna artikel publicerades på en äldre version av www.affarsvarlden.se. I april 2020 migrerades denna och tusentals andra artiklar över till Affärsvärldens nya sajt från en äldre sajt. I vissa fall har inte alla delar av vissa artiklar följt på med ett korrekt sätt. Det kan gälla viss formatering, tabeller eller rutor med tilläggsinfo. Om du märker att artikeln verkar sakna information får du gärna mejla till webbredaktion@affarsvarlden.se.