Oron oroar

”Jag tror att Fed gör ett misstag, de har blivit så restriktiva. Jag tror Fed har blivit galna.” USA:s president Donald Trumps förklaring till börsturbulensen stack visserligen ut, men till och med Trumps kommentarer drunknade efter ett tag i den fullkomliga flod av förklaringar som följde när börserna runt om i världen började skaka i början oktober: naturlig korrektion efter en lång periods uppgång, konjunkturen har peakat, den tioåriga amerikanska räntan stiger snabbare än väntat, handelskriget mellan USA och Kina, centralbankerna slutar tillföra likviditet, börsen är övervärderad, Shillers p/e-tal för S&P 500 ligger långt högre än vid kraschen 2008, valutorna i tillväxtekonomierna blir alltmer instabila, en techbubbla där Faang-aktierna är galet högt värderade, oljepriset har stigit med 40 procent, Italiens skuldproblem, brexit, ren psykologi och rädsla, det är fler säljare än köpare.

SEB:s chefsekonom Robert Bergqvist twittrade några dagar in i turbulensen att det är ”helt uppåt väggarna i medierna om börsfallet” illustrerat med en hund som skakar på huvudet och texten ”really?”. Han menar helt enkelt att alla förklaringar till en svagare börsutveckling, utöver konjunkturspåret, inte håller.