Välkommen, du har tillgång till Premium-materialet via ett samarbete med Telia Zone!

Sälj obevisat snillebolag

2019-09-11 07:36
Produktionen av Climeon-maskiner ska öka från 400 till 2 500 per år.

Cleantechbolaget intygar om nya stordåd, men så länge leveransen haltar och finanserna blir allt dimmigare behålls Affärsvärldens säljflagg.

SÄLJ ”Systemet” av närståendetransaktioner runt Climeons huvudinriktning på geotermi i låga temperaturer – att omvandla värmeenergi som sipprar ur jordskorpan vid under 120 grader C till elproduktion – skalar fortsatt upp negativa kassaflöden på alla håll och kanter.

Climeon tjänar ännu inga pengar på dess – för ändamålet obeprövade – energisystem Heat Power, utan bromsar istället leveranstakten, bygger upp rörelsekapitalbindning, blöder kassaflöde och har börjat tvingas plocka bort tidigare order på osäkerhet. Därtill har produktionens huvudmontör just lagt varsel vid berörd fabrik (utan hänvisning till Climeon).

Inte hellers Climeons delägda finansierings- och investeringsarm Baseload Capital (BC), som skapar, deläger och driver de projektbolag som lägger storbeställningar på geotermi hos Climeon, tjänar ännu pengar. Resten av BC ägs dels av Climeons storägare, men numera även av vårens uppmärksammade externa ägartillskott Breakthrough Energy Ventures (BEV), en miljöteknikfond där grundare till flera av världens teknikjättar, såsom Bill Gates (Microsoft), Jeff Bezos (Amazon) samt Masayoshi Son (Softbank), har investerat.

På tekniksidan intygar Climeon nu för Affärsvärlden att den första geotermianläggningen i isländska Fludir levererar verkningsgrad omkring de påstått överlägsna nivåer som bolaget sålt in sig själva med.

Är Climeon ett missförstått snillebolag kan de själva först få skingra sina finansiella ångdimmor och ”hemliga lådan”-risker (kring den externt overifierade geotermin). Därefter kan aktien köpas in till högre pris – men lägre risk. Affärsvärlden upprepar säljråd.

Det här är en sammanfattning av aktierådet Sälj tills ångan skingrats, en Affärsvärlden Analys+ exklusiv förpublicering av ett aktieråd från kommande nummer av Affärsvärlden.

Johan Eklund

Mest läst

Premiumnyheter

Aktuellt inom