Välkommen, du har tillgång till Premium-materialet via ett samarbete med Telia Zone!

Vänta med oljebolaget

2019-01-09 18:40
Foto: Larsen, Håkon Mosvold/TT/NTB Scanpix

Stora vinstökningar väntar för oljejätten, men dessa ligger redan i kursen.

VÄNTA. Även om hotet om åtal för folkrättsbrott i Sudan mot Ian Lundin och vd Alex Schneiter kastar en mörk skugga över Lundin Petroleum ser de närmaste åren verksamhetsmässigt lovande ut.

Johan Sverdrup-fältet beräknas börja leverera olja i slutet av 2019. Produktionen kommer successivt att öka och ska, enligt nuvarande beräkningar, ge Lundin Petroleum en total produktion på runt 160 000 fat oljeekvivalenter per dag framåt 2021, alltså en fördubbling jämfört med dagens nivå. Det betyder också förväntningar på fördubblingar i resultaträkningen – vinsten per aktie ska enligt analytikerkonsensus stiga från 9 kronor 2018 till 20 kronor 2020. Det fria kassaflödet tar ett liknande språng från 20 kronor till 38 kronor per aktie 2020.

Samtidigt finns en osedvanligt hög osäkerhet både kring den globala konjunkturen och det geopolitiska läget, faktorer som i hög grad påverkar oljepriset och därmed Lundin Petroleums framtida vinster. Ytterligare en faktor som gör värderingen mindre lockande är att det behövs nya framgångsrika borrningar, då främst i Södra Barentshav, för att Lundin Petroleum ska fortsätta växa organiskt efter 2022–2023. Sammantaget gör det att dagens värdering känns rimlig och Affärsvärldens rekommendation är behåll/vänta.

Detta är en nedkortad version av Sverdruplyft inprisat.

Göran Lind

Mest läst

Premiumnyheter

Aktuellt inom