Fin vinst i förvärvaren

27 juni 2017 22:00

BE Group
Rekommendation: Vänta
Startkurs: 28,70 kronor
Slutkurs: 60 kronor
Utveckling: +109,1 procent
OMXSPI: +30,1 procent

FEL. I stålhandlaren BE Group såg börsredaktionen viktiga förbättringar i verksamheten. Bedömningen blev dock att det saknades tillräckligt tydliga konjunktursignaler för att våga sätta större värde på BE Groups stora hävstång mot stålmarknaden.

Året som följde överträffade börsredaktionens lågt ställda förväntningar: stålmarknaden blev riktigt stark, och när såväl stålpriser som volymer drog iväg gav det snabbt förbättrade vinster. Vänta-rådet blev fel då aktien mer än fördubblades.

Affärsvärlden valde att byta fot häromveckan: i nummer 23/2017 gavs BE Group en köprekommendation med 80 kronor i riktkurs.

Bravida
Rekommendation: Köp
Startkurs: 48 kronor
Slutkurs: 60 kronor
Utveckling: +25,0 procent
OMXSPI: +14,2 procent

RÄTT. Rubriken ”Stabil förvärvare i byggsvängen” sammanfattade vår syn på Bravida väl. Vi bedömde att bolaget hade goda förutsättningar att fortsätta växa i snabb takt givet bolagets aktiva och framgångsrika förvärvsstrategi.

Även om bolagets organiska tillväxt initialt utvecklades något svagt fortsatte den höga förvärvstakten. Bravida utvecklades som väntat och rörelseresultat för 2016 hamnade exakt på vår prognos.

Aktien utvecklades bra och nådde vår riktkurs redan den 24 oktober. På kursen 62 kronor värderas aktien till p/e 16 på analytikernas prognos för 2017.

Coloplast
Rekommendation: Köp
Startkurs: 478,20 danska kronor
Slutkurs: 556 danska kronor
Utveckling: +16,3 procent
OMXSPI: +23,0 procent

FEL. Det danska medicin­teknikföretaget Coloplasts aktie såg billig ut vid den här tidpunkten förra året och kursuppgången sedan dess, +23 procent, rimmar väl med den köprekommendation och kursuppgång vi skissade på. Av tekniska skäl klassar vi ändå den här rekommendationen som en miss.

Orsaken till vår njugga inställning till våra egna tips är att vi satte upp en riktkurs på 556 danska kronor. När den riktkursen, en uppgång med 16 procent, nåddes i april i år hade börsen som helhet utvecklats ännu bättre, upp 23 procent, vilket sammantaget betyder att det hade varit bättre att inte köpa aktien.

Lexington
Rekommendation: Vänta
Startkurs: 25,54 kronor
Slutkurs: 27,90 kronor
Utveckling: +9,2 procent
OMXSPI: +30,1 procent

RÄTT. Trots ett kraftigt­ kursfall efter börs­introduktionen lockade inte Lexington, kläd- och hemtextilbolaget inriktat på amerikanskt östkustmode. Dyr expansion på flera stora marknader samtidigt, svag tillväxt och ojämn lönsamhet talade emot aktien.

Fjolåret bjöd på svag tillväxt (3 procent), ett rörelseresultat strax under nollan. Första kvartalet i år bjöd på en viss förbättring, men inte tillräckligt för att göra aktien till en vinnare.

Nyligen, den 31 maj, aviserades en mindre nyemission som tyngt aktien. Trots en viss uppgång senaste året har aktien sackat efter Stockholmsbörsen rejält.

Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.

OBS: Ursprungsversionen av denna artikel publicerades på en äldre version av www.affarsvarlden.se. I april 2020 migrerades denna och tusentals andra artiklar över till Affärsvärldens nya sajt från en äldre sajt. I vissa fall har inte alla delar av vissa artiklar följt på med ett korrekt sätt. Det kan gälla viss formatering, tabeller eller rutor med tilläggsinfo. Om du märker att artikeln verkar sakna information får du gärna mejla till webbredaktion@affarsvarlden.se.