Välkommen, du har tillgång till Premium-materialet via ett samarbete med Telia Zone!

Snart tvingas långivarna rädda bostadsbolagen

2019-03-19 11:15
Foto: Malin Hoelstad/SvD/TT

Det är inte bara ungdomar som slås ut från bostadsmarknaden, det gör även de bostadsbolag som de senaste åren försökt utveckla den. Hela fyra av nio börsnoterade bostadsutvecklare riskerar att inte överleva året.

Aktiemarknadens dom mot de fyra bostadsutvecklarna Prime Living, Oscar Properties, SSM Holding och Tobin har varit hård. Det går värst för den först nämnda som haft fokus på just ungdomsboende. I år har deras kurs rasat med 58 procent till 2,55 per aktie (alla kurser per 1 mars), vilket betyder att marknaden värderar varje krona av bolagets eget kapital till bara 19 öre. För Oscar Properties är kursfallet på 17 procent, så att varje krona i eget kapital värderas till 36 öre. Motsvarande siffra för SSM och Tobin är 50 öre.

Med undantag av Alm Equity rinner pengarna nu i en strid ström ut från bolagen. För de nio bostadsutvecklarna tillsammans rör det sig om cirka 150 miljoner kronor per månad. Det ger stigande likviditetsproblem då levebrödet, försäljning av bostäder, går trögt eller helt upphört. För vissa återstår nu bara att försöka sälja pågående projekt eller skaffa externt kapital för att klara löpande kostnader.

Obligationsinnehavare har redan fått lätta på villkoren i en del bostadsutvecklare. Det lär hända fler gånger under 2019.

Bostadsutvecklarna sitter nu i en rävsax som klämmer från alla håll. Försäljningen går trögt eller rentav uselt, bolagens kassor sjunker oroväckande snabbt, samtidigt som återbetalning av stora obligationslån rycker allt närmare. Aktieägarna vill knappast ställa upp med mer pengar, i synnerhet inte i de fall där eget kapital värderas ner. Vem vill skicka in en krona i Oscar Properties, när den omedelbart värderas till 36 öre? Möjligheten att låna pengar är också beskuren, då flera spelare redan nu har problem att betala räntor på sina lån. Och får de nya lån, är det till räntenivåer på minst det dubbla de har i dag. Magnolias senaste obligationslån blev till Stibor plus 8,5 procent och då tillhör Magnolia inte de minst kreditvärdiga.

Hoppet för de som är mindre kreditvärdiga står till att banker och andra långivare ställer upp med kapital för att undvika att hamna med bostadsbolagen i knät.

Läs hela artikeln om bostadsutvecklarna här eller i senaste numret av Affärsvärlden.

Hans Westerberg

Mest läst

Premiumnyheter

Aktuellt inom