Stålaktien saknar styrka

Sälj. Förutsättningarna för att tillverka stål har onekligen förbättrats i år. Men då ska man ha i minnet att fjolåret var så nära en katastrof ett stålverk kan hamna i innan ­masugnen slocknar. De rekordlåga priserna, botten nåddes i slutet av året med stålpriser strax under en krona per kilo, berodde på en kombination av fortsatt överkapacitet och svag efterfrågan runt om i världen. Inte minst i Kina där stålverken fortsatt att rulla trots att infrastruktur- och bostadsbyggande minskat.

Några månader efter bottenkänningen, i juni i år när dagspriset på stål stigit till 3–4 kronor per kilo, gick aktieägarna i SSAB in med 5 miljarder kronor i nytt kapital. Emissionen gick till att minska skuldsättningen och genomfördes trots tidigare försäkringar om att det inte var ­aktuellt att dra in nya pengar. Med kvartalsrapporten i juli kunde aktieägarna andas ut. ­Efter tre raka förlustkvartal redovisade stålkoncernen äntligen överskott i rörelsen – och även om det var nära föll aktien aldrig under teckningskursen 10,50 kronor per aktie.