Skräpet efter centralbankerna

Skräpet efter centralbankerna - 04_Erik_Wahlin_binary_6890517.png

Sedan finanskrisen bröt ut för drygt tio år sedan har centralbankerna tryckt ned statsobligationsräntor till under noll eller några tiondelar över. För att få positiv direktavkastning på svenska statsobligationer behöver investeraren köpa 10-årslån eller mer. På en 30-årig svensk statsobligation är räntan i skrivande stund minus 73 punkter, alltså under 1 procent. Inflationen i Sverige är just nu 1,8 procent. Realavkastningen är alltså minus en dryg 1 procent på de absolut längsta statsobligationerna.

Detta är delvis en effekt av den negativa reporäntan. Men framför allt beror det på en stor brist på svenska statsobligationer. Centralbanker över hela jorden har under det senaste decenniet sugit upp en stor del av sina egna länders statsobligationer. Sverige är extremt i sammanhanget: ungefär hälften av den utestående stocken ägs av Riksbanken plus att den svenska statsskulden är låg med internationella mått mätt, och dessutom sjunkande. Räntan sätts under auktioner, där den investerare som kräver lägst ränta vinner. Är det brist på obligationer, ökar konkurrensen och räntan trycks ned.

Prenumerera

Detta innehåll kan läsas av dig som är prenumerant.

Har du redan ett konto? Logga in för att läsa vidare.

Dator, läsplatta och mobiltelefon.

Premium

  • Dagsfärska analyser och artiklar via nyhetsbrev
  • Magasinet digitalt eller hem i brevlådan
  • Över 500 aktieanalyser per år
  • Unika investeringsverktyg och portföljer
  • Färre annonser och en bättre läsarupplevelse
  • Och mycket mer
479 kr  / per månad

Vill du se fler alternativ? Läs mer här