Europris

Lågprisvinnaren fyndar ÖOB

ANALYS Norges lågprisledare erbjuder defensiv tillväxt till fortsatt röd prislapp. En lovande möjlig storaffär fås på köpet.
27 februari 2019 18:00
Lågprisvinnaren fyndar ÖOB - aktier-index-penna-affarsvarlden-700_binary_6895032.jpg

KÖP Europris står välinvesterat för att försvara ledarpositionen i Norges strukturellt växande lågprismarknad. E-handelskonkurrens mot lågpris än så länge svår att få lönsam, inte minst i den logistiska mardrömsmarknaden Norge.

Utifrån Affärsvärldens rörelsevinstprognos för 2019 handlas aktien till ev/ebit 9 i dag. Det är alldeles för lågt mot en stabilt hög lönsamhet och skapligt hög kapitalförräntning. Ny ettårig motiverad riktkurs sätts till 46 norska kronor, eller ev/ebit 14.

Utanför basprognosen finns förra sommarens underrapporterade, och i vårt tycke underskattade, strukturaffär med svenska ÖOB. Affären utökar dels en inköpsallians till hela 17,1 miljarder norska kronor, där Europris står för 5,9 miljarder, finländska Tokmanni (köpråd i nummer 10/2018) för 7,6 miljarder och ÖOB för 3,6 miljarder.

Därtill fick Europris utifrån låga värderingsnivåer dels ett initialt 20-procentigt delägande samt dels option att få förvärva resterande 80 procent av ÖOB bortåt 2021. Längre fram kan samarbetena visa sig vara vägen till en starkare pan-nordisk lågprisjätte.

Det här är en sammanfattning av aktierådet Köper ÖOB till fyndpris

Portföljinnehav

Europris är innehav i de två Affärsvärlden Analys+ modellportföljerna Nordiska Värdeportföljen samt Småbolagsportföljen. Testa den digitala analystilläggstjänsten för endast 1 krona den första månaden.

Europris
Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.

Relaterade artiklar

OBS: Ursprungsversionen av denna artikel publicerades på en äldre version av www.affarsvarlden.se. I april 2020 migrerades denna och tusentals andra artiklar över till Affärsvärldens nya sajt från en äldre sajt. I vissa fall har inte alla delar av vissa artiklar följt på med ett korrekt sätt. Det kan gälla viss formatering, tabeller eller rutor med tilläggsinfo. Om du märker att artikeln verkar sakna information får du gärna mejla till webbredaktion@affarsvarlden.se.